Η Ελλάδα εγκλωβισμένη σε μια παγίδα υφεσιακού μνημονίου θα ήταν (ή είναι) τελειωμένη ως χρηματιστηριακή αγορά για 9 μήνες όσο διαρκέσει η παράταση....
Χάνεται ξανά η ορατότητα στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Μετά το εντυπωσιακό ράλι +8,13% στις 823 μονάδες στις 11 Ιουνίου του 2015 λόγω της προσδοκίας για συμφωνία, η σκληρή στάση του ΔΝΤ που αποχώρησε από τις διαπραγματεύσεις καθώς δεν βλέπει πρόοδο…με την Ελλάδα έρχεται να δραματοποιήσει ακόμη περισσότερο το ήδη βεβαρημένο κλίμα.
Το βασικό ερώτημα που τίθεται από κάθε επενδυτή είναι τι κάνουμε τώρα, ποια στρατηγική ακολουθούμε;;;;;;
Εμείς όπως πάντα είμαστε εδώ και προσπαθούμε να συνδράμουμε και στις καλές και κακές στιγμές της αγοράς παρουσιάζοντας τις παραμέτρους και τις πτυχές των γεγονότων.
Το ράλι +8,13% στις 11 Ιουνίου είναι παρελθόν.
Σήμερα 12 Ιουνίου του 2015 υπό νορμάλ συνθήκες θα περιμέναμε να υπάρξουν κάποιες ρευστοποιήσεις και με βάση την ειδησεογραφία της ημέρας μετά τις 15:00 το μεσημέρι που μπαίνουν τα αμερικανικά funds να είχαμε ένταση της τάσης που θα είχε διαμορφωθεί.
Μετά όμως τις εξελίξεις με το ΔΝΤ και την σκληρή γραμμή που κρατάει έναντι της Ελλάδος οι ρευστοποιήσεις σήμερα 12 Ιουνίου θα ενταθούν και η τελική έκβαση της αγοράς στο τέλος της συνεδρίασης θα εξαρτηθεί από το…headline trading δηλαδή από την ειδησεογραφία που μεταβάλλεται διαρκώς.
Μετά την Σύνοδο Κορυφής και την προσδοκία για συμφωνία που αυξήθηκε κυριάρχησε ένα σενάριο το οποίο συνεχίζουμε να υποστηρίζουμε γιατί θεωρούμε ότι θα πάμε σε συμφωνία θα αποτραπεί το χάος την ύστατη στιγμή.
Με βάση αυτό το σενάριο αν υπήρχε συμφωνία στις 18 Ιουνίου κλείδωνε η συμφωνία – μια κακή μνημονιακή συμφωνία – το ελληνικό χρηματιστήριο θα έσπαγε τις αντιστάσεις των 850-857 μονάδων που έχει επιχειρήσει 6 φορές να διασπάσει το τελευταίο διάστημα.... θα φθάναμε στις 920 με 950 μονάδες και εκεί θα τερματιζόταν η άνοδος.
Ήδη σημειώνουμε ότι η στρατηγική του επενδυτή δεν είναι το πότε θα μπει αλλά το πότε θα βγει από το ελληνικό χρηματιστήριο.
Η βασική συλλογιστική του σεναρίου αυτού είναι ότι η αγορά λόγω της συμφωνίας που θα έρθει, θα μετριαστεί ο κίνδυνος χώρας άρα θα υπάρξει ανατιμολόγηση των ελληνικών assets σε υψηλότερα επίπεδα.
Εν συνεχεία και επειδή πολλοί ξένοι δεν θα έμπαιναν στην αγορά στρατηγικά αλλά μόνο βραχυχρόνια επειδή απλά η συμφωνία μνημονιακού τύπου θα ήταν χείριστη...... το ελληνικό χρηματιστήριο θα άρχισε να διορθώνει επιστρέφοντας στην αφετηρία έως 200 μονάδες χαμηλότερα από τις 950 μονάδες που θεωρητικά θα είχε φθάσει.
Το ράλι τις 11ης Ιουνίου και εν μέσω συνεδρίασης τονίσαμε ότι προβληματίζει, δεν είχε τζίρο και παρά την θεαματική άνοδο δεν ήταν καλή άνοδος....
Π.χ. το +19% της Πειραιώς εντυπωσιάζει μεν αλλά ήταν προβληματικό +19% δεν είχε υποστήριξη τζίρου.
Βεβαίως υπάρχει ένα επιχείρημα δευτερευούσης και ένα επιχείρημα πρωτευούσης σημασίας.
Το δευτερεύον επιχείρημα είναι ότι ακόμη δεν υπάρχει συμφωνία άρα οι ξένοι δεν είχαν λόγω να ρισκάρουν ακόμη στο ελληνικό χρηματιστήριο και έτσι εξηγείται γιατί οι ξένοι παρά το ράλι είχαν μικρή συμμετοχή.
Λογικό επιχείρημα.
Υπάρχει και ένα άλλο επιχείρημα ποιο ζωτικό.
Ένας ξένος επενδυτής, ένα hedge funds πρέπει να έχει ένα story, να έχει ένα ενδιαφέρον story για να ρισκάρει στην Ελλάδα.
Το νέο μνημόνιο που – θα – υπογράψει ο ΣΥΡΙΖΑ είναι μνημόνιο ύφεσης, η χρηματοδότηση στρέφεται μόνο στις αποπληρωμές υποχρεώσεων, δεν μένει σχεδόν τίποτε για την χρηματοδότηση του προϋπολογισμού δεν απομένει τίποτε για την ανάπτυξη της Ελλάδος.
Η Ελλάδα εγκλωβισμένη σε μια παγίδα υφεσιακού μνημονίου θα ήταν τελειωμένη ως χρηματιστηριακή αγορά για 9 μήνες όσο διαρκέσει η παράταση.
Άρα με βάση το σενάριο που παρουσιάζουμε ακόμη και αν το ράλι – λόγω της εκτιμώμενης συμφωνίας – μας πήγαινε στις 950 μονάδες η αγορά εν συνεχεία θα διόρθωνε γιατί δεν υπάρχει υπόβαθρο ανάπτυξης και προοπτικής.
Άρα τι θα συμβεί;
Πρωτίστως πρέπει να ξεπεράσουμε τον σκόπελο της χρεοκοπίας.
Αν πάμε σε capital controls και αυτό το αισθανθεί η αγορά..... τελειώσαμε.
Αφήστε που θα κλείσει για ημέρες το χρηματιστήριο καθώς δεν θα μπορεί να γίνουν οι ημερήσιες εκκαθαρίσεις.
Στο σενάριο των capital controls ίσως να προλάβει η αγορά να πάει έως τις 500 μονάδες.
Τι θα συμβεί όμως;
Όχι τι ευχόμαστε να συμβεί και ούτε τι επιθυμούμε τι θα συμβεί;
Θα εξελιχθούν τα πράγματα όπως περίπου τα περιγράφουμε 950 μονάδες και μετά πάλι διόρθωση λόγω του μνημονίου ύφεσης….πάντα υπό τον αυστηρό όρο ότι θα υπάρξει συμφωνία.
Αν παρέλθει η 18η Ιουνίου χωρίς συμφωνία και χωρίς κάποιο μεγάλο γεγονός που θα μας οδηγήσει σε συμφωνία….εμείς δεν θα είχαμε ούτε 1 ευρώ σε μετοχές και γενικώς δεν θα είχαμε ούτε 1 ευρώ πουθενά.
Υποσημείωση
Πέραν από τα κέρδη, το χρηματιστήριο και τις μετοχές, πάνω από όλα προέχει η σωτηρία της πατρίδας μας.
Η σωτηρία της πατρίδας μας επιτάσσει συμφωνία για να αποτραπεί η χρεοκοπία.
Δεν δεχόμαστε την προσέγγιση ορισμένων.
Αφού θα έχουμε ένα κακό μνημόνιο καλύτερα capital controls;
Τραγικό λάθος.
Όταν έχεις πέσει σε ένα πηγάδι δεν μπορείς να απειλείς αλλά παρακαλάς για βοήθεια για να βγεις από το πηγάδι το ατιμωτικό και τιμωρητικό που έχεις πέσει.
Η συμφωνία μνημονίου είναι κακή εξέλιξη για την Ελλάδα.
Η στάση πληρωμών και τα capital controls είναι κατάρρευση είναι τραγική - δραματική εξέλιξη.
Ο φτωχός θα γίνει φτωχότερος και κανείς δεν θα είναι υπερήφανος που έκανε ακόμη φτωχότερη την ελληνική κοινωνία.
www.bankingnews.gr
Μετά το εντυπωσιακό ράλι +8,13% στις 823 μονάδες στις 11 Ιουνίου του 2015 λόγω της προσδοκίας για συμφωνία, η σκληρή στάση του ΔΝΤ που αποχώρησε από τις διαπραγματεύσεις καθώς δεν βλέπει πρόοδο…με την Ελλάδα έρχεται να δραματοποιήσει ακόμη περισσότερο το ήδη βεβαρημένο κλίμα.
Το βασικό ερώτημα που τίθεται από κάθε επενδυτή είναι τι κάνουμε τώρα, ποια στρατηγική ακολουθούμε;;;;;;
Εμείς όπως πάντα είμαστε εδώ και προσπαθούμε να συνδράμουμε και στις καλές και κακές στιγμές της αγοράς παρουσιάζοντας τις παραμέτρους και τις πτυχές των γεγονότων.
Το ράλι +8,13% στις 11 Ιουνίου είναι παρελθόν.
Σήμερα 12 Ιουνίου του 2015 υπό νορμάλ συνθήκες θα περιμέναμε να υπάρξουν κάποιες ρευστοποιήσεις και με βάση την ειδησεογραφία της ημέρας μετά τις 15:00 το μεσημέρι που μπαίνουν τα αμερικανικά funds να είχαμε ένταση της τάσης που θα είχε διαμορφωθεί.
Μετά όμως τις εξελίξεις με το ΔΝΤ και την σκληρή γραμμή που κρατάει έναντι της Ελλάδος οι ρευστοποιήσεις σήμερα 12 Ιουνίου θα ενταθούν και η τελική έκβαση της αγοράς στο τέλος της συνεδρίασης θα εξαρτηθεί από το…headline trading δηλαδή από την ειδησεογραφία που μεταβάλλεται διαρκώς.
Μετά την Σύνοδο Κορυφής και την προσδοκία για συμφωνία που αυξήθηκε κυριάρχησε ένα σενάριο το οποίο συνεχίζουμε να υποστηρίζουμε γιατί θεωρούμε ότι θα πάμε σε συμφωνία θα αποτραπεί το χάος την ύστατη στιγμή.
Με βάση αυτό το σενάριο αν υπήρχε συμφωνία στις 18 Ιουνίου κλείδωνε η συμφωνία – μια κακή μνημονιακή συμφωνία – το ελληνικό χρηματιστήριο θα έσπαγε τις αντιστάσεις των 850-857 μονάδων που έχει επιχειρήσει 6 φορές να διασπάσει το τελευταίο διάστημα.... θα φθάναμε στις 920 με 950 μονάδες και εκεί θα τερματιζόταν η άνοδος.
Ήδη σημειώνουμε ότι η στρατηγική του επενδυτή δεν είναι το πότε θα μπει αλλά το πότε θα βγει από το ελληνικό χρηματιστήριο.
Η βασική συλλογιστική του σεναρίου αυτού είναι ότι η αγορά λόγω της συμφωνίας που θα έρθει, θα μετριαστεί ο κίνδυνος χώρας άρα θα υπάρξει ανατιμολόγηση των ελληνικών assets σε υψηλότερα επίπεδα.
Εν συνεχεία και επειδή πολλοί ξένοι δεν θα έμπαιναν στην αγορά στρατηγικά αλλά μόνο βραχυχρόνια επειδή απλά η συμφωνία μνημονιακού τύπου θα ήταν χείριστη...... το ελληνικό χρηματιστήριο θα άρχισε να διορθώνει επιστρέφοντας στην αφετηρία έως 200 μονάδες χαμηλότερα από τις 950 μονάδες που θεωρητικά θα είχε φθάσει.
Το ράλι τις 11ης Ιουνίου και εν μέσω συνεδρίασης τονίσαμε ότι προβληματίζει, δεν είχε τζίρο και παρά την θεαματική άνοδο δεν ήταν καλή άνοδος....
Π.χ. το +19% της Πειραιώς εντυπωσιάζει μεν αλλά ήταν προβληματικό +19% δεν είχε υποστήριξη τζίρου.
Βεβαίως υπάρχει ένα επιχείρημα δευτερευούσης και ένα επιχείρημα πρωτευούσης σημασίας.
Το δευτερεύον επιχείρημα είναι ότι ακόμη δεν υπάρχει συμφωνία άρα οι ξένοι δεν είχαν λόγω να ρισκάρουν ακόμη στο ελληνικό χρηματιστήριο και έτσι εξηγείται γιατί οι ξένοι παρά το ράλι είχαν μικρή συμμετοχή.
Λογικό επιχείρημα.
Υπάρχει και ένα άλλο επιχείρημα ποιο ζωτικό.
Ένας ξένος επενδυτής, ένα hedge funds πρέπει να έχει ένα story, να έχει ένα ενδιαφέρον story για να ρισκάρει στην Ελλάδα.
Το νέο μνημόνιο που – θα – υπογράψει ο ΣΥΡΙΖΑ είναι μνημόνιο ύφεσης, η χρηματοδότηση στρέφεται μόνο στις αποπληρωμές υποχρεώσεων, δεν μένει σχεδόν τίποτε για την χρηματοδότηση του προϋπολογισμού δεν απομένει τίποτε για την ανάπτυξη της Ελλάδος.
Η Ελλάδα εγκλωβισμένη σε μια παγίδα υφεσιακού μνημονίου θα ήταν τελειωμένη ως χρηματιστηριακή αγορά για 9 μήνες όσο διαρκέσει η παράταση.
Άρα με βάση το σενάριο που παρουσιάζουμε ακόμη και αν το ράλι – λόγω της εκτιμώμενης συμφωνίας – μας πήγαινε στις 950 μονάδες η αγορά εν συνεχεία θα διόρθωνε γιατί δεν υπάρχει υπόβαθρο ανάπτυξης και προοπτικής.
Άρα τι θα συμβεί;
Πρωτίστως πρέπει να ξεπεράσουμε τον σκόπελο της χρεοκοπίας.
Αν πάμε σε capital controls και αυτό το αισθανθεί η αγορά..... τελειώσαμε.
Αφήστε που θα κλείσει για ημέρες το χρηματιστήριο καθώς δεν θα μπορεί να γίνουν οι ημερήσιες εκκαθαρίσεις.
Στο σενάριο των capital controls ίσως να προλάβει η αγορά να πάει έως τις 500 μονάδες.
Τι θα συμβεί όμως;
Όχι τι ευχόμαστε να συμβεί και ούτε τι επιθυμούμε τι θα συμβεί;
Θα εξελιχθούν τα πράγματα όπως περίπου τα περιγράφουμε 950 μονάδες και μετά πάλι διόρθωση λόγω του μνημονίου ύφεσης….πάντα υπό τον αυστηρό όρο ότι θα υπάρξει συμφωνία.
Αν παρέλθει η 18η Ιουνίου χωρίς συμφωνία και χωρίς κάποιο μεγάλο γεγονός που θα μας οδηγήσει σε συμφωνία….εμείς δεν θα είχαμε ούτε 1 ευρώ σε μετοχές και γενικώς δεν θα είχαμε ούτε 1 ευρώ πουθενά.
Υποσημείωση
Πέραν από τα κέρδη, το χρηματιστήριο και τις μετοχές, πάνω από όλα προέχει η σωτηρία της πατρίδας μας.
Η σωτηρία της πατρίδας μας επιτάσσει συμφωνία για να αποτραπεί η χρεοκοπία.
Δεν δεχόμαστε την προσέγγιση ορισμένων.
Αφού θα έχουμε ένα κακό μνημόνιο καλύτερα capital controls;
Τραγικό λάθος.
Όταν έχεις πέσει σε ένα πηγάδι δεν μπορείς να απειλείς αλλά παρακαλάς για βοήθεια για να βγεις από το πηγάδι το ατιμωτικό και τιμωρητικό που έχεις πέσει.
Η συμφωνία μνημονίου είναι κακή εξέλιξη για την Ελλάδα.
Η στάση πληρωμών και τα capital controls είναι κατάρρευση είναι τραγική - δραματική εξέλιξη.
Ο φτωχός θα γίνει φτωχότερος και κανείς δεν θα είναι υπερήφανος που έκανε ακόμη φτωχότερη την ελληνική κοινωνία.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών