Η Κύπρος προσβλέπει σε προσαρμογή των παραμέτρων, δεδομένου του προγράμματος στήριξης της οικονομίας
Τις παραμέτρους των stress tests στις κυπριακές τράπεζες διαπραγματεύονται οι κυπριακές με τις ευρωπαϊκές αρχές, με τις αποφάσεις να αναμένονται μέχρι τα μέσα Απριλίου.
Οι ασκήσεις αντοχής αναμένεται να ολοκληρωθούν εντός του επόμενου εξαμήνου, ενώ τα αποτελέσματα θα ανακοινωθούν στα τέλη Οκτωβρίου του 2014.
Η Τράπεζα Κύπρου, η Ελληνική Τράπεζα και οι Συνεργατικές, θα λάβουν μέρος στα stress tests στα οποία θα υποβληθούν συνολικά 124 ευρωπαϊκές τράπεζες.
Επί τάπητος θα βρεθούν οι κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών μέχρι το 2016, με στόχο να διατηρήσουν κύρια βασικά ίδια κεφάλαια 8% με το βασικό σενάριο και 5,5% με το ακραίο, όπως αναφέρει το Stockwatch.
Τιμές ακινήτων και ομόλογα στο επίκεντρο
Οι προσπάθειες των κυπριακών αρχών εστιάζονται σε δύο βασικά σημεία, τις τιμές των ακινήτων και την αξία των κυπριακών ομολόγων που έχουν στα βιβλία τους οι τράπεζες.
Όσον αφορά τις τιμές των ακινήτων, το βασικό σενάριο που εξετάζεται σήμερα προβλέπει μείωση των τιμών περίπου στα επίπεδα του 2006 και το ακραίο επιπλέον μείωση πέραν αυτών των επιπέδων.
Οι κυπριακές αρχές προσπαθούν να πείσουν τις ευρωπαϊκές αρχές ότι οι τιμές των ακινήτων έχουν ήδη μειωθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια και ότι το loss given default θα είναι μικρότερο από όσο υπολογίζουν στα σενάρια που έστειλαν οι ευρωπαϊκές αρχές.
‘Άλλη μια σημαντική παράμετρος στους υπολογισμούς για τα ακίνητα είναι και η πιθανότητα χρεοκοπίας του δανειστή (probability of default), που επηρεάζεται, μεταξύ άλλων από τις μακροοικονομικές παραδοχές που θα χρησιμοποιηθούν.
Οι ευρωπαϊκές αρχές θα χρησιμοποιήσουν τα μακροοικονομικά σενάρια του προγράμματος για το βασικό σενάριο και, με βάση τις μέχρι σήμερα διαβουλεύσεις, εκτιμούν μικρή περαιτέρω συρρίκνωση του ΑΕΠ για το ακραίο σενάριο.
Τις προσπάθειες των κυπριακών αρχών να μετριάσουν τα ακραία μακροοικονομικά σενάρια επικουρεί η προσέγγιση της ΕΚΤ, που θεωρεί ότι οι συνθήκες στις χώρες με πρόγραμμα είναι ήδη ακραίες.
Επίσης, σημαντική παράμετρος είναι και ο τρόπος χειρισμού των κυπριακών ομολόγων που έχουν στους ισολογισμούς τους οι κυπριακές τράπεζες, τα οποία βρίσκονται σε μη επενδυτική βαθμίδα (junk) και σε περίπτωση που μετρήσουν ως σκουπίδια, οι εκπτώσεις που θα εφαρμοστούν στις αξίες τους θα επιβαρύνουν τις τράπεζες με πρόσθετες κεφαλαιακές ανάγκες εκατοντάδων εκατομμυρίων ευρώ.
Ωστόσο το γεγονός ότι η Κύπρος βρίσκεται σε πρόγραμμα στήριξης και επομένως είναι απόμακρο το σενάριο χρεοκοπίας, οι κυπριακές αρχές υποστηρίζουν ότι οι παράμετροι που θα χρησιμοποιηθούν για τα ομόλογα πρέπει να είναι διαφορετικές.
Υπάρχει άλλωστε η απόφαση της ΕΚΤ να αποδέχεται – αν και με σημαντικό discount – τα κυπριακά ομόλογα για σκοπούς λήψης συμβατικής ρευστότητας από την ΕΚΤ.
www.bankingnews.gr
Οι ασκήσεις αντοχής αναμένεται να ολοκληρωθούν εντός του επόμενου εξαμήνου, ενώ τα αποτελέσματα θα ανακοινωθούν στα τέλη Οκτωβρίου του 2014.
Η Τράπεζα Κύπρου, η Ελληνική Τράπεζα και οι Συνεργατικές, θα λάβουν μέρος στα stress tests στα οποία θα υποβληθούν συνολικά 124 ευρωπαϊκές τράπεζες.
Επί τάπητος θα βρεθούν οι κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών μέχρι το 2016, με στόχο να διατηρήσουν κύρια βασικά ίδια κεφάλαια 8% με το βασικό σενάριο και 5,5% με το ακραίο, όπως αναφέρει το Stockwatch.
Τιμές ακινήτων και ομόλογα στο επίκεντρο
Οι προσπάθειες των κυπριακών αρχών εστιάζονται σε δύο βασικά σημεία, τις τιμές των ακινήτων και την αξία των κυπριακών ομολόγων που έχουν στα βιβλία τους οι τράπεζες.
Όσον αφορά τις τιμές των ακινήτων, το βασικό σενάριο που εξετάζεται σήμερα προβλέπει μείωση των τιμών περίπου στα επίπεδα του 2006 και το ακραίο επιπλέον μείωση πέραν αυτών των επιπέδων.
Οι κυπριακές αρχές προσπαθούν να πείσουν τις ευρωπαϊκές αρχές ότι οι τιμές των ακινήτων έχουν ήδη μειωθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια και ότι το loss given default θα είναι μικρότερο από όσο υπολογίζουν στα σενάρια που έστειλαν οι ευρωπαϊκές αρχές.
‘Άλλη μια σημαντική παράμετρος στους υπολογισμούς για τα ακίνητα είναι και η πιθανότητα χρεοκοπίας του δανειστή (probability of default), που επηρεάζεται, μεταξύ άλλων από τις μακροοικονομικές παραδοχές που θα χρησιμοποιηθούν.
Οι ευρωπαϊκές αρχές θα χρησιμοποιήσουν τα μακροοικονομικά σενάρια του προγράμματος για το βασικό σενάριο και, με βάση τις μέχρι σήμερα διαβουλεύσεις, εκτιμούν μικρή περαιτέρω συρρίκνωση του ΑΕΠ για το ακραίο σενάριο.
Τις προσπάθειες των κυπριακών αρχών να μετριάσουν τα ακραία μακροοικονομικά σενάρια επικουρεί η προσέγγιση της ΕΚΤ, που θεωρεί ότι οι συνθήκες στις χώρες με πρόγραμμα είναι ήδη ακραίες.
Επίσης, σημαντική παράμετρος είναι και ο τρόπος χειρισμού των κυπριακών ομολόγων που έχουν στους ισολογισμούς τους οι κυπριακές τράπεζες, τα οποία βρίσκονται σε μη επενδυτική βαθμίδα (junk) και σε περίπτωση που μετρήσουν ως σκουπίδια, οι εκπτώσεις που θα εφαρμοστούν στις αξίες τους θα επιβαρύνουν τις τράπεζες με πρόσθετες κεφαλαιακές ανάγκες εκατοντάδων εκατομμυρίων ευρώ.
Ωστόσο το γεγονός ότι η Κύπρος βρίσκεται σε πρόγραμμα στήριξης και επομένως είναι απόμακρο το σενάριο χρεοκοπίας, οι κυπριακές αρχές υποστηρίζουν ότι οι παράμετροι που θα χρησιμοποιηθούν για τα ομόλογα πρέπει να είναι διαφορετικές.
Υπάρχει άλλωστε η απόφαση της ΕΚΤ να αποδέχεται – αν και με σημαντικό discount – τα κυπριακά ομόλογα για σκοπούς λήψης συμβατικής ρευστότητας από την ΕΚΤ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών