Η ύπαρξη χρονοδιαγράμματος για την έναρξη των διαπραγματεύσεων για το χρέος έχει πολιτικό και ουσιαστικό νόημα όλα τα άλλα είναι…αέρας…..
Οι εξελίξεις έχουν προγραφεί.
Στις 15 Ιουνίου στο τακτικό Eurogroup η Ελλάδα θα βρεθεί αντιμέτωπη με δυσάρεστες εξελίξεις καθώς δεν θα πάρει λύση για το χρέος και δεν θα πάρει ποσοτική χαλάρωση.
Το πολιτικό αφήγημα της ελληνικής κυβέρνησης έχει καταρρεύσει.
Το ΔΝΤ ήδη προειδοποιεί ότι εφόσον διαφαίνεται αδιέξοδο στο ζήτημα του ελληνικού χρέους καθώς οι αποκλίσεις μεταξύ των εμπλεκομένων είναι μεγάλες θα προτείνει την λύση της «συμφωνίας επί της αρχής».
Η έννοια συμφωνία επί της αρχής μπορεί να έχει θετική σημειολογία αλλά είναι μια βαριά πολιτική ήττα για την Ελλάδα.
«Συμφωνία επί της αρχής» σημαίνει ότι
1)Στο Eurogroup στις 15 Ιουνίου θα κλείσει η δεύτερη αξιολόγηση.
2)Θα δοθεί το πράσινο φως για την δόση που ίσως φθάσει στα 9,5 δισεκ.
3)Το ΔΝΤ θα παραμείνει στο ελληνικό πρόγραμμα υπό τις εξής νέες παραμέτρους.
-Θα παραμείνει έως το πέρας του τρίτου μνημονίου
-Δεν θα χορηγήσει νέο δάνειο στην Ελλάδα
-Θα δώσει παράταση χρόνου ώστε όλοι οι εμπλεκόμενοι να καταλήξουν σε συμφωνία για το χρέος χωρίς όμως να υπάρχει χρονοδιάγραμμα.
Η εξέλιξη αυτή είναι και η πλέον αρνητική.
Γιατί εάν δεν υπάρχει χρονοδιάγραμμα αυτό σημαίνει ότι ορόσημο δεν θα είναι το πέρας των γερμανικών εκλογών στις 24 Σεπτεμβρίου του 2017 ούτε καν η 6η Νοεμβρίου του 2017 στο τακτικό Eurogroup.
4)Είναι ξεκάθαρο ότι η Γερμανία μετά τις γερμανικές εκλογές στις 24 Σεπτεμβρίου με πρόφαση την έναρξη της τρίτης αξιολόγησης που θα είναι επικεντρωμένη σε ανάπτυξη και αποκρατικοποιήσεις θα επικαλεστεί το προφανές…
Να τελειώσει η αξιολόγηση να δοθεί το πράσινο φως από την Ευρώπη και μετά… θα εξεταστεί το χρέος.
Με αυτό το… σχέδιο θα φθάσουμε στο α΄ τρίμηνο του 2018 για να ανοίξει το ζήτημα του χρέους και του μηχανισμού εγγύησης.
5)Θέμα ποσοτικής χαλάρωσης δεν τίθεται θα πρέπει να το ξεγράψουν όλοι.
Η ελληνική κυβέρνηση πολιτικά διασύρεται
Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι η ελληνική κυβέρνηση διασύρεται με όλες αυτές τις εξελίξεις.
Δεν παίρνει χρέος, δεν παίρνει ποσοτική χαλάρωση.
Ωστόσο η ελληνική κυβέρνηση αλλάζει στρατηγική αποδέχεται την ήττα και θα ζητήσει να υπάρξει χρονοδιάγραμμα έναρξης της διαπραγμάτευσης για το ελληνικό χρέος εντός του 2017 π.χ. στόχος 6 Νοεμβρίου του 2017.
Όμως όπως επισημάνθηκε ούτε αυτό θα πάρει καθώς η Γερμανία θα προφασιστεί την έναρξη της τρίτης αξιολόγησης.
Όλα αυτά είναι τραγικά νέα για τις αγορές μετοχών και ομολόγων στην Ελλάδα;
Είναι προφανές ότι η Ελλάδα απέτυχε στον σχεδιασμό να πάρει λύση στο χρέος και ποσοτική χαλάρωση.
Αυτά είναι αρνητικά νέα είναι ξεκάθαρα αρνητικά νέα.
Όμως η τακτική του ΔΝΤ να ικανοποιήσει την Γερμανία μέσω της λύσης «συμφωνία επί της αρχής» δεν είναι τόσο τραγική είδηση.
Η Ελλάδα δεν παίρνει τίποτε αλλά θα μπορούσε να ειπωθεί ότι παίρνει μια stand by agreement μια συμφωνία σε αναμονή.
Αυτό οι αγορές μετοχών και ομολόγων θα το εκλάβουν όχι ως καλή είδηση αλλά ούτε και ως καταστροφή.
Οι αγορές θα κάτσουν κοινώς θα ανακοπεί η δυναμική και θα επανέλθουμε στην στασιμότητα…..
Οπότε υπομονή έχουμε ακόμη πολύ δρόμο να διανύσουμε…
Υποσημείωση
Οι πολιτικές αναφορές ότι η κυβερνητική διαπραγματευτική γραμμή είναι να πετύχει μια καλή διατύπωση για το χρέος λυπούμαστε είναι εξευτελιστικοί θεατρινισμοί στους οποίους η ελληνική κυβέρνηση δεν πρέπει να καταφύγει.
Η ύπαρξη χρονοδιαγράμματος για την έναρξη των διαπραγματεύσεων για το χρέος έχει πολιτικό και ουσιαστικό νόημα όλα τα άλλα είναι…αέρας…..
www.bankingnews.gr
Στις 15 Ιουνίου στο τακτικό Eurogroup η Ελλάδα θα βρεθεί αντιμέτωπη με δυσάρεστες εξελίξεις καθώς δεν θα πάρει λύση για το χρέος και δεν θα πάρει ποσοτική χαλάρωση.
Το πολιτικό αφήγημα της ελληνικής κυβέρνησης έχει καταρρεύσει.
Το ΔΝΤ ήδη προειδοποιεί ότι εφόσον διαφαίνεται αδιέξοδο στο ζήτημα του ελληνικού χρέους καθώς οι αποκλίσεις μεταξύ των εμπλεκομένων είναι μεγάλες θα προτείνει την λύση της «συμφωνίας επί της αρχής».
Η έννοια συμφωνία επί της αρχής μπορεί να έχει θετική σημειολογία αλλά είναι μια βαριά πολιτική ήττα για την Ελλάδα.
«Συμφωνία επί της αρχής» σημαίνει ότι
1)Στο Eurogroup στις 15 Ιουνίου θα κλείσει η δεύτερη αξιολόγηση.
2)Θα δοθεί το πράσινο φως για την δόση που ίσως φθάσει στα 9,5 δισεκ.
3)Το ΔΝΤ θα παραμείνει στο ελληνικό πρόγραμμα υπό τις εξής νέες παραμέτρους.
-Θα παραμείνει έως το πέρας του τρίτου μνημονίου
-Δεν θα χορηγήσει νέο δάνειο στην Ελλάδα
-Θα δώσει παράταση χρόνου ώστε όλοι οι εμπλεκόμενοι να καταλήξουν σε συμφωνία για το χρέος χωρίς όμως να υπάρχει χρονοδιάγραμμα.
Η εξέλιξη αυτή είναι και η πλέον αρνητική.
Γιατί εάν δεν υπάρχει χρονοδιάγραμμα αυτό σημαίνει ότι ορόσημο δεν θα είναι το πέρας των γερμανικών εκλογών στις 24 Σεπτεμβρίου του 2017 ούτε καν η 6η Νοεμβρίου του 2017 στο τακτικό Eurogroup.
4)Είναι ξεκάθαρο ότι η Γερμανία μετά τις γερμανικές εκλογές στις 24 Σεπτεμβρίου με πρόφαση την έναρξη της τρίτης αξιολόγησης που θα είναι επικεντρωμένη σε ανάπτυξη και αποκρατικοποιήσεις θα επικαλεστεί το προφανές…
Να τελειώσει η αξιολόγηση να δοθεί το πράσινο φως από την Ευρώπη και μετά… θα εξεταστεί το χρέος.
Με αυτό το… σχέδιο θα φθάσουμε στο α΄ τρίμηνο του 2018 για να ανοίξει το ζήτημα του χρέους και του μηχανισμού εγγύησης.
5)Θέμα ποσοτικής χαλάρωσης δεν τίθεται θα πρέπει να το ξεγράψουν όλοι.
Η ελληνική κυβέρνηση πολιτικά διασύρεται
Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι η ελληνική κυβέρνηση διασύρεται με όλες αυτές τις εξελίξεις.
Δεν παίρνει χρέος, δεν παίρνει ποσοτική χαλάρωση.
Ωστόσο η ελληνική κυβέρνηση αλλάζει στρατηγική αποδέχεται την ήττα και θα ζητήσει να υπάρξει χρονοδιάγραμμα έναρξης της διαπραγμάτευσης για το ελληνικό χρέος εντός του 2017 π.χ. στόχος 6 Νοεμβρίου του 2017.
Όμως όπως επισημάνθηκε ούτε αυτό θα πάρει καθώς η Γερμανία θα προφασιστεί την έναρξη της τρίτης αξιολόγησης.
Όλα αυτά είναι τραγικά νέα για τις αγορές μετοχών και ομολόγων στην Ελλάδα;
Είναι προφανές ότι η Ελλάδα απέτυχε στον σχεδιασμό να πάρει λύση στο χρέος και ποσοτική χαλάρωση.
Αυτά είναι αρνητικά νέα είναι ξεκάθαρα αρνητικά νέα.
Όμως η τακτική του ΔΝΤ να ικανοποιήσει την Γερμανία μέσω της λύσης «συμφωνία επί της αρχής» δεν είναι τόσο τραγική είδηση.
Η Ελλάδα δεν παίρνει τίποτε αλλά θα μπορούσε να ειπωθεί ότι παίρνει μια stand by agreement μια συμφωνία σε αναμονή.
Αυτό οι αγορές μετοχών και ομολόγων θα το εκλάβουν όχι ως καλή είδηση αλλά ούτε και ως καταστροφή.
Οι αγορές θα κάτσουν κοινώς θα ανακοπεί η δυναμική και θα επανέλθουμε στην στασιμότητα…..
Οπότε υπομονή έχουμε ακόμη πολύ δρόμο να διανύσουμε…
Υποσημείωση
Οι πολιτικές αναφορές ότι η κυβερνητική διαπραγματευτική γραμμή είναι να πετύχει μια καλή διατύπωση για το χρέος λυπούμαστε είναι εξευτελιστικοί θεατρινισμοί στους οποίους η ελληνική κυβέρνηση δεν πρέπει να καταφύγει.
Η ύπαρξη χρονοδιαγράμματος για την έναρξη των διαπραγματεύσεων για το χρέος έχει πολιτικό και ουσιαστικό νόημα όλα τα άλλα είναι…αέρας…..
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών