Οι ακραίες στρεβλώσεις με επίκεντρο τις αποτιμήσεις αποκαθίστανται σταδιακά…
Στα 9,2 δισεκ. έχει αναρριχηθεί η αποτίμηση της τράπεζας Πειραιώς και πλέον κατέχει την πρώτη θέση βάση αποτιμήσεων ακολουθούμενη από την Εθνική στα 8,2 δισεκ. και την Alpha bank στα 7,5 δισεκ.
Η εικόνα της αγοράς είναι πιο ρεαλιστική αν και η αποτίμηση της Πειραιώς είναι εύλογη καθώς εμφανίζει tangible book value 8 δισεκ. και αποτίμηση 9,2 δισεκ. ευρώ.
Να σημειωθεί ότι μετά το όφελος της αναβαλλόμενης φορολογίας, το core tier 1 της Πειραιώς έχει εκτοξευθεί στο 15,5% που είναι μεταξύ των 10 ισχυρότερων στην Ευρώπη.
Η Εθνική με core tier 1 στα 5 δισεκ. χωρίς την αναβαλλόμενη φορολογία εμφανίζει αποτίμηση 8,2 δισεκ. δηλαδή P/BV περίπου 1,64.
Η μετοχή της Εθνικής πιέστηκε λόγω της Τουρκικής λίρας ευλόγως αλλά από την στιγμή που προστέθηκε το όφελος της αναβαλλόμενης φορολογίας – έστω και σε μικρότερη κλίμακα – η αποτίμηση της Εθνικής αρχίζει να αντικατοπτρίζει περισσότερο την πραγματικότητα.
Όχι την στρεβλωμένη πραγματικότητα του παρελθόντος.
Η Alpha bank απέχει περίπου 800 εκατ από την Εθνική εμφανίζοντας κεφαλαιοποίηση 7,4 με 7,5 δισεκ.
Η Alpha bank διαθέτει tangible equity 6,6 δισεκ. Ευρώ και κεφάλαια 7,8 δισεκ.
Η Alpha bank αντικατοπτρίζει περισσότερο δίκαιες αξίες και αποτελεί σταθερή αξία στον κλάδο.
Ωστόσο λαμβάνοντας υπόψη την έκθεση της Blackrock, το core tier 1 και τα υφιστάμενα κεφάλαια η αποτίμηση της Alpha bank θα μπορούσε να είναι μεγαλύτερη από της Εθνικής.
www.bankingnews.gr
Η εικόνα της αγοράς είναι πιο ρεαλιστική αν και η αποτίμηση της Πειραιώς είναι εύλογη καθώς εμφανίζει tangible book value 8 δισεκ. και αποτίμηση 9,2 δισεκ. ευρώ.
Να σημειωθεί ότι μετά το όφελος της αναβαλλόμενης φορολογίας, το core tier 1 της Πειραιώς έχει εκτοξευθεί στο 15,5% που είναι μεταξύ των 10 ισχυρότερων στην Ευρώπη.
Η Εθνική με core tier 1 στα 5 δισεκ. χωρίς την αναβαλλόμενη φορολογία εμφανίζει αποτίμηση 8,2 δισεκ. δηλαδή P/BV περίπου 1,64.
Η μετοχή της Εθνικής πιέστηκε λόγω της Τουρκικής λίρας ευλόγως αλλά από την στιγμή που προστέθηκε το όφελος της αναβαλλόμενης φορολογίας – έστω και σε μικρότερη κλίμακα – η αποτίμηση της Εθνικής αρχίζει να αντικατοπτρίζει περισσότερο την πραγματικότητα.
Όχι την στρεβλωμένη πραγματικότητα του παρελθόντος.
Η Alpha bank απέχει περίπου 800 εκατ από την Εθνική εμφανίζοντας κεφαλαιοποίηση 7,4 με 7,5 δισεκ.
Η Alpha bank διαθέτει tangible equity 6,6 δισεκ. Ευρώ και κεφάλαια 7,8 δισεκ.
Η Alpha bank αντικατοπτρίζει περισσότερο δίκαιες αξίες και αποτελεί σταθερή αξία στον κλάδο.
Ωστόσο λαμβάνοντας υπόψη την έκθεση της Blackrock, το core tier 1 και τα υφιστάμενα κεφάλαια η αποτίμηση της Alpha bank θα μπορούσε να είναι μεγαλύτερη από της Εθνικής.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών