Με ρεαλιστικούς όρους η έξοδος της Βρετανίας από την ΕΕ…αν υπάρξει στο τέλος έξοδος….θα είναι μια διαδικασία μακράς διάρκειας.
Μετά το παγκόσμιο σοκ που προκάλεσε το δημοψήφισμα στην Βρετανία, το Brexit έχουν συμβεί 3 πολύ ενδιαφέροντα γεγονότα τα οποία για την ώρα θα μετριάσουν το σοκ στις αγορές.
Βραχυπρόθεσμα δεν αποκλείεται σταθεροποίηση μετά το κραχ αλλά ακόμη οι αγορές και οι επενδυτές θα συνεχίσουν να βρίσκονται κάτω από πολύ μεγάλο stress.
1)Ενώ η Γαλλία πιέζει να επιταχυνθούν οι διαδικασίες του Brexit κοινώς η Βρετανία να ξεκινήσει άμεσα τις διαπραγματεύσεις η Γερμανία ζητάει αυτοσυγκράτηση, ωστόσο συμφωνούν στην διαδικασία.
Ήδη γνωστοποιήθηκε ότι στην Σύνοδο Κορυφής στις 28 Ιουνίου δεν θα ενεργοποιηθεί το άρθρο 50…
Με ρεαλιστικούς όρους η έξοδος της Βρετανίας από την ΕΕ…αν υπάρξει στο τέλος έξοδος….θα είναι μια διαδικασία μακράς διάρκειας.
Ακόμη και αν ενεργοποιείτο σήμερα η έναρξη της διαπραγμάτευσης θα χρειαζόντουσαν τουλάχιστον 12 μήνες (οι περισσότεροι αναφέρουν τα 2 χρόνια) για να υπάρξει μια τελική συμφωνία.
Ταυτόχρονα Σκωτία και Βόρεια Ιρλανδία πιέζουν ώστε να ακυρωθεί το δημοψήφισμα ενώ έχουν συγκεντρωθεί πάνω από 3 εκατ υπογραφές ώστε να διεξαχθεί…..νέο δημοψήφισμα για το Brexit το οποίο κέρδισε με πάνω από 1,1 εκατ ψήφους.
Καλώς ή κακώς το Brexit κέρδισε και θα πρέπει όλοι να αναγνωρίσουν την βούληση της πλειοψηφίας της κοινωνίας.
Ωστόσο όσο συντηρείται ένα σενάριο ότι το Brexit μπορεί να ανακληθεί η αγορά μέσα σε ψευδαισθήσεις θα αυτοσυντηρείται....μειώνοντας τις πιθανότητες νέας κατάρρευσης.
Υπάρχει δηλαδή ενδεχόμενο η αγορά να αρχίσει να βλέπει σενάρια ακύρωσης του Brexit ή να βλέπει θετικά τις δηλώσεις των εκπροσώπων του Brexit ότι η Βρετανία θα έχει πρόσβαση στην ευρωπαική αγορά
2)Υπήρξε μια άνευ προηγουμένου συντονισμένη παρέμβαση λεκτική και πρακτική των κεντρικών τραπεζών.
Το Brexit αιφνιδίασε πολλούς επενδυτές, ωστόσο οι κεντρικές τράπεζες είχαν λάβει μέτρα πρώτης δράσης και αντίδρασης.
Οι κεντρικές τράπεζες δυστυχώς και το υπερτονίζουμε το δυστυχώς θα συνεχίζουν με τις παρεμβάσεις τους να τροφοδοτούν τον αέρα της φούσκας των χρηματιστηρίων.
Τα χρηματιστήρια ίσως θα έπρεπε να χάσουν έως -25% της αξίας τους και να μπει τάξη στην αναρχία των παραγώγων, των 11 τρισεκ. ομολόγων με αρνητικά επιτόκια και στα 600 δισεκ. δολάρια για επαναγορές ιδίων μετοχών.
Οι κεντρικές τράπεζες συντηρούν μια εκτρωματική αγορά.
3)Στην Ισπανία η νίκη του Λαϊκού Κόμματος με 33,02% και 137 έδρες, έναντι 22,67% και 85 έδρες των σοσιαλιστών PSOE και του Podemos 21,11% και 71 έδρες αποφορτίζει σε κάποιο βαθμό την πίεση που έχει ασκηθεί στις αγορές.
Στην Ισπανία το Λαϊκό Κόμμα κέρδισε ενώ ο μεγάλος ηττημένος είναι το Podemos που ενώ συμμάχησε με την Αριστερά δεν αύξησε τα ποσοστά άρα είχε καθαρή μείωση.
Το Λαικό κόμμα έλαβε 7,89 εκατ ψήφους, οι σοσιαλιστές 5,41 εκατ και οι Podemos 5,04 εκατ ψήφους.
Για τους λόγους αυτούς φαίνεται ότι το παγκόσμιο κραχ θα ανακοπεί.
Η καλύτερη ευκαιρία για να ξεφουσκώσει η παγκόσμια φούσκα βρίσκει εμπόδια σε αυτούς που προσπαθούν να κρατήσουν την φούσκα φουσκωμένη δηλαδή τις κεντρικές τράπεζες.
Το ελληνικό χρηματιστήριο σε ιστορικό σταυροδρόμι
Το ελληνικό χρηματιστήριο συνδέεται καταλυτικά με τις τραπεζικές μετοχές.
Οι τραπεζικές μετοχές στην Ελλάδα και διεθνώς ήταν τα πρώτα θύματα του Brexit.
To -30% των τραπεζών στις 24 Ιουνίου ήταν απόρροια του διεθνούς τραπεζικού αμόκ που επικράτησε.
Το ερώτημα όμως δεν είναι τι συνέβη, αυτά τα γνωρίζετε, το ζήτημα είναι τι θα συμβεί από εδώ και στο εξής.
Από τις 660 στις 534 μονάδες το ελληνικό χρηματιστήριο έχασε το 20% των κερδών που είχε καταγράψει εσχάτως.
Τα κρίσιμα τεχνικά σημεία για το ελληνικό χρηματιστήριο είναι οι 505-500 και 480 μονάδες τότε όχι μόνο θα βρεθεί στις 420 μονάδες στο χαμηλό ετών του Φεβρουαρίου του 2016 αλλά θα γράψει νέα χαμηλά στις 380 μονάδες.
Για το ορατό μέλλον οι εξελίξεις δεν ευνοούν το ελληνικό χρηματιστήριο για τους εξής λόγους
Α)Το Brexit θα συνεχίσει να κλονίζει τις αγορές αν και βραχυπρόθεσμα θα μετριαστούν οι πιέσεις και θα επικρατήσει ψυχραιμία.
Β)Μην υποτιμηθεί η δύναμη των ευρωσκεπτικισμού σε όλη την Ευρώπη.
Γ)Μην υποτιμηθεί το βαθύτερο σχέδιο των Γερμανών αν θέλουν μια ΕΕ μικρότερη με ένα πυρήνα χωρών δορυφόρων.
Δ)Για την ΕΕ και την Ελλάδα η αξιολόγηση του Οκτωβρίου είναι πολύ μεγάλη δοκιμασία.
Αν η ΕΕ δείξει σκληρό πρόσωπο τότε σίγουρα υπάρχει αλλότριο σχέδιο για την προβληματική Ελλάδα.
Αν δεν χυθεί αίμα στην δεύτερη αξιολόγηση τότε μάλλον η Ελλάδα την γλιτώνει…για την ώρα.
Ε)Ειδικά στην Ελλάδα μην υποτιμηθεί ο οικονομικός κίνδυνος θα διαπιστωθεί στην πορεία ότι τα νούμερα δεν βγαίνουν κα οι στόχοι δεν θα επιτευχθούν.
Να σημειωθεί ότι ο θετικός ο δήθεν θετικός αντίκτυπος από την αξιολόγηση και το waiver έγινε αέρας κοπανιστός λόγω του Brexit.
Στ)Είναι τεράστια πολιτική παγίδα η απλή αναλογική, την θεωρούμε περισσότερο παγίδα για το σύστημα.
Η απλή αναλογική είναι ομολογία ήττας του ΣΥΡΙΖΑ και θα βάλει σε πολιτική ομηρία την χώρα λόγω ακυβερνησίας.
Ζ)Το θέμα των τραπεζών δεν έχει επιλυθεί.
Θα χρειαστεί και 4ος γύρος ανακεφαλαιοποίησης, αυτό είναι βέβαιο, το μόνο που είναι ασαφές είναι το πότε.
Υποσημείωση
Σήμερα 27 Ιουνίου του 2016 περιμένουμε καλύτερη εικόνα στις μετοχές π.χ. πολύ μικρότερη πτώση ή και τεχνικής υφής άνοδο.....σε σχέση με το χάος και την τραγωδία στις 24 Ιουνίου του 2016.
www.bankingnews.gr
Βραχυπρόθεσμα δεν αποκλείεται σταθεροποίηση μετά το κραχ αλλά ακόμη οι αγορές και οι επενδυτές θα συνεχίσουν να βρίσκονται κάτω από πολύ μεγάλο stress.
1)Ενώ η Γαλλία πιέζει να επιταχυνθούν οι διαδικασίες του Brexit κοινώς η Βρετανία να ξεκινήσει άμεσα τις διαπραγματεύσεις η Γερμανία ζητάει αυτοσυγκράτηση, ωστόσο συμφωνούν στην διαδικασία.
Ήδη γνωστοποιήθηκε ότι στην Σύνοδο Κορυφής στις 28 Ιουνίου δεν θα ενεργοποιηθεί το άρθρο 50…
Με ρεαλιστικούς όρους η έξοδος της Βρετανίας από την ΕΕ…αν υπάρξει στο τέλος έξοδος….θα είναι μια διαδικασία μακράς διάρκειας.
Ακόμη και αν ενεργοποιείτο σήμερα η έναρξη της διαπραγμάτευσης θα χρειαζόντουσαν τουλάχιστον 12 μήνες (οι περισσότεροι αναφέρουν τα 2 χρόνια) για να υπάρξει μια τελική συμφωνία.
Ταυτόχρονα Σκωτία και Βόρεια Ιρλανδία πιέζουν ώστε να ακυρωθεί το δημοψήφισμα ενώ έχουν συγκεντρωθεί πάνω από 3 εκατ υπογραφές ώστε να διεξαχθεί…..νέο δημοψήφισμα για το Brexit το οποίο κέρδισε με πάνω από 1,1 εκατ ψήφους.
Καλώς ή κακώς το Brexit κέρδισε και θα πρέπει όλοι να αναγνωρίσουν την βούληση της πλειοψηφίας της κοινωνίας.
Ωστόσο όσο συντηρείται ένα σενάριο ότι το Brexit μπορεί να ανακληθεί η αγορά μέσα σε ψευδαισθήσεις θα αυτοσυντηρείται....μειώνοντας τις πιθανότητες νέας κατάρρευσης.
Υπάρχει δηλαδή ενδεχόμενο η αγορά να αρχίσει να βλέπει σενάρια ακύρωσης του Brexit ή να βλέπει θετικά τις δηλώσεις των εκπροσώπων του Brexit ότι η Βρετανία θα έχει πρόσβαση στην ευρωπαική αγορά
2)Υπήρξε μια άνευ προηγουμένου συντονισμένη παρέμβαση λεκτική και πρακτική των κεντρικών τραπεζών.
Το Brexit αιφνιδίασε πολλούς επενδυτές, ωστόσο οι κεντρικές τράπεζες είχαν λάβει μέτρα πρώτης δράσης και αντίδρασης.
Οι κεντρικές τράπεζες δυστυχώς και το υπερτονίζουμε το δυστυχώς θα συνεχίζουν με τις παρεμβάσεις τους να τροφοδοτούν τον αέρα της φούσκας των χρηματιστηρίων.
Τα χρηματιστήρια ίσως θα έπρεπε να χάσουν έως -25% της αξίας τους και να μπει τάξη στην αναρχία των παραγώγων, των 11 τρισεκ. ομολόγων με αρνητικά επιτόκια και στα 600 δισεκ. δολάρια για επαναγορές ιδίων μετοχών.
Οι κεντρικές τράπεζες συντηρούν μια εκτρωματική αγορά.
3)Στην Ισπανία η νίκη του Λαϊκού Κόμματος με 33,02% και 137 έδρες, έναντι 22,67% και 85 έδρες των σοσιαλιστών PSOE και του Podemos 21,11% και 71 έδρες αποφορτίζει σε κάποιο βαθμό την πίεση που έχει ασκηθεί στις αγορές.
Στην Ισπανία το Λαϊκό Κόμμα κέρδισε ενώ ο μεγάλος ηττημένος είναι το Podemos που ενώ συμμάχησε με την Αριστερά δεν αύξησε τα ποσοστά άρα είχε καθαρή μείωση.
Το Λαικό κόμμα έλαβε 7,89 εκατ ψήφους, οι σοσιαλιστές 5,41 εκατ και οι Podemos 5,04 εκατ ψήφους.
Για τους λόγους αυτούς φαίνεται ότι το παγκόσμιο κραχ θα ανακοπεί.
Η καλύτερη ευκαιρία για να ξεφουσκώσει η παγκόσμια φούσκα βρίσκει εμπόδια σε αυτούς που προσπαθούν να κρατήσουν την φούσκα φουσκωμένη δηλαδή τις κεντρικές τράπεζες.
Το ελληνικό χρηματιστήριο σε ιστορικό σταυροδρόμι
Το ελληνικό χρηματιστήριο συνδέεται καταλυτικά με τις τραπεζικές μετοχές.
Οι τραπεζικές μετοχές στην Ελλάδα και διεθνώς ήταν τα πρώτα θύματα του Brexit.
To -30% των τραπεζών στις 24 Ιουνίου ήταν απόρροια του διεθνούς τραπεζικού αμόκ που επικράτησε.
Το ερώτημα όμως δεν είναι τι συνέβη, αυτά τα γνωρίζετε, το ζήτημα είναι τι θα συμβεί από εδώ και στο εξής.
Από τις 660 στις 534 μονάδες το ελληνικό χρηματιστήριο έχασε το 20% των κερδών που είχε καταγράψει εσχάτως.
Τα κρίσιμα τεχνικά σημεία για το ελληνικό χρηματιστήριο είναι οι 505-500 και 480 μονάδες τότε όχι μόνο θα βρεθεί στις 420 μονάδες στο χαμηλό ετών του Φεβρουαρίου του 2016 αλλά θα γράψει νέα χαμηλά στις 380 μονάδες.
Για το ορατό μέλλον οι εξελίξεις δεν ευνοούν το ελληνικό χρηματιστήριο για τους εξής λόγους
Α)Το Brexit θα συνεχίσει να κλονίζει τις αγορές αν και βραχυπρόθεσμα θα μετριαστούν οι πιέσεις και θα επικρατήσει ψυχραιμία.
Β)Μην υποτιμηθεί η δύναμη των ευρωσκεπτικισμού σε όλη την Ευρώπη.
Γ)Μην υποτιμηθεί το βαθύτερο σχέδιο των Γερμανών αν θέλουν μια ΕΕ μικρότερη με ένα πυρήνα χωρών δορυφόρων.
Δ)Για την ΕΕ και την Ελλάδα η αξιολόγηση του Οκτωβρίου είναι πολύ μεγάλη δοκιμασία.
Αν η ΕΕ δείξει σκληρό πρόσωπο τότε σίγουρα υπάρχει αλλότριο σχέδιο για την προβληματική Ελλάδα.
Αν δεν χυθεί αίμα στην δεύτερη αξιολόγηση τότε μάλλον η Ελλάδα την γλιτώνει…για την ώρα.
Ε)Ειδικά στην Ελλάδα μην υποτιμηθεί ο οικονομικός κίνδυνος θα διαπιστωθεί στην πορεία ότι τα νούμερα δεν βγαίνουν κα οι στόχοι δεν θα επιτευχθούν.
Να σημειωθεί ότι ο θετικός ο δήθεν θετικός αντίκτυπος από την αξιολόγηση και το waiver έγινε αέρας κοπανιστός λόγω του Brexit.
Στ)Είναι τεράστια πολιτική παγίδα η απλή αναλογική, την θεωρούμε περισσότερο παγίδα για το σύστημα.
Η απλή αναλογική είναι ομολογία ήττας του ΣΥΡΙΖΑ και θα βάλει σε πολιτική ομηρία την χώρα λόγω ακυβερνησίας.
Ζ)Το θέμα των τραπεζών δεν έχει επιλυθεί.
Θα χρειαστεί και 4ος γύρος ανακεφαλαιοποίησης, αυτό είναι βέβαιο, το μόνο που είναι ασαφές είναι το πότε.
Υποσημείωση
Σήμερα 27 Ιουνίου του 2016 περιμένουμε καλύτερη εικόνα στις μετοχές π.χ. πολύ μικρότερη πτώση ή και τεχνικής υφής άνοδο.....σε σχέση με το χάος και την τραγωδία στις 24 Ιουνίου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών