γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Τι συζητήθηκε με την Τρόικα για την Eurobank - Έκτακτη σύσκεψη χθες μεταξύ της διοίκησης της Eurobank Μεγάλου - Καραβίας και του ΤΧΣ
(upd3)Εκ του μηδενός θα επανεξεταστεί η περίπτωση της αύξησης κεφαλαίου της Eurobank ύψους τουλάχιστον 2,945 δισεκ. ευρώ που είναι και η κεφαλαιακή ανάγκη με βάση τα stress tests της ΤτΕ στο βασικό σενάριο.
Ωστόσο επειδή στο δυσμενές σενάριο η κεφαλαιακή ανάγκη της Eurobank φθάνει τα 5 δισεκ. η κατάσταση περιπλέκεται.
Σύμφωνα με απόλυτα έγκυρες πληροφορίες στην συνάντηση που υπήρξε μεταξύ της Τρόικα, του ΤΧΣ και του ΥΠΟΙΚ συμφωνήθηκε ότι η Eurobank θα πρέπει να επανεξεταστεί εκ του μηδενός.
Ενώ η Eurobank σχεδιάζει αύξηση κεφαλαίου 3 δισεκ. - δεν είναι σαφές αν το ύψος της αμκ είναι 3 δισεκ. ή 4 δισεκ. - και βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις με στρατηγικούς επενδυτές η εξέλιξη να εξεταστεί εκ του μηδενός ο τρόπος ανακεφαλαιοποίησης της τράπεζας είναι αρνητική εξέλιξη.
Η βασική αιτία αυτών των νέων δεδομένων είναι η ανησυχία του ΤΧΣ ότι θα υποστεί τεράστιας κλίμακας dilution απίσχναση εις βάρος των στρατηγικών συμφερόντων του.
Οι λύσεις είναι δύο
1)Το ΤΧΣ να ανακεφαλαιοποιήσει την Eurobank με 3 δισεκ και σε τιμή που δεν μπορεί να είναι στα 1,54 ευρώ προφανώς αλλά σε επίπεδα αγοράς και εν συνεχεία να προχωρήσει σε placement σε στρατηγικούς επενδυτές.
Η λύση αυτή θα δώσει την δυνατότητα στο ΤΧΣ να μειώσει το μέσο κόστος κτήσης και να πουλήσει σε τιμές πιο ρεαλιστικές έχοντας βάσιμες ελπίδες ότι θα πάρει ένα σημαντικό μέρος των κεφαλαίων του πίσω.
2)Να προχωρήσει η αμκ με τέτοιο τρόπο ώστε να περιοριστεί το dilution του ΤΧΣ.
Το ΤΧΣ κατέχει το 95% της Eurobank και με αμκ ύψους 3 δισεκ. το ποσοστό του θα μειωθεί από το 95% στο 35% δηλαδή συντριπτικό dilution.
Με το 35% δεν θα πάρει ποτέ πίσω τα κεφάλαια που επένδυσε στην τράπεζα.
Η άποψη μας
Κατά την άποψη μας το ΤΧΣ έχει εύλογο και έννομο συμφέρον να διασφαλίσει τα δικαιώματα του αλλά το γεγονός ότι επανεξετάζεται ο τρόπος ανακεφαλαιοποίησης της Eurobank είναι μια αρνητική εξέλιξη.
Σε μια κλασσική αμκ το ΤΧΣ θα πουλούσε δικαιώματα αλλά τώρα με το dilution εγείρεται θέμα….πολύ σοβαρό θέμα.
Η αμκ της Eurobank που θα καλύψουν οι ιδιώτες πρέπει να προχωρήσει.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 23:41 6 Μαρτίου 2014
Ωστόσο επειδή στο δυσμενές σενάριο η κεφαλαιακή ανάγκη της Eurobank φθάνει τα 5 δισεκ. η κατάσταση περιπλέκεται.
Σύμφωνα με απόλυτα έγκυρες πληροφορίες στην συνάντηση που υπήρξε μεταξύ της Τρόικα, του ΤΧΣ και του ΥΠΟΙΚ συμφωνήθηκε ότι η Eurobank θα πρέπει να επανεξεταστεί εκ του μηδενός.
Ενώ η Eurobank σχεδιάζει αύξηση κεφαλαίου 3 δισεκ. - δεν είναι σαφές αν το ύψος της αμκ είναι 3 δισεκ. ή 4 δισεκ. - και βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις με στρατηγικούς επενδυτές η εξέλιξη να εξεταστεί εκ του μηδενός ο τρόπος ανακεφαλαιοποίησης της τράπεζας είναι αρνητική εξέλιξη.
Η βασική αιτία αυτών των νέων δεδομένων είναι η ανησυχία του ΤΧΣ ότι θα υποστεί τεράστιας κλίμακας dilution απίσχναση εις βάρος των στρατηγικών συμφερόντων του.
Οι λύσεις είναι δύο
1)Το ΤΧΣ να ανακεφαλαιοποιήσει την Eurobank με 3 δισεκ και σε τιμή που δεν μπορεί να είναι στα 1,54 ευρώ προφανώς αλλά σε επίπεδα αγοράς και εν συνεχεία να προχωρήσει σε placement σε στρατηγικούς επενδυτές.
Η λύση αυτή θα δώσει την δυνατότητα στο ΤΧΣ να μειώσει το μέσο κόστος κτήσης και να πουλήσει σε τιμές πιο ρεαλιστικές έχοντας βάσιμες ελπίδες ότι θα πάρει ένα σημαντικό μέρος των κεφαλαίων του πίσω.
2)Να προχωρήσει η αμκ με τέτοιο τρόπο ώστε να περιοριστεί το dilution του ΤΧΣ.
Το ΤΧΣ κατέχει το 95% της Eurobank και με αμκ ύψους 3 δισεκ. το ποσοστό του θα μειωθεί από το 95% στο 35% δηλαδή συντριπτικό dilution.
Με το 35% δεν θα πάρει ποτέ πίσω τα κεφάλαια που επένδυσε στην τράπεζα.
Η άποψη μας
Κατά την άποψη μας το ΤΧΣ έχει εύλογο και έννομο συμφέρον να διασφαλίσει τα δικαιώματα του αλλά το γεγονός ότι επανεξετάζεται ο τρόπος ανακεφαλαιοποίησης της Eurobank είναι μια αρνητική εξέλιξη.
Σε μια κλασσική αμκ το ΤΧΣ θα πουλούσε δικαιώματα αλλά τώρα με το dilution εγείρεται θέμα….πολύ σοβαρό θέμα.
Η αμκ της Eurobank που θα καλύψουν οι ιδιώτες πρέπει να προχωρήσει.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 23:41 6 Μαρτίου 2014
Σχόλια αναγνωστών