γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Τα διεθνούς φήμης και δραστηριότητας funds Fairfax, Third Point και Rothschild συγκαταλέγονται μεταξύ των επενδυτών που έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον για την μεγάλη αύξηση κεφαλαίου της Eurobank.
Με βάση ενδείξεις τα 3 αυτά funds θα μπορούσαν να επενδύσουν έως 600-700 εκατ ευρώ.
Με βάση ενδείξεις τα 3 αυτά funds θα μπορούσαν να επενδύσουν έως 600-700 εκατ ευρώ.
Το βασικό ζήτημα που πρέπει να αντιμετωπιστεί είναι ποιο θα είναι το ακριβές ύψος της αύξησης κεφαλαίου.
Ο στόχος δεν είναι μόνο η επιτυχία της αύξησης που νομοτελειακά προέχει αλλά και το ύψος της αύξησης έτσι ώστε η τράπεζα να θωρακιστεί με ισχυρότατους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας για τα επόμενα τουλάχιστον 2,5 χρόνια.
Η μια σχολή σκέψης θέλει μια αύξηση κεφαλαίου έως 1,6 δισεκ. ευρώ την οποία θα καλύψουν ιδιώτες επενδυτές έλληνες και κυρίως ξένοι εξέλιξη που θα μεταβάλλει το free float δηλαδή την διασπορά και ταυτόχρονα θα μειώσει το ποσοστό του ΤΧΣ από το 93,6% στο 55% μετά την αύξηση κεφαλαίου.
Η άλλη σχολή σκέψης αναφέρει ότι η αύξηση κεφαλαίου ίσως να φθάσει τα 2,5 δισεκ. ευρώ με παράλληλη συμμετοχή του ΤΧΣ μαζί με τους ιδιώτες επενδυτές ώστε να διασφαλιστεί όχι απλά μια κεφαλαιακή επάρκεια στα όρια του ανεκτού αλλά μια πανίσχυρη κεφαλαιακή επάρκεια που θα προσδώσει τεράστιο momentum στην Eurobank.
Αν και το βασικό σενάριο είναι αύξηση κεφαλαίου έως 1,6 δισεκ. ευρώ ωστόσο το βέβαιο είναι ότι μέχρι τον Ιανουάριο του 2014 που προσδιορίζεται η αύξηση κεφαλαίου θα έχει ξεκαθαρίσει το ύψος των κεφαλαίων που θα αντληθούν.
Το βέβαιο είναι ότι μέσω της αύξησης κεφαλαίου θα εμφανίσει το μεγαλύτερο free float την μεγαλύτερη διασπορά μετοχών από οποιαδήποτε συστημική τράπεζα.
Το ποσοστό του ΤΧΣ από 93,6% θα υποχωρήσει περίπου στο 51% με 55% εξέλιξη που θα αλλάξει άρδην τις ισορροπίες και τα δεδομένα.
Η επιτυχής έκβαση της αύξησης κεφαλαίου της Eurobank θα έχει πολλαπλασιαστικά θετικά οφέλη για την τράπεζα, τον κλάδο και την οικονομία.
Θα είναι η πρώτη ουσιώδης ιδιωτικοποίηση κρατικής εταιρίας καθώς η Eurobank είναι κρατικοποιημένη.
Η διοίκηση της Eurobank μέχρι τώρα έχει πραγματοποιήσει περίπου 180-200 συναντήσεις με ξένους επενδυτές.
Το ενδιαφέρον των ξένων για την σχεδιαζόμενη αύξηση κεφαλαίου είναι πολύ μεγάλο και υπάρχουν βάσιμες ενδείξεις ότι η αύξηση θα καλυφθεί χωρίς την εμπλοκή του ΤΧΣ.
Όπως έχει επισημανθεί στο πρόσφατο παρελθόν η Fairfax είναι ένας εκ των διεθνών επενδυτών που έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον για να αποκτήσουν πιο στρατηγικό ποσοστό τύπου Ιρλανδίας.
Επίσης επενδυτές όπως το Third Point η Rothschild και πολλοί άλλοι έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον.
Ωστόσο για να υλοποιηθεί η αύξηση κεφαλαίου θα πρέπει να έχουν αποσαφηνιστεί ορισμένες παράμετροι με κυριότερη τον προσδιορισμό της κεφαλαιακής ζημίας που θα προκύψει από την Blackrock και τα stress tests.
Αν δεχθούμε την εκτίμηση ότι η κεφαλαιακή ζημία για τον κλάδο θα φθάσει τα 5,5 δισεκ. ευρώ για την Eurobank θα αναλογεί περίπου 1 με 1,2 δισεκ. ευρώ.
Τα stress tests θα ανακοινωθούν μέσα στον Δεκέμβριο και η Eurobank θα επιδιώξει με ταχύτατες διαδικασίες τον Ιανουάριο του 2014 δηλαδή να υλοποιήσει αύξηση κεφαλαίου.
Η αύξηση κεφαλαίου θα διαμορφώσει ισχυρούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας στην τράπεζα, η Eurobank θα θωρακιστεί κεφαλαιακά.
Παράλληλα έχει επανασχεδιαστεί το business plan που στο εσωτερικό περιλαμβάνει μείωση λειτουργικού κόστους περίπου 100 εκατ καθώς και εθελουσία έξοδο 600-700 ατόμων.
Στο σκέλος των εσόδων η τράπεζα θα επιδιώξει να μειώσει ακόμη περισσότερο το ELA ενώ η μείωση των επιτοκίων καταθέσεων και άλλες δράσεις έχουν βελτιώσει τα έσοδα σε προ προβλέψεων βάση, τάση που θα διαπιστωθεί και στα αποτελέσματα 9μήνου.
Στα βαλκάνια η τράπεζα μελετά διάφορα εναλλακτικά σχέδια μεταξύ των οποίων να κρατήσει μια από τις δύο μεγάλες θυγατρικές στην Βουλγαρία ή την Ρουμανία.
Στο εσωτερικό σχεδιάζεται επίσης η πώληση στρατηγικού ποσοστού των ασφαλιστικών δραστηριοτήτων του ομίλου σε διεθνή ασφαλιστική εταιρία.
Με τις κινήσεις αυτές η Eurobank επανασχεδιάζει το μέλλον της και προσβλέπει με καλύτερες αξιώσεις στο μέλλον.
www.bankingnews.gr
Ο στόχος δεν είναι μόνο η επιτυχία της αύξησης που νομοτελειακά προέχει αλλά και το ύψος της αύξησης έτσι ώστε η τράπεζα να θωρακιστεί με ισχυρότατους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας για τα επόμενα τουλάχιστον 2,5 χρόνια.
Η μια σχολή σκέψης θέλει μια αύξηση κεφαλαίου έως 1,6 δισεκ. ευρώ την οποία θα καλύψουν ιδιώτες επενδυτές έλληνες και κυρίως ξένοι εξέλιξη που θα μεταβάλλει το free float δηλαδή την διασπορά και ταυτόχρονα θα μειώσει το ποσοστό του ΤΧΣ από το 93,6% στο 55% μετά την αύξηση κεφαλαίου.
Η άλλη σχολή σκέψης αναφέρει ότι η αύξηση κεφαλαίου ίσως να φθάσει τα 2,5 δισεκ. ευρώ με παράλληλη συμμετοχή του ΤΧΣ μαζί με τους ιδιώτες επενδυτές ώστε να διασφαλιστεί όχι απλά μια κεφαλαιακή επάρκεια στα όρια του ανεκτού αλλά μια πανίσχυρη κεφαλαιακή επάρκεια που θα προσδώσει τεράστιο momentum στην Eurobank.
Αν και το βασικό σενάριο είναι αύξηση κεφαλαίου έως 1,6 δισεκ. ευρώ ωστόσο το βέβαιο είναι ότι μέχρι τον Ιανουάριο του 2014 που προσδιορίζεται η αύξηση κεφαλαίου θα έχει ξεκαθαρίσει το ύψος των κεφαλαίων που θα αντληθούν.
Το βέβαιο είναι ότι μέσω της αύξησης κεφαλαίου θα εμφανίσει το μεγαλύτερο free float την μεγαλύτερη διασπορά μετοχών από οποιαδήποτε συστημική τράπεζα.
Το ποσοστό του ΤΧΣ από 93,6% θα υποχωρήσει περίπου στο 51% με 55% εξέλιξη που θα αλλάξει άρδην τις ισορροπίες και τα δεδομένα.
Η επιτυχής έκβαση της αύξησης κεφαλαίου της Eurobank θα έχει πολλαπλασιαστικά θετικά οφέλη για την τράπεζα, τον κλάδο και την οικονομία.
Θα είναι η πρώτη ουσιώδης ιδιωτικοποίηση κρατικής εταιρίας καθώς η Eurobank είναι κρατικοποιημένη.
Η διοίκηση της Eurobank μέχρι τώρα έχει πραγματοποιήσει περίπου 180-200 συναντήσεις με ξένους επενδυτές.
Το ενδιαφέρον των ξένων για την σχεδιαζόμενη αύξηση κεφαλαίου είναι πολύ μεγάλο και υπάρχουν βάσιμες ενδείξεις ότι η αύξηση θα καλυφθεί χωρίς την εμπλοκή του ΤΧΣ.
Όπως έχει επισημανθεί στο πρόσφατο παρελθόν η Fairfax είναι ένας εκ των διεθνών επενδυτών που έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον για να αποκτήσουν πιο στρατηγικό ποσοστό τύπου Ιρλανδίας.
Επίσης επενδυτές όπως το Third Point η Rothschild και πολλοί άλλοι έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον.
Ωστόσο για να υλοποιηθεί η αύξηση κεφαλαίου θα πρέπει να έχουν αποσαφηνιστεί ορισμένες παράμετροι με κυριότερη τον προσδιορισμό της κεφαλαιακής ζημίας που θα προκύψει από την Blackrock και τα stress tests.
Αν δεχθούμε την εκτίμηση ότι η κεφαλαιακή ζημία για τον κλάδο θα φθάσει τα 5,5 δισεκ. ευρώ για την Eurobank θα αναλογεί περίπου 1 με 1,2 δισεκ. ευρώ.
Τα stress tests θα ανακοινωθούν μέσα στον Δεκέμβριο και η Eurobank θα επιδιώξει με ταχύτατες διαδικασίες τον Ιανουάριο του 2014 δηλαδή να υλοποιήσει αύξηση κεφαλαίου.
Η αύξηση κεφαλαίου θα διαμορφώσει ισχυρούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας στην τράπεζα, η Eurobank θα θωρακιστεί κεφαλαιακά.
Παράλληλα έχει επανασχεδιαστεί το business plan που στο εσωτερικό περιλαμβάνει μείωση λειτουργικού κόστους περίπου 100 εκατ καθώς και εθελουσία έξοδο 600-700 ατόμων.
Στο σκέλος των εσόδων η τράπεζα θα επιδιώξει να μειώσει ακόμη περισσότερο το ELA ενώ η μείωση των επιτοκίων καταθέσεων και άλλες δράσεις έχουν βελτιώσει τα έσοδα σε προ προβλέψεων βάση, τάση που θα διαπιστωθεί και στα αποτελέσματα 9μήνου.
Στα βαλκάνια η τράπεζα μελετά διάφορα εναλλακτικά σχέδια μεταξύ των οποίων να κρατήσει μια από τις δύο μεγάλες θυγατρικές στην Βουλγαρία ή την Ρουμανία.
Στο εσωτερικό σχεδιάζεται επίσης η πώληση στρατηγικού ποσοστού των ασφαλιστικών δραστηριοτήτων του ομίλου σε διεθνή ασφαλιστική εταιρία.
Με τις κινήσεις αυτές η Eurobank επανασχεδιάζει το μέλλον της και προσβλέπει με καλύτερες αξιώσεις στο μέλλον.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών