Αν βρεθεί κάποιο πρόβλημα σε τουλάχιστον μία από αυτές, οι αγορές θα θεωρήσουν ότι και οι άλλες τρεις θα έχουν πρόβλημα
Οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούσαν σύντομα να δημιουργήσουν νέα προβλήματα στην Ευρώπη, καθώς οι ρυθμιστικές αρχές δοκιμάζουν πώς είναι μετά από οκτώ χρόνια οικονομικής κρίσης.
Αυτό αναφέρει νέο δημοσίευμα του CNBC, στο οποίο στέκεται στα επικείμενα stress test των μεγάλων ελληνικών τραπεζών, της Eurobank, της Alpha Bank, της Πειραιώς και της Εθνικής Τράπεζας.
Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η χώρα πρόκειται να τερματίσει το τρίτο πρόγραμμα διάσωσης τον Αύγουστο, με τις αγορές και τους πιστωτές να θέλουν "εγγυήσεις" για το ελληνικό χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Υπάρχει φόβος στις αγορές ότι θα υπάρξουν αρνητικές εκπλήξεις σε τουλάχιστον δύο από τις τέσσερις ελληνικές τράπεζες, αναφέρει ο Jonas Floriani, διευθυντής επενδυτικής τραπεζικής στην AXIA Ventures Group.
Οι τέσσερις τράπεζες έχουν προχωρήσει πολύ από το 2015, όταν ελέγχθηκαν για τελευταία φορά.
Τότε άντλησαν σχεδόν 15 δισ. ευρώ νέα κεφάλαια.
Ωστόσο, αν βρεθεί κάποιο πρόβλημα σε τουλάχιστον μία από αυτές, οι αγορές θα θεωρήσουν ότι και οι άλλες τρεις θα έχουν πρόβλημα αφού είναι εκτεθειμένες στην ίδια οικονομία.
Αν κάποιος έχει κάποιο πρόβλημα, θα υπάρξουν επιπτώσεις στη φήμη για ολόκληρο το σύστημα, καθιστώντας δυσκολότερο να δανειστούν χρήματα από άλλες τράπεζες.
«Θα ήθελα να πιστεύω ότι οι ρυθμιστικές αρχές θα ενεργήσουν λογικά, αλλά είναι ένα τραπεζικό σύστημα που πρέπει να επιδιορθωθεί» πρόσθεσε ο Floriani, αναφερόμενος στο υψηλό επίπεδο των επισφαλών δανείων στους ισολογισμούς των τραπεζών.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν τον υψηλότερο ποσοστό NPLs (μη εξυπηρετούμενων δανείων) στη ζώνη του ευρώ, αφού φτάνουν στο 47%, σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Επιτροπής.
Αυτό είναι πολύ υψηλότερο ποσοστό από αυτό της Ιταλίας, το οποίο ανερχόταν στο 12%.
Η Daniele Nouy, η πρόεδρο του εποπτικού συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, δήλωσε νωρίτερα αυτό το μήνα ότι παρόλο που οι τράπεζες είναι σε πολύ ισχυρότερη θέση κεφαλαιακά, υπάρχει ακόμα ένα «τεράστιο πρόβλημα».
Και αυτό είναι τα επισφαλή δάνεια.
Αλλά κάθε μία από τις τέσσερις τράπεζες έχει προετοιμαστεί για να μειώσει τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια.
Αυτή είναι μια συγκεκριμένη δέσμευση για την αντιμετώπιση του επιπέδου του επισφαλούς χρέους.
Ο Κωνσταντίνος Μανωλόπουλος, διευθυντής έρευνας στην Επενδυτική Τράπεζα της Ελλάδας (Investment Bank of Greece), είπε στο CNBC ότι είναι δύσκολο να προβλεφθεί το αποτέλεσμα των προσομοιώσεων ακραίων καταστάσεων, αλλά αναγνώρισε ως θετικό το γεγονός ότι η κεφαλαιακή θέση των τραπεζών αυτών είναι πολύ ισχυρότερη.
Σημείωσε ότι το βασικό σενάριο του stress test του 2015 - το οποίο προέβλεπε οικονομική συρρίκνωση 2,3% για το έτος αυτό - ήταν πιο δραματικό από ό, τι η συρρίκνωση 1,3% που χρησιμοποιείται στο βασικό σενάριο των σημερινών stress test.
Ο Floriani της AXIA Ventures Group ανέφερε επίσης ότι η πολιτική αβεβαιότητα έχει μειωθεί σημαντικά, με τις τράπεζες να αναμένεται ότι θα καταφέρουν να περάσουν τα τεστ αντοχής, χωρίς την ανάγκη για επιπλέον κεφάλαια.
Γι' αυτό το λόγο συστήνει buy («αγορά») σύσταση για τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών.
Ωστόσο, σύμφωνα με το Ricardo Garcia, κύριο οικονομολόγο της ζώνης του ευρώ στην UBS, η προσπάθεια δεν θα ήταν αρκετή για τους ρυθμιστικούς φορείς.
Ο ίδιος είπε ότι θα υπάρξει ένα κενό στις κεφαλαιακές θέσεις των τραπεζών, στα αποτελέσματα των stress test, αλλά αυτό δεν θα είναι “δραματικό”, δεδομένου ότι υπάρχει πλέον πολιτική βούληση γύρω από αυτό το θέμα.
Πρόκειται για ένα πολιτικό ζήτημα που σχετίζεται με τον τερματισμό του προγράμματος διάσωσης των 86 δισ. ευρώ το καλοκαίρι.
Μετά από οκτώ χρόνια οικονομικής αναταραχής και τριών προγραμμάτων διάσωσης, τόσο η Ελλάδα όσο και η Ευρωπαϊκή Ένωση θέλουν να πουλήσουν μια επιτυχημένη ιστορία.
Εάν οι προσομοιώσεις ακραίων καταστάσεων δείχνουν προβλήματα στο τραπεζικό σύστημα, θα είναι πιο δύσκολο για την Ελλάδα να τερματίσει το πρόγραμμα με τον τρόπο που θέλει.
Η ελληνική κυβέρνηση αναζητά μια καθαρή έξοδο από το πρόγραμμα.
Εάν το αποτέλεσμα των δοκιμών αντοχής - θα ανακοινωθεί το Μάιο - είναι αρνητικό, τότε η αντίδραση των αγορών θα μπορούσε να οδηγήσει σε χαμηλότερες τιμές τις μετοχές και υψηλότερα τις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων.
www.bankingnews.gr
Αυτό αναφέρει νέο δημοσίευμα του CNBC, στο οποίο στέκεται στα επικείμενα stress test των μεγάλων ελληνικών τραπεζών, της Eurobank, της Alpha Bank, της Πειραιώς και της Εθνικής Τράπεζας.
Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η χώρα πρόκειται να τερματίσει το τρίτο πρόγραμμα διάσωσης τον Αύγουστο, με τις αγορές και τους πιστωτές να θέλουν "εγγυήσεις" για το ελληνικό χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Υπάρχει φόβος στις αγορές ότι θα υπάρξουν αρνητικές εκπλήξεις σε τουλάχιστον δύο από τις τέσσερις ελληνικές τράπεζες, αναφέρει ο Jonas Floriani, διευθυντής επενδυτικής τραπεζικής στην AXIA Ventures Group.
Οι τέσσερις τράπεζες έχουν προχωρήσει πολύ από το 2015, όταν ελέγχθηκαν για τελευταία φορά.
Τότε άντλησαν σχεδόν 15 δισ. ευρώ νέα κεφάλαια.
Ωστόσο, αν βρεθεί κάποιο πρόβλημα σε τουλάχιστον μία από αυτές, οι αγορές θα θεωρήσουν ότι και οι άλλες τρεις θα έχουν πρόβλημα αφού είναι εκτεθειμένες στην ίδια οικονομία.
Αν κάποιος έχει κάποιο πρόβλημα, θα υπάρξουν επιπτώσεις στη φήμη για ολόκληρο το σύστημα, καθιστώντας δυσκολότερο να δανειστούν χρήματα από άλλες τράπεζες.
«Θα ήθελα να πιστεύω ότι οι ρυθμιστικές αρχές θα ενεργήσουν λογικά, αλλά είναι ένα τραπεζικό σύστημα που πρέπει να επιδιορθωθεί» πρόσθεσε ο Floriani, αναφερόμενος στο υψηλό επίπεδο των επισφαλών δανείων στους ισολογισμούς των τραπεζών.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν τον υψηλότερο ποσοστό NPLs (μη εξυπηρετούμενων δανείων) στη ζώνη του ευρώ, αφού φτάνουν στο 47%, σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Επιτροπής.
Αυτό είναι πολύ υψηλότερο ποσοστό από αυτό της Ιταλίας, το οποίο ανερχόταν στο 12%.
Η Daniele Nouy, η πρόεδρο του εποπτικού συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, δήλωσε νωρίτερα αυτό το μήνα ότι παρόλο που οι τράπεζες είναι σε πολύ ισχυρότερη θέση κεφαλαιακά, υπάρχει ακόμα ένα «τεράστιο πρόβλημα».
Και αυτό είναι τα επισφαλή δάνεια.
Αλλά κάθε μία από τις τέσσερις τράπεζες έχει προετοιμαστεί για να μειώσει τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια.
Αυτή είναι μια συγκεκριμένη δέσμευση για την αντιμετώπιση του επιπέδου του επισφαλούς χρέους.
Ο Κωνσταντίνος Μανωλόπουλος, διευθυντής έρευνας στην Επενδυτική Τράπεζα της Ελλάδας (Investment Bank of Greece), είπε στο CNBC ότι είναι δύσκολο να προβλεφθεί το αποτέλεσμα των προσομοιώσεων ακραίων καταστάσεων, αλλά αναγνώρισε ως θετικό το γεγονός ότι η κεφαλαιακή θέση των τραπεζών αυτών είναι πολύ ισχυρότερη.
Σημείωσε ότι το βασικό σενάριο του stress test του 2015 - το οποίο προέβλεπε οικονομική συρρίκνωση 2,3% για το έτος αυτό - ήταν πιο δραματικό από ό, τι η συρρίκνωση 1,3% που χρησιμοποιείται στο βασικό σενάριο των σημερινών stress test.
Ο Floriani της AXIA Ventures Group ανέφερε επίσης ότι η πολιτική αβεβαιότητα έχει μειωθεί σημαντικά, με τις τράπεζες να αναμένεται ότι θα καταφέρουν να περάσουν τα τεστ αντοχής, χωρίς την ανάγκη για επιπλέον κεφάλαια.
Γι' αυτό το λόγο συστήνει buy («αγορά») σύσταση για τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών.
Ωστόσο, σύμφωνα με το Ricardo Garcia, κύριο οικονομολόγο της ζώνης του ευρώ στην UBS, η προσπάθεια δεν θα ήταν αρκετή για τους ρυθμιστικούς φορείς.
Ο ίδιος είπε ότι θα υπάρξει ένα κενό στις κεφαλαιακές θέσεις των τραπεζών, στα αποτελέσματα των stress test, αλλά αυτό δεν θα είναι “δραματικό”, δεδομένου ότι υπάρχει πλέον πολιτική βούληση γύρω από αυτό το θέμα.
Πρόκειται για ένα πολιτικό ζήτημα που σχετίζεται με τον τερματισμό του προγράμματος διάσωσης των 86 δισ. ευρώ το καλοκαίρι.
Μετά από οκτώ χρόνια οικονομικής αναταραχής και τριών προγραμμάτων διάσωσης, τόσο η Ελλάδα όσο και η Ευρωπαϊκή Ένωση θέλουν να πουλήσουν μια επιτυχημένη ιστορία.
Εάν οι προσομοιώσεις ακραίων καταστάσεων δείχνουν προβλήματα στο τραπεζικό σύστημα, θα είναι πιο δύσκολο για την Ελλάδα να τερματίσει το πρόγραμμα με τον τρόπο που θέλει.
Η ελληνική κυβέρνηση αναζητά μια καθαρή έξοδο από το πρόγραμμα.
Εάν το αποτέλεσμα των δοκιμών αντοχής - θα ανακοινωθεί το Μάιο - είναι αρνητικό, τότε η αντίδραση των αγορών θα μπορούσε να οδηγήσει σε χαμηλότερες τιμές τις μετοχές και υψηλότερα τις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών