Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 54,5 με 56 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,44% και απόδοση πώλησης 11,07% όσο ήταν και χθες 11 Ιουνίου.
Ατάραχη είναι η ελληνική αγορά ομολόγων στην απόφαση του ΔΝΤ να αποχωρήσει από τις διαπραγματεύσεις Ελλάδος – δανειστών.
Βέβαια χθες το απόγευμα υπήρξε μεγάλη βελτίωση στην αγορά ομολόγων και σήμερα οι τιμές έχουν επανέλθει στα επίπεδα του χθεσινού ανοίγματος.
Άρα ρεαλιστικά έχουμε επιδείνωση σήμερα αλλά πρακτικά χθες και σήμερα οι τιμές στο άνοιγμα παραμένουν στα ίδια επίπεδα.
Η αγορά ομολόγων είναι ψύχραιμη.
Στα ελληνικά ομόλογα σήμερα 12 Ιουνίου άνοιξαν πτωτικά οι τιμές για να σταθεροποιηθούν… στα χθεσινά επίπεδα...
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 54,5 με 56 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,44% και απόδοση πώλησης 11,07% όσο ήταν και χθες 11 Ιουνίου...στο άνοιγμα.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1037 μονάδες βάσης από 1025 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα κινείται ανοδικά και διαμορφώνεται στις 2913 μ.β. από 2.810 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4.280 μονάδες βάσης…
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 29,1% ή 2,91 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα επικράτησαν αρχικά πωλήσεις και εν συνεχεία σταθεροποιήθηκε στα επίπεδα του χθεσινού ανοίγματος στις 11 Ιουνίου.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 66,5 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 17,42%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 67,25 μ.β. με μέση απόδοση 25,47% και απόδοση αγοράς 25,95%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Σταθεροποιητικές τάσεις στα ευρωπαϊκά ομόλογα
Σταθεροποιητικές τάσεις καταγράφονται στα ομόλογα της ευρωζώνης, παρά τις αρνητικές εξελίξεις στην Ελλάδα.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,62%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,95%, η Ισπανία 2,20% και η Ιταλία 2,21%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,90% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη όλο το τελευταίο διάστημα οφείλονται στους εξής λόγους….
Το φαινόμενο της πτώσης των τιμών και της ανόδου των ομολόγων είναι πανευρωπαϊκό και έχει ιδιαίτερη σημασία
1)Γιατί είναι πανευρωπαϊκό αφορά όλα τα ομόλογα της Ευρώπης
2)Σημειώνεται εν μέσω προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Το QE το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης προκάλεσε ακραίες στρεβλώσεις με συνεχή ιστορικά χαμηλά και 64 ομόλογα να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, ωστόσο ο ελληνικός κίνδυνος πλήττει όλη την Ευρώπη
3)Είναι παράταιρο αλλά για πρώτη φορά δεν ισχύει το κλασσικό επενδυτικό ρητό πτήση στην ποιότητα και ασφάλεια.
Συνήθως όταν μια αγορά κινδυνεύει οι επενδυτές στρέφονται στα πιο ασφαλή επενδυτικά καταφύγια αυτό δεν συμβαίνει την τρέχουσα περίοδο, γιατί ο κίνδυνος εξάπλωσης της ελληνικής κρίσης είναι πολύ μεγάλος.
Αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει δεν θα μείνει ανεπηρέαστη καμία αγορά, αυτή είναι η πραγματική αιτία της πτώσης των ευρωπαϊκών ομολόγων.
www.bankingnews.gr
Βέβαια χθες το απόγευμα υπήρξε μεγάλη βελτίωση στην αγορά ομολόγων και σήμερα οι τιμές έχουν επανέλθει στα επίπεδα του χθεσινού ανοίγματος.
Άρα ρεαλιστικά έχουμε επιδείνωση σήμερα αλλά πρακτικά χθες και σήμερα οι τιμές στο άνοιγμα παραμένουν στα ίδια επίπεδα.
Η αγορά ομολόγων είναι ψύχραιμη.
Στα ελληνικά ομόλογα σήμερα 12 Ιουνίου άνοιξαν πτωτικά οι τιμές για να σταθεροποιηθούν… στα χθεσινά επίπεδα...
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 54,5 με 56 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,44% και απόδοση πώλησης 11,07% όσο ήταν και χθες 11 Ιουνίου...στο άνοιγμα.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1037 μονάδες βάσης από 1025 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα κινείται ανοδικά και διαμορφώνεται στις 2913 μ.β. από 2.810 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4.280 μονάδες βάσης…
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 29,1% ή 2,91 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα επικράτησαν αρχικά πωλήσεις και εν συνεχεία σταθεροποιήθηκε στα επίπεδα του χθεσινού ανοίγματος στις 11 Ιουνίου.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 66,5 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 17,42%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 67,25 μ.β. με μέση απόδοση 25,47% και απόδοση αγοράς 25,95%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Σταθεροποιητικές τάσεις στα ευρωπαϊκά ομόλογα
Σταθεροποιητικές τάσεις καταγράφονται στα ομόλογα της ευρωζώνης, παρά τις αρνητικές εξελίξεις στην Ελλάδα.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,62%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,95%, η Ισπανία 2,20% και η Ιταλία 2,21%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,90% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη όλο το τελευταίο διάστημα οφείλονται στους εξής λόγους….
Το φαινόμενο της πτώσης των τιμών και της ανόδου των ομολόγων είναι πανευρωπαϊκό και έχει ιδιαίτερη σημασία
1)Γιατί είναι πανευρωπαϊκό αφορά όλα τα ομόλογα της Ευρώπης
2)Σημειώνεται εν μέσω προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Το QE το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης προκάλεσε ακραίες στρεβλώσεις με συνεχή ιστορικά χαμηλά και 64 ομόλογα να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, ωστόσο ο ελληνικός κίνδυνος πλήττει όλη την Ευρώπη
3)Είναι παράταιρο αλλά για πρώτη φορά δεν ισχύει το κλασσικό επενδυτικό ρητό πτήση στην ποιότητα και ασφάλεια.
Συνήθως όταν μια αγορά κινδυνεύει οι επενδυτές στρέφονται στα πιο ασφαλή επενδυτικά καταφύγια αυτό δεν συμβαίνει την τρέχουσα περίοδο, γιατί ο κίνδυνος εξάπλωσης της ελληνικής κρίσης είναι πολύ μεγάλος.
Αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει δεν θα μείνει ανεπηρέαστη καμία αγορά, αυτή είναι η πραγματική αιτία της πτώσης των ευρωπαϊκών ομολόγων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών