Στις 1050 μονάδες κρίνεται η τύχη του ελληνικού χρηματιστηρίου – Το σενάριο καταστροφής περιλαμβάνει 950 και 650 μονάδες

Τον τελευταίο ενάμιση μήνα η εικόνα των τραπεζικών μετοχών έχει επιδεινωθεί σημαντικά.
Η δομική αιτία της πτώσης είναι οι διάχυτες ανησυχίες για τα stress tests των τραπεζών και τις αυξημένες πιθανότητες για νέες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου 4 έως 6 δισεκ. ευρώ.
Τεχνικά επίσης παρατηρείται το φαινόμενο των χαμηλότερων κορυφών και χαμηλότερων πυθμένων που αυτό σημαίνει ότι τα υψηλά έτους τα είδαμε στις 1379 μονάδες και πλέον βρισκόμαστε στην φάση να δούμε τα χαμηλά έτους.
Η τάση έχει αλλάξει σε ξεκάθαρα πτωτική.
Στην σημερινή μας ανάλυση θα επιχειρήσουμε να παρουσιάσουμε το καταστροφικό σενάριο της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς.
Το χρηματιστήριο θα κριθεί στις 1050 μονάδες είναι τόσο κρίσιμες που θα μας δείξουν αν θα πάμε στις 650 μονάδες.
Ας δούμε ορισμένα δεδομένα.
Οι ξένοι επενδυτές ακολουθούν τακτικές υποτιμητικής κερδοσκοπίας.
Βλέπουν διόρθωση γενικώς και ειδικά στην Ελλάδα ενόψει των ανησυχιών για τα stress tests της ΕΚΤ θα ακολουθήσουν τακτικές υποτιμητικής κερδοσκοπίας.
Προφανώς και θα υπάρχουν και ανοδικές αναλαμπές.
Με αφορμές π.χ. την αναβάθμιση των τραπεζών από την Moody’s ή άλλες ειδήσεις μπορεί να υπάρξουν ανοδικές αναλαμπές αλλά κάθε άνοδος θα είναι ευκαιρία για πωλήσεις.
Η αγορά αργά ή γρήγορα θα δει τις 1050 μονάδες.
Εκεί θα κριθούν τα πάντα στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ποιο είναι το κακό σενάριο;
Στα stress tests της ΕΚΤ δεν προκύψουν 4 με 5 δισεκ. αλλά μεγαλύτερες κεφαλαιακές ανάγκες.
Οι τράπεζες υποχρεωτικά θα οδηγηθούν σε νέες αυξήσεις κεφαλαίου δηλαδή θα ανοίξει ένας νέος κύκλος εσωστρέφειας και υποτιμητικής κερδοσκοπίας.
Η αγορά θα έχει φθάσει στις 950 μονάδες με προοπτική χαμηλότερα.
Οι ΑΜΚ θα πραγματοποιηθούν μεταξύ Νοεμβρίου του 2014 και Φεβρουαρίου του 2015 δηλαδή θα συμπέσουν και με τις πολιτικές εξελίξεις αν π.χ. δεν εκλεγεί πρόεδρος της δημοκρατίας από την σημερινή βουλή και η κυβέρνηση οδηγηθεί σε πρόωρες εκλογές τότε προφανώς η βιαιότητα της διόρθωσης θα ενταθεί.
Οι 650 μονάδες θα είναι ο στόχος του χρηματιστηρίου.
Για να δούμε όμως τις 650 μονάδες θα πρέπει οι τράπεζες να χρειαστεί να υλοποιήσουν μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου προκαλώντας βίαιες διορθώσεις και να πέσει η κυβέρνηση έως τον Φεβρουάριο του 2015.
Αν δούμε και τις δύο αυτές αρνητικές εξελίξεις να συνυπάρχουν τότε οι 650 μονάδες θα είναι ο ρεαλιστικός στόχος για τους short σε βάθος 6 -6,5 μηνών από σήμερα.  
Αν κρατήσουν οι 1050 μονάδες γιατί εκτιμηθεί ότι οι τράπεζες θα απορροφήσουν τις κεφαλαιακές ανάγκες τύπου 3-4 δισεκ. και η κυβέρνηση ξεπεράσει τον σκόπελο της εκλογής προέδρου της δημοκρατίας τότε οι 650 μονάδες αίρονται ξεκάθαρα, η αγορά δεν θα υποχωρήσει κάτω από τις 950 μονάδες στο χειρότερο σενάριο με προοπτική ξανά ανοδική και στόχο υψηλότερα υψηλά το 2015 σε σχέση με το 2014 δηλαδή πάνω από τις 1379 μονάδες.
Οι κορυφές θα είναι υψηλότερες όπως και οι πυθμένες στα τεχνικά γραφήματα στο καλό σενάριο δηλαδή η αντίθετη εικόνα από την σημερινή αρνητική κατάσταση στην οποία βρίσκεται η αγορά. 


Τιμές αυξήσεων κεφαλαίου ελληνικών τραπεζών

Ποσά σε ευρώ

Τράπεζες	ΑΜΚ 2013	ΑΜΚ 2014	Πιθανές ΑΜΚ 2014
Εθνική	4,29	2,2	1,5-1,8
Πειραιώς	1,71	1,70	1,1
Alpha	0,44	0,65	0,46-0,48
Eurobank	1,54	0,31	0,31 ή RS
Attica bank	0,30	-	0,08 με RS 0,80

Επεξεργασία στοιχείων www.bankingnews.gr


Πρώτη ενημέρωση: 08:12, Τετάρτη 6 Αυγούστου 2014
www.bankingnews.gr