Τι θα συμβεί στο σενάριο της συμφωνίας; - Τι θα συμβεί στο σενάριο της ρήξης;
H Ελλάδα βρίσκεται στην ώρα μηδέν.
Υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις ότι οι συναντήσεις Τσίπρα με Juncker, Draghi και Lagarde πριν το Eurogroup, το Eurogroup που θα ακολουθήσει 13:30 ώρα Ελλάδος και η Σύνοδος Κορυφής ώρα 20:00 ώρα Ελλάδος….οδηγούν σε συμφωνία με 3μηνη ή 6μηνη παράταση νέο θετικό άπαξ και η Ελλάδα αποφεύγει την χρεοκοπία και τα capital controls.
Σήμερα θα παρουσιάσουμε και τα δύο σενάρια
Τι θα συμβεί στο σενάριο της συμφωνίας;
Τι θα συμβεί στο σενάριο της ρήξης;
Σενάριο συμφωνίας
Τράπεζες
Θα σταματήσει η εκροή καταθέσεων και η ΕΚΤ όχι απλά θα χορηγεί ELA αλλά θα αυξήσει και το εύρος των αποδεχόμενων collaterals.
Οι εναπομείνασες εγγυήσεις στις ελληνικές τράπεζες είναι 20-23 δισεκ. ευρώ.
Χρηματιστήριο
Θα σημειωθεί ένα εντυπωσιακό ράλι κυρίως στις 23 Ιουνίου.
Αν αποτραπεί η χρεοκοπία το χρηματιστήριο βίαια θα εκτοξευθεί στις 850 με 950 μονάδες, αναλογικά και οι μετοχές των τραπεζών, θα υπάρξει εντυπωσιακό ράλι με τις μετοχές των τραπεζών +30%.
Όμως προσοχή το ράλι δεν θα κρατήσει πολύ.
Ομόλογα
Στα ομόλογα η μείωση του κινδύνου χρεοκοπίας θα οδηγήσει το 2ετές ομόλογο από 28,4% στο 16% με 14% και το CDS από 3842 μονάδες βάσης κάτω από τις 2000 μονάδες βάσης.
Οικονομία
Για την οικονομία βραχυχρόνια θα είναι καλό νέο, η συμφωνία αλλά στρατηγικά η οικονομία θα αποτιμήσει….τις επιπτώσεις των μεταρρυθμίσεων που ειδικά στον ιδιωτικό τομέα.
Π.χ. οι μεταρρυθμίσεις στην φορολογία με τις έκτακτες εισφορές θα προκαλέσουν ζημία, θα επιβραδύνουν την οικονομία και το κυριότερο θα πλήξουν για μια ακόμη φορά τον ιδιωτικό τομέα…για να μην θιγεί ο αντιπαραγωγικός δημόσιος τομέας.
Τι θα συμβεί στο σενάριο της ρήξης;
Σενάριο ρήξης
Τράπεζες σοκ 1
Στο σενάριο της ρήξης την Τρίτη 23 Ιουνίου του 2015 ή τις επόμενες ημέρες θα επιβληθούν capital controls.
Μια τέτοια εξέλιξη θα προκαλέσει ένα ισχυρό σοκ στο τραπεζικό σύστημα τέτοιας κλίμακας που θα χρειαστούν χρόνια για να ανακάμψει ο κλάδος.
Οι τράπεζες θα χρεοκοπήσουν γιατί δεν θα πληγούν μόνο λόγω ρευστότητας αλλά αυτομάτως θα δημιουργηθεί τεράστιο κεφαλαιακό πρόβλημα.
Να σκεφθείτε ότι η έκθεση των ελληνικών τραπεζών σε ελληνικά κρατικά assets (ομόλογα, δανεισμός στο κράτος και αναβαλλόμενη φορολογία) είναι 45 δισεκ. ευρώ.
Οι τράπεζες διαθέτουν 24 δισεκ. κεφάλαια θα χάσουν τουλάχιστον τα 20 δισεκ. για να μην πούμε ότι θα εμφανίζουν αρνητικές καθαρές θέσεις.
Καταστροφή.
Τράπεζες σοκ 2
Αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει και μαζί και οι τράπεζες είναι σχεδόν βέβαια ότι ο τραπεζικός χάρτης θα αλλάξει άρδην.
Γιατί θα χάσουν οι ελληνικές τράπεζες βίαια τις θυγατρικές τους στο εξωτερικό.
Σκεφθείτε την Εθνική χωρίς Finansbank, την Eurobank χωρίς Bank Post και Post bank ή την Alpha χωρίς Ρουμανία ή Κύπρο.
Χρηματιστήριο
Εφόσον επιβληθούν capital controls στις τράπεζες – ίσως κλείσουν και οι τράπεζες για ελάχιστες ημέρες – δεν θα μπορούν να γίνονται εκκαθαρίσεις στους λογαριασμούς άρα θα κλείσει το χρηματιστήριο.
Οι μετοχές των τραπεζών στο -30% και μετά….εκτός διαπραγμάτευσης.
Ομόλογα
Στα ομόλογα η χρεοκοπία θα οδηγήσει το 2ετές ομόλογο από 28,4% στο 50% με 60% και το CDS από 3842 μονάδες βάσης στις 10.000 μονάδες βάσης.
Οικονομία
Για την οικονομία η χρεοκοπία θα δημιουργήσει αυτοτροφοδοτούμενη φθορά τέτοιας κλίμακας όπου θα συμβούν τα εξής
Η ύφεση θα εκτοξευθεί το ΑΕΠ θα μειωθεί έως -10%
Τα NPLs των τραπεζών θα αυξηθούν άλλα 20 δισεκ. από 105 στα 125 δισεκ.
Το ρευστό στην αγορά θα μειωθεί δραστικά
Η οικονομία ειδικά η ιδιωτική οικονομία θα καταρρεύσει.
Χάος θα επικρατεί και…όλα αυτά θα μπορούσαν να οδηγήσουν και σε κοινωνικές εξεγέρσεις.
Πρώτη ενημέρωση: 08:15, Δευτέρα 22 Ιουνίου 2015
www.bankingnews.gr
Υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις ότι οι συναντήσεις Τσίπρα με Juncker, Draghi και Lagarde πριν το Eurogroup, το Eurogroup που θα ακολουθήσει 13:30 ώρα Ελλάδος και η Σύνοδος Κορυφής ώρα 20:00 ώρα Ελλάδος….οδηγούν σε συμφωνία με 3μηνη ή 6μηνη παράταση νέο θετικό άπαξ και η Ελλάδα αποφεύγει την χρεοκοπία και τα capital controls.
Σήμερα θα παρουσιάσουμε και τα δύο σενάρια
Τι θα συμβεί στο σενάριο της συμφωνίας;
Τι θα συμβεί στο σενάριο της ρήξης;
Σενάριο συμφωνίας
Τράπεζες
Θα σταματήσει η εκροή καταθέσεων και η ΕΚΤ όχι απλά θα χορηγεί ELA αλλά θα αυξήσει και το εύρος των αποδεχόμενων collaterals.
Οι εναπομείνασες εγγυήσεις στις ελληνικές τράπεζες είναι 20-23 δισεκ. ευρώ.
Χρηματιστήριο
Θα σημειωθεί ένα εντυπωσιακό ράλι κυρίως στις 23 Ιουνίου.
Αν αποτραπεί η χρεοκοπία το χρηματιστήριο βίαια θα εκτοξευθεί στις 850 με 950 μονάδες, αναλογικά και οι μετοχές των τραπεζών, θα υπάρξει εντυπωσιακό ράλι με τις μετοχές των τραπεζών +30%.
Όμως προσοχή το ράλι δεν θα κρατήσει πολύ.
Ομόλογα
Στα ομόλογα η μείωση του κινδύνου χρεοκοπίας θα οδηγήσει το 2ετές ομόλογο από 28,4% στο 16% με 14% και το CDS από 3842 μονάδες βάσης κάτω από τις 2000 μονάδες βάσης.
Οικονομία
Για την οικονομία βραχυχρόνια θα είναι καλό νέο, η συμφωνία αλλά στρατηγικά η οικονομία θα αποτιμήσει….τις επιπτώσεις των μεταρρυθμίσεων που ειδικά στον ιδιωτικό τομέα.
Π.χ. οι μεταρρυθμίσεις στην φορολογία με τις έκτακτες εισφορές θα προκαλέσουν ζημία, θα επιβραδύνουν την οικονομία και το κυριότερο θα πλήξουν για μια ακόμη φορά τον ιδιωτικό τομέα…για να μην θιγεί ο αντιπαραγωγικός δημόσιος τομέας.
Τι θα συμβεί στο σενάριο της ρήξης;
Σενάριο ρήξης
Τράπεζες σοκ 1
Στο σενάριο της ρήξης την Τρίτη 23 Ιουνίου του 2015 ή τις επόμενες ημέρες θα επιβληθούν capital controls.
Μια τέτοια εξέλιξη θα προκαλέσει ένα ισχυρό σοκ στο τραπεζικό σύστημα τέτοιας κλίμακας που θα χρειαστούν χρόνια για να ανακάμψει ο κλάδος.
Οι τράπεζες θα χρεοκοπήσουν γιατί δεν θα πληγούν μόνο λόγω ρευστότητας αλλά αυτομάτως θα δημιουργηθεί τεράστιο κεφαλαιακό πρόβλημα.
Να σκεφθείτε ότι η έκθεση των ελληνικών τραπεζών σε ελληνικά κρατικά assets (ομόλογα, δανεισμός στο κράτος και αναβαλλόμενη φορολογία) είναι 45 δισεκ. ευρώ.
Οι τράπεζες διαθέτουν 24 δισεκ. κεφάλαια θα χάσουν τουλάχιστον τα 20 δισεκ. για να μην πούμε ότι θα εμφανίζουν αρνητικές καθαρές θέσεις.
Καταστροφή.
Τράπεζες σοκ 2
Αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει και μαζί και οι τράπεζες είναι σχεδόν βέβαια ότι ο τραπεζικός χάρτης θα αλλάξει άρδην.
Γιατί θα χάσουν οι ελληνικές τράπεζες βίαια τις θυγατρικές τους στο εξωτερικό.
Σκεφθείτε την Εθνική χωρίς Finansbank, την Eurobank χωρίς Bank Post και Post bank ή την Alpha χωρίς Ρουμανία ή Κύπρο.
Χρηματιστήριο
Εφόσον επιβληθούν capital controls στις τράπεζες – ίσως κλείσουν και οι τράπεζες για ελάχιστες ημέρες – δεν θα μπορούν να γίνονται εκκαθαρίσεις στους λογαριασμούς άρα θα κλείσει το χρηματιστήριο.
Οι μετοχές των τραπεζών στο -30% και μετά….εκτός διαπραγμάτευσης.
Ομόλογα
Στα ομόλογα η χρεοκοπία θα οδηγήσει το 2ετές ομόλογο από 28,4% στο 50% με 60% και το CDS από 3842 μονάδες βάσης στις 10.000 μονάδες βάσης.
Οικονομία
Για την οικονομία η χρεοκοπία θα δημιουργήσει αυτοτροφοδοτούμενη φθορά τέτοιας κλίμακας όπου θα συμβούν τα εξής
Η ύφεση θα εκτοξευθεί το ΑΕΠ θα μειωθεί έως -10%
Τα NPLs των τραπεζών θα αυξηθούν άλλα 20 δισεκ. από 105 στα 125 δισεκ.
Το ρευστό στην αγορά θα μειωθεί δραστικά
Η οικονομία ειδικά η ιδιωτική οικονομία θα καταρρεύσει.
Χάος θα επικρατεί και…όλα αυτά θα μπορούσαν να οδηγήσουν και σε κοινωνικές εξεγέρσεις.
Πρώτη ενημέρωση: 08:15, Δευτέρα 22 Ιουνίου 2015
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών