Το τελικό ύψος των κεφαλαιακών αναγκών θα προσδιοριστεί με πολύ μεγαλύτερη ακρίβεια τέλη Αυγούστου του 2014
Μεταξύ 2,5 δισεκ. και 5,5 δισεκ. από αρχική εκτίμηση 5,5 δισεκ. με 12 δισεκ. φαίνεται ότι προσδιορίζονται οι κεφαλαιακές ανάγκες των ελληνικών τραπεζών στα νέα stress tests της ΕΚΤ με βάση πολύ έγκυρες πληροφορίες.
Να σημειωθεί κατά τρόπο ξεκάθαρο ότι στα stress tests της ΕΚΤ περιλαμβάνεται το DTA δηλαδή η αναβαλλόμενη φορολογία ύψους 4,45 δισεκ. ευρώ 100% χωρίς εποπτικό φίλτρο όπως είχε συμβεί στα ελληνικά stress tests της ΤτΕ.
Με βάση τους πρώτους υπολογισμούς και αποτιμώντας στο βαθμό του εφικτού και τα πολιτικά κριτήρια που θα πραγματοποιηθούν τα νέα ευρωπαϊκά stress tests που αφορούν 129 τράπεζες εκ των οποίων και τις 4 ελληνικές συστημικές, είχε εκτιμηθεί η κεφαλαιακή ζημία μεταξύ 5,5 δισεκ. και 12 δισεκ. ευρώ.
Το σενάριο αυτό θα ήταν σενάριο καταστροφής.
Ωστόσο με βάση νεότερους υπολογισμούς και αποτιμώντας και τα πολιτικά κριτήρια φαίνεται ότι οι κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών θα προσδιοριστούν σε καλύτερο σενάριο στα 2,5 δισεκ. και στο χειρότερο σενάριο στα 5,5 δισεκ. ευρώ.
Το εύρος που αναφέρουμε προέρχεται από απόλυτα αξιόπιστες πηγές και έχει προσμετρήσει πάντα στο βαθμό του εφικτού και τα πολιτικά κριτήρια.
Να σημειωθεί ότι αν υπάρξει αναθεώρηση μάλλον θα είναι επί τα χείρω όπερ σημαίνει ότι τα 2,5 με 5,5 δισεκ. ευρώ αποτελούν το νέο πρόβλημα των ελληνικών τραπεζών που θα κληθούν να αντιμετωπίσουν εντός των επόμενων 4 μηνών.
Τα 2,5 με 5,5 δισεκ. ευρώ αποτελούν ένα νέο βαρύ φορτίο για τις τράπεζες γιατί θα υποχρεωθούν άμεσα να αντλήσουν κεφάλαια.
Δεν είναι τυχαίο ότι αναφέραμε πρόσφατα την έννοια των προληπτικών αυξήσεων κεφαλαίου.
Να σημειωθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες θα αξιολογηθούν στα stress tests με στατικούς όρους δηλαδή λαμβάνοντας υπόψη το δυσμενές σενάριο είναι επαρκείς κεφαλαιακά ή όχι;
Δηλαδή δεν θα υπάρχουν οι παράμετροι της εσωτερικής δημιουργίας κεφαλαίου σε βάθος τριετίας ή τα business plan.
Ωστόσο θα αξιολογηθούν τα restructuring plan τα πλάνα αναδιάρθρωσης που έχουν υποβάλλει οι ελληνικές τράπεζες.
Τα 2,5 με 5,5 δισεκ. σίγουρα ειδικά τα 5,5 δισεκ. είναι βαρύ φορτίο για τις τράπεζες υπό την έννοια ότι κάποιες και όχι μόνο μια αλλά σίγουρα δύο και ίσως και τρείς τράπεζες νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
Τα 2,5 με 5,5 δισεκ. νέα κεφάλαια πρέπει να αντιμετωπιστούν έγκαιρα ώστε να διαφυλαχθεί η σταθερότητα των τραπεζών και οι προληπτικές αυξήσεις κεφαλαίου είναι σίγουρα μια λύση παρά τα προβλήματα που θα δημιουργηθούν με τους παλαιούς ιδιώτες μετόχους.
Ποιες τράπεζες εμφανίζουν το μεγαλύτερο ρίσκο;
Μια τράπεζα είχε ενημερώσει τις θεσμικές αρχές ότι χρειάζεται 5,5 δισεκ. ευρώ κεφάλαια ενώ υλοποίησε αύξηση 2,5 δισεκ. και αναφερόμαστε στην Εθνική τράπεζα.
Η Εθνική τράπεζα θα περιλαμβάνεται στις τράπεζες που θα χρειαστούν πρόσθετα κεφάλαια αλλά το ερώτημα είναι θα καλυφθούν από την πώληση έως και του 49% της Finansbank ή θα χρειαστεί και η πώληση έως του 49% της Finansbank και παράλληλη νέα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου;
Ερωτηματικά υπάρχουν και για την Eurobank παρά το πολύ υψηλό δείκτη core tier 1 στο 17,2% αλλά ακόμη δεν είναι βέβαιο ενώ θα επιβαρυνθούν και η Πειραιώς και Alpha bank.
Ουσιαστικά δεν θα υπάρξει τράπεζα που θα παραμείνει αλώβητη από τα stress tests της ΕΚΤ.
H αγορά ας προετοιμαστεί.
www.bankingnews.gr
Να σημειωθεί κατά τρόπο ξεκάθαρο ότι στα stress tests της ΕΚΤ περιλαμβάνεται το DTA δηλαδή η αναβαλλόμενη φορολογία ύψους 4,45 δισεκ. ευρώ 100% χωρίς εποπτικό φίλτρο όπως είχε συμβεί στα ελληνικά stress tests της ΤτΕ.
Με βάση τους πρώτους υπολογισμούς και αποτιμώντας στο βαθμό του εφικτού και τα πολιτικά κριτήρια που θα πραγματοποιηθούν τα νέα ευρωπαϊκά stress tests που αφορούν 129 τράπεζες εκ των οποίων και τις 4 ελληνικές συστημικές, είχε εκτιμηθεί η κεφαλαιακή ζημία μεταξύ 5,5 δισεκ. και 12 δισεκ. ευρώ.
Το σενάριο αυτό θα ήταν σενάριο καταστροφής.
Ωστόσο με βάση νεότερους υπολογισμούς και αποτιμώντας και τα πολιτικά κριτήρια φαίνεται ότι οι κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών θα προσδιοριστούν σε καλύτερο σενάριο στα 2,5 δισεκ. και στο χειρότερο σενάριο στα 5,5 δισεκ. ευρώ.
Το εύρος που αναφέρουμε προέρχεται από απόλυτα αξιόπιστες πηγές και έχει προσμετρήσει πάντα στο βαθμό του εφικτού και τα πολιτικά κριτήρια.
Να σημειωθεί ότι αν υπάρξει αναθεώρηση μάλλον θα είναι επί τα χείρω όπερ σημαίνει ότι τα 2,5 με 5,5 δισεκ. ευρώ αποτελούν το νέο πρόβλημα των ελληνικών τραπεζών που θα κληθούν να αντιμετωπίσουν εντός των επόμενων 4 μηνών.
Τα 2,5 με 5,5 δισεκ. ευρώ αποτελούν ένα νέο βαρύ φορτίο για τις τράπεζες γιατί θα υποχρεωθούν άμεσα να αντλήσουν κεφάλαια.
Δεν είναι τυχαίο ότι αναφέραμε πρόσφατα την έννοια των προληπτικών αυξήσεων κεφαλαίου.
Να σημειωθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες θα αξιολογηθούν στα stress tests με στατικούς όρους δηλαδή λαμβάνοντας υπόψη το δυσμενές σενάριο είναι επαρκείς κεφαλαιακά ή όχι;
Δηλαδή δεν θα υπάρχουν οι παράμετροι της εσωτερικής δημιουργίας κεφαλαίου σε βάθος τριετίας ή τα business plan.
Ωστόσο θα αξιολογηθούν τα restructuring plan τα πλάνα αναδιάρθρωσης που έχουν υποβάλλει οι ελληνικές τράπεζες.
Τα 2,5 με 5,5 δισεκ. σίγουρα ειδικά τα 5,5 δισεκ. είναι βαρύ φορτίο για τις τράπεζες υπό την έννοια ότι κάποιες και όχι μόνο μια αλλά σίγουρα δύο και ίσως και τρείς τράπεζες νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
Τα 2,5 με 5,5 δισεκ. νέα κεφάλαια πρέπει να αντιμετωπιστούν έγκαιρα ώστε να διαφυλαχθεί η σταθερότητα των τραπεζών και οι προληπτικές αυξήσεις κεφαλαίου είναι σίγουρα μια λύση παρά τα προβλήματα που θα δημιουργηθούν με τους παλαιούς ιδιώτες μετόχους.
Ποιες τράπεζες εμφανίζουν το μεγαλύτερο ρίσκο;
Μια τράπεζα είχε ενημερώσει τις θεσμικές αρχές ότι χρειάζεται 5,5 δισεκ. ευρώ κεφάλαια ενώ υλοποίησε αύξηση 2,5 δισεκ. και αναφερόμαστε στην Εθνική τράπεζα.
Η Εθνική τράπεζα θα περιλαμβάνεται στις τράπεζες που θα χρειαστούν πρόσθετα κεφάλαια αλλά το ερώτημα είναι θα καλυφθούν από την πώληση έως και του 49% της Finansbank ή θα χρειαστεί και η πώληση έως του 49% της Finansbank και παράλληλη νέα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου;
Ερωτηματικά υπάρχουν και για την Eurobank παρά το πολύ υψηλό δείκτη core tier 1 στο 17,2% αλλά ακόμη δεν είναι βέβαιο ενώ θα επιβαρυνθούν και η Πειραιώς και Alpha bank.
Ουσιαστικά δεν θα υπάρξει τράπεζα που θα παραμείνει αλώβητη από τα stress tests της ΕΚΤ.
H αγορά ας προετοιμαστεί.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών