Το έλλειμμα στην αγορά αεροπορικών καυσίμων εκτόξευσε τις τιμές και ως εκ τούτου τα περιθώρια κέρδους
Τα δυο ελληνικά διυλιστήρια βρίσκονται στην κατάλληλη θέση, στον κατάλληλο χρόνο.
Με την έλλειψη σύνθετων διυλιστηρίων στην Ευρώπη, μετά το συνεχές κλείσιμο μονάδων στην Ευρώπη, Helleniq Energy και Motor Οil δεν εκμεταλλεύονται μόνο τα υψηλά περιθώρια διύλισης, αλλά κερδίζουν πολλαπλάσια από την διύλιση παράγωγων προϊόντων - όπως τα αεροπορικά καύσιμα οι τιμές των οποίων εκτοξεύθηκαν κατά την διάρκεια του πολέμου.
Αιτία του ράλι ήταν το έλλειμμα στην αγορά αεροπορικών καυσίμων που απογείωσε τις τιμές.
Στο πρώτο εξάμηνο, η Helleniq Energy, πραγματοποίησε εξαγωγές 700 χιλ. τόνων αεροπορικών καυσίμων - και η τάση αυτή συνεχίζεται και στο τρίτο τρίμηνο όπως επισήμανε η διοίκηση με αποτέλεσμα τις πωλήσεις με πολύ υψηλά περιθώρια κέρδους.
Το ίδιο υψηλά περιθώρια είχε και στο πολυπροπυλένιο.
Το αποτέλεσμα, ήταν μια αύξηση κατά 83% στα λειτουργικά κέρδη τα οποία ανήλθαν σε 734 εκατ. ευρώ, ενώ τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 393 εκατ. ευρώ.
Η Motor Oil - η οποία θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα της στις 25 Αυγούστου- οδεύει προς νέα ιστορικά ρεκόρ σε EBIDTA και καθαρά κέρδη.
Η Optima χρηματιστηριακή, προβλέπει ιστορικό ρεκόρ λειτουργικών κερδών, ύψους 864 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 91,2% ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη προβλέπονται να διαμορφωθούν σε 496 εκατ. ευρώ, μια άνοδο 133%.
Σημαντικό στοιχείο για την Motor Oil, το πρώτο τρίμηνο ήταν η παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών, ύψους 378 εκατ. ευρώ.
Και για τις δυο εταιρείες, όπως για όλες τις εισηγμένες, οι ταμειακές ροές έχουν την μεγαλύτερη σημασία καθώς όσο περισσότερες είναι τόσο αυξάνεται η διανομή μερισμάτων.
Αν και δεν διαφαίνεται μια μόνιμη εκεχειρία στον πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ- Ιραν, ακόμα κι αν σταματούσε αύριο ο πόλεμος, η ομαλοποίηση στις αγορές πετρελαίου και των παραγώγων του θα απαιτούσε μήνες.
Η αποκατάσταση των ζημιών στους εξοπλισμούς διυλιστηρίων στις χώρες της Μέσης Ανατολής δεν μπορεί να πραγματοποιηθεί μέσα σε μερικές εβδομάδες, έτσι οι ανισορροπίες στην αγορά δίνουν ευκαιρίες για υψηλά περιθώρια κέρδους.
Έλλειμμα και στις μετοχές;
Εκτός από την είσοδο της μετοχής της Motor Oil στον δείκτη ΜSCI, οι δυο τίτλοι των ελληνικών διυλιστηρίων πάντοτε διαπραγματεύονταν με μια έκπτωση, έναντι των αντίστοιχων ευρωπαϊκών.
Τώρα, η απόσταση κλείνει και όπως θα δούμε, με υψηλή ζήτηση.
Ταυτόχρονα, όμως, με τα υψηλά περιθώρια στην διύλιση και στα αεροπορικά καύσιμα, και στις δυο μετοχές, παρατηρείται κάτι που έχει προσδώσει στις μετοχές μια σπανιότητα - όταν οι περισσότεροι επενδυτές αναζητούν μετοχές, ιδιαίτερα από την έναρξη του πολέμου.
Με άλλα λόγια, η ζήτηση από τους αγοραστές είναι πολλαπλάσια από την προσφορά των πωλητών, εξ ου και η άνοδος των μετοχών.
Από την άλλη πλευρά, ξένοι και Έλληνες θεσμικοί επενδυτές που διατηρούσαν χρόνιες τοποθετήσεις στις μετοχές, βρήκαν την απόλυτη ευκαιρία για μια "έξοδο" καταγράφοντας σημαντικές υπεραξίες σε εταιρείες με σημαντικό ιστορικό υψηλών μερισματικών αποδόσεων.
Είναι χαρακτηριστικό, ότι στο διάστημα 22-27 Ιουλίου, ο διευθύνων σύμβουλος της Μotor Oil αλλά και στελέχη προχώρησαν σε πωλήσεις μετοχών, όχι ιδιαίτερα σημαντικές.
Σε άλλες περιόδους, αυτές οι πωλήσεις θα λειτουργούσαν αποτρεπτικά για τους επενδυτές.
Αντίθετα, η μετοχή της εταιρείας, μετά τις συναλλαγές, βρέθηκε πάνω από τα 50 ευρώ.
Στην Μotor Oil, η ελεύθερη διασπορά είναι 58,4% ενώ στην Helleniq Energy διαμορφώνεται σε χαμηλότερα επίπεδα (28,4%) λόγω και της συμμετοχής του Ελληνικού Δημοσίου.
Η μετοχή της Helleniq Energy έχει σημειώσει άνοδο 83,8% από τις αρχές του χρόνου, ενώ ο τίτλος της Motor Oil έχει καταγράψει άνοδο 89,8% από 1/1.
Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Με την έλλειψη σύνθετων διυλιστηρίων στην Ευρώπη, μετά το συνεχές κλείσιμο μονάδων στην Ευρώπη, Helleniq Energy και Motor Οil δεν εκμεταλλεύονται μόνο τα υψηλά περιθώρια διύλισης, αλλά κερδίζουν πολλαπλάσια από την διύλιση παράγωγων προϊόντων - όπως τα αεροπορικά καύσιμα οι τιμές των οποίων εκτοξεύθηκαν κατά την διάρκεια του πολέμου.
Αιτία του ράλι ήταν το έλλειμμα στην αγορά αεροπορικών καυσίμων που απογείωσε τις τιμές.
Στο πρώτο εξάμηνο, η Helleniq Energy, πραγματοποίησε εξαγωγές 700 χιλ. τόνων αεροπορικών καυσίμων - και η τάση αυτή συνεχίζεται και στο τρίτο τρίμηνο όπως επισήμανε η διοίκηση με αποτέλεσμα τις πωλήσεις με πολύ υψηλά περιθώρια κέρδους.
Το ίδιο υψηλά περιθώρια είχε και στο πολυπροπυλένιο.
Το αποτέλεσμα, ήταν μια αύξηση κατά 83% στα λειτουργικά κέρδη τα οποία ανήλθαν σε 734 εκατ. ευρώ, ενώ τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 393 εκατ. ευρώ.
Η Motor Oil - η οποία θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα της στις 25 Αυγούστου- οδεύει προς νέα ιστορικά ρεκόρ σε EBIDTA και καθαρά κέρδη.
Η Optima χρηματιστηριακή, προβλέπει ιστορικό ρεκόρ λειτουργικών κερδών, ύψους 864 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 91,2% ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη προβλέπονται να διαμορφωθούν σε 496 εκατ. ευρώ, μια άνοδο 133%.
Σημαντικό στοιχείο για την Motor Oil, το πρώτο τρίμηνο ήταν η παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών, ύψους 378 εκατ. ευρώ.
Και για τις δυο εταιρείες, όπως για όλες τις εισηγμένες, οι ταμειακές ροές έχουν την μεγαλύτερη σημασία καθώς όσο περισσότερες είναι τόσο αυξάνεται η διανομή μερισμάτων.
Αν και δεν διαφαίνεται μια μόνιμη εκεχειρία στον πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ- Ιραν, ακόμα κι αν σταματούσε αύριο ο πόλεμος, η ομαλοποίηση στις αγορές πετρελαίου και των παραγώγων του θα απαιτούσε μήνες.
Η αποκατάσταση των ζημιών στους εξοπλισμούς διυλιστηρίων στις χώρες της Μέσης Ανατολής δεν μπορεί να πραγματοποιηθεί μέσα σε μερικές εβδομάδες, έτσι οι ανισορροπίες στην αγορά δίνουν ευκαιρίες για υψηλά περιθώρια κέρδους.
Έλλειμμα και στις μετοχές;
Εκτός από την είσοδο της μετοχής της Motor Oil στον δείκτη ΜSCI, οι δυο τίτλοι των ελληνικών διυλιστηρίων πάντοτε διαπραγματεύονταν με μια έκπτωση, έναντι των αντίστοιχων ευρωπαϊκών.
Τώρα, η απόσταση κλείνει και όπως θα δούμε, με υψηλή ζήτηση.
Ταυτόχρονα, όμως, με τα υψηλά περιθώρια στην διύλιση και στα αεροπορικά καύσιμα, και στις δυο μετοχές, παρατηρείται κάτι που έχει προσδώσει στις μετοχές μια σπανιότητα - όταν οι περισσότεροι επενδυτές αναζητούν μετοχές, ιδιαίτερα από την έναρξη του πολέμου.
Με άλλα λόγια, η ζήτηση από τους αγοραστές είναι πολλαπλάσια από την προσφορά των πωλητών, εξ ου και η άνοδος των μετοχών.
Από την άλλη πλευρά, ξένοι και Έλληνες θεσμικοί επενδυτές που διατηρούσαν χρόνιες τοποθετήσεις στις μετοχές, βρήκαν την απόλυτη ευκαιρία για μια "έξοδο" καταγράφοντας σημαντικές υπεραξίες σε εταιρείες με σημαντικό ιστορικό υψηλών μερισματικών αποδόσεων.
Είναι χαρακτηριστικό, ότι στο διάστημα 22-27 Ιουλίου, ο διευθύνων σύμβουλος της Μotor Oil αλλά και στελέχη προχώρησαν σε πωλήσεις μετοχών, όχι ιδιαίτερα σημαντικές.
Σε άλλες περιόδους, αυτές οι πωλήσεις θα λειτουργούσαν αποτρεπτικά για τους επενδυτές.
Αντίθετα, η μετοχή της εταιρείας, μετά τις συναλλαγές, βρέθηκε πάνω από τα 50 ευρώ.
Στην Μotor Oil, η ελεύθερη διασπορά είναι 58,4% ενώ στην Helleniq Energy διαμορφώνεται σε χαμηλότερα επίπεδα (28,4%) λόγω και της συμμετοχής του Ελληνικού Δημοσίου.
Η μετοχή της Helleniq Energy έχει σημειώσει άνοδο 83,8% από τις αρχές του χρόνου, ενώ ο τίτλος της Motor Oil έχει καταγράψει άνοδο 89,8% από 1/1.
Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών