Κεφαλαιώδες πρόβλημα....τα stress tests των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ....
(upd4)Τα stress tests της ΕΚΤ, το μείζον ζήτημα των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs) αλλά και η χρηματοδότηση της οικονομίας τέθηκαν επί τάπητος στην ευρεία σύσκεψη για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα που πραγματοποιήθηκε στο Μέγαρο Μαξίμου.
Επίσης, στο επίκεντρο της σύσκεψης εξετάστηκε η κατάρτιση σχεδίου για τη ρύθμιση των οφειλών των επιχειρήσεων στην εφορία, αλλά και στα ασφαλιστικά ταμεία, δεδομένων των προβλημάτων ρευστότητας που αντιμετωπίζουν νοικοκυριά και επιχειρήσεις.
Στη συνάντηση που ξεκίνησε στις 19:00 και ολοκληρώθηκε στις 21:20 συμμετείχαν ο πρωθυπουργός Α. Σαμαράς, ο αντιπρόεδρος της κυβέρνησης Ευ. Βενιζέλος, ο υπουργός Οικονομικών Γκ. Χαρδούβελης και οι τραπεζίτες Τουρκολιάς (Εθνική), Μαντζούνης (Alpha bank), Σάλλας (Πειραιώς) και Μεγάλου (Eurobank).
Ο διοικητής της ΤτΕ Γ. Στουρνάρας, ενώ επρόκειτο να συμμετάσχει στην ευρεία σύσκεψη στο Μέγαρο Μαξίμου, τελικώς δεν συμμετείχε.
Όπως ανέφερε μετά το πέρας της κρίσιμης σύσκεψης η κυβερνητική εκπρόσωπος Σοφία Βούλτεψη, στην ευρεία σύσκεψη εξετάστηκε η κατάσταση των ελληνικών τραπεζιτών. Όπως γνωστοποίησε, οι συζητήσεις μεταξύ κυβέρνησης και τραπεζιτών θα είναι πιο συχνές, με στόχο οι τράπεζες να στηρίξουν την πραγματική οικονομία.
Μ. Σάλλας (Πειραιώς): Οι ελληνικές τράπεζες δεν θα χρειαστούν νέα κεφάλαια - Προανήγγειλε εργαλεία για τη διαχείριση των NPLs
Τη διαβεβαίωση πως οι ελληνικές τράπεζες είναι πλήρως κεφαλαιοποιημένες και δεν θα χρειαστούν νέα κεφάλαια, λόγω των stress tests της ΕΚΤ, διατύπωσε ο πρόεδρος της Τράπεζας Πειραιώς, Μιχάλης Σάλλας.
"Οι ελληνικές τράπεζες είναι ισχυρά κεφαλαιοποιημένες", ανέφερε ο κ. Σάλλας, εξερχόμενος του Μεγάρου Μαξίμου, μετά το πέρας της ευρείας σύσκεψης που πραγματοποιήθηκε για το τραπεζικό σύστημα.
"Από τα stress tests της Τραπέζης της Ελλάδος, προέκυψε πως οι τράπεζες έπρεπε να κάνουν αυξήσεις κεφαλαίου. Αυτό έγινε. Πλέον δεν υπάρχει καμία ανησυχία για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα. Είναι ισχυρό και διαθέτει από τους υψηλότερους κεφαλαιακούς δείκτες στην Ευρώπη", δήλωσε ο κ. Σάλλας.
Εστιάζοντας στο ζήτημα των μη εξυπηρετούμενων δανείων, προανήγγειλε πως θα υπάρξουν εργαλεία για τη ρύθμισή τους.
Ο κ. Σάλλας τόνισε ότι το ζήτημα των NPLs είναι ένα εξαιρετικά σοβαρό θέμα, όμως, ταυτόχρονα, είναι και ελεγχόμενο, καθώς μπορεί να αντιμετωπιστεί με τέτοιο τρόπο που δεν θα προκληθεί κοινωνικό πρόβλημα.
Το συγκεκριμένο θέμα θα αντιμετωπιστεί με τροπο «εξαιρετικό, άψογο και συνεπή για την ελληνική οικονομία», διαβεβαίωσε ο πρόεδρος της Τραπέζης Πειραιώς, προσδιορίζοντας το ύψος των NPLs στα 75-77 δισ. ευρώ.
Τι ανέφερε νωρίτερα το www.bankingnews.gr
Το αντικείμενο της συνάντησης ήταν τα stress tests της ΕΚΤ που θα ανακοινωθούν τέλη Οκτωβρίου του 2014 αλλά και τα NPLs τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια που έχουν φθάσει στα 84 δισεκ. σε επίπεδο ομίλων ή 77 δισεκ. σε επίπεδο μητρικών τραπεζών.
Επίσης εξετάστηκαν θέματα, όπως τρόποι διαχείρισης των προβληματικών δανείων, χωρίς να αποφασιστεί αν θα μπορούσε να υλοποιηθεί NAMA δηλαδή τύπου bad bank καθώς και τρόποι ενίσχυσης της χρηματοδότησης στην οικονομία.
Με βάση ισχυρές ενδείξεις θα προκύψουν νέες κεφαλαιακές ανάγκες από 2,5 έως 5,5 δισεκ. στο βασικό σενάριο και 6-7 δισεκ. στο δυσμενές σενάριο για τις ελληνικές τράπεζες.
Το ζητούμενο είναι
1)Μπορεί μέσω πολιτικών παρεμβάσεων να αποτραπεί το σοκ για τις ελληνικές τράπεζες;
2)Αν δεν μπορεί να αποτραπεί το σοκ ποιος θα πληρώσει το νέο κεφαλαιακό έλλειμμα, οι ιδιώτες μέτοχοι ή το ΤΧΣ;
Να σημειωθεί ότι αν εισφέρει κεφάλαια το ΤΧΣ ενεργοποιείται το bail in η διαδικασία δηλαδή όπου οι ιδιώτες μέτοχοι και οι ομολογιούχοι….καταστρέφονται.
Βέβαια οι ιδιώτες θα είναι διατεθειμένοι μετά τα 3 δισεκ. του 2013 και τα 8,3 δισεκ. Του 2014 να επενδύσουν για τρίτη φορά….νέα δισεκατομμύρια για να ανακεφαλαιοποιήσουν τις ελληνικές τράπεζες;
Πως θα καθοριστούν τα stress tests της ΕΚΤ
Τα πλεονεκτήματα των ελληνικών τραπεζών
1)δεν κατέχουν ομόλογα του ελληνικού δημοσίου που έχει μεγάλο συντελεστή στάθμισης
2) πρόσφατα ανακεφαλαιοποιήθηκαν άρα έχουν υψηλούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας,
3)θα προσμετρήσουν τα restructuring plan π.χ. η Εθνική έχει αναφέρει ότι θα πουλήσει έως το 49% της Finansbank που σημαίνει ότι αν π.χ. προκύψουν 2 δισεκ. κεφαλαιακής ζημίας θα μπορεί να το καλύψει μέσω της Finansbank κ.ο.κ.
4)Θα προσμετρήσει το DTA η αναβαλλόμενη φορολογία που ξεπερνάει τα 4,45 δισεκ. χωρίς να περιλαμβάνεται εποπτικό φίλτρο.
Π.χ. στα stress tests της ΤτΕ είχε υπάρξει εποπτικό φίλτρο 20% δηλαδή χρησιμοποιήθηκε μόνο μέρος του αναβαλλόμενου φόρου ενώ η ΕΚΤ θα περιλάβει ως κεφάλαιο όλη την αναβαλλόμενη φορολογία.
Τα μειονεκτήματα
Α)Τα stress tests θα αποτιμηθούν με όρους στατικούς και όχι δυναμικούς όπως της ΤτΕ.
Δηλαδή δεν θα συμπεριληφθεί η έννοια της εσωτερικής δημιουργίας κεφαλαίου.
Β)Ο τρόπος αποτίμησης των εταιρικών δανείων είναι δυσμενής για τις ελληνικές τράπεζες.
Το ελληνικό εταιρικό δάνειο θα αποτιμηθεί με όρους γαλλικού ή γερμανικού εταιρικού δανείου και οι ελληνικές τράπεζες ξεκάθαρα υστερούν.
Γ)Ο τρόπος αποτίμησης των στεγαστικών δανείων και ειδικά των εγγυήσεων – ακινήτων επίσης προβληματίζει όταν….υπάρχουν εκτιμήσεις για περαιτέρω πτώση των ακινήτων.
Θα υπάρξει ισχυρό haircut στα collaterals.
Τα 3 σενάρια για τις κεφαλαιακές ανάγκες των ελληνικών τραπεζών
Με βάση όλες αυτές τις παραμέτρους προκύπτουν 3 σενάρια.
Το καλό σενάριο για το ελληνικό banking είναι να προκύψουν 2,5 δισεκ. ευρώ νέες κεφαλαιακές ανάγκες.
Το σενάριο αυτό θεωρείται αισιόδοξο και αν στα stress tests της ΕΚΤ καταλήξουν σε αυτό το μέγεθος….θα θεωρηθεί επιτυχία για τις ελληνικές τράπεζες.
Το κακό σενάριο για το ελληνικό banking είναι να προκύψουν 5,5 δισεκ. ευρώ νέες κεφαλαιακές ανάγκες.
Το σενάριο αυτό θεωρείται απαισιόδοξο.
Το πολύ κακό σενάριο για το ελληνικό banking είναι να προκύψουν 6 με 7 δισεκ. ευρώ νέες κεφαλαιακές ανάγκες.
Να σημειωθεί ότι η αρχική εκτίμηση προσδιόριζε τις κεφαλαιακές ανάγκες μεταξύ 5 και 12,5 δισεκ. ευρώ.
Μετά από ορισμένες ουσιώδεις προφανώς αναπροσαρμογές το εύρος αναπροσαρμόστηκε χαμηλότερα μεταξύ 2,5 με 5,5 δισεκ. ευρώ με πιθανότητα να κινηθεί το σύστημα προς την άνω κλίμακα του εύρους.
Με βάση τελευταίες πληροφορίες ίσως να φθάσει τελικώς τα 6 δισεκ. το κεφαλαιακό έλλειμμα των ελληνικών τραπεζών.
Για τους λόγους αυτούς θα ήταν σκόπιμο οι τράπεζες να ανακοινώσουν προληπτικά μέτρα κεφαλαιακής ενίσχυσης με στόχο να προστατέψουν τους ισολογισμούς τους αλλά και τους ιδιώτες μετόχους τους.
Αξίζει να αναφέρουμε ότι μέρος των ξένων οίκων θεωρεί ότι η έκθεση της Blackrock που διενεργήθηκε για λογαριασμό της ΤτΕ ήταν πολύ αυστηρή στις παραδοχές της και ως εκ τούτου δεν θα προκύψουν κεφαλαιακές ζημίες για τις τράπεζες.
Αυτό πιστεύαμε και εμείς αλλά έχουμε αναθεωρήσει επί τα χείρω την εκτίμηση αυτή….
Τράπεζες - Kεφαλαιακές ανάγκες με βάση τα stresstests της ΕΚΤ
(πρώτες εκτιμήσεις)
Ποσά σε δισεκ.
Επεξεργασία στοιχείων www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση: Τετάρτη 9 Ιουλίου 2014, ώρα 01:07
www.bankingnews.gr
Επίσης, στο επίκεντρο της σύσκεψης εξετάστηκε η κατάρτιση σχεδίου για τη ρύθμιση των οφειλών των επιχειρήσεων στην εφορία, αλλά και στα ασφαλιστικά ταμεία, δεδομένων των προβλημάτων ρευστότητας που αντιμετωπίζουν νοικοκυριά και επιχειρήσεις.
Στη συνάντηση που ξεκίνησε στις 19:00 και ολοκληρώθηκε στις 21:20 συμμετείχαν ο πρωθυπουργός Α. Σαμαράς, ο αντιπρόεδρος της κυβέρνησης Ευ. Βενιζέλος, ο υπουργός Οικονομικών Γκ. Χαρδούβελης και οι τραπεζίτες Τουρκολιάς (Εθνική), Μαντζούνης (Alpha bank), Σάλλας (Πειραιώς) και Μεγάλου (Eurobank).
Ο διοικητής της ΤτΕ Γ. Στουρνάρας, ενώ επρόκειτο να συμμετάσχει στην ευρεία σύσκεψη στο Μέγαρο Μαξίμου, τελικώς δεν συμμετείχε.
Όπως ανέφερε μετά το πέρας της κρίσιμης σύσκεψης η κυβερνητική εκπρόσωπος Σοφία Βούλτεψη, στην ευρεία σύσκεψη εξετάστηκε η κατάσταση των ελληνικών τραπεζιτών. Όπως γνωστοποίησε, οι συζητήσεις μεταξύ κυβέρνησης και τραπεζιτών θα είναι πιο συχνές, με στόχο οι τράπεζες να στηρίξουν την πραγματική οικονομία.
Μ. Σάλλας (Πειραιώς): Οι ελληνικές τράπεζες δεν θα χρειαστούν νέα κεφάλαια - Προανήγγειλε εργαλεία για τη διαχείριση των NPLs
Τη διαβεβαίωση πως οι ελληνικές τράπεζες είναι πλήρως κεφαλαιοποιημένες και δεν θα χρειαστούν νέα κεφάλαια, λόγω των stress tests της ΕΚΤ, διατύπωσε ο πρόεδρος της Τράπεζας Πειραιώς, Μιχάλης Σάλλας.
"Οι ελληνικές τράπεζες είναι ισχυρά κεφαλαιοποιημένες", ανέφερε ο κ. Σάλλας, εξερχόμενος του Μεγάρου Μαξίμου, μετά το πέρας της ευρείας σύσκεψης που πραγματοποιήθηκε για το τραπεζικό σύστημα.
"Από τα stress tests της Τραπέζης της Ελλάδος, προέκυψε πως οι τράπεζες έπρεπε να κάνουν αυξήσεις κεφαλαίου. Αυτό έγινε. Πλέον δεν υπάρχει καμία ανησυχία για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα. Είναι ισχυρό και διαθέτει από τους υψηλότερους κεφαλαιακούς δείκτες στην Ευρώπη", δήλωσε ο κ. Σάλλας.
Εστιάζοντας στο ζήτημα των μη εξυπηρετούμενων δανείων, προανήγγειλε πως θα υπάρξουν εργαλεία για τη ρύθμισή τους.
Ο κ. Σάλλας τόνισε ότι το ζήτημα των NPLs είναι ένα εξαιρετικά σοβαρό θέμα, όμως, ταυτόχρονα, είναι και ελεγχόμενο, καθώς μπορεί να αντιμετωπιστεί με τέτοιο τρόπο που δεν θα προκληθεί κοινωνικό πρόβλημα.
Το συγκεκριμένο θέμα θα αντιμετωπιστεί με τροπο «εξαιρετικό, άψογο και συνεπή για την ελληνική οικονομία», διαβεβαίωσε ο πρόεδρος της Τραπέζης Πειραιώς, προσδιορίζοντας το ύψος των NPLs στα 75-77 δισ. ευρώ.
Τι ανέφερε νωρίτερα το www.bankingnews.gr
Το αντικείμενο της συνάντησης ήταν τα stress tests της ΕΚΤ που θα ανακοινωθούν τέλη Οκτωβρίου του 2014 αλλά και τα NPLs τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια που έχουν φθάσει στα 84 δισεκ. σε επίπεδο ομίλων ή 77 δισεκ. σε επίπεδο μητρικών τραπεζών.
Επίσης εξετάστηκαν θέματα, όπως τρόποι διαχείρισης των προβληματικών δανείων, χωρίς να αποφασιστεί αν θα μπορούσε να υλοποιηθεί NAMA δηλαδή τύπου bad bank καθώς και τρόποι ενίσχυσης της χρηματοδότησης στην οικονομία.
Με βάση ισχυρές ενδείξεις θα προκύψουν νέες κεφαλαιακές ανάγκες από 2,5 έως 5,5 δισεκ. στο βασικό σενάριο και 6-7 δισεκ. στο δυσμενές σενάριο για τις ελληνικές τράπεζες.
Το ζητούμενο είναι
1)Μπορεί μέσω πολιτικών παρεμβάσεων να αποτραπεί το σοκ για τις ελληνικές τράπεζες;
2)Αν δεν μπορεί να αποτραπεί το σοκ ποιος θα πληρώσει το νέο κεφαλαιακό έλλειμμα, οι ιδιώτες μέτοχοι ή το ΤΧΣ;
Να σημειωθεί ότι αν εισφέρει κεφάλαια το ΤΧΣ ενεργοποιείται το bail in η διαδικασία δηλαδή όπου οι ιδιώτες μέτοχοι και οι ομολογιούχοι….καταστρέφονται.
Βέβαια οι ιδιώτες θα είναι διατεθειμένοι μετά τα 3 δισεκ. του 2013 και τα 8,3 δισεκ. Του 2014 να επενδύσουν για τρίτη φορά….νέα δισεκατομμύρια για να ανακεφαλαιοποιήσουν τις ελληνικές τράπεζες;
Πως θα καθοριστούν τα stress tests της ΕΚΤ
Τα πλεονεκτήματα των ελληνικών τραπεζών
1)δεν κατέχουν ομόλογα του ελληνικού δημοσίου που έχει μεγάλο συντελεστή στάθμισης
2) πρόσφατα ανακεφαλαιοποιήθηκαν άρα έχουν υψηλούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας,
3)θα προσμετρήσουν τα restructuring plan π.χ. η Εθνική έχει αναφέρει ότι θα πουλήσει έως το 49% της Finansbank που σημαίνει ότι αν π.χ. προκύψουν 2 δισεκ. κεφαλαιακής ζημίας θα μπορεί να το καλύψει μέσω της Finansbank κ.ο.κ.
4)Θα προσμετρήσει το DTA η αναβαλλόμενη φορολογία που ξεπερνάει τα 4,45 δισεκ. χωρίς να περιλαμβάνεται εποπτικό φίλτρο.
Π.χ. στα stress tests της ΤτΕ είχε υπάρξει εποπτικό φίλτρο 20% δηλαδή χρησιμοποιήθηκε μόνο μέρος του αναβαλλόμενου φόρου ενώ η ΕΚΤ θα περιλάβει ως κεφάλαιο όλη την αναβαλλόμενη φορολογία.
Τα μειονεκτήματα
Α)Τα stress tests θα αποτιμηθούν με όρους στατικούς και όχι δυναμικούς όπως της ΤτΕ.
Δηλαδή δεν θα συμπεριληφθεί η έννοια της εσωτερικής δημιουργίας κεφαλαίου.
Β)Ο τρόπος αποτίμησης των εταιρικών δανείων είναι δυσμενής για τις ελληνικές τράπεζες.
Το ελληνικό εταιρικό δάνειο θα αποτιμηθεί με όρους γαλλικού ή γερμανικού εταιρικού δανείου και οι ελληνικές τράπεζες ξεκάθαρα υστερούν.
Γ)Ο τρόπος αποτίμησης των στεγαστικών δανείων και ειδικά των εγγυήσεων – ακινήτων επίσης προβληματίζει όταν….υπάρχουν εκτιμήσεις για περαιτέρω πτώση των ακινήτων.
Θα υπάρξει ισχυρό haircut στα collaterals.
Τα 3 σενάρια για τις κεφαλαιακές ανάγκες των ελληνικών τραπεζών
Με βάση όλες αυτές τις παραμέτρους προκύπτουν 3 σενάρια.
Το καλό σενάριο για το ελληνικό banking είναι να προκύψουν 2,5 δισεκ. ευρώ νέες κεφαλαιακές ανάγκες.
Το σενάριο αυτό θεωρείται αισιόδοξο και αν στα stress tests της ΕΚΤ καταλήξουν σε αυτό το μέγεθος….θα θεωρηθεί επιτυχία για τις ελληνικές τράπεζες.
Το κακό σενάριο για το ελληνικό banking είναι να προκύψουν 5,5 δισεκ. ευρώ νέες κεφαλαιακές ανάγκες.
Το σενάριο αυτό θεωρείται απαισιόδοξο.
Το πολύ κακό σενάριο για το ελληνικό banking είναι να προκύψουν 6 με 7 δισεκ. ευρώ νέες κεφαλαιακές ανάγκες.
Να σημειωθεί ότι η αρχική εκτίμηση προσδιόριζε τις κεφαλαιακές ανάγκες μεταξύ 5 και 12,5 δισεκ. ευρώ.
Μετά από ορισμένες ουσιώδεις προφανώς αναπροσαρμογές το εύρος αναπροσαρμόστηκε χαμηλότερα μεταξύ 2,5 με 5,5 δισεκ. ευρώ με πιθανότητα να κινηθεί το σύστημα προς την άνω κλίμακα του εύρους.
Με βάση τελευταίες πληροφορίες ίσως να φθάσει τελικώς τα 6 δισεκ. το κεφαλαιακό έλλειμμα των ελληνικών τραπεζών.
Για τους λόγους αυτούς θα ήταν σκόπιμο οι τράπεζες να ανακοινώσουν προληπτικά μέτρα κεφαλαιακής ενίσχυσης με στόχο να προστατέψουν τους ισολογισμούς τους αλλά και τους ιδιώτες μετόχους τους.
Αξίζει να αναφέρουμε ότι μέρος των ξένων οίκων θεωρεί ότι η έκθεση της Blackrock που διενεργήθηκε για λογαριασμό της ΤτΕ ήταν πολύ αυστηρή στις παραδοχές της και ως εκ τούτου δεν θα προκύψουν κεφαλαιακές ζημίες για τις τράπεζες.
Αυτό πιστεύαμε και εμείς αλλά έχουμε αναθεωρήσει επί τα χείρω την εκτίμηση αυτή….
Τράπεζες - Kεφαλαιακές ανάγκες με βάση τα stresstests της ΕΚΤ
(πρώτες εκτιμήσεις)
Ποσά σε δισεκ.
| Τράπεζες |
Βασικό σενάριο ΤτΕ |
Δυσμενές σενάριο ΤτΕ |
Σενάριο ΕΚΤ με 2,5 δισ |
Σενάριο ΕΚΤ με 5,5 δισ. |
Σενάριο ΕΚΤ με 6-7 δισ |
| Εθνική |
2,183 |
2,502 |
0,900 |
1,8 |
2 |
| Πειραιώς |
0,425 |
0,757 |
0,400 |
1 |
1,3 |
| Eurobank |
2,945 |
4,980 |
1 |
1,9 |
2,1 |
| Alpha |
0,262 |
0,560 |
0,200 |
0,8 |
1,2 |
| Σύνολο |
5,816 |
8,798 |
2,5 |
5,5 |
6,6 |
Πρώτη ενημέρωση: Τετάρτη 9 Ιουλίου 2014, ώρα 01:07
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών