Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,69%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,56%, η Ισπανία 1,09% και η Ιταλία 1,07%.
Νέα επιδείνωση σημειώνεται και σήμερα σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων λόγω της διάχυτης αβεβαιότητας για την Ελλάδα και της ανησυχίας για την οριακή ρευστότητα της χώρας.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και όσο παραμένει σε ένα τέτοιο δραματικό καθεστώς η αγορά ομολόγων δεν μπορεί να ανακάμψει.
Και ενώ η Ελλάδα αιμορραγεί στην Ευρώπη σημειώνεται ιστορικών διαστάσεων πάρτι, οι αποδόσεις των ομολόγων της Νοτίου Ευρώπης και της Γερμανίας καταγράφουν το ένα ιστορικό χαμηλό μετά το άλλο.
Είναι ενδεικτικό ότι τα spreads και CDS έχουν επιδεινωθεί, το 10ετές παραμένει στην ζώνη του 10,7% η απόδοση του ενώ το 3ετές εκτινάχθηκε στο 18%
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 57 με 58,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 10,7% και απόδοση πώλησης 10,3%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 11,8% στις 2 Φεβρουαρίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1028 από 1019 μονάδες βάσης λόγω της επιδείνωσης στην Ελλάδα αλλά και της μεγάλης βελτίωσης στην Γερμανία.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 1954 μ.β. σε σχέση με τις 11 Μαρτίου που ήταν στις 1862 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 19,54% ή 1,95 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές πολύ χαμηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης, ενώ και σήμερα επικρατούν πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 71,5 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 14,45% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 74,5 μ.β. με μέση απόδοση 17,56% και απόδοση αγοράς 18% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους είναι στο 21% στην 3ετία σημειώθηκε στις 12 Φεβρουαρίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, η άριστη εικόνα διατηρείται καταγράφοντας νέα ιστορικά χαμηλά στις αποδόσεις τους….όλων των εποχών.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ
Σήμερα λόγω των νέων αγορών οι τιμές βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά και οι αποδόσεις σε ιστορικά χαμηλά όλων των εποχών.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,69%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,56%, η Ισπανία 1,09% και η Ιταλία 1,07%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,20% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) που αποτελεί νέο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών.
Υποσημείωση
Οι αγορές κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ θα έπρεπε να βοηθούν την Ελλάδα και όχι χώρες όπως η Γερμανία που εμφανίζει απόδοση στην 10ετία 0,20%.
Έχει συμβεί το εξής παράδοξο όλη η Ευρώπη σε ιστορικά χαμηλά οι αποδόσεις και η Ελλάδα σε καθεστώς χρεοκοπίας.
Κάτι λάθος συμβαίνει και σε αυτό ευθύνη μεταξύ άλλων φέρει και η ΕΚΤ.
www.bankingnews.gr
Η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και όσο παραμένει σε ένα τέτοιο δραματικό καθεστώς η αγορά ομολόγων δεν μπορεί να ανακάμψει.
Και ενώ η Ελλάδα αιμορραγεί στην Ευρώπη σημειώνεται ιστορικών διαστάσεων πάρτι, οι αποδόσεις των ομολόγων της Νοτίου Ευρώπης και της Γερμανίας καταγράφουν το ένα ιστορικό χαμηλό μετά το άλλο.
Είναι ενδεικτικό ότι τα spreads και CDS έχουν επιδεινωθεί, το 10ετές παραμένει στην ζώνη του 10,7% η απόδοση του ενώ το 3ετές εκτινάχθηκε στο 18%
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 57 με 58,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 10,7% και απόδοση πώλησης 10,3%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 11,8% στις 2 Φεβρουαρίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1028 από 1019 μονάδες βάσης λόγω της επιδείνωσης στην Ελλάδα αλλά και της μεγάλης βελτίωσης στην Γερμανία.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 1954 μ.β. σε σχέση με τις 11 Μαρτίου που ήταν στις 1862 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 19,54% ή 1,95 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές πολύ χαμηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης, ενώ και σήμερα επικρατούν πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 71,5 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 14,45% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 74,5 μ.β. με μέση απόδοση 17,56% και απόδοση αγοράς 18% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους είναι στο 21% στην 3ετία σημειώθηκε στις 12 Φεβρουαρίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, η άριστη εικόνα διατηρείται καταγράφοντας νέα ιστορικά χαμηλά στις αποδόσεις τους….όλων των εποχών.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ
Σήμερα λόγω των νέων αγορών οι τιμές βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά και οι αποδόσεις σε ιστορικά χαμηλά όλων των εποχών.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,69%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,56%, η Ισπανία 1,09% και η Ιταλία 1,07%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,20% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) που αποτελεί νέο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών.
Υποσημείωση
Οι αγορές κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ θα έπρεπε να βοηθούν την Ελλάδα και όχι χώρες όπως η Γερμανία που εμφανίζει απόδοση στην 10ετία 0,20%.
Έχει συμβεί το εξής παράδοξο όλη η Ευρώπη σε ιστορικά χαμηλά οι αποδόσεις και η Ελλάδα σε καθεστώς χρεοκοπίας.
Κάτι λάθος συμβαίνει και σε αυτό ευθύνη μεταξύ άλλων φέρει και η ΕΚΤ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών