Bank of America Merrill Lynch: Όσο εφαρμόζει το πρόγραμμα προσαρμογής η Ελλάδα δεν βγαίνει από το ευρώ – Οι Ευρωπαίοι να εξετάσουν τη λύση επαναγοράς κρατικών ομολόγων εξοικονομώντας πόρους

Ένα σχέδιο επαναγοράς χρέους, θα μπορούσε να βοηθήσει στη μείωση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων και να διασφαλίσει τη βιωσιμότητα του χρέους, σημειώνει ο οίκος. Αν λάβουμε ως παράδειγμα την Ελλάδα, τα νέα κρατικά ομόλογα μετά το PSI διαπραγματεύονται σήμερα περίπου στα 15 λεπτά του ευρώ -ή κατά μέσο όρο περίπου στα 9,3 δισεκατομμύρια ευρώ σε ένα σύνολο προσφοράς 62 δις ευρώ. Το τρέχον πρόγραμμα υποθέτει ότι η Ελλάδα θα εφαρμόζει τα μέτρα λιτότητας για δεκαετίες, για να είναι σε θέση να ξεπληρώσει πλήρως αυτά τα ομόλογα, κάτι το οποίο δεν θεωρεί η BofA μια καλή συμφωνία για την Ελλάδα.
Από την άλλη πλευρά, ένα ακόμη κούρεμα του ελληνικού χρέους θα μπορούσε να αυξήσει των κίνδυνο γύρω από την χώρα, και ακόμη περισσότερο στην περιφέρεια, και τελικά θα κοστίσει περισσότερο στην περιοχή αλλά και στην υπόλοιπη ευρωζώνη.
Η Ελλάδα θα μπορούσε, θεωρητικά, να προχωρήσει στην εφαρμογή περισσότερων μέτρων λιτότητας από ό, τι απαιτεί το τρέχον πρόγραμμα, και να χρησιμοποιήσει αυτά τα κεφάλαια για να αγοράσει το χρέος της. Στην πράξη, ωστόσο, η Ελλάδα έχει προβλήματα με την εφαρμογή μέτρων λιτότητας του ήδη υπάρχοντος προγράμματος, ενώ ακόμη περισσότερη λιτότητα θα επιδεινώσει την ύφεση.
Επιπλέον, ένα τέτοιο σύστημα θα μπορούσε να ενισχύσει τη δημόσια στήριξη για τις μεταρρυθμίσεις, καθώς ένα μεγάλο μέρος του δημόσιου τομέα που σήμερα είναι ενάντια στη λιτότητα, θα έχει «συμφέρον» στο όλο σχέδιο.

www.bankingnews.gr