Στις 23-27/7 ή μετά την προκαταβολή των 10 δισ θα ανοίξει το Χ.Α. - Οι μετοχές των τραπεζών σε αναστολή διαπραγμάτευσης

Στις 27 Ιουλίου (ή 22-23 Ιουλίου στο αισιόδοξο σενάριο) θα ανοίξει το ελληνικό χρηματιστήριο εφόσον ανοίξουν οι τράπεζες την νέα εβδομάδα. 
Ωστόσο είναι πολλοί οι παράγοντες της αγοράς που υποστηρίζουν ότι δεν πρέπει να υπάρξει βιασύνη, πρώτα να ολοκληρωθεί η φάση της προκαταβολής κεφαλαίων των 10 δισ. στις τράπεζες και εν συνεχεία να ανοίξει το χρηματιστήριο.
Πρωτίστως να αναφερθεί ότι οι λήξεις παραγώγων σήμερα 17 Ιουλίου θα διακανονιστούν με τιμές 26 Ιουνίου.
Η μέγιστη αρνητική επίδραση στους επενδυτές από αυτή την ομολογουμένως περίεργη διαδικασία άπαξ και το χρηματιστήριο τελεί σε αργία θα είναι το πολύ 4 εκατ ευρώ.
Το πιο ενδιαφέρον στοιχείο είναι τι θα συμβεί με τις μετοχές των τραπεζών;
Οι απόψεις είναι αντικρουόμενες.
Χρηματιστήριο χωρίς τράπεζες δεν υφίσταται υποστηρίζουν και ορθά πολλοί, όμως υπάρχει μια μερίδα παραγόντων της αγοράς που υποστηρίζει – επίσης ορθά – ότι οι μετοχές των τραπεζών θα πρέπει να παραμείνουν σε καθεστώς αναστολής διαπραγμάτευσης έως ότου ξεκαθαρίσει το μείζον ζήτημα της ανακεφαλαιοποίησης τους.
Υπάρχει ενδεχόμενο και όχι βεβαιότητα οι μετοχές των τραπεζών να μην διαπραγματεύονται για εβδομάδες.
Παράγοντας της αγοράς μας αναφέρει ότι «πως είναι δυνατό να διαπραγματεύονται οι τράπεζες, όταν τα δεδομένα έχουν αλλάξει άρδην καθώς πριν κλείσει το χρηματιστήριο οι τράπεζες ήταν φερέγγυες και όταν θα ξανανοίξει το χρηματιστήριο, οι τράπεζες θα χρειαστούν 10 έως 25 δισ. κεφάλαια;»
Ποια θέματα θα πρέπει να εξεταστούν πριν ανοίξει το χρηματιστήριο;
1) Να καταρτιστεί μια ολοκληρωμένη πράξη νομοθετικού περιεχομένου, άρτια και ξεκάθαρη.
2) Η πρόταση για ημερήσιο όριο επενδύσεων από ιδιώτες τα 5.000 ευρώ.
Να μπορούν δηλαδή οι ιδιώτες να χρησιμοποιούν 5.000 ευρώ από τις καταθέσεις τους και να τις επενδύουν στο χρηματιστήριο.
Οι τράπεζες αντιδρούν εύλογα στο μέτρο αυτό λόγω ρευστότητας.
3) Να είναι ξεκάθαρη η διαδικασία με τα margin στις συναλλαγές.
4) Η ανησυχία για τον MSCI και τον κίνδυνο να υποβαθμίσει το ελληνικό χρηματιστήριο είναι υπαρκτή, ωστόσο απαιτείται διάστημα 40 ημερών από την ημέρα που κλείσει ένα χρηματιστήριο για να υποβαθμιστεί.
Συν τοις άλλοις η MSCI θα αποτιμήσει τις προοπτικές της αγοράς και με βάση αυτή την παραδοχή θα λάβει αποφάσεις (αν λάβει τελικά).
Υπάρχουν πολύ σοβαρές ενδείξεις ότι το ελληνικό χρηματιστήριο ΔΕΝ θα υποβαθμιστεί από τον MSCI.
5) Να αποσαφηνιστούν οι έννοιες old και new money δηλαδή παλαιό και νέο χρήμα.
Το παλαιό χρήμα είναι αυτό που είναι επενδεδυμένο και το νέο είναι αυτό που ήταν εκτός τραπεζών και επενδύεται π.χ. στο χρηματιστήριο.
6) Υπάρχουν 2 τραπεζικές χρηματιστηριακές εταιρίες που είναι short και μια χρηματιστηριακή τράπεζας που είναι long και φαίνεται ότι γίνεται μια παρασκηνιακή μάχη για το ποιος θα επικρατήσει.
Ότι και να συμβεί οι απώλειες δεν θα είναι πάνω από 1,5 έως 4 εκατ. ευρώ συνολικά.

Τι θα συμβεί στο χρηματιστήριο;

Οι απόψεις διίστανται.
Η μια άποψη και επικρατούσα είναι ότι το χρηματιστήριο θα ανοίξει με δραματικές απώλειες.
Θα υπάρχουν πωλητές και ελλείψει αντισυμβαλλόμενων δηλαδή αγοραστών οι μετοχές θα κλειδώνουν στο limit down.
Η άλλη άποψη λέει ότι η Ελλάδα δεν χρεοκόπησε, δεν έφυγε από το ευρώ και αυτό το σενάριο η αγορά θα προσπαθήσει να το αποτιμήσει.
Μπορεί την πρώτη ημέρα να δεχθεί καταιγισμό ρευστοποιήσεων αλλά την δεύτερη ή τρίτη ημέρα θα ισορροπήσει.
Το βασικό σενάριο πάντως είναι ότι αρχικά θα υπάρξουν δραματικές απώλειες.

www.bankingenws.gr