H EKT δεν θα αυξήσει τα collaterals στις 17 Ιουνίου ή αν το πράξει θα είναι επίδρασης 8 δισεκ.
Η ομιλία του Draghi στην ευρωβουλή και η προτροπή του κεντρικού τραπεζίτη της ΕΚΤ να υπάρχει πολιτική λύση για την Ελλάδα δείχνει ότι η ΕΚΤ δεν θα είναι αυτή που θα βάλει την ταφόπλακα στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα.
Η ΕΚΤ είναι πολύ πιθανό να μην αυξήσει τα haircuts ούτε στις 17 Ιουνίου αλλά να αυξήσει το ELA κατά 1,6 δισεκ. από 83 στα 84,6 δισεκ. αυξάνοντας την συνολική χρηματοδότηση από 118 στα 119,6 δισεκ.
Θα αποτελεί έκπληξη αν η ΕΚΤ αυξήσει τα haircuts στις 17 Ιουνίου, αν το πράξει θα είναι πολύ μικρής έκτασης κίνηση επίδραση 8 δισεκ. στα collaterals.
Αν δεν υπάρξει συμφωνία πιθανότερη ημερομηνία για ένα πολύ σκληρό χτύπημα την 1η Ιουλίου του 2015.
Εκείνη την ημέρα η 1η Ιουλίου θα σηματοδοτήσει και τα capital controls αν δεν έχει υπάρξει συμφωνία.
Οι τράπεζες διαθέτουν liquidity buffer και collaterals buffer περίπου 33 δισεκ. που μπορούν να χρησιμοποιηθούν στο ELA στον έκτακτο μηχανισμό παροχής ρευστότητας.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν δανειστεί από το ευρωσύστημα 118-119 δισεκ. εκ των οποίων 83 δισεκ. ELA και 36,5 δισεκ. απευθείας από την ΕΚΤ.
Για τα 118 δισεκ. που έχουν αντλήσει από την ΕΚΤ οι ελληνικές τράπεζες έχουν καταβάλλει ως εγγυήσεις 211 με 212 δισεκ. ευρώ.
Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν 33 δισεκ. απόθεμα εγγυήσεων που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για ρευστότητα.
Για κάθε 10% haircuts στα collaterals των ελληνικών τραπεζών αντιστοιχεί σε 8 δισεκ. ρευστότητα.
Τα 33 δισεκ. εγγυήσεων για το ELA δίνουν περίπου 30 δισεκ. ρευστότητα άρα οι ελληνικές τράπεζες μπορούν να υποστούν περίπου 38% haircuts.
Το σενάριο που γνώριζαν οι τραπεζίτες είναι ότι η ΕΚΤ θα επέλεγε ένα ήπιο σενάριο δηλαδή ένα haircut που θα είχε επίδραση 8 δισεκ. στις τράπεζες, ωστόσο όλα τα ενδεχόμενα είναι πιθανά.
Τι σημαίνει αύξηση των haircuts στις εγγυήσεις των ελληνικών τραπεζών
Οι ελληνικές τράπεζες για να αντλούν ρευστότητα χρησιμοποιούν εγγυήσεις στην ΕΚΤ και την ΤτΕ.
Οι εγγυήσεις αυτές είναι ομόλογα EFSF και κρατικά μαζί με τα έντοκα έως 3,5 δισεκ.
Είναι collaterals από ομόλογα του πυλώνα ΙΙ και πυλώνα ΙΙΙ, covered bond, τιτλοποιήσεις, δάνεια και άλλα.
Με βάση τις εκτιμήσεις ότι το απόθεμα εγγυήσεων των ελληνικών τραπεζών είναι 33 δισεκ. η Πειραιώς διαθέτει 11 δισεκ. η Εθνική 11 δισεκ. η Eurobank 6 δισεκ. και η Alpha bank 5 δισεκ.
Συνολικά η Πειραιώς διαθέτει 45 δισεκ. collaterals, η Εθνική 38 δισεκ. όπως και η Eurobank και η Alpha bank 32 δισεκ.
Από αυτά έχουν χρησιμοποιήσει η Εθνική 27 δισεκ. η Eurobank 32 δισεκ. η Πειραιώς 34 δισεκ. και η Alpha bank 32 δισεκ.
Το μικρότερο απόθεμα εγγυήσεων εμφανίζει η Alpha bank με 5 δισεκ. για το ELA, ακολουθεί η Eurobank με 6 δισεκ. ενώ με 11 δισεκ. Πειραιώς και Εθνική εμφανίζουν μεγαλύτερα περιθώρια ευελιξίας.
Πρώτη ενημέρωση: Τρίτη 16 Ιουνίου 2015
www.bankingnews.gr
Η ΕΚΤ είναι πολύ πιθανό να μην αυξήσει τα haircuts ούτε στις 17 Ιουνίου αλλά να αυξήσει το ELA κατά 1,6 δισεκ. από 83 στα 84,6 δισεκ. αυξάνοντας την συνολική χρηματοδότηση από 118 στα 119,6 δισεκ.
Θα αποτελεί έκπληξη αν η ΕΚΤ αυξήσει τα haircuts στις 17 Ιουνίου, αν το πράξει θα είναι πολύ μικρής έκτασης κίνηση επίδραση 8 δισεκ. στα collaterals.
Αν δεν υπάρξει συμφωνία πιθανότερη ημερομηνία για ένα πολύ σκληρό χτύπημα την 1η Ιουλίου του 2015.
Εκείνη την ημέρα η 1η Ιουλίου θα σηματοδοτήσει και τα capital controls αν δεν έχει υπάρξει συμφωνία.
Οι τράπεζες διαθέτουν liquidity buffer και collaterals buffer περίπου 33 δισεκ. που μπορούν να χρησιμοποιηθούν στο ELA στον έκτακτο μηχανισμό παροχής ρευστότητας.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν δανειστεί από το ευρωσύστημα 118-119 δισεκ. εκ των οποίων 83 δισεκ. ELA και 36,5 δισεκ. απευθείας από την ΕΚΤ.
Για τα 118 δισεκ. που έχουν αντλήσει από την ΕΚΤ οι ελληνικές τράπεζες έχουν καταβάλλει ως εγγυήσεις 211 με 212 δισεκ. ευρώ.
Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν 33 δισεκ. απόθεμα εγγυήσεων που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για ρευστότητα.
Για κάθε 10% haircuts στα collaterals των ελληνικών τραπεζών αντιστοιχεί σε 8 δισεκ. ρευστότητα.
Τα 33 δισεκ. εγγυήσεων για το ELA δίνουν περίπου 30 δισεκ. ρευστότητα άρα οι ελληνικές τράπεζες μπορούν να υποστούν περίπου 38% haircuts.
Το σενάριο που γνώριζαν οι τραπεζίτες είναι ότι η ΕΚΤ θα επέλεγε ένα ήπιο σενάριο δηλαδή ένα haircut που θα είχε επίδραση 8 δισεκ. στις τράπεζες, ωστόσο όλα τα ενδεχόμενα είναι πιθανά.
Τι σημαίνει αύξηση των haircuts στις εγγυήσεις των ελληνικών τραπεζών
Οι ελληνικές τράπεζες για να αντλούν ρευστότητα χρησιμοποιούν εγγυήσεις στην ΕΚΤ και την ΤτΕ.
Οι εγγυήσεις αυτές είναι ομόλογα EFSF και κρατικά μαζί με τα έντοκα έως 3,5 δισεκ.
Είναι collaterals από ομόλογα του πυλώνα ΙΙ και πυλώνα ΙΙΙ, covered bond, τιτλοποιήσεις, δάνεια και άλλα.
Με βάση τις εκτιμήσεις ότι το απόθεμα εγγυήσεων των ελληνικών τραπεζών είναι 33 δισεκ. η Πειραιώς διαθέτει 11 δισεκ. η Εθνική 11 δισεκ. η Eurobank 6 δισεκ. και η Alpha bank 5 δισεκ.
Συνολικά η Πειραιώς διαθέτει 45 δισεκ. collaterals, η Εθνική 38 δισεκ. όπως και η Eurobank και η Alpha bank 32 δισεκ.
Από αυτά έχουν χρησιμοποιήσει η Εθνική 27 δισεκ. η Eurobank 32 δισεκ. η Πειραιώς 34 δισεκ. και η Alpha bank 32 δισεκ.
Το μικρότερο απόθεμα εγγυήσεων εμφανίζει η Alpha bank με 5 δισεκ. για το ELA, ακολουθεί η Eurobank με 6 δισεκ. ενώ με 11 δισεκ. Πειραιώς και Εθνική εμφανίζουν μεγαλύτερα περιθώρια ευελιξίας.
Πρώτη ενημέρωση: Τρίτη 16 Ιουνίου 2015
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών