Θα πρέπει να σημειώσουμε ότι στρατηγικά τα warrants δεν προσέφεραν τις υπεραξίες που πολλοί προσδοκούσαν
Από το 2015 θα πραγματοποιηθούν οι δημόσιες προτάσεις προς τους κατόχους των warrants των τραπεζών από το ΤΧΣ με στόχο να προωθηθεί η λύση των ιδιωτικοποιήσεων.
Το ΤΧΣ εύλογα θα αναμένει τα stress tests και από τις αρχές του 2015 θα εξεταστεί η φόρμουλα των δημοσίων προτάσεων.
Θα είναι σε είδος δηλαδή το ΤΧΣ θα προσφέρει κοινές μετοχές με premium και εν συνεχεία….τις κοινές μετοχές που θα αποκτάει μέσω των warrants θα τις πουλάει μέσω placement και έτσι το κεφαλαιακό απόθεμα του ΤΧΣ θα αυξάνεται και ταυτόχρονα θα επιταχύνεται η ιδιωτικοποίηση των τραπεζών.
Οι επαφές του ΤΧΣ με την Τρόικα κατέδειξε ότι οι δημόσιες προτάσεις…μπορούν να υλοποιηθούν προς τους κατόχους των warrants αλλά θα πρέπει να ξεκαθαρίσει το θέμα των stress tests στα τέλη Οκτωβρίου του 2014.
Θα πρέπει να σημειώσουμε ότι στρατηγικά τα warrants δεν προσέφεραν τις υπεραξίες που πολλοί προσδοκούσαν
Τα Bermudan warrants που επιλέγησαν με στόχο να ασκούνται σε τακτικά χρονικά διαστήματα και με αυτό τον τρόπο να προχωρήσει η ιδιωτικοποίηση των τραπεζών, παγίδευσαν τους μετόχους.
Οι αποδόσεις είναι κατώτερες των προσδοκιών και μέχρι τώρα δεν έχουν προσφέρει τις υπεραποδόσεις που αρχικώς πολλοί εκτίμησαν.
Το warrants της Εθνικής είχε τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ και διαπραγματεύεται στα 0,6720 ευρώ.
Το warrants της Alpha bank είχε τιμή εκκίνησης 1,45 ευρώ και διαπραγματεύεται στα 1,54 ευρώ.
Το warrants της Πειραιώς είχε τιμή εκκίνησης 0,8990 ευρώ και διαπραγματεύεται στα 0,8750 ευρώ.
Η καλλιεργηθείσα άποψη ότι θα επιτευχθούν μεγάλες υπεραξίες διαψεύστηκαν γιατί οι τράπεζες σε διάστημα 7-8 μηνών υποχρεώθηκαν σε νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
Για να τεθεί ίσως απλουστευμένα αλλά κατανοητά.
Αν τα warrants δεν εκδίδονταν με τις παραδοχές του 2013 αλλά με τις παραδοχές των αυξήσεων του 2014 οι προοπτικές για τους κατόχους ειδικά στην περίπτωση της Εθνικής θα ήταν θετικότερες.
Οι κάτοχοι των warrants εγκλωβίστηκαν στις πλασματικές ή εικονικές ή εκτιμώμενες υπεραξίες των warrants από τις βερμούδες και ουσιαστικά παρατηρούν άπραγοι.
Άγονται και φέρονται από την κερδοσκοπία.
Η διαδικασία εξάσκησης των warrants σε αυτή την φάση συμφέρει μόνο στην περίπτωση της Alpha bank όπως έχει αποδειχθεί.
Στην Πειραιώς δεν ενδείκνυται η εξάσκηση ενώ στην Εθνική είναι απλά απαγορευτική.
Η Alpha bank έχει το προνόμιο της χαμηλής βάσης εκκίνησης τα 0,44 ευρώ προσαυξανόμενο σε κάθε εξαμηνία η Πειραιώς βρίσκεται χαμηλότερα ενώ στην Εθνική με τιμή εξάσκησης πάνω από τα 4,46 ευρώ είναι αδύνατη όταν η τιμή στο χρηματιστήριο είναι στα 2,43 ευρώ.
Άρα στρατηγικά τα warrants δεν προσέφεραν τις υπεραξίες που πολλοί προσδοκούσαν.
Κατά την άποψη μας αποτελεί ένα αποτυχημένο θεσμό που αρχικώς επιτέλεσε τον ρόλο του αλλά πλέον είναι ξεπερασμένος.
Οι λόγοι είναι πολλοί θα επικαλεστούμε μόνο δύο
1)Την υλοποίηση νέων αυξήσεων κεφαλαίου
2)Το γεγονός ότι τα warrants εμπεριέχουν περισσότερες από μια κοινή μετοχή.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενηνέρωση 00:12 11 Ιουλίου 2014
Το ΤΧΣ εύλογα θα αναμένει τα stress tests και από τις αρχές του 2015 θα εξεταστεί η φόρμουλα των δημοσίων προτάσεων.
Θα είναι σε είδος δηλαδή το ΤΧΣ θα προσφέρει κοινές μετοχές με premium και εν συνεχεία….τις κοινές μετοχές που θα αποκτάει μέσω των warrants θα τις πουλάει μέσω placement και έτσι το κεφαλαιακό απόθεμα του ΤΧΣ θα αυξάνεται και ταυτόχρονα θα επιταχύνεται η ιδιωτικοποίηση των τραπεζών.
Οι επαφές του ΤΧΣ με την Τρόικα κατέδειξε ότι οι δημόσιες προτάσεις…μπορούν να υλοποιηθούν προς τους κατόχους των warrants αλλά θα πρέπει να ξεκαθαρίσει το θέμα των stress tests στα τέλη Οκτωβρίου του 2014.
Θα πρέπει να σημειώσουμε ότι στρατηγικά τα warrants δεν προσέφεραν τις υπεραξίες που πολλοί προσδοκούσαν
Τα Bermudan warrants που επιλέγησαν με στόχο να ασκούνται σε τακτικά χρονικά διαστήματα και με αυτό τον τρόπο να προχωρήσει η ιδιωτικοποίηση των τραπεζών, παγίδευσαν τους μετόχους.
Οι αποδόσεις είναι κατώτερες των προσδοκιών και μέχρι τώρα δεν έχουν προσφέρει τις υπεραποδόσεις που αρχικώς πολλοί εκτίμησαν.
Το warrants της Εθνικής είχε τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ και διαπραγματεύεται στα 0,6720 ευρώ.
Το warrants της Alpha bank είχε τιμή εκκίνησης 1,45 ευρώ και διαπραγματεύεται στα 1,54 ευρώ.
Το warrants της Πειραιώς είχε τιμή εκκίνησης 0,8990 ευρώ και διαπραγματεύεται στα 0,8750 ευρώ.
Η καλλιεργηθείσα άποψη ότι θα επιτευχθούν μεγάλες υπεραξίες διαψεύστηκαν γιατί οι τράπεζες σε διάστημα 7-8 μηνών υποχρεώθηκαν σε νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
Για να τεθεί ίσως απλουστευμένα αλλά κατανοητά.
Αν τα warrants δεν εκδίδονταν με τις παραδοχές του 2013 αλλά με τις παραδοχές των αυξήσεων του 2014 οι προοπτικές για τους κατόχους ειδικά στην περίπτωση της Εθνικής θα ήταν θετικότερες.
Οι κάτοχοι των warrants εγκλωβίστηκαν στις πλασματικές ή εικονικές ή εκτιμώμενες υπεραξίες των warrants από τις βερμούδες και ουσιαστικά παρατηρούν άπραγοι.
Άγονται και φέρονται από την κερδοσκοπία.
Η διαδικασία εξάσκησης των warrants σε αυτή την φάση συμφέρει μόνο στην περίπτωση της Alpha bank όπως έχει αποδειχθεί.
Στην Πειραιώς δεν ενδείκνυται η εξάσκηση ενώ στην Εθνική είναι απλά απαγορευτική.
Η Alpha bank έχει το προνόμιο της χαμηλής βάσης εκκίνησης τα 0,44 ευρώ προσαυξανόμενο σε κάθε εξαμηνία η Πειραιώς βρίσκεται χαμηλότερα ενώ στην Εθνική με τιμή εξάσκησης πάνω από τα 4,46 ευρώ είναι αδύνατη όταν η τιμή στο χρηματιστήριο είναι στα 2,43 ευρώ.
Άρα στρατηγικά τα warrants δεν προσέφεραν τις υπεραξίες που πολλοί προσδοκούσαν.
Κατά την άποψη μας αποτελεί ένα αποτυχημένο θεσμό που αρχικώς επιτέλεσε τον ρόλο του αλλά πλέον είναι ξεπερασμένος.
Οι λόγοι είναι πολλοί θα επικαλεστούμε μόνο δύο
1)Την υλοποίηση νέων αυξήσεων κεφαλαίου
2)Το γεγονός ότι τα warrants εμπεριέχουν περισσότερες από μια κοινή μετοχή.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενηνέρωση 00:12 11 Ιουλίου 2014
Σχόλια αναγνωστών