Stress tests και πολιτική κρίση στην Ελλάδα είναι το σενάριο καταστροφής.
Ποιο θα μπορούσε να ήταν το σενάριο καταστροφής για το ελληνικό χρηματιστήριο και τις τράπεζες;
Επειδή η ιστορία μας έχει διδάξει ότι καλύτερα να γνωρίζουμε για να προλαβαίνουμε τα χειρότερα ή με ενεργητικές πρωτοβουλίες να αποτρέπουμε τα χειρότερα, παρουσιάζουμε το σενάριο καταστροφής.
Προσέξτε δεν υποστηρίζουμε ότι θα συμβεί το σενάριο καταστροφής ή το χάος αλλά θα παρουσιάσουμε ορισμένες πτυχές αυτού του πολύ κακού σεναρίου ως προειδοποίηση ώστε όλοι να είναι σε εγρήγορση…για να αποτραπούν τα χειρότερα.
Τι θα μπορούσε να περιλαμβάνει το σενάριο καταστροφής;
Stress tests και πολιτική κρίση στην Ελλάδα είναι το σενάριο καταστροφής.
Τα stress tests εκπλήσσουν….αρνητικά ακόμη και τον πλέον απαισιόδοξο.
Οι κεφαλαιακές ζημίες δεν ανέρχονται στα 1,8 με 2 δισεκ. ούτε καν 2,5 με 5,5 δισεκ. αλλά υπερβαίνουν κατά πολύ τα 6 δισεκ.
(Προσωπικά ευελπιστούμε να είναι 4-5 δις το κακό σενάριο)
Το σύστημα τίθεται σε συναγερμό και οι 4 συστημικές τράπεζες χρειάζονται άμεσα αυξήσεις κεφαλαίου.
Ο πανικός που προϋπήρχε αυξάνεται κατακόρυφα, τα hedge funds πουλάνε μαζικά, χάος κυριαρχεί στο χρηματιστήριο, ωστόσο κάποιοι ψύχραιμοι είναι αποφασισμένοι να στηρίξουν τις τράπεζες τους.
Σε αυτή την κατηγορία συγκαταλέγουμε π.χ. την Eurobank λόγω του στρατηγικού επενδυτή το group της Fairfax που διαθέτει.
Κάποιες όμως τράπεζες δεν καταφέρνουν να πείσουν τους ιδιώτες μετόχους τους και τότε….ενεργοποιείται το bail in στην Ελλάδα.
Τι σημαίνει bail in;
Ο ιδιώτης μέτοχος καταστρέφεται – όχι ο καταθέτης που είναι 100% εξασφαλισμένος –
Το ΤΧΣ αναλαμβάνει να ανακεφαλαιοποιήσει την τράπεζα προφανώς με όρους π.χ. τιμή ΑΜΚ εξευτελιστική από την οποία λόγω dilution χάνει και το ΤΧΣ.
Ενεργοποίηση bail in θα ήταν εφιάλτης για το χρηματιστήριο και τις τράπεζες.
Το παράθυρο ευκαιριών το window opportunity για τις εκδόσεις ομολογιακών από τις εταιρίες κλείνει και τα ελληνικά assets….οι ξένοι δεν τα αγγίζουν…λόγω ζημιών.
Μέσα σε αυτό το γενικό χάος που θα επικρατήσει….η κυβέρνηση καταρρέει και η Ελλάδα υποχρεωτικά οδηγείται σε εκλογές.
Τι σημαίνει όμως αυτό το σενάριο χάους για το χρηματιστήριο.
Οι 1050 μονάδες θα έχουν χαθεί προ πολλού και οι 650 μονάδες θα είναι ο στόχος της αγοράς για τους short επενδυτές.
To σενάριο αυτό το αναφέρουμε για καλό και για κακό.
Είμαστε οπαδοί της άποψης ότι δεν μας ενδιαφέρει αν πέφτει ή ανεβαίνει το χρηματιστήριο αρκεί ο κάθε επενδυτής να έχει πάρει τις σωστές επενδυτικές θέσεις την χρονική περίοδο που πρέπει.
Το σενάριο τρόμου καλώς και πρέπει να αποτραπεί.
Αλλά για να το αποτρέψουμε πρέπει να ξέρουμε τι περιλαμβάνει.
Πιστεύουμε να βοηθήσαμε τους οξυδερκείς επενδυτές και αναγνώστες.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 07:12 11 Ιουλίου 2014
Επειδή η ιστορία μας έχει διδάξει ότι καλύτερα να γνωρίζουμε για να προλαβαίνουμε τα χειρότερα ή με ενεργητικές πρωτοβουλίες να αποτρέπουμε τα χειρότερα, παρουσιάζουμε το σενάριο καταστροφής.
Προσέξτε δεν υποστηρίζουμε ότι θα συμβεί το σενάριο καταστροφής ή το χάος αλλά θα παρουσιάσουμε ορισμένες πτυχές αυτού του πολύ κακού σεναρίου ως προειδοποίηση ώστε όλοι να είναι σε εγρήγορση…για να αποτραπούν τα χειρότερα.
Τι θα μπορούσε να περιλαμβάνει το σενάριο καταστροφής;
Stress tests και πολιτική κρίση στην Ελλάδα είναι το σενάριο καταστροφής.
Τα stress tests εκπλήσσουν….αρνητικά ακόμη και τον πλέον απαισιόδοξο.
Οι κεφαλαιακές ζημίες δεν ανέρχονται στα 1,8 με 2 δισεκ. ούτε καν 2,5 με 5,5 δισεκ. αλλά υπερβαίνουν κατά πολύ τα 6 δισεκ.
(Προσωπικά ευελπιστούμε να είναι 4-5 δις το κακό σενάριο)
Το σύστημα τίθεται σε συναγερμό και οι 4 συστημικές τράπεζες χρειάζονται άμεσα αυξήσεις κεφαλαίου.
Ο πανικός που προϋπήρχε αυξάνεται κατακόρυφα, τα hedge funds πουλάνε μαζικά, χάος κυριαρχεί στο χρηματιστήριο, ωστόσο κάποιοι ψύχραιμοι είναι αποφασισμένοι να στηρίξουν τις τράπεζες τους.
Σε αυτή την κατηγορία συγκαταλέγουμε π.χ. την Eurobank λόγω του στρατηγικού επενδυτή το group της Fairfax που διαθέτει.
Κάποιες όμως τράπεζες δεν καταφέρνουν να πείσουν τους ιδιώτες μετόχους τους και τότε….ενεργοποιείται το bail in στην Ελλάδα.
Τι σημαίνει bail in;
Ο ιδιώτης μέτοχος καταστρέφεται – όχι ο καταθέτης που είναι 100% εξασφαλισμένος –
Το ΤΧΣ αναλαμβάνει να ανακεφαλαιοποιήσει την τράπεζα προφανώς με όρους π.χ. τιμή ΑΜΚ εξευτελιστική από την οποία λόγω dilution χάνει και το ΤΧΣ.
Ενεργοποίηση bail in θα ήταν εφιάλτης για το χρηματιστήριο και τις τράπεζες.
Το παράθυρο ευκαιριών το window opportunity για τις εκδόσεις ομολογιακών από τις εταιρίες κλείνει και τα ελληνικά assets….οι ξένοι δεν τα αγγίζουν…λόγω ζημιών.
Μέσα σε αυτό το γενικό χάος που θα επικρατήσει….η κυβέρνηση καταρρέει και η Ελλάδα υποχρεωτικά οδηγείται σε εκλογές.
Τι σημαίνει όμως αυτό το σενάριο χάους για το χρηματιστήριο.
Οι 1050 μονάδες θα έχουν χαθεί προ πολλού και οι 650 μονάδες θα είναι ο στόχος της αγοράς για τους short επενδυτές.
To σενάριο αυτό το αναφέρουμε για καλό και για κακό.
Είμαστε οπαδοί της άποψης ότι δεν μας ενδιαφέρει αν πέφτει ή ανεβαίνει το χρηματιστήριο αρκεί ο κάθε επενδυτής να έχει πάρει τις σωστές επενδυτικές θέσεις την χρονική περίοδο που πρέπει.
Το σενάριο τρόμου καλώς και πρέπει να αποτραπεί.
Αλλά για να το αποτρέψουμε πρέπει να ξέρουμε τι περιλαμβάνει.
Πιστεύουμε να βοηθήσαμε τους οξυδερκείς επενδυτές και αναγνώστες.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 07:12 11 Ιουλίου 2014
Σχόλια αναγνωστών