Οι τράπεζες κατεβάζουν τον πήχη εσόδων από τα NPLs.
(upd)Υπάρχει μια εσφαλμένη εκτίμηση ή καλύτερα αισιοδοξία ότι οι τράπεζες θα μπορούσαν να βγάλουν πολλά κέρδη από την διαχείριση των NPLs, είτε ενεργητική διαχείριση, είτε πουλώντας δάνεια σε distress funds.
Οι τραπεζίτες έχουν αναθεωρήσει τις εκτιμήσεις τους.
Τα σημαντικά κέρδη που ανέμεναν είναι πολύ πιθανό να μην έρθουν και ο κλάδος να συνεχίσει να ταλαιπωρείται για τα επόμενα 3 χρόνια με τα προβληματικά δάνεια.
Η πώληση προβληματικών δανείων είναι ακόμη πιο λανθασμένη επενδυτικά στρατηγική αν ληφθεί υπόψη ότι οι ξένοι αγοράζουν μόνο σε εξευτελιστικές τιμές.
Π.χ. μπορείς να πουλήσει 1 δισεκ. προβληματικά καταναλωτικά δάνεια με 50 εκατ ευρώ αυτό δεν είναι αγοραπωλησία αλλά ξεπούλημα.
Όμως τέτοιες προτάσεις έχουν δεχθεί οι τράπεζες.
Υπάρχει ένας λαϊκός μύθος που διογκώνεται, τα distress funds αυτό, τα distress funds εκείνο γενικώς παρουσιάζεται με απίστευτες υπερβολές το θέμα της πώλησης δανείων.
Για να υπάρξει αγοραστής θα πρέπει να υπάρξει πωλητής.
Οι τράπεζες δεν θέλουν να πωλήσουν προβληματικά δάνεια, ξέρουν πολύ καλά ότι οι ξένοι μόνο σε εξευτελιστικές τιμές αγοράζουν.
Η πώληση σε distress funds δεν δημιουργεί αξία στον μέτοχο της τράπεζας είναι απλά ξεπούλημα.
Άρα οι τράπεζες θα πουλήσουν προβληματικά δάνεια και θα βγάλουν δισεκατομμύρια είναι ένας μύθος που έχει καλλιεργηθεί που θα διαψευστεί.
Άρα οι τράπεζες κατεβάζουν τον πήχη εσόδων από τα NPLs.
Σίγουρα θα έχουν ανακτήσεις και κάποια κέρδη όμως σε βάθος 4ετίας ίσως φθάσουν το 6% με 7% των NPLs δηλαδή 6 με 7 δισεκ.
Δεν είναι άσχημα αλλά τα 6-7 δισεκ. για να επιτευχθούν απαιτούν το πολύ καλό σενάριο παραμέτρων.
Εκτιμήσεις αποτελεσμάτων ελληνικών τραπεζών
Πηγή: Stress tests
(Πρώτη ενημέρωση 24 Δεκεμβρίου 2015, 08:14)
www.bankingnews.gr
Οι τραπεζίτες έχουν αναθεωρήσει τις εκτιμήσεις τους.
Τα σημαντικά κέρδη που ανέμεναν είναι πολύ πιθανό να μην έρθουν και ο κλάδος να συνεχίσει να ταλαιπωρείται για τα επόμενα 3 χρόνια με τα προβληματικά δάνεια.
Η πώληση προβληματικών δανείων είναι ακόμη πιο λανθασμένη επενδυτικά στρατηγική αν ληφθεί υπόψη ότι οι ξένοι αγοράζουν μόνο σε εξευτελιστικές τιμές.
Π.χ. μπορείς να πουλήσει 1 δισεκ. προβληματικά καταναλωτικά δάνεια με 50 εκατ ευρώ αυτό δεν είναι αγοραπωλησία αλλά ξεπούλημα.
Όμως τέτοιες προτάσεις έχουν δεχθεί οι τράπεζες.
Υπάρχει ένας λαϊκός μύθος που διογκώνεται, τα distress funds αυτό, τα distress funds εκείνο γενικώς παρουσιάζεται με απίστευτες υπερβολές το θέμα της πώλησης δανείων.
Για να υπάρξει αγοραστής θα πρέπει να υπάρξει πωλητής.
Οι τράπεζες δεν θέλουν να πωλήσουν προβληματικά δάνεια, ξέρουν πολύ καλά ότι οι ξένοι μόνο σε εξευτελιστικές τιμές αγοράζουν.
Η πώληση σε distress funds δεν δημιουργεί αξία στον μέτοχο της τράπεζας είναι απλά ξεπούλημα.
Άρα οι τράπεζες θα πουλήσουν προβληματικά δάνεια και θα βγάλουν δισεκατομμύρια είναι ένας μύθος που έχει καλλιεργηθεί που θα διαψευστεί.
Άρα οι τράπεζες κατεβάζουν τον πήχη εσόδων από τα NPLs.
Σίγουρα θα έχουν ανακτήσεις και κάποια κέρδη όμως σε βάθος 4ετίας ίσως φθάσουν το 6% με 7% των NPLs δηλαδή 6 με 7 δισεκ.
Δεν είναι άσχημα αλλά τα 6-7 δισεκ. για να επιτευχθούν απαιτούν το πολύ καλό σενάριο παραμέτρων.
Εκτιμήσεις αποτελεσμάτων ελληνικών τραπεζών
| Τράπ. |
Βασικό σε δισ |
Βασικό σε εκατ |
Βασικό σε εκατ |
Δυσμενές σε δισ |
Δυσμενές σε εκατ |
Δυσμενές σε εκατ |
| Έτος |
2015 |
2016 |
2017 |
2015 |
2016 |
2017 |
| Eurobank |
-2,321 |
+126 |
+33 |
-3,275 |
-531 |
-756 |
| Alpha |
-2,565 |
+187 |
+276 |
-4,276 |
-537 |
-571 |
| ETE |
-4,367 |
+62 |
+457 |
-6 |
-1,08 |
-732 |
| Πειραιώς |
-3,995 |
+27 |
+160 |
-5,627 |
-955 |
-871 |
(Πρώτη ενημέρωση 24 Δεκεμβρίου 2015, 08:14)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών