Οι κεντρικές τράπεζες συντήρησαν τις μετοχές και τις τιμές των ομολόγων σε επίπεδα ρεκόρ, κάποια στιγμή και αυτή η στιγμή πλησιάζει αυτή η φούσκα των αποτιμήσεων πρέπει να ξεφουσκώσει
Οι τράπεζες σε όλη την Ευρώπη σήμερα εμφανίζουν μια θολή και προβληματική εικόνα ενώ ειδικά οι μετοχές των τραπεζών που εμφάνισαν τις χειρότερες επιδόσεις στα stress tests δέχονται ισχυρές πιέσεις με την Unicredit να είναι ο αρνητικός πρωταγωνιστής.
Η μετοχή βρέθηκε στο -9,4% στα 1,98 ευρώ ενώ τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης δύο φορές στο Ιταλικό χρηματιστήριο
Τα stress tests δεν ήταν αξιόπιστα και δεν θα αποκαταστήσουν την επενδυτική εμπιστοσύνη.
Εξαίρεση αποτελεί η Monte Dei Paschi (ενισχύθηκε +0,58%) που ήδη έχει αποκαλυφθεί το σχέδιο ανακεφαλαιοποίησης της 5 δισεκ ΑΜΚ και τιτλοποίηση 27,7 δισεκ. προβληματικών δανείων και της Ιρλανδικής Allied Irish Bank που είχε την δεύτερη χειρότερη επίδοση και ενισχύεται +12,92%
Αξιοσημείωτες οι μεγάλες πιέσεις -9,4% στην Unicredit στην Ιταλία που κατέδειξε ότι θα χρειαστεί κεφαλαιακή ενίσχυση.
Μεγάλη απογοήτευση για τις Ιρλανδικές τράπεζες που θα χρειαστούν νέες αυξήσεις κεφαλαίου παρ΄ ότι η οικονομία…ανακάμπτει ο τραπεζικός κλάδος παραμένει παθογενής.
Επίσης οι γερμανικές τράπεζες θα χρειαστούν κεφαλαιακές ενέσεις.
Με βάση το δυσμενές σενάριο οι 51 τράπεζες που συμμετείχαν στα stress tests «έχασαν» 269 δισεκ. σε κεφάλαιο.
Οι ελληνικές τράπεζες δεν συμμετείχαν όπως και οι Πορτογαλικές.
Με βάση μια πρώτη ανάγνωση θα έχαναν οι ελληνικές τράπεζες 10 δισεκ. σε κεφάλαιο αλλά θα περνούσαν έστω και οριακά τα stress tests.
Ποιο είναι το συμπέρασμα από όλα αυτά;
1)Πολλές τράπεζες στην Ευρώπη προσεχώς κατά την διαπραγμάτευση με την ΕΚΤ θα κληθούν να ανακεφαλαιοποιηθούν είτε με αύξηση κεφαλαίου είτε με πώληση περιουσιακών στοιχείων.
Ήδη πολλές αποκαλύφθηκαν προ των stress tests.
Η Deutsche bank μίλησε για ανάγκες σε κεφάλαια 150 δισεκ. για να εξυγιανθούν οι ευρωπαικές τράπεζες.
Ο πρόεδρος της Societe Generale ανέφερε ότι η κρατική ενίσχυση ως ενδεχόμενο δεν θα πρέπει να αποκλειστεί
Η Unicredit πουλούσε ξαφνικά κια βεβιασμένα περιουσιακά στοιχεία.
Οι ιρλανδικές τράπεζες ανησυχούσαν για τα stress tests.
2)Τα stress tests έδειξαν ότι οι Ιταλικές και Ιρλανδικές τράπεζες συνεχίζουν να έχουν πρόβλημα.
Αποκλείεται να μην παρουσιαστεί πρόβλημα και στις ελληνικές τράπεζες αν αποτύχουν στην διαχείριση των προβληματικών δανείων.
3)Οι επενδυτές κατανοούν ότι η ΕΚΤ έκανε πολλά για να ωραιοποιήσει το αποτέλεσμα, η αίσθηση είναι ότι η εικόνα των τραπεζών είναι χειρότερη από αυτή που παρουσιάστηκε.
4)Υπάρχει ειδικά στην Wall μια βαθιά αίσθηση ότι επίκειται μεγάλη διόρθωση στις αγορές που δικαιολογείται
Α)Από τα stress tests των τραπεζών στην Ευρώπη και τις κεφαλαιακές ανάγκες που θα προκύψουν
Β)Από το γεγονός ότι τα εταιρικά κέρδη μειώνονται, οι μετοχές στις ΗΠΑ αυξάνονται σε νέα ιστορικά υψηλά ενώ όλο αυτό τροφοδοτείται ως φούσκα από τις επαναγορές ιδίων μετοχών.
Γ)Οι κεντρικές τράπεζες συντήρησαν τις μετοχές και τις τιμές των ομολόγων σε επίπεδα ρεκόρ, κάποια στιγμή και αυτή η στιγμή πλησιάζει αυτή η φούσκα των αποτιμήσεων πρέπει να ξεφουσκώσει.
Οι τράπεζες με την χειρότερη επίδοση στα stress tests και εικόνα μετοχής
Επεξεργασία στοιχείων bankingnews.gr
www.bankingnews.gr
Η μετοχή βρέθηκε στο -9,4% στα 1,98 ευρώ ενώ τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης δύο φορές στο Ιταλικό χρηματιστήριο
Τα stress tests δεν ήταν αξιόπιστα και δεν θα αποκαταστήσουν την επενδυτική εμπιστοσύνη.
Εξαίρεση αποτελεί η Monte Dei Paschi (ενισχύθηκε +0,58%) που ήδη έχει αποκαλυφθεί το σχέδιο ανακεφαλαιοποίησης της 5 δισεκ ΑΜΚ και τιτλοποίηση 27,7 δισεκ. προβληματικών δανείων και της Ιρλανδικής Allied Irish Bank που είχε την δεύτερη χειρότερη επίδοση και ενισχύεται +12,92%
Αξιοσημείωτες οι μεγάλες πιέσεις -9,4% στην Unicredit στην Ιταλία που κατέδειξε ότι θα χρειαστεί κεφαλαιακή ενίσχυση.
Μεγάλη απογοήτευση για τις Ιρλανδικές τράπεζες που θα χρειαστούν νέες αυξήσεις κεφαλαίου παρ΄ ότι η οικονομία…ανακάμπτει ο τραπεζικός κλάδος παραμένει παθογενής.
Επίσης οι γερμανικές τράπεζες θα χρειαστούν κεφαλαιακές ενέσεις.
Με βάση το δυσμενές σενάριο οι 51 τράπεζες που συμμετείχαν στα stress tests «έχασαν» 269 δισεκ. σε κεφάλαιο.
Οι ελληνικές τράπεζες δεν συμμετείχαν όπως και οι Πορτογαλικές.
Με βάση μια πρώτη ανάγνωση θα έχαναν οι ελληνικές τράπεζες 10 δισεκ. σε κεφάλαιο αλλά θα περνούσαν έστω και οριακά τα stress tests.
Ποιο είναι το συμπέρασμα από όλα αυτά;
1)Πολλές τράπεζες στην Ευρώπη προσεχώς κατά την διαπραγμάτευση με την ΕΚΤ θα κληθούν να ανακεφαλαιοποιηθούν είτε με αύξηση κεφαλαίου είτε με πώληση περιουσιακών στοιχείων.
Ήδη πολλές αποκαλύφθηκαν προ των stress tests.
Η Deutsche bank μίλησε για ανάγκες σε κεφάλαια 150 δισεκ. για να εξυγιανθούν οι ευρωπαικές τράπεζες.
Ο πρόεδρος της Societe Generale ανέφερε ότι η κρατική ενίσχυση ως ενδεχόμενο δεν θα πρέπει να αποκλειστεί
Η Unicredit πουλούσε ξαφνικά κια βεβιασμένα περιουσιακά στοιχεία.
Οι ιρλανδικές τράπεζες ανησυχούσαν για τα stress tests.
2)Τα stress tests έδειξαν ότι οι Ιταλικές και Ιρλανδικές τράπεζες συνεχίζουν να έχουν πρόβλημα.
Αποκλείεται να μην παρουσιαστεί πρόβλημα και στις ελληνικές τράπεζες αν αποτύχουν στην διαχείριση των προβληματικών δανείων.
3)Οι επενδυτές κατανοούν ότι η ΕΚΤ έκανε πολλά για να ωραιοποιήσει το αποτέλεσμα, η αίσθηση είναι ότι η εικόνα των τραπεζών είναι χειρότερη από αυτή που παρουσιάστηκε.
4)Υπάρχει ειδικά στην Wall μια βαθιά αίσθηση ότι επίκειται μεγάλη διόρθωση στις αγορές που δικαιολογείται
Α)Από τα stress tests των τραπεζών στην Ευρώπη και τις κεφαλαιακές ανάγκες που θα προκύψουν
Β)Από το γεγονός ότι τα εταιρικά κέρδη μειώνονται, οι μετοχές στις ΗΠΑ αυξάνονται σε νέα ιστορικά υψηλά ενώ όλο αυτό τροφοδοτείται ως φούσκα από τις επαναγορές ιδίων μετοχών.
Γ)Οι κεντρικές τράπεζες συντήρησαν τις μετοχές και τις τιμές των ομολόγων σε επίπεδα ρεκόρ, κάποια στιγμή και αυτή η στιγμή πλησιάζει αυτή η φούσκα των αποτιμήσεων πρέπει να ξεφουσκώσει.
Οι τράπεζες με την χειρότερη επίδοση στα stress tests και εικόνα μετοχής
| Τράπεζα |
Core tier 1 στο δυσμενές σενάριο |
Μετοχές 1 Αυγούστου του 2016 - ώρα 19:15 |
| Monte Dei Paschi Ιταλία |
-2,44% |
+0,58% |
| Allied Irish Bank Ιρλανδία |
4,31% |
+12,92% |
| Raiffeisen Αυστρία |
6,12% |
-5,04% |
| Bank of Ireland Ιρλανδία |
6,15% |
-6,49% |
| Banco Popular Ισπανία |
6,62% |
-5,91% |
| Unicredit Iταλία |
7,10% |
-9,4% |
| Barclays Βρετανία |
7,30% |
-2,04% |
| Commerzbank Γερμανία |
7,42% |
-2,22% |
| Societe Generale Γαλλία |
7,5% |
-3,67% |
| Deutsche bank Γερμανία |
7,8% |
-1,83% |
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών