Ξεχάστε το bail in, πριν τις ΑΜΚ η προαιρετική μετατροπή των ομολογιακών σε μετοχές

Το bail in δηλαδή η υποχρεωτική μετατροπή ομολογιακών δανείων σε μετοχές για το 2015 έχει οριστικά αποκλειστεί.
Οι τράπεζες έχουν αποφασίσει και μάλιστα πάρει και το πράσινο φως από την Τρόικα να υποβάλλουν δημόσιες προτάσεις στους ομολογιούχους ώστε προαιρετικά να μετατρέψουν τα υβριδικά, μειωμένης εξασφάλισης και γενικώς ομολογιακά σε μετοχές.
Η διαδικασία θα είναι 100% προαιρετική.
Η τιμή μετατροπής θα περιέχει ένα premium – οριακό – έναντι των τότε χρηματιστηριακών τιμών.
Με βάση σοβαρές ενδείξεις οι τράπεζες ποντάρουν ότι θα μπορούσαν να κερδίσουν σε κεφαλαιακό όφελος από αυτή την διαδικασία 1,5 με 2 δισεκ.
Οι ομολογιούχοι κατέχουν τραπεζικά χρεόγραφα και τίτλους στις ελληνικές τράπεζες.
Στην Εθνική 882 εκατ tier 1 και tier II, στην Alpha 210 εκατ, στην Eurobank 220 εκατ και στην Πειραιώς 229 εκατ ευρώ.
Επίσης κατέχουν senior χρέος 1,44 δισεκ. στην Alpha bank, 780 εκατ στην Εθνική (4,4 δισεκ συνολικά), 517 εκατ στην Eurobank και 592 εκατ στην Πειραιώς.
Τα μειωμένης εξασφάλισης tier 1 και tier 2 θα συμμετάσχουν στην προαιρετική διαδικασία ανταλλαγής των ομολόγων σε μετοχές ενώ τα κοινά ομολογιακά θα συμμετάσχουν αν κριθεί αναγκαίο.
Τι σημαίνει αυτό πρακτικά;
Ότι τουλάχιστον 1,5 δισεκ. ομολογιακών μειωμένης εξασφάλισης θα μετατραπούν σε μετοχές προαιρετικά.
Ουσιαστικά θα επαναληφθεί το πείραμα της Eurobank του 2013.
Το 2013 η Eurobank στο πλαίσιο της επαναγοράς ομολογιακών και μειωμένης εξασφάλισης εθελοντικά πραγματοποίησε offer memorandum.
Οι επαναγορές πραγματοποιήθηκαν για να ενισχυθούν τα ίδια κεφάλαια των τραπεζών.
Συγκεκριμένα αντάλλασσε σε μετοχές τα ομολογιακά  μειωμένης εξασφάλισης με τιμή μετατροπής τα 1,5409 ευρώ.
Η διαδικασία ήταν εθελοντική προφανώς.

www.bankingnews.gr