Τι μας δείχνουν οι τιμές των ADRs - OTC των ελληνικών τραπεζών στην Νέα Υόρκη; ... Πτώση

Αν και η σύγκριση που επιχειρούμε δεν είναι ρεαλιστική, καθώς το ADRs της Alpha στον NYSE υπολειτουργεί όπως και τα OTC των υπολοίπων τραπεζών, ωστόσο μια ένδειξη μπορούμε να έχουμε για το πώς βλέπουν οι αμερικανοί επενδυτές…τις ελληνικές τράπεζες.
Το πιο αντιπροσωπευτικό είναι προφανώς το ADRs της Εθνικής που πραγματοποιεί όγκους και συναλλαγές και γενικώς έχει ενδιαφέρον.
Η χρηματιστηριακή τιμή της Εθνικής στο ελληνικό χρηματιστήριο διαπραγματεύεται με discount έναντι του ADRs ή αντίθετα το ADRs διαπραγματεύεται με premium.
Επίσης αν δούμε τα ιστορικά γραφήματα, προκύπτει ότι γενικώς καταγράφονται αξιόλογες αποκλείσεις ειδικά στα OTC.
Θα μπορούσε κανείς να υποθέσει ότι π.χ. στην Alpha ότι η μετοχή στο ελληνικό χρηματιστήριο θα προσεγγίσει τα 0,030 ευρώ την τιμή δηλαδή στον NYSE;
Θεωρητικά όχι αλλά λόγω των ΑΜΚ τίποτε δεν μπορεί να αποκλειστεί.
Το αντίστοιχο παράδειγμα ισχύει για όλες τις ελληνικές τράπεζες, πάντα με την επιφύλαξη ότι οι τιμές στον NYSE δεν δείχνουν κατ΄ ανάγκη την πραγματική αξία.
Αλλά ποια είναι η πραγματική αξία όταν οι τράπεζες αποτιμώνται 3,8 δισεκ. ευρώ στο ελληνικό χρηματιστήριο;

Σύγκριση τιμών ελληνικού χρηματιστηρίου με ADRs και OTC
Τιμές σε ευρώ

Τράπεζα	Τρέχουσα τιμή στο ΧΑ	Τρέχουσα τιμή στον NYSE	Διαφορά
Εθνική	0,49	0,55 ευρώ ή 0,62 δολ	-11%
Alpha	0,0840	0,030 ευρώ ή 0,0340 δολ	+180%
Πειραιώς	0,0800	0,16 ευρώ ή 0,19 δολ	-50%
Eurobank	0,0360	0,01950 ευρώ ή 0,022 δολ	+84%

www.bankingnews.gr