γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Ξεκινά αυτές τις ημέρες ο νέος γύρος stress tests των ευρωπαϊκών τραπεζών, σε μία προσπάθεια από τη μεριά των ευρωπαϊκών αρχών να αποκαστήσουν την αξιοπιστία του κλάδου, η οποία έχει πληγεί υπό το βάρος της κρίσης χρέους στην Ευρώπη.
Στα μέσα του περασμένου καλοκαιριού, τα προηγούμενα stress tests χαρακτηρίστηκαν από μεγάλη ελαστικότητα, προκαλώντας έτσι την έντονη κριτική της παγκόσμιας επενδυτικής κοινότητας. Τα αποτελέσματα της αξιοπιστίας άλλωστε φάνηκαν δύο μήνες αργότερα, όταν μετά από δύο περίπου χρόνια ξανακατέρρευσε το ιρλανδικό τραπεζικό σύστημα. Χαρακτηριστικό ήταν το παράδειγμα, της εντολής της Ιρλανδίας προς τα δύο μεγαλύτερα πιστωτικά ιδρύματα της χώρας (τα οποία πέρασαν με επιτυχία τα tests), να αυξήσουν το κεφάλαιό τους.
Υπενθυμίζεται πως οι 91 επιλεγμένες από τον «Ευρωπαϊκό Οργανισμό Τραπεζικής Εποπτείας» μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες υποβλήθηκαν στο συγκεκριμένο τεστ, για να διαπιστωθούν προκαταβολικά οι συνθήκες λειτουργίας τους, εάν προκύψει μία μεγάλη δημοσιονομική κρίση. Εξετάστηκαν, δηλαδή, τα ίδια κεφάλαιά τους, οι επισφάλειες τους (τα μη εξυπηρετούμενα δάνειά τους), η κεφαλαιακή τους επάρκεια εν γένει και η έκθεσή τους σε «τοξικά» παράγωγα προϊόντα, όπως τα κρατικά ομόλογα από χώρες με σοβαρά οικονομικά προβλήματα.
Ωστόσο, οι ευρωπαϊκές αρχές συμπεριέλαβαν στη μεθοδολογία και την πιθανότητα απωλειών στην έκθεση των τραπεζών σε κρατικά ομόλογα, αν και οι ζημιές που ελήφθησαν υπόψη ήταν μόνο στα trading books, και όχι στα χαρτοφυλάκια που διακρατούνται ομόλογα μέχρι τη λήξη τους.
Σύμφωνα με αναλυτές για να γίνουν πιο αξιόπιστα, τα επόμενα tests χρειάζεται να λάβουν υπόψη το ρίσκο της κρατικής χρεοκοπίας, κάτι που ίσως δεν θα είναι πρόθυμα να κάνουν όλα τα κράτη. Καθώς τα ευρωπαϊκά πιστωτικά ιδρύματα έχουν στην κατοχή τους αρκετά δισ. ευρώ σε ελληνικό, ιρλανδικό και πορτογαλικό χρέος, οποιαδήποτε αναδιάρθρωση εθνικού χρέους θα υποχρέωνε τις τράπεζες να αυξήσουν περισσότερο κεφάλαιο.
Η κριτική των ευρωπαϊκών stress tests ήταν σε πέντε άξονες:
-Το όριο του δείκτη Tier 1, το τοποθετήθηκε στο 6%, θα έπρεπε να είναι υψηλότερο. Μάλιστα οι αναλυτές (GS) θεώρησαν ότι η κεφαλαιακή ενίσχυση θα έπρεπε να πραγματοποιηθεί πριν υποχωρήσει ο εν λόγω δείκτης στο 6%. Επιπλέον, στην προκειμένη περίπτωση, δε διαφαίνεται ξεκάθαρα η πραγματική ποιότητα των τραπεζικών κεφαλαίων, γι’ αυτό θα έπρεπε να δοθεί παράλληλα μεγαλύτερη προσοχή και στο δείκτη core Tier 1.
-Δεν εξετάστηκαν τα banking books των τραπεζών, και ιδιαίτερα η επίδραση που θα είχε ο κίνδυνος κρατικού χρέους στο χαρτοφυλάκιο των τραπεζών. Τα stress tests πραγματοποιήθηκαν μόνο στα trading books, ενώ οι υποθέσεις για ορισμένες χώρες χαρακτηρίστηκαν ως «χαλαρές» (soft). Αυτή η κριτική στηρίχθηκε περισσότερο στο γεγονός ότι η έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζών στα ομόλογα των «αδύναμων» χωρών της ευρωζώνης (Ελλάδα, Πορτογαλία, Ισπανία, Ιταλία και Ιρλανδία) έφτανε στα 771 δις. ευρώ, με τα 136 δις. ευρώ εξ αυτών να βρίσκεται στο trading book και τα 635 δις. ευρώ στο banking book. Μάλιστα, σύμφωνα με δημοσιεύματα εκείνης της περιόδου, το ενδεχόμενο αναδιάρθρωσης χρέους από την Ελλάδα ήταν εξαιρετικά υψηλό.
-Υπήρξε επιηκής αντιμετώπιση των απωλειών που θα μπορούσαν να προέλθουν από τη συρρίκνωση ορισμένων δεικτών της οικονομίας, όπως είναι οι τιμές των ακινήτων.
-Κρίθηκαν «αισιόδοξες» οι υποθέσεις της CEBS οι οποίες συμπεριελήφθησαν στο δυσμενές σενάριο.
-Τα stress tests χρησιμοποιήθηκαν περισσότερο για την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης και λιγότερο για την πραγματική μέτρηση του κινδύνου
Τι όμως περιελάμβαναν τα ευρωπαϊκά stress tests;
Αποτελέσματα για τις Ελληνικές τράπεζες:
Εθνική Τράπεζα
Σε 9,6% θα διαμορφώνονταν ο δείκτης Tier 1 της Εθνικής Τράπεζας το 2011 υπό το δυσμενές σενάριο των stress test.
Με την επιπλέον απομείωση λόγω του σοκ στο δημόσιο χρέος το οποίο περιλαμβάνουν τα τεστ, ο δείκτης Tier 1 θα ήταν 7,4%.
Σημειώνεται πως ο δείκτης ήταν 11,3% στο τέλος του 2009. Παράλληλα, παρά το υψηλό επίπεδο των επισφαλειών στο δυσμενές σενάριο, που αναλογεί σε 5,1 δις ευρώ την περίοδο 2010-2011, η κερδοφορία της τράπεζας προ των επισφαλειών απορροφά το μεγαλύτερο μέρος των προβλέψεων των stress test, με το κέρδος να ισορροπεί μέχρι το 2011.
Την ίδια στιγμή, ακόμα και αφαιρώντας τις προνομιούχες μετοχές του δημοσίου αξίας 350 εκατ ευρώ, ο δείκτης παραμένει κοντά στο 7%.
Alpha Bank
Η επίπτωση των υποθέσεων του δυσμενούς σεναρίου διαμορφώνει τον εκτιμώμενο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1(σε ενοποιημένη βάση) σε 10,9 % το 2011 έναντι 11,6 % στο τέλος του 2009. Επιπρόσθετη επίπτωση της τάξης των 2,7 ποσοστιαίων μονάδων προκύπτει από την εφαρμογή του δυσμενούς σεναρίου που λαμβάνει υπόψη τον δημοσιονομικό κίνδυνο των Ευρωπαϊκών χωρών, με αποτέλεσμα ο εκτιμώμενος δείκτης Tier 1 να διαμορφώνεται στο 8,2% στο τέλος του 2011, συγκριτικά με το ελάχιστο εποπτικό όριο του 4%.
• Τα αποτελέσματα της άσκησης λαμβάνοντας υπόψη το δυσμενές σενάριο σε συνδυασμό με το σενάριο δημοσιονομικού κινδύνου των Ευρωπαϊκών χωρών υποδηλώνουν απόθεμα ύψους € 1.160 εκ. επί των κεφαλαίων Tier 1, σε σχέση με το όριο του 6% του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1, όπως ορίστηκε αποκλειστικά για τους σκοπούς της παρούσας άσκησης
Eurobank
Η επίπτωση των υποθέσεων του δυσμενούς σεναρίου διαμορφώνει τον εκτιμώμενο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1 (σε ενοποιημένη βάση) σε 10,2% το 2011 έναντι 11,2% στο τέλος του 2009. Επιπρόσθετη επίπτωση της τάξης των 2 ποσοστιαίων μονάδων προκύπτει από την εφαρμογή του δυσμενούς σεναρίου που λαμβάνει υπόψη τον δημοσιονομικό κίνδυνο των Ευρωπαϊκών χωρών, με αποτέλεσμα ο εκτιμώμενος δείκτης Tier 1 να διαμορφώνεται στο 8,17% στο τέλος του 2011, συγκριτικά με τον ελάχιστο εποπτικό όριο του 4%.
Τα αποτελέσματα της άσκησης υποδηλώνουν απόθεμα ύψους 1.159 εκ. ευρώ επί των κεφαλαίων Tier 1, σε σχέση με το όριο του 6% του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1, όπως ορίστηκε αποκλειστικά για τους σκοπούς της παρούσας άσκησης.
Τρ. Πειραιώς
Τα αποτελέσματα της πιο πάνω άσκησης, αναφορικά με το δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Tier I του Ομίλου Πειραιώς για το 2011, έχουν ως εξής:
• στο Βασικό σενάριο 10,9%
• στο Δυσμενές σενάριο 8,3%,
• στο Ακραία Δυσμενές 6,0%
Σημειώνεται ότι ακόμη και στο Ακραία Δυσμενές Σενάριο ο δείκτης Τier I του Ομίλου Πειραιώς διαμορφώνεται στο 6,4% εάν ληφθεί υπόψη ότι το χαρτοφυλάκιο συναλλαγών των Ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου στις 30.06.2010 μειώθηκε σημαντικά (στα €0,1 δισ έναντι €1,1 δισ).
ATEBank
Τα αποτελέσματα της άσκησης υποδηλώνουν έλλειμμα ύψους 242,6 εκ. επί των κεφαλαίων Tier 1, σε σχέση με το όριο του 6% του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1, όπως ορίστηκε αποκλειστικά για τους σκοπούς της άσκησης, αναφέρει η Αγροτική Τράπεζα της Ελλάδας σε σχετική ανακοίνωση για τα αποτελέσματα των stress tests.
Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο
Σημειώνεται πως το αποτέλεσμα του stress test υποδήλωσε απόθεμα 285,44 εκατ. ευρώ, επί των κεφαλαίων Tier 1, σε σχέση με το όριο του 6% του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας.
Τρ. Κύπρου
Ως αποτέλεσμα του υποτιθέμενου ακραίου σεναρίου, ο υπολογιζόμενος Δείκτης Πρωτοβάθμιων Κεφαλαίων σε ενοποιημένη βάση ανέρχεται σε 9,4% το 2011, έναντι 10,5% το τέλος του 2009. Το επιπλέον σενάριο κινδύνου από ανοίγματα έναντι κυβερνήσεων έχει επιπρόσθετη επίδραση 1,4 εκατοστιαίες μονάδες στον υπολογιζόμενο Δείκτη Πρωτοβάθμιων Κεφαλαίων, ο οποίος ανέρχεται σε 8,0% στο τέλος του 2011, σε σύγκριση με το ελάχιστο εποπτικό όριο 4%.
Τα αποτελέσματα της άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων υποδηλώνουν περιθώριο πρωτοβάθμιων κεφαλαίων ύψους €470 εκατ. έναντι του ορίου 6% του Δείκτη Πρωτοβάθμιων Κεφαλαίων, όπως αυτός έχει συμφωνηθεί αποκλειστικά για τους σκοπούς της άσκησης προσομοίωσης για την Τράπεζα Κύπρου.
Marfin Popular Bank
Σαν αποτέλεσμα της εφαρμογής της υποθετικής ακραίας κατάστασης κάτω από το δυσμενές σενάριο (adverse scenario), ο υπολογιζόμενος ενοποιημένος δείκτης Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων (Tier I ratio) αναπροσαρμόζεται στο 8,5% το 2011 σε σύγκριση με 9,4% στο τέλος του 2009. Ένα επιπρόσθετο ακραίο σενάριο κινδύνου χώρας (sovereign risk) αναμένεται να έχει μία επιπλέον αρνητική επίδραση ύψους 1,4% πάνω στον υπολογιζόμενο δείκτη Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων, φτάνοντας στο 7,1% στο τέλος του 2011, σε σύγκριση με το ελάχιστο ποσοστό που προνοεί η Ευρωπαϊκή Οδηγία Κεφαλαιακής Επάρκειας ύψους 4%.
Από τα αποτελέσματα του Τεστ Αντοχής προκύπτει ένα πλεόνασμα ύψους € 302 εκ. στα Βασικά Ίδια Κεφάλαια σε σύγκριση με το κατώτερο όριο ύψους 6%, το οποίο έχει συμφωνηθεί εξολοκλήρου για τους σκοπούς αυτής της άσκησης.
Αλεξάνδρα Τόμπρα
www.bankingnews.gr
Υπενθυμίζεται πως οι 91 επιλεγμένες από τον «Ευρωπαϊκό Οργανισμό Τραπεζικής Εποπτείας» μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες υποβλήθηκαν στο συγκεκριμένο τεστ, για να διαπιστωθούν προκαταβολικά οι συνθήκες λειτουργίας τους, εάν προκύψει μία μεγάλη δημοσιονομική κρίση. Εξετάστηκαν, δηλαδή, τα ίδια κεφάλαιά τους, οι επισφάλειες τους (τα μη εξυπηρετούμενα δάνειά τους), η κεφαλαιακή τους επάρκεια εν γένει και η έκθεσή τους σε «τοξικά» παράγωγα προϊόντα, όπως τα κρατικά ομόλογα από χώρες με σοβαρά οικονομικά προβλήματα.
Ωστόσο, οι ευρωπαϊκές αρχές συμπεριέλαβαν στη μεθοδολογία και την πιθανότητα απωλειών στην έκθεση των τραπεζών σε κρατικά ομόλογα, αν και οι ζημιές που ελήφθησαν υπόψη ήταν μόνο στα trading books, και όχι στα χαρτοφυλάκια που διακρατούνται ομόλογα μέχρι τη λήξη τους.
Σύμφωνα με αναλυτές για να γίνουν πιο αξιόπιστα, τα επόμενα tests χρειάζεται να λάβουν υπόψη το ρίσκο της κρατικής χρεοκοπίας, κάτι που ίσως δεν θα είναι πρόθυμα να κάνουν όλα τα κράτη. Καθώς τα ευρωπαϊκά πιστωτικά ιδρύματα έχουν στην κατοχή τους αρκετά δισ. ευρώ σε ελληνικό, ιρλανδικό και πορτογαλικό χρέος, οποιαδήποτε αναδιάρθρωση εθνικού χρέους θα υποχρέωνε τις τράπεζες να αυξήσουν περισσότερο κεφάλαιο.
Η κριτική των ευρωπαϊκών stress tests ήταν σε πέντε άξονες:
-Το όριο του δείκτη Tier 1, το τοποθετήθηκε στο 6%, θα έπρεπε να είναι υψηλότερο. Μάλιστα οι αναλυτές (GS) θεώρησαν ότι η κεφαλαιακή ενίσχυση θα έπρεπε να πραγματοποιηθεί πριν υποχωρήσει ο εν λόγω δείκτης στο 6%. Επιπλέον, στην προκειμένη περίπτωση, δε διαφαίνεται ξεκάθαρα η πραγματική ποιότητα των τραπεζικών κεφαλαίων, γι’ αυτό θα έπρεπε να δοθεί παράλληλα μεγαλύτερη προσοχή και στο δείκτη core Tier 1.
-Δεν εξετάστηκαν τα banking books των τραπεζών, και ιδιαίτερα η επίδραση που θα είχε ο κίνδυνος κρατικού χρέους στο χαρτοφυλάκιο των τραπεζών. Τα stress tests πραγματοποιήθηκαν μόνο στα trading books, ενώ οι υποθέσεις για ορισμένες χώρες χαρακτηρίστηκαν ως «χαλαρές» (soft). Αυτή η κριτική στηρίχθηκε περισσότερο στο γεγονός ότι η έκθεση των ευρωπαϊκών τραπεζών στα ομόλογα των «αδύναμων» χωρών της ευρωζώνης (Ελλάδα, Πορτογαλία, Ισπανία, Ιταλία και Ιρλανδία) έφτανε στα 771 δις. ευρώ, με τα 136 δις. ευρώ εξ αυτών να βρίσκεται στο trading book και τα 635 δις. ευρώ στο banking book. Μάλιστα, σύμφωνα με δημοσιεύματα εκείνης της περιόδου, το ενδεχόμενο αναδιάρθρωσης χρέους από την Ελλάδα ήταν εξαιρετικά υψηλό.
-Υπήρξε επιηκής αντιμετώπιση των απωλειών που θα μπορούσαν να προέλθουν από τη συρρίκνωση ορισμένων δεικτών της οικονομίας, όπως είναι οι τιμές των ακινήτων.
-Κρίθηκαν «αισιόδοξες» οι υποθέσεις της CEBS οι οποίες συμπεριελήφθησαν στο δυσμενές σενάριο.
-Τα stress tests χρησιμοποιήθηκαν περισσότερο για την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης και λιγότερο για την πραγματική μέτρηση του κινδύνου
Τι όμως περιελάμβαναν τα ευρωπαϊκά stress tests;
| Σενάρια των stress test των Ευρωπαϊκών τραπεζών | ||||
| Βασικό 2010 | ΑΕΠ | Ανεργία | Πληθωρισμός (CPI) | Μακροπρόθεσμα Επιτόκια |
| Αυστρία | 1,1% | 6% | 1,3% | 4,0% |
| Βέλγιο | 0,6% | 9,9% | 1,3% | 4,0% |
| Κύπρος | 0,1% | 6,6% | 3,1% | 4,7% |
| Φιλανδία | 0,9% | 10,2% | 1,6% | 3,5% |
| Γαλλία | 1,2% | 10,2% | 1,2% | 3,8% |
| Γερμανία | 1,2% | 9,2% | 0,7% | 3,5% |
| Ελλάδα | -4,1% | 11,7% | 1,4% | 6,8% |
| Ιρλανδία | -1,4% | 14,0% | -0,6% | 5,1% |
| Ιταλία | 0,7% | 8,7% | 1,7% | 4,4% |
| Λουξεμβούργο | 1,1% | 7,3% | 1,8% | 3,8% |
| Μάλτα | 0,7% | 7,4% | 2,0% | 4,5% |
| Ολλανδία | 0,9% | 5,4% | 0,8% | 3,8% |
| Πορτογαλία | 0,5% | 11,1% | 1,3% | 4,7% |
| Σλοβακία | 1,9% | 12,8% | 1,9% | 4,1% |
| Σλοβενία | 1,3% | 8,3% | 1,7% | 3,9% |
| Ισπανία | -0,6% | 20,0% | 1,1% | 4,4% |
| Ευρωζώνη | 0,7% | 10,7% | 1,1% | 3,5% |
| * Επιτόκιο βραχυπρόθεσμο 1,2% | ||||
| * Ισοτιμία ευρω - δολαρίου 0,7 | ||||
| Βασικό 2011 | ΑΕΠ | Ανεργία | Πληθωρισμός (CPI) | Μακροπρόθεσμα Επιτόκια |
| Αυστρία | 1,5% | 5,7% | 1,6% | 4,3% |
| Βέλγιο | 1,5% | 10,3% | 1,5% | 4,4% |
| Κύπρος | 1,3% | 6,7% | 2,5% | 5,1% |
| Φιλανδία | 1,6% | 9,9% | 1,5% | 3,9% |
| Γαλλία | 1,5% | 10,0% | 1,4% | 4,1% |
| Γερμανία | 1,7% | 9,3% | 1,0% | 3,8% |
| Ελλάδα | -2,6% | 14,1% | 2,1% | 7,1% |
| Ιρλανδία | 2,6% | 13,2% | 1,0% | 5,4% |
| Ιταλία | 1,4% | 8,7% | 2,0% | 4,7% |
| Λουξεμβούργο | 1,8% | 7,7% | 1,7% | 4,2% |
| Μάλτα | 1,6% | 7,3% | 2,2% | 4,9% |
| Ολλανδία | 1,6% | 6,0% | 1,2% | 4,1% |
| Πορτογαλία | 0,2% | 11,9% | 1,4% | 5,1% |
| Σλοβακία | 2,6% | 12,6% | 2,5% | 4,6% |
| Σλοβενία | 2,0% | 8,5% | 2,0% | 4,4% |
| Ισπανία | 1,0% | 20,5% | 2,0% | 4,7% |
| Ευρωζώνη | 1,5% | 10,9% | 1,5% | 3,8% |
| * Επιτόκιο βραχυπρόθεσμο 2,1% | ||||
| * Ισοτιμία ευρω - δολαρίου 0,7 | ||||
| Σενάρια των stress test των Ευρωπαϊκών τραπεζών συμπεριλαμβανομένου και του κινδύνου σε κρατικά ομόλογα | ||||
| Δυσμενές 2010 | ΑΕΠ | Ανεργία | Πληθωρισμός (CPI) | Μακροπρόθεσμα Επιτόκια |
| Αυστρία | -0,1% | 6,1% | 1,5% | 4,5% |
| Βέλγιο | -0,3% | 9,9% | 1,2% | 4,8% |
| Κύπρος | -0,7% | 6,7% | 3,1% | 5,4% |
| Φιλανδία | -0,1% | 10,4% | 1,3% | 4,0% |
| Γαλλία | 0,7% | 10,2% | 1,2% | 4,3% |
| Γερμανία | 0,2% | 9,2% | 0,7% | 4,0% |
| Ελλάδα | -4,6% | 11,8% | 1,4% | 11,8% |
| Ιρλανδία | -2,1% | 14,1% | -0,6% | 6,7% |
| Ιταλία | -0,3% | 8,8% | 1,7% | 5,4% |
| Λουξεμβούργο | -0,1% | 7,3% | 1,8% | 4,6% |
| Μάλτα | -0,8% | 7,6% | 1,8% | 5,1% |
| Ολλανδία | 0,0% | 5,5% | 0,8% | 4,3% |
| Πορτογαλία | -0,3% | 11,3% | 1,3% | 7,0% |
| Σλοβακία | 0,8% | 12,9% | 1,8% | 4,5% |
| Σλοβενία | 0,7% | 8,5% | 1,8% | 4,4% |
| Ισπανία | -1,4% | 20,3% | 1,0% | 5,8% |
| Ευρωζώνη | -0,2% | 10,8% | 1,1% | 4,4% |
| * Επιτόκιο βραχυπρόθεσμο 2,1% | ||||
| * Ισοτιμία ευρω - δολαρίου 0,7 | ||||
| Δυσμενές 2011 | ΑΕΠ | Ανεργία | Πληθωρισμός (CPI) | Μακροπρόθεσμα Επιτόκια |
| Αυστρία | -1,2% | 6,1% | 1,0% | 5,3% |
| Βέλγιο | -0,6% | 11,1% | 0,6% | 5,6% |
| Κύπρος | -0,1% | 7,3% | 2,1% | 6,3% |
| Φιλανδία | -0,6% | 11,4% | 0,1% | 4,9% |
| Γαλλία | -0,1% | 10,5% | 1,0% | 5,1% |
| Γερμανία | -0,6% | 9,7% | 0,6% | 4,7% |
| Ελλάδα | -4,3% | 14,8% | 2,1% | 14,7% |
| Ιρλανδία | 1,0% | 13,7% | 0,7% | 7,8% |
| Ιταλία | -0,3% | 9,3% | 1,7% | 6,3% |
| Λουξεμβούργο | -0,8% | 7,7% | 1,4% | 5,5% |
| Μάλτα | -1,2% | 8,2% | 1,6% | 6,0% |
| Ολλανδία | -1,0% | 7,0% | 1,0% | 5,1% |
| Πορτογαλία | -2,3% | 12,8% | 0,9% | 8,5% |
| Σλοβακία | -0,6% | 13,2% | 1,4% | 5,4% |
| Σλοβενία | 0,6% | 9,1% | 1,9% | 5,3% |
| Ισπανία | -1,2% | 21,6% | 1,2% | 6,8% |
| Ευρωζώνη | -0,6% | 11,5% | 1,1% | 5,3% |
| * Επιτόκιο βραχυπρόθεσμο 3,3% | ||||
| * Ισοτιμία ευρω - δολαρίου 0,7 | ||||
Αποτελέσματα για τις Ελληνικές τράπεζες:
Εθνική Τράπεζα
Σε 9,6% θα διαμορφώνονταν ο δείκτης Tier 1 της Εθνικής Τράπεζας το 2011 υπό το δυσμενές σενάριο των stress test.
Με την επιπλέον απομείωση λόγω του σοκ στο δημόσιο χρέος το οποίο περιλαμβάνουν τα τεστ, ο δείκτης Tier 1 θα ήταν 7,4%.
Σημειώνεται πως ο δείκτης ήταν 11,3% στο τέλος του 2009. Παράλληλα, παρά το υψηλό επίπεδο των επισφαλειών στο δυσμενές σενάριο, που αναλογεί σε 5,1 δις ευρώ την περίοδο 2010-2011, η κερδοφορία της τράπεζας προ των επισφαλειών απορροφά το μεγαλύτερο μέρος των προβλέψεων των stress test, με το κέρδος να ισορροπεί μέχρι το 2011.
Την ίδια στιγμή, ακόμα και αφαιρώντας τις προνομιούχες μετοχές του δημοσίου αξίας 350 εκατ ευρώ, ο δείκτης παραμένει κοντά στο 7%.
Alpha Bank
Η επίπτωση των υποθέσεων του δυσμενούς σεναρίου διαμορφώνει τον εκτιμώμενο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1(σε ενοποιημένη βάση) σε 10,9 % το 2011 έναντι 11,6 % στο τέλος του 2009. Επιπρόσθετη επίπτωση της τάξης των 2,7 ποσοστιαίων μονάδων προκύπτει από την εφαρμογή του δυσμενούς σεναρίου που λαμβάνει υπόψη τον δημοσιονομικό κίνδυνο των Ευρωπαϊκών χωρών, με αποτέλεσμα ο εκτιμώμενος δείκτης Tier 1 να διαμορφώνεται στο 8,2% στο τέλος του 2011, συγκριτικά με το ελάχιστο εποπτικό όριο του 4%.
• Τα αποτελέσματα της άσκησης λαμβάνοντας υπόψη το δυσμενές σενάριο σε συνδυασμό με το σενάριο δημοσιονομικού κινδύνου των Ευρωπαϊκών χωρών υποδηλώνουν απόθεμα ύψους € 1.160 εκ. επί των κεφαλαίων Tier 1, σε σχέση με το όριο του 6% του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1, όπως ορίστηκε αποκλειστικά για τους σκοπούς της παρούσας άσκησης
Eurobank
Η επίπτωση των υποθέσεων του δυσμενούς σεναρίου διαμορφώνει τον εκτιμώμενο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1 (σε ενοποιημένη βάση) σε 10,2% το 2011 έναντι 11,2% στο τέλος του 2009. Επιπρόσθετη επίπτωση της τάξης των 2 ποσοστιαίων μονάδων προκύπτει από την εφαρμογή του δυσμενούς σεναρίου που λαμβάνει υπόψη τον δημοσιονομικό κίνδυνο των Ευρωπαϊκών χωρών, με αποτέλεσμα ο εκτιμώμενος δείκτης Tier 1 να διαμορφώνεται στο 8,17% στο τέλος του 2011, συγκριτικά με τον ελάχιστο εποπτικό όριο του 4%.
Τα αποτελέσματα της άσκησης υποδηλώνουν απόθεμα ύψους 1.159 εκ. ευρώ επί των κεφαλαίων Tier 1, σε σχέση με το όριο του 6% του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1, όπως ορίστηκε αποκλειστικά για τους σκοπούς της παρούσας άσκησης.
Τρ. Πειραιώς
Τα αποτελέσματα της πιο πάνω άσκησης, αναφορικά με το δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Tier I του Ομίλου Πειραιώς για το 2011, έχουν ως εξής:
• στο Βασικό σενάριο 10,9%
• στο Δυσμενές σενάριο 8,3%,
• στο Ακραία Δυσμενές 6,0%
Σημειώνεται ότι ακόμη και στο Ακραία Δυσμενές Σενάριο ο δείκτης Τier I του Ομίλου Πειραιώς διαμορφώνεται στο 6,4% εάν ληφθεί υπόψη ότι το χαρτοφυλάκιο συναλλαγών των Ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου στις 30.06.2010 μειώθηκε σημαντικά (στα €0,1 δισ έναντι €1,1 δισ).
ATEBank
Τα αποτελέσματα της άσκησης υποδηλώνουν έλλειμμα ύψους 242,6 εκ. επί των κεφαλαίων Tier 1, σε σχέση με το όριο του 6% του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1, όπως ορίστηκε αποκλειστικά για τους σκοπούς της άσκησης, αναφέρει η Αγροτική Τράπεζα της Ελλάδας σε σχετική ανακοίνωση για τα αποτελέσματα των stress tests.
Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο
Σημειώνεται πως το αποτέλεσμα του stress test υποδήλωσε απόθεμα 285,44 εκατ. ευρώ, επί των κεφαλαίων Tier 1, σε σχέση με το όριο του 6% του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας.
Τρ. Κύπρου
Ως αποτέλεσμα του υποτιθέμενου ακραίου σεναρίου, ο υπολογιζόμενος Δείκτης Πρωτοβάθμιων Κεφαλαίων σε ενοποιημένη βάση ανέρχεται σε 9,4% το 2011, έναντι 10,5% το τέλος του 2009. Το επιπλέον σενάριο κινδύνου από ανοίγματα έναντι κυβερνήσεων έχει επιπρόσθετη επίδραση 1,4 εκατοστιαίες μονάδες στον υπολογιζόμενο Δείκτη Πρωτοβάθμιων Κεφαλαίων, ο οποίος ανέρχεται σε 8,0% στο τέλος του 2011, σε σύγκριση με το ελάχιστο εποπτικό όριο 4%.
Τα αποτελέσματα της άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων υποδηλώνουν περιθώριο πρωτοβάθμιων κεφαλαίων ύψους €470 εκατ. έναντι του ορίου 6% του Δείκτη Πρωτοβάθμιων Κεφαλαίων, όπως αυτός έχει συμφωνηθεί αποκλειστικά για τους σκοπούς της άσκησης προσομοίωσης για την Τράπεζα Κύπρου.
Marfin Popular Bank
Σαν αποτέλεσμα της εφαρμογής της υποθετικής ακραίας κατάστασης κάτω από το δυσμενές σενάριο (adverse scenario), ο υπολογιζόμενος ενοποιημένος δείκτης Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων (Tier I ratio) αναπροσαρμόζεται στο 8,5% το 2011 σε σύγκριση με 9,4% στο τέλος του 2009. Ένα επιπρόσθετο ακραίο σενάριο κινδύνου χώρας (sovereign risk) αναμένεται να έχει μία επιπλέον αρνητική επίδραση ύψους 1,4% πάνω στον υπολογιζόμενο δείκτη Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων, φτάνοντας στο 7,1% στο τέλος του 2011, σε σύγκριση με το ελάχιστο ποσοστό που προνοεί η Ευρωπαϊκή Οδηγία Κεφαλαιακής Επάρκειας ύψους 4%.
Από τα αποτελέσματα του Τεστ Αντοχής προκύπτει ένα πλεόνασμα ύψους € 302 εκ. στα Βασικά Ίδια Κεφάλαια σε σύγκριση με το κατώτερο όριο ύψους 6%, το οποίο έχει συμφωνηθεί εξολοκλήρου για τους σκοπούς αυτής της άσκησης.
Αλεξάνδρα Τόμπρα
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών