γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Κίνηση έκπληξη φαίνεται ότι σχεδιάζει η Εθνική τράπεζα με βάση ορισμένες πληροφορίες που ωστόσο αποφεύγει να σχολιάσει η διοίκηση της τράπεζας.
Με βάση αυτές τις πληροφορίες η διοίκηση της Εθνικής τράπεζας, υπό τους Τουρκολιά και Χριστοδούλου είχαν το τελευταίο διάστημα επαφές με κορυφαία στελέχη διεθνών επενδυτικών οίκων.
Με βάση αυτές τις πληροφορίες η διοίκηση της Εθνικής τράπεζας, υπό τους Τουρκολιά και Χριστοδούλου είχαν το τελευταίο διάστημα επαφές με κορυφαία στελέχη διεθνών επενδυτικών οίκων.
Μάλιστα οι περισσότερες εξ αυτών πραγματοποιήθηκαν στο κτήριο της Κεντρικής διοίκησης της Εθνικής τράπεζας.
Φαίνεται λοιπόν ότι υπάρχουν ισχυρές ενδείξεις ότι 1 ή 2 διεθνείς επενδυτικές τράπεζες έχουν συμφωνήσει με την διοίκηση της Εθνικής τράπεζας υπό όρους να αναλάβουν εγγυητές ανάδοχοι με υψηλές σχετικά προμήθειες.
Δεν υπάρχουν σαφείς ενδείξεις ποιοι είναι οι όροι αλλά με βάση ορισμένες ενδείξεις πρέπει να συνδέονται με την άποψη ότι η Εθνική θα πρέπει να βρεθεί με θετική καθαρή θέση με ίδια μέσα.
Χωρίς τα κεφάλαια του ΤΧΣ η καθαρή θέση της Εθνικής ήταν -2,4 δις ευρώ δηλαδή αρνητικά ίδια κεφάλαια.
Ο μόνος άμεσος τρόπος να περάσει σε θετικά κεφάλαια είναι να αλλάξει ο τρόπος αποτίμησης των ομολόγων που κατέχει στο χαρτοφυλάκιο ομολόγων και ειδικά στα διαθέσιμα προς πώληση ή πώληση περιουσιακών στοιχείων.
Αν το ΤΧΣ ήταν εγγυητής των ομολόγων και οι τράπεζες μπορούσαν να αποτιμήσουν στην ονομαστική αξία τα ομόλογα θα άλλαζε άρδην το προφίλ κεφαλαίου των τραπεζών.
Επειδή το ζήτημα θεωρείται μείζονος σημασίας, σε μια τόσο δύσκολη περίοδο για το ελληνικό banking να υπάρχει τράπεζα που μπορεί να βρει εγγυητή ανάδοχο σε αύξηση κεφαλαίου το www.bankingnews.gr έθεσε το ερώτημα στην Εθνική τράπεζα.
Έχει υπάρξει συμφωνία με ξένη επενδυτική τράπεζα για να αναλάβει εγγυητής ανάδοχος σε αμκ ύψους περί το 1 δις ευρώ;
Η απάντηση που λάβαμε ήταν «ουδέν σχόλιο».
Η Εθνική δεν μας διέψευσε μεν αλλά δεν μας επιβεβαίωσε δε την πληροφορία αλλά οι πηγές μας επιμένουν ότι η Εθνική έχει προχωρήσει πολύ στο θέμα της αναδοχής.
Μάλιστα ενώ είχε εξεταστεί και η περίπτωση της Morgan Stanley μετά τις τελευταίες εξελίξεις με την νομική εμπλοκή του αμερικανικού οίκου στην παλαιά υπόθεση του deal της Εθνικής με την Alpha bank, έχει αποκλειστεί για προφανείς λόγους.
Ποιο είναι το σχέδιο και ποιοι οι όροι;
Η Εθνική τράπεζα θα χρειαστεί μεταξύ 9,5 με 10 δις ευρώ συνολικά για να ανακεφαλαιοποιηθεί.
Ήδη το ΤΧΣ έχει καταβάλλει 7,4 δις ευρώ άρα θα χρειαστεί ακόμη 2,1 με 2,6 δις ευρώ.
Συνολικά 9,5 με 10 δις ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι η Εθνική έχει λάβει και κεφαλαιακή ενίσχυση από το ελληνικό κράτος μέσω των προνομιούχων μετοχών 1,35 δις ευρώ.
Δηλαδή συνολική βοήθεια 11,35 δις ευρώ.
Το ΤΧΣ έχει καταβάλλει συνολικά 7,4 δις ευρώ άρα απομένουν άλλα 2,1 με 2,6 δις ευρώ.
Με βάση τους όρους ανακεφαλαιοποίησης που θα οριστικοποιηθούν προσεχώς προς τα μέσα Οκτωβρίου, για να έχουν το δικαίωμα της μελλοντικής αγοράς μετοχών τα warrants δηλαδή θα πρέπει να καλύψουν το 10% της ελάχιστης συμμετοχής.
Στα 9,5 με 10 δις ευρώ το 10% συνεπάγεται 950 εκατ με 1 δις ευρώ.
Η Εθνική όπως έχει αναφερθεί πάσει θυσία θα προσπαθήσει να καλύψει το 10% της ελάχιστης συμμετοχής για να μπορεί στο μέλλον να ενεργοποιήσει τα warrants πιθανότατα 9.
Η Εθνική εμφανίζει μια ιδιαίτερη μετοχική δομή καθώς το 16,3% του μετοχικού της κεφαλαίου το ελέγχουν ασφαλιστικά Ταμεία τα οποία έχουν υποστεί μεγάλο πλήγμα λόγω του psi.
Οι επενδυτές εξωτερικού 26%, οι θεσμικοί εσωτερικού 3%, η Εκκλησία και Μητροπόλεις 1,5% οι ιδιώτες εσωτερικού 44%, ιδρύματα και κληροδοτήματα 3,2%.
Η Εθνική λόγω της απουσίας βασικού μετόχου έχει αντικειμενικό πρόβλημα στην διαχείριση της αμκ.
Ωστόσο η διοίκηση Τουρκολιά και Χριστοδούλου έχουν πλήρως κινητοποιηθεί ώστε να πετύχουν τον στόχο να καλύψουν το 10% της ελάχιστης συμμετοχής.
Αν ο στόχος επιτευχθεί θα είναι επιτυχία της διοίκησης της Εθνικής τράπεζας.
Π Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 22:55 20 Σεπτεμβρίου 2012
Φαίνεται λοιπόν ότι υπάρχουν ισχυρές ενδείξεις ότι 1 ή 2 διεθνείς επενδυτικές τράπεζες έχουν συμφωνήσει με την διοίκηση της Εθνικής τράπεζας υπό όρους να αναλάβουν εγγυητές ανάδοχοι με υψηλές σχετικά προμήθειες.
Δεν υπάρχουν σαφείς ενδείξεις ποιοι είναι οι όροι αλλά με βάση ορισμένες ενδείξεις πρέπει να συνδέονται με την άποψη ότι η Εθνική θα πρέπει να βρεθεί με θετική καθαρή θέση με ίδια μέσα.
Χωρίς τα κεφάλαια του ΤΧΣ η καθαρή θέση της Εθνικής ήταν -2,4 δις ευρώ δηλαδή αρνητικά ίδια κεφάλαια.
Ο μόνος άμεσος τρόπος να περάσει σε θετικά κεφάλαια είναι να αλλάξει ο τρόπος αποτίμησης των ομολόγων που κατέχει στο χαρτοφυλάκιο ομολόγων και ειδικά στα διαθέσιμα προς πώληση ή πώληση περιουσιακών στοιχείων.
Αν το ΤΧΣ ήταν εγγυητής των ομολόγων και οι τράπεζες μπορούσαν να αποτιμήσουν στην ονομαστική αξία τα ομόλογα θα άλλαζε άρδην το προφίλ κεφαλαίου των τραπεζών.
Επειδή το ζήτημα θεωρείται μείζονος σημασίας, σε μια τόσο δύσκολη περίοδο για το ελληνικό banking να υπάρχει τράπεζα που μπορεί να βρει εγγυητή ανάδοχο σε αύξηση κεφαλαίου το www.bankingnews.gr έθεσε το ερώτημα στην Εθνική τράπεζα.
Έχει υπάρξει συμφωνία με ξένη επενδυτική τράπεζα για να αναλάβει εγγυητής ανάδοχος σε αμκ ύψους περί το 1 δις ευρώ;
Η απάντηση που λάβαμε ήταν «ουδέν σχόλιο».
Η Εθνική δεν μας διέψευσε μεν αλλά δεν μας επιβεβαίωσε δε την πληροφορία αλλά οι πηγές μας επιμένουν ότι η Εθνική έχει προχωρήσει πολύ στο θέμα της αναδοχής.
Μάλιστα ενώ είχε εξεταστεί και η περίπτωση της Morgan Stanley μετά τις τελευταίες εξελίξεις με την νομική εμπλοκή του αμερικανικού οίκου στην παλαιά υπόθεση του deal της Εθνικής με την Alpha bank, έχει αποκλειστεί για προφανείς λόγους.
Ποιο είναι το σχέδιο και ποιοι οι όροι;
Η Εθνική τράπεζα θα χρειαστεί μεταξύ 9,5 με 10 δις ευρώ συνολικά για να ανακεφαλαιοποιηθεί.
Ήδη το ΤΧΣ έχει καταβάλλει 7,4 δις ευρώ άρα θα χρειαστεί ακόμη 2,1 με 2,6 δις ευρώ.
Συνολικά 9,5 με 10 δις ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι η Εθνική έχει λάβει και κεφαλαιακή ενίσχυση από το ελληνικό κράτος μέσω των προνομιούχων μετοχών 1,35 δις ευρώ.
Δηλαδή συνολική βοήθεια 11,35 δις ευρώ.
Το ΤΧΣ έχει καταβάλλει συνολικά 7,4 δις ευρώ άρα απομένουν άλλα 2,1 με 2,6 δις ευρώ.
Με βάση τους όρους ανακεφαλαιοποίησης που θα οριστικοποιηθούν προσεχώς προς τα μέσα Οκτωβρίου, για να έχουν το δικαίωμα της μελλοντικής αγοράς μετοχών τα warrants δηλαδή θα πρέπει να καλύψουν το 10% της ελάχιστης συμμετοχής.
Στα 9,5 με 10 δις ευρώ το 10% συνεπάγεται 950 εκατ με 1 δις ευρώ.
Η Εθνική όπως έχει αναφερθεί πάσει θυσία θα προσπαθήσει να καλύψει το 10% της ελάχιστης συμμετοχής για να μπορεί στο μέλλον να ενεργοποιήσει τα warrants πιθανότατα 9.
Η Εθνική εμφανίζει μια ιδιαίτερη μετοχική δομή καθώς το 16,3% του μετοχικού της κεφαλαίου το ελέγχουν ασφαλιστικά Ταμεία τα οποία έχουν υποστεί μεγάλο πλήγμα λόγω του psi.
Οι επενδυτές εξωτερικού 26%, οι θεσμικοί εσωτερικού 3%, η Εκκλησία και Μητροπόλεις 1,5% οι ιδιώτες εσωτερικού 44%, ιδρύματα και κληροδοτήματα 3,2%.
Η Εθνική λόγω της απουσίας βασικού μετόχου έχει αντικειμενικό πρόβλημα στην διαχείριση της αμκ.
Ωστόσο η διοίκηση Τουρκολιά και Χριστοδούλου έχουν πλήρως κινητοποιηθεί ώστε να πετύχουν τον στόχο να καλύψουν το 10% της ελάχιστης συμμετοχής.
Αν ο στόχος επιτευχθεί θα είναι επιτυχία της διοίκησης της Εθνικής τράπεζας.
Π Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 22:55 20 Σεπτεμβρίου 2012
Σχόλια αναγνωστών