O αναβαλλόμενος φόρος φθάνει τα 17 δισεκ. ευρώ στις ελληνικές τράπεζες ή 51% των συνολικών κεφαλαίων
Οι ελληνικές τράπεζες μετά την ολοκλήρωση της ανακεφαλαιοποίησης θα διαθέτουν 33 δισεκ. κεφάλαια και μέσο σταθμισμένο ενεργητικό 208 δισεκ. που σημαίνει θα διαθέτουν από την υψηλότερη κεφαλαιακή επάρκεια στην Ευρώπη.
Όμως αν αποτιμηθεί ψύχραιμα η νέα ανακεφαλαιοποίηση ύψους 14,4 δισεκ. των ελληνικών τραπεζών για το 2015 εξάγει τρία πολύ ενδιαφέροντα συμπεράσματα.
Πρώτον οι τράπεζες στο τέλος του 2015 μετά τις ΑΜΚ θα επιστρέψουν στα επίπεδα των κεφαλαίων του 2014 εξέλιξη σίγουρα όχι….πολύ ενθαρρυντική.
Δεύτερον θετικό είναι το στοιχείο ότι με τις νέες αυξήσεις θα μπουν νέα κεφάλαια που σημαίνει ότι θα μειωθεί η ακραία στρεβλωμένη σχέση του αναβαλλόμενου φόρου – αναβαλλόμενων απαιτήσεων ως προς τα ίδια κεφάλαια.
Ο αναβαλλόμενος φόρος πλέον ξεπερνάει τα 17 δισ αλλά επενδύονται 14,4 δισεκ. νέα κεφάλαια.
Είχαν στο τέλος του 2015 περί τα 26 δισεκ. κεφάλαια εκ των οποίων 15 δισεκ αναβαλλόμενος φόρος.
Τρίτον οι τράπεζες Πειραιώς και Εθνική θα εκδώσουν και cocos συνολικά 4,35 δισεκ. που σημαίνει ετησίως 348 εκατ τόκους αφού φέρουν επιτόκιο 8%.
Στρατηγικά λοιπόν οι τράπεζες εμφανίζουν ένα AQR 9,2 δισεκ. που σημαίνει ζημία 9,2 δισεκ. και προσθέτοντας τα νέα κεφάλαια της ανακεφαλαιοποίησης το όφελος για τις τράπεζες με όρους…κεφαλαίων δεν διαφοροποιείται σε σχέση με το 2014.
Δηλαδή επιστρέψαμε στο 2014.
Η μάχη της νέας ανακεφαλαιοποίησης ουσιαστικά είναι μάχη για να επανέλθουν τα κεφάλαια στα επίπεδα του 2014.
Η Eurobank μετά την νέα ανακεφαλαιοποίηση θα έχει 5,64 δισεκ. κεφάλαια ή 17,7% core tier 1.
Αν αποπληρωθούν το 2016 οι προνομιούχες μετοχές τα τελικά κεφάλαια θα διαμορφωθούν στα 4,6 δισεκ. ή core tier 1 περί το 15%.
Η Εθνική θα διαθέτει μετά την ανακεφαλαιοποίηση και 9,5 δισεκ. ευρώ αλλά αν αποπληρώσει τα cocos τα μετατρέψιμα ομόλογα και τις προνομιούχες θα βρεθεί στα 6 δισεκ. όσα ήταν και το 2014.
Η Alpha bank διαθέτει 6 δισεκ. κεφάλαια και περίπου 3,8 δισεκ. DTA.
Αφαιρώντας ζημίες από νέες προβλέψεις και προσθέτοντας τα 2,7 δισεκ. η Alpha bank θα διαθέτει 7,8 με 8 δισεκ.
Το 9μηνο του 2014 είχε tangible book value 8,2 δισεκ. ευρώ.
Η Πειραιώς διαθέτει 5,6 δισεκ. ίδια κεφάλαια με φουλ εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ θα προσθέσει 4,9 δισεκ. και θα αφαιρέσει καθολικά τα 3,2 δισεκ. την ζημία από το AQR (μείον αυτό που έχει ήδη αφαιρεθεί).
Πρακτικά θα βρεθεί με κεφάλαια μετά την ανακεφαλαιοποίηση θα βρεθεί μεταξύ 8,5-8,8 δισεκ ευρώ τον Σεπτέμβριο του 2014 είχε 7,6 δισεκ. κεφάλαια.
Πρώτη ενημέρωση: 08:15, Τρίτη 10 Νοεμβρίου 2015
www.bankingnews.gr
Όμως αν αποτιμηθεί ψύχραιμα η νέα ανακεφαλαιοποίηση ύψους 14,4 δισεκ. των ελληνικών τραπεζών για το 2015 εξάγει τρία πολύ ενδιαφέροντα συμπεράσματα.
Πρώτον οι τράπεζες στο τέλος του 2015 μετά τις ΑΜΚ θα επιστρέψουν στα επίπεδα των κεφαλαίων του 2014 εξέλιξη σίγουρα όχι….πολύ ενθαρρυντική.
Δεύτερον θετικό είναι το στοιχείο ότι με τις νέες αυξήσεις θα μπουν νέα κεφάλαια που σημαίνει ότι θα μειωθεί η ακραία στρεβλωμένη σχέση του αναβαλλόμενου φόρου – αναβαλλόμενων απαιτήσεων ως προς τα ίδια κεφάλαια.
Ο αναβαλλόμενος φόρος πλέον ξεπερνάει τα 17 δισ αλλά επενδύονται 14,4 δισεκ. νέα κεφάλαια.
Είχαν στο τέλος του 2015 περί τα 26 δισεκ. κεφάλαια εκ των οποίων 15 δισεκ αναβαλλόμενος φόρος.
Τρίτον οι τράπεζες Πειραιώς και Εθνική θα εκδώσουν και cocos συνολικά 4,35 δισεκ. που σημαίνει ετησίως 348 εκατ τόκους αφού φέρουν επιτόκιο 8%.
Στρατηγικά λοιπόν οι τράπεζες εμφανίζουν ένα AQR 9,2 δισεκ. που σημαίνει ζημία 9,2 δισεκ. και προσθέτοντας τα νέα κεφάλαια της ανακεφαλαιοποίησης το όφελος για τις τράπεζες με όρους…κεφαλαίων δεν διαφοροποιείται σε σχέση με το 2014.
Δηλαδή επιστρέψαμε στο 2014.
Η μάχη της νέας ανακεφαλαιοποίησης ουσιαστικά είναι μάχη για να επανέλθουν τα κεφάλαια στα επίπεδα του 2014.
Η Eurobank μετά την νέα ανακεφαλαιοποίηση θα έχει 5,64 δισεκ. κεφάλαια ή 17,7% core tier 1.
Αν αποπληρωθούν το 2016 οι προνομιούχες μετοχές τα τελικά κεφάλαια θα διαμορφωθούν στα 4,6 δισεκ. ή core tier 1 περί το 15%.
Η Εθνική θα διαθέτει μετά την ανακεφαλαιοποίηση και 9,5 δισεκ. ευρώ αλλά αν αποπληρώσει τα cocos τα μετατρέψιμα ομόλογα και τις προνομιούχες θα βρεθεί στα 6 δισεκ. όσα ήταν και το 2014.
Η Alpha bank διαθέτει 6 δισεκ. κεφάλαια και περίπου 3,8 δισεκ. DTA.
Αφαιρώντας ζημίες από νέες προβλέψεις και προσθέτοντας τα 2,7 δισεκ. η Alpha bank θα διαθέτει 7,8 με 8 δισεκ.
Το 9μηνο του 2014 είχε tangible book value 8,2 δισεκ. ευρώ.
Η Πειραιώς διαθέτει 5,6 δισεκ. ίδια κεφάλαια με φουλ εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ θα προσθέσει 4,9 δισεκ. και θα αφαιρέσει καθολικά τα 3,2 δισεκ. την ζημία από το AQR (μείον αυτό που έχει ήδη αφαιρεθεί).
Πρακτικά θα βρεθεί με κεφάλαια μετά την ανακεφαλαιοποίηση θα βρεθεί μεταξύ 8,5-8,8 δισεκ ευρώ τον Σεπτέμβριο του 2014 είχε 7,6 δισεκ. κεφάλαια.
Πρώτη ενημέρωση: 08:15, Τρίτη 10 Νοεμβρίου 2015
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών