Οι 5 ημερομηνίες τραπεζικού ενδιαφέροντος είναι πιθανό να αποδείξουν εάν η άνοδος των μετοχών του Ιανουαρίου ήταν συγκυριακή ή όχι…
Η βελτίωση κλίματος και προσδοκιών στο ελληνικό χρηματιστήριο τον Ιανουάριο 2018 αποδίδεται στο January effect ή θα έχει και συνέχεια;
Η βελτίωση κλίματος στις ελληνικές μετοχές είναι απόρροια των εισροών ξένων κεφαλαίων και ειδικά στο ETF GREK (το αμοιβαίο κεφάλαιο που απαρτίζεται από τις σημαντικότερες μετοχές του ελληνικού χρηματιστηρίου και διαπραγματεύεται στην Νέα Υόρκη) όπου έχουν καταγραφεί αξιόλογες τοποθετήσεις και τροφοδοτήσει την άνοδο του ελληνικού χρηματιστηρίου.
Όλα αυτά σε συνδυασμό με το μεγάλο ράλι στα ομόλογα δημιούργησαν ένα κλίμα μεγάλης προσδοκίας και ώθησαν υψηλότερα τις τιμές και αξίες των ελληνικών assets και μείωσαν πολύ σημαντικό το ρίσκο χώρας.
Το ερώτημα είναι τι θα συμβεί από εδώ και πέρα;
Οι 5 ημερομηνίες τραπεζικού ενδιαφέροντος είναι πιθανό να αποδείξουν εάν η άνοδος των μετοχών του Ιανουαρίου ήταν συγκυριακή ή όχι…
1η ημερομηνία
31 Ιανουαρίου 2018: Ώρα 19:00 η EBA ανακοινώνει τους όρους των stress tests για ελληνικές και ευρωπαϊκές τράπεζες
Στις 31 Ιανουαρίου 2018 και ώρα Ελλάδος 19:00 η EBA η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή θα ανακοινώσει τις παραδοχές σε βασικό και δυσμενές σενάριο των stress tests για τις ελληνικές και ευρωπαϊκές τράπεζες.
Σύμφωνα με πολύ καλά ενημερωμένες πηγές του bankingnews.gr, όποια τράπεζα ή τράπεζες στα stress tests υποχωρήσει κάτω από 11% σε core tier 1 τότε θα υποχρεωθεί να υποβάλλει capital plans.
Capital plans σημαίνει ότι αυξάνεται σημαντικά η πιθανότητα νέας αύξησης κεφαλαίου.
Έχει τονιστεί ότι το 2019 θα είναι έτος νέων αυξήσεων κεφαλαίου στις ελληνικές τράπεζες.
Έχει επίσης αναλυθεί διεξοδικότατα ότι ο λογαριασμός για τις ελληνικές τράπεζες από stress tests, ΤΑR δηλαδή ανασκόπηση προβληματικών περιουσιακών στοιχείων και IFRs 9 θα είναι σε παρούσες αξίες 8,5 με 10 δισεκ. με πιθανότερο σενάριο 9,5 με 10 δισεκ. εξέλιξη που μηδενίζει το capital buffer δηλαδή το κεφαλαιακό απόθεμα των ελληνικών τραπεζών.
Όμως το νέο στοιχείο που έρχεται να προστεθεί είναι ότι το όριο δεν θα είναι το 8,75% αλλά το 11%, όσες τράπεζες πέσουν κάτω από 11% στο core tier 1 θα υποχρεωθούν σε capital plans.
Από το stress tests εκτιμάται ότι η ζημία που θα προκύψει θα ανέρχεται στα 4,5 δισεκ. ευρώ
Η ζημία από το stress tests θα στηριχθεί κατά βάση στο δυσμενές σενάριο.
Όπως είχε αναφέρει ο SSM ο Μόνιμος Εποπτικός Μηχανισμός των Τραπεζών τα stress tests θα επικεντρωθούν στον Πυλώνα 2 που άπτεται της κεφαλαιακής επάρκειας.
Πολλές φορές αναφέρεται ότι οι κεφαλαιακές απαιτήσεις των κοινών κεφαλαίων κατηγορίας 1 είναι 8,75% δηλαδή δεν μπορεί να έχει ελληνική τράπεζα δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας κάτω από 8,75%.
Το 8,75% δομείται ως εξής
4,5% Πυλώνας 1
3% Πυλώνας 2
1,25% capital buffer (κεφαλαιακό απόθεμα ασφαλείας)
Ταυτόχρονα ορίζονται και τα χαμηλότερα όρια του συνολικού δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας στο 12,25% π.χ. για ορισμένες τράπεζες και μέγιστο 13%.
Το 12,25% κατώτερος συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας δομείται ως εξής
8% Πυλώνας 1
3% Πυλώνας 2
1,25% capital buffer
Στα stress tests που οι όροι του βασικού και δυσμενούς σεναρίου ανακοινωθούν 31 Ιανουαρίου 2018 και τα τελικά αποτελέσματα των stress tests 18 με 19 Μαίου 2018….θα υπάρξει μια ανάλυση από τους επενδυτές.
Εάν προστεθούν όλες οι ζημίες μαζί IFRs και stress tests εφάπαξ χωρίς την 5ετή απόσβεση…οι τράπεζες πέφτουν κάτω από το 8,75% ή βρίσκονται πάνω από το 8,75%.
Ωστόσο φαίνεται ότι το κριτήριο δεν θα είναι το 8,75% αλλά το 11% σε core tier 1 που η ΕΚΤ θα ζητήσει capital plans.
2η ημερομηνία
6 ή 13 Φεβρουαρίου 2018 θα εκδοθεί το νέο 7ετές ομόλογο με στόχο επιτόκιο 2,90%
Στις 6 ή 13 Φεβρουαρίου του 2018 το ελληνικό δημόσιο θα εκδώσει νέο 7ετές ομόλογο με στόχο επιτόκιο 2,90%.
Θα αντληθούν συνολικά 3 δισεκ. τα οποία θα ενταχθούν στο απόθεμα ρευστότητας που δημιουργεί η Ελλάδα…για την μεταμνημονιακή εποχή.
3η ημερομηνία
16 Φεβρουαρίου 2018 η Fitch θα αναβαθμίσει την Ελλάδα στην κλίμακα Β
Στις 16 Φεβρουαρίου 2018 η Fitch θα αναβαθμίσει την Ελλάδα στην κλίμακα Β από Β- ή αναβάθμιση μιας κλίμακας.
Η Fitch θα ακολουθήσει το παράδειγμα της Standard and Poor’s.
Εάν η αναβάθμιση είναι μόνο μιας κλίμακας δηλαδή σε Β τότε αυτό θα είναι ουδέτερο και προεξοφλημένο από την χρηματιστηριακή αγορά.
Μόνο δύο αναβαθμίσεις θα θεωρηθεί θετική έκπληξη.
4η ημερομηνία
Έως 16 Φεβρουαρίου ανεπίσημα οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να έχουν προσδιορίσει το IFRs9 (περίπου 5-5,5 δισ)
Έως 16 Φεβρουαρίου 2018 οι ελληνικές τράπεζες ανεπίσημα θα ανακοινώσουν στον SSM τον Μόνιμο Εποπτικό Μηχανισμό των Τραπεζών τις εκτιμήσεις τους για την επίδραση του IFRs 9 στους ισολογισμούς.
Επίσημα θα ανακοινωθούν με τα αποτελέσματα χρήσης 2017.
Με βάση ρεπορτάζ του bankingnews το IFRs9 εκτιμάται μεταξύ 5 με 5,5 δισεκ. ευρώ.
5η ημερομηνία
Πωλήσεις προβληματικών δανείων από τις τράπεζες Φεβρουάριο έως αρχές Απριλίου 2018
Πωλήσεις προβληματικών δανείων από τις τράπεζες Φεβρουάριο έως αρχές Απριλίου 2018
Να σημειωθεί ότι μέχρι τώρα έχουν πωληθεί περίπου 3 δισ. ευρώ προβληματικά δάνεια από το τραπεζικό σύστημα και μαζί με της Εθνικής 2 δισ και της Πειραιώς που αναμένεται να προχωρήσει στην πώληση NPLs αξίας 1,5 δισ. ευρώ αλλά και της Alpha Bank στα 1,8 δισ. ευρώ συνολικά θα πουληθούν 8,5 δισ. ευρώ προβληματικά δάνεια.
www.bankingnews.gr
Η βελτίωση κλίματος στις ελληνικές μετοχές είναι απόρροια των εισροών ξένων κεφαλαίων και ειδικά στο ETF GREK (το αμοιβαίο κεφάλαιο που απαρτίζεται από τις σημαντικότερες μετοχές του ελληνικού χρηματιστηρίου και διαπραγματεύεται στην Νέα Υόρκη) όπου έχουν καταγραφεί αξιόλογες τοποθετήσεις και τροφοδοτήσει την άνοδο του ελληνικού χρηματιστηρίου.
Όλα αυτά σε συνδυασμό με το μεγάλο ράλι στα ομόλογα δημιούργησαν ένα κλίμα μεγάλης προσδοκίας και ώθησαν υψηλότερα τις τιμές και αξίες των ελληνικών assets και μείωσαν πολύ σημαντικό το ρίσκο χώρας.
Το ερώτημα είναι τι θα συμβεί από εδώ και πέρα;
Οι 5 ημερομηνίες τραπεζικού ενδιαφέροντος είναι πιθανό να αποδείξουν εάν η άνοδος των μετοχών του Ιανουαρίου ήταν συγκυριακή ή όχι…
1η ημερομηνία
31 Ιανουαρίου 2018: Ώρα 19:00 η EBA ανακοινώνει τους όρους των stress tests για ελληνικές και ευρωπαϊκές τράπεζες
Στις 31 Ιανουαρίου 2018 και ώρα Ελλάδος 19:00 η EBA η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή θα ανακοινώσει τις παραδοχές σε βασικό και δυσμενές σενάριο των stress tests για τις ελληνικές και ευρωπαϊκές τράπεζες.
Σύμφωνα με πολύ καλά ενημερωμένες πηγές του bankingnews.gr, όποια τράπεζα ή τράπεζες στα stress tests υποχωρήσει κάτω από 11% σε core tier 1 τότε θα υποχρεωθεί να υποβάλλει capital plans.
Capital plans σημαίνει ότι αυξάνεται σημαντικά η πιθανότητα νέας αύξησης κεφαλαίου.
Έχει τονιστεί ότι το 2019 θα είναι έτος νέων αυξήσεων κεφαλαίου στις ελληνικές τράπεζες.
Έχει επίσης αναλυθεί διεξοδικότατα ότι ο λογαριασμός για τις ελληνικές τράπεζες από stress tests, ΤΑR δηλαδή ανασκόπηση προβληματικών περιουσιακών στοιχείων και IFRs 9 θα είναι σε παρούσες αξίες 8,5 με 10 δισεκ. με πιθανότερο σενάριο 9,5 με 10 δισεκ. εξέλιξη που μηδενίζει το capital buffer δηλαδή το κεφαλαιακό απόθεμα των ελληνικών τραπεζών.
Όμως το νέο στοιχείο που έρχεται να προστεθεί είναι ότι το όριο δεν θα είναι το 8,75% αλλά το 11%, όσες τράπεζες πέσουν κάτω από 11% στο core tier 1 θα υποχρεωθούν σε capital plans.
Από το stress tests εκτιμάται ότι η ζημία που θα προκύψει θα ανέρχεται στα 4,5 δισεκ. ευρώ
Η ζημία από το stress tests θα στηριχθεί κατά βάση στο δυσμενές σενάριο.
Όπως είχε αναφέρει ο SSM ο Μόνιμος Εποπτικός Μηχανισμός των Τραπεζών τα stress tests θα επικεντρωθούν στον Πυλώνα 2 που άπτεται της κεφαλαιακής επάρκειας.
Πολλές φορές αναφέρεται ότι οι κεφαλαιακές απαιτήσεις των κοινών κεφαλαίων κατηγορίας 1 είναι 8,75% δηλαδή δεν μπορεί να έχει ελληνική τράπεζα δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας κάτω από 8,75%.
Το 8,75% δομείται ως εξής
4,5% Πυλώνας 1
3% Πυλώνας 2
1,25% capital buffer (κεφαλαιακό απόθεμα ασφαλείας)
Ταυτόχρονα ορίζονται και τα χαμηλότερα όρια του συνολικού δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας στο 12,25% π.χ. για ορισμένες τράπεζες και μέγιστο 13%.
Το 12,25% κατώτερος συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας δομείται ως εξής
8% Πυλώνας 1
3% Πυλώνας 2
1,25% capital buffer
Στα stress tests που οι όροι του βασικού και δυσμενούς σεναρίου ανακοινωθούν 31 Ιανουαρίου 2018 και τα τελικά αποτελέσματα των stress tests 18 με 19 Μαίου 2018….θα υπάρξει μια ανάλυση από τους επενδυτές.
Εάν προστεθούν όλες οι ζημίες μαζί IFRs και stress tests εφάπαξ χωρίς την 5ετή απόσβεση…οι τράπεζες πέφτουν κάτω από το 8,75% ή βρίσκονται πάνω από το 8,75%.
Ωστόσο φαίνεται ότι το κριτήριο δεν θα είναι το 8,75% αλλά το 11% σε core tier 1 που η ΕΚΤ θα ζητήσει capital plans.
2η ημερομηνία
6 ή 13 Φεβρουαρίου 2018 θα εκδοθεί το νέο 7ετές ομόλογο με στόχο επιτόκιο 2,90%
Στις 6 ή 13 Φεβρουαρίου του 2018 το ελληνικό δημόσιο θα εκδώσει νέο 7ετές ομόλογο με στόχο επιτόκιο 2,90%.
Θα αντληθούν συνολικά 3 δισεκ. τα οποία θα ενταχθούν στο απόθεμα ρευστότητας που δημιουργεί η Ελλάδα…για την μεταμνημονιακή εποχή.
3η ημερομηνία
16 Φεβρουαρίου 2018 η Fitch θα αναβαθμίσει την Ελλάδα στην κλίμακα Β
Στις 16 Φεβρουαρίου 2018 η Fitch θα αναβαθμίσει την Ελλάδα στην κλίμακα Β από Β- ή αναβάθμιση μιας κλίμακας.
Η Fitch θα ακολουθήσει το παράδειγμα της Standard and Poor’s.
Εάν η αναβάθμιση είναι μόνο μιας κλίμακας δηλαδή σε Β τότε αυτό θα είναι ουδέτερο και προεξοφλημένο από την χρηματιστηριακή αγορά.
Μόνο δύο αναβαθμίσεις θα θεωρηθεί θετική έκπληξη.
4η ημερομηνία
Έως 16 Φεβρουαρίου ανεπίσημα οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να έχουν προσδιορίσει το IFRs9 (περίπου 5-5,5 δισ)
Έως 16 Φεβρουαρίου 2018 οι ελληνικές τράπεζες ανεπίσημα θα ανακοινώσουν στον SSM τον Μόνιμο Εποπτικό Μηχανισμό των Τραπεζών τις εκτιμήσεις τους για την επίδραση του IFRs 9 στους ισολογισμούς.
Επίσημα θα ανακοινωθούν με τα αποτελέσματα χρήσης 2017.
Με βάση ρεπορτάζ του bankingnews το IFRs9 εκτιμάται μεταξύ 5 με 5,5 δισεκ. ευρώ.
5η ημερομηνία
Πωλήσεις προβληματικών δανείων από τις τράπεζες Φεβρουάριο έως αρχές Απριλίου 2018
Πωλήσεις προβληματικών δανείων από τις τράπεζες Φεβρουάριο έως αρχές Απριλίου 2018
Να σημειωθεί ότι μέχρι τώρα έχουν πωληθεί περίπου 3 δισ. ευρώ προβληματικά δάνεια από το τραπεζικό σύστημα και μαζί με της Εθνικής 2 δισ και της Πειραιώς που αναμένεται να προχωρήσει στην πώληση NPLs αξίας 1,5 δισ. ευρώ αλλά και της Alpha Bank στα 1,8 δισ. ευρώ συνολικά θα πουληθούν 8,5 δισ. ευρώ προβληματικά δάνεια.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών