γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Θα εξασφαλιστεί και η αναβάθμιση των κεφαλαίων του ΤΧΣ
H Eurobank χρειάζεται 2,5 δισεκ. ιδιωτικών κεφαλαίων ή 2,5 δισεκ. που θα φορτωθεί ο έλληνας φορολογούμενος;
Το ερώτημα αυτό τίθεται γιατί ακόμη υπάρχουν διαφωνίες μεταξύ κρατιστών και μη για το βέλτιστο τρόπο ανακεφαλαιοποίησης της Eurobank.
Η απάντηση με βάση την λογική είναι ότι 2,5 δισεκ. και όχι 2,5 εκατ είναι ένα τεράστιο ποσό που προφανώς δεν μπορεί να επωμιστεί ο έλληνας φορολογούμενος.
Θα ήταν αδιανόητο και εγκληματικό να προσφέρουν η Καναδική Fairfax και άλλα funds 2,5 δισεκ. απαλλάσσοντας τον έλληνα φορολογούμενο να καταβάλλει 2,5 δισεκ. και το ελληνικό κράτος να πει όχι.
Γιατί συμφέρει η ιδιωτικοποίηση από την περαιτέρω κρατικοποίηση;
Η μια πλευρά του νομίσματος για την Eurobank είναι να ιδιωτικοποιηθεί ώστε σε ποσοστό 45% με 50% οι ιδιώτες να ελέγχουν την τράπεζα καταβάλλοντας 2,5 δισεκ.
Η άλλη πλευρά του νομίσματος θα ήταν η περαιτέρω κρατικοποίηση που σημαίνει αρχικά θα ενεργοποιείτο το bail – in που μεταφράζεται σε απόλυτη καταστροφή του ιδιώτη μετόχου και εν συνεχεία το ΤΧΣ θα κατέβαλλε 2,5 δισεκ. ευρώ δηλαδή ο έλληνας φορολογούμενος πολίτης.
Γιατί όμως η ιδιωτικοποίηση είναι η προοπτική και η περαιτέρω κρατικοποίηση η καταστροφή;
1)Επενδύοντας 2,5 δισεκ. οι ιδιώτες μέτοχοι θα βελτίωναν δραστικά το προφίλ ρίσκου της Eurobank και θα καταστούσαν την τράπεζα περαιτέρω ιδιωτική από το 93,5% στο 50%.
2)Θα βελτιώνονταν ακόμη περισσότερο οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας χωρίς το ΤΧΣ να χρειαστεί να επενδύσει νέα κεφάλαια καθώς τις ανάγκες σε κεφάλαιο θα τις είχαν καλύψει οι ιδιώτες.
3)Επενδύοντας 2 με 2,5 δισεκ. οι ιδιώτες στην Eurobank βελτιώνουν μεταξύ άλλων και την ποιότητα των κεφαλαίων του ΤΧΣ.
Το ΤΧΣ επένδυσε 5,8 δισεκ. και η τράπεζα διαθέτει 3 δισεκ. κεφάλαιο.
Η διαφορά προκύπτει λόγω της αρνητικής καθαρής θέσης.
Με το όφελος της αναβαλλόμενης φορολογίας και τα 2 με 2,5 δισεκ. της αμκ η Eurobank αποκτά αξία περίπου ανάλογη της Alpha bank και ταυτόχρονα βελτιώνεται η ποιότητα των κεφαλαίων του ΤΧΣ.
Η αξία των 5,8 δισεκ. που επένδυσε το ΤΧΣ στην Eurobank ήταν 3 δισεκ. και θα αυξηθούν σε 7 δισεκ. χωρίς το Ταμείο να επενδύσει νέα κεφάλαια.
4)Για τις αγορές η ιδιωτικοποίηση της Eurobank, θα αποτελούσε ένα καλό νέο κυρίως γιατί θα διασωζόταν η τράπεζα κεφαλαιακά και το κυριότερο θα αποκτούσε σταδιακά πρόσβαση στις αγορές χρήματος.
Αν προχωρήσει χωρίς εμπόδια η αμκ της Eurobank, η τράπεζα θα μπορούσε να ήταν η πρώτη που θα δανειζόταν από τις αγορές ρευστότητα.
5)Η περαιτέρω κρατικοποίηση σημαίνει ότι οι έλληνες φορολογούμενοι θα έπρεπε να επενδύσουν 2 με 2,5 δισεκ. επιπλέον.
Το ΤΧΣ δεν θα έπαιρνε ποτέ πίσω τα κεφάλαια του, η τράπεζα δεν θα αποκτούσε πρόσβαση στις αγορές και ο έλληνας φορολογούμενος θα επωμιζόταν την ζημία των αποτυχημένων πειραμάτων κρατισμού.
Τα πράγματα είναι απλά.
Είναι προς το συμφέρον του κράτους η ιδιωτικοποίηση της Eurobank.
Το ελληνικό κράτος έχει κάθε λόγο να στηρίξει την ιδιωτικοποίηση της Eurobank περισσότερο ακόμη και από τον ιδιώτη μέτοχο.
Το κράτος θα κερδίσει χωρίς να επενδύσει ούτε 1 ευρώ ενώ ο ιδιώτης θα πάρει το ρίσκο των 2,5 δισεκ. της νέας επένδυσης.
www.bankingnews.gr
Το ερώτημα αυτό τίθεται γιατί ακόμη υπάρχουν διαφωνίες μεταξύ κρατιστών και μη για το βέλτιστο τρόπο ανακεφαλαιοποίησης της Eurobank.
Η απάντηση με βάση την λογική είναι ότι 2,5 δισεκ. και όχι 2,5 εκατ είναι ένα τεράστιο ποσό που προφανώς δεν μπορεί να επωμιστεί ο έλληνας φορολογούμενος.
Θα ήταν αδιανόητο και εγκληματικό να προσφέρουν η Καναδική Fairfax και άλλα funds 2,5 δισεκ. απαλλάσσοντας τον έλληνα φορολογούμενο να καταβάλλει 2,5 δισεκ. και το ελληνικό κράτος να πει όχι.
Γιατί συμφέρει η ιδιωτικοποίηση από την περαιτέρω κρατικοποίηση;
Η μια πλευρά του νομίσματος για την Eurobank είναι να ιδιωτικοποιηθεί ώστε σε ποσοστό 45% με 50% οι ιδιώτες να ελέγχουν την τράπεζα καταβάλλοντας 2,5 δισεκ.
Η άλλη πλευρά του νομίσματος θα ήταν η περαιτέρω κρατικοποίηση που σημαίνει αρχικά θα ενεργοποιείτο το bail – in που μεταφράζεται σε απόλυτη καταστροφή του ιδιώτη μετόχου και εν συνεχεία το ΤΧΣ θα κατέβαλλε 2,5 δισεκ. ευρώ δηλαδή ο έλληνας φορολογούμενος πολίτης.
Γιατί όμως η ιδιωτικοποίηση είναι η προοπτική και η περαιτέρω κρατικοποίηση η καταστροφή;
1)Επενδύοντας 2,5 δισεκ. οι ιδιώτες μέτοχοι θα βελτίωναν δραστικά το προφίλ ρίσκου της Eurobank και θα καταστούσαν την τράπεζα περαιτέρω ιδιωτική από το 93,5% στο 50%.
2)Θα βελτιώνονταν ακόμη περισσότερο οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας χωρίς το ΤΧΣ να χρειαστεί να επενδύσει νέα κεφάλαια καθώς τις ανάγκες σε κεφάλαιο θα τις είχαν καλύψει οι ιδιώτες.
3)Επενδύοντας 2 με 2,5 δισεκ. οι ιδιώτες στην Eurobank βελτιώνουν μεταξύ άλλων και την ποιότητα των κεφαλαίων του ΤΧΣ.
Το ΤΧΣ επένδυσε 5,8 δισεκ. και η τράπεζα διαθέτει 3 δισεκ. κεφάλαιο.
Η διαφορά προκύπτει λόγω της αρνητικής καθαρής θέσης.
Με το όφελος της αναβαλλόμενης φορολογίας και τα 2 με 2,5 δισεκ. της αμκ η Eurobank αποκτά αξία περίπου ανάλογη της Alpha bank και ταυτόχρονα βελτιώνεται η ποιότητα των κεφαλαίων του ΤΧΣ.
Η αξία των 5,8 δισεκ. που επένδυσε το ΤΧΣ στην Eurobank ήταν 3 δισεκ. και θα αυξηθούν σε 7 δισεκ. χωρίς το Ταμείο να επενδύσει νέα κεφάλαια.
4)Για τις αγορές η ιδιωτικοποίηση της Eurobank, θα αποτελούσε ένα καλό νέο κυρίως γιατί θα διασωζόταν η τράπεζα κεφαλαιακά και το κυριότερο θα αποκτούσε σταδιακά πρόσβαση στις αγορές χρήματος.
Αν προχωρήσει χωρίς εμπόδια η αμκ της Eurobank, η τράπεζα θα μπορούσε να ήταν η πρώτη που θα δανειζόταν από τις αγορές ρευστότητα.
5)Η περαιτέρω κρατικοποίηση σημαίνει ότι οι έλληνες φορολογούμενοι θα έπρεπε να επενδύσουν 2 με 2,5 δισεκ. επιπλέον.
Το ΤΧΣ δεν θα έπαιρνε ποτέ πίσω τα κεφάλαια του, η τράπεζα δεν θα αποκτούσε πρόσβαση στις αγορές και ο έλληνας φορολογούμενος θα επωμιζόταν την ζημία των αποτυχημένων πειραμάτων κρατισμού.
Τα πράγματα είναι απλά.
Είναι προς το συμφέρον του κράτους η ιδιωτικοποίηση της Eurobank.
Το ελληνικό κράτος έχει κάθε λόγο να στηρίξει την ιδιωτικοποίηση της Eurobank περισσότερο ακόμη και από τον ιδιώτη μέτοχο.
Το κράτος θα κερδίσει χωρίς να επενδύσει ούτε 1 ευρώ ενώ ο ιδιώτης θα πάρει το ρίσκο των 2,5 δισεκ. της νέας επένδυσης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών