Οι ανησυχίες των επενδυτών παραμένουν έντονες για το αυξημένο ενεργειακό κόστος, τις πληθωριστικές πιέσεις και τη διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα από τις κεντρικές τράπεζες.
Σχετικά Άρθρα
Η Optima bank είναι κεφαλαιακά ανεπαρκής, η ΤτΕ επιβάλλει αύξηση κεφαλαίου 400 με 500 εκατ με τιμή στα 9,6 ευρώ
Αιματοκύλισμα στα ομόλογα - Αέριο, χρέος και πολιτική αστάθεια φέρνουν νέα καταιγίδα - Αύξηση επιτοκίων από ΕΚΤ (10/9)
Στο επίκεντρο οι εξελίξεις στον Περσικό, όπου μετά το σοκ των επιθέσεων του Ιράν, η Ουάσινγκτον φέρεται να προετοιμάζεται για την επόμενη ημέρα στη Μέση Ανατολή.
Στο Πεντάγωνο αλλά και στις υπηρεσίες πληροφοριών των ΗΠΑ έχουν αρχίσει παρασκηνιακές συζητήσεις που αφορούν τη σημαντική αναδιάταξη της αμερικανικής παρουσίας στην περιοχή, με λιγότερο προσωπικό, λιγότερες εγκαταστάσεις και ένα διαφορετικό μοντέλο επιχειρήσεων - εφόσον τελειώσει ο πόλεμος με το Ιράν.
Οι επανειλημμένες ιρανικές επιθέσεις αποκάλυψαν πόσο ευάλωτο έχει γίνει το δίκτυο αμερικανικών βάσεων που οικοδομήθηκε και επεκτάθηκε επί δεκαετίες στη Μέση Ανατολή, αναγκάζοντας πλέον στρατιωτικούς και επιτελείς να εξετάζουν ακόμη και υπόγειες εγκαταστάσεις, αποστολές χωρίς μόνιμη παρουσία και εγκατάλειψη βάσεων που έχουν υποστεί σοβαρές ζημιές.
Εάν τα σχέδια προχωρήσουν, θα μπορούσαν να σηματοδοτήσουν μία από τις σημαντικότερες αλλαγές στην αμερικανική στρατιωτική παρουσία στη Μέση Ανατολή μετά την 11η Σεπτεμβρίου και ακόμη μία προσπάθεια της Ουάσιγκτον να απεμπλακεί από μια περιοχή που, επί 25 χρόνια βιώνει τη μια αποτυχία μετά την άλλη...
Οι διεθνείς δείκτες αναφοράς του αργού ενισχύονται για τρίτη διαδοχική συνεδρίαση, με το Brent στο +1% στα 98,10 δολάρια το βαρέλι και το αμερικανικό αργό WTI στο +1,9% στα 93,20 δολάρια.
Οι ανησυχίες των επενδυτών παραμένουν έντονες για το αυξημένο ενεργειακό κόστος, τις πληθωριστικές πιέσεις και τη διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα από τις κεντρικές τράπεζες.
Οι αγορές έχουν προεξοφλήσει πλήρως την αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης, στο 2,50% από την ΕΚΤ την Πέμπτη 10/9 την δεύτερη αύξηση για το 2023, ακολουθώντας την αντίστοιχη απόφαση του Ιουνίου.
Επίσης η ανακοίνωση του δείκτη τιμών καταναλωτή των ΗΠΑ για τον Αύγουστο, την Παρασκευή 11/9, είναι σημαντική για την απόφαση της Fed στη συνεδρίαση της 16ης Σεπτεμβρίου.
Στις τράπεζες, εν μέσω έντονης μεταβλητότητας, υποχώρησαν Eurobank -1,19%, Πειραιώς -0,23% και Alpha Bank -0,19%, ενώ το θετικό πρόσημο κατάφερε να διατηρήσει η Εθνική +0,43%.
Στο επίκεντρο θα βρεθούν οι μετοχές των Optima Bank και Crediabank, καθώς η Jefferies ξεκίνησε την κάλυψη των δύο μετοχών. Για την Optima Bank τοποθετεί την τιμή στόχο στα 15,70 ευρώ με περιθώριο ανόδου 34% και σύσταση αγοράς. Σύσταση αγοράς και για την CrediaBank με τιμή στόχο τα 1,30 ευρώ και περιθώριο ανόδου επίσης 34%.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά ξεχώρισαν Motor Oil +2,93%, ΕΛΠΕ +2,58%, Coca Cola +2,09% ... ενώ υποχώρησαν Aegean -2,03%, Τιτάν -1,5%, ΔΕΗ -1,07%.. ...
Στο μέτωπο των αποτελεσματών α’ εξαμήνου του 2026, αναμένονται σήμερα 8/9 οι δημοσιεύσεις από τις εταιρείες Σαράντης, Fourlis και BriQ.
Ξεκινά αύριο Τετάρτη στις 10:00 στις 10:00 και θα ολοκληρωθεί την Παρασκευή, 11 Σεπτεμβρίου στις 16:00, η δημόσια προσφορά 4.400.000 μετοχών της Star Bulk, με τη τιμή διάθεσης να ορίζεται από 23 ευρώ έως 25,50 ευρώ
Η τρίτη μεγαλύτερη ναυτιλιακή ξηρού φορτίου παγκοσμίως, με στόλο 145 πλοίων, η Star Bulk, εισαγάγει τις μετοχές της και στο ελληνικό χρηματιστήριο, μετά το αμερικανικό χρηματιστήριο του Nasdaq.
Εκεί όπου η κεφαλαιοποίηση της έφθασε τα 3,5 δισ. δολάρια και τα 4,5 δισ. δολάρια σε αξία στόλου, διανέμοντας στους μετόχους 1,6 δισ. δολάρια από το 2020 και 620 εκατ. δολάρια σε επαναγορές μετοχών από το 2018.
Στο πρώτο δε εξάμηνο του 2026, η εταιρεία παρουσίασε καθαρά κέρδη 203,5 εκατ. δολάρια, ενώ διένειμε τριμηναίο μέρισμα 0,90 δολάρια.
Πανάκριβη η Optima bank με χρηματιστηριακούς όρους - Επιβεβλημένη η νέα ΑΜΚ 400 με 500 εκατ με τιμή στα 9,6 ευρώ
Η Optima bank θα χρειαστεί αύξηση κεφαλαίου 400 με 500 εκατ για να μπορέσει να δικαιολογήσει ανάπτυξη και αποτιμήσεις αλλά και εξαγορές… και φαίνεται ότι η Τράπεζα της Ελλάδος επέβαλλε την αύξηση και μάλιστα με την μορφή του επείγοντος.
Η αύξηση κεφαλαίου για την Optima bank είναι μονόδρομος συν τοις άλλοις και γιατί μετά την ενσωμάτωση της Euroxx η Optima bank θα έχει δείκτη κεφαλαίων CET 1 περίπου 10,85 και εκ των πραγμάτων χρειάζεται αύξηση κεφαλαίου τόνιζε το BN από τις 4 Αυγούστου 2026.
Επίσης ένα σημαντικό ζήτημα για την Optima bank δεν είναι μόνο η αύξηση των 400 με 500 εκατ ευρώ αλλά και η τιμή της αύξησης που θα απαιτήσει σημαντικό discount σχεδόν 20%.
Όλα αυτά προφανώς θα σταθμιστούν από τους βασικούς μετόχους.
Με βάση ενδείξεις η τιμή της αύξησης κεφαλαίου θα πρέπει να είναι στην ζώνη των 9,6 ευρώ.
Η Optima bank έχει χρηματιστηριακή αξία 2,60 δισεκ. οπότε εμφανίζει P/E: 2,60 δισεκ. κεφαλαιοποίηση δια 210 κέρδη = 12 P/E
Με βάση τα κέρδη του 2027 περίπου 240 εκατ ευρώ το P/E διαμορφώνεται στο 11.
Η Optima bank έχει χρηματιστηριακή αξία 2,60 δισεκ. οπότε εμφανίζει P/BV : 2,60 δισεκ. κεφαλαιοποίηση δια 789 εκατ ενσώματα κεφάλαια = 3,29
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Με οριακή άνοδο ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,09% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,10%.
Στα πρώτα λεπτά της συνεδρίασης, με τις Alpha Bank και Eurobank να δέχονται ελεγχόμενες πιέσεις κοντά στο -1%, ο Τραπεζικός Δείκτης υποχώρησε έως το -0,45%, οδηγώντας τον Γενικό Δείκτη στο χαμηλό ημέρας του -0,12%.
Λίγο μετά τις 13:10, με αγοραστικές παρεμβάσεις στην Εθνική +1,466% αλλά και σε επιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με ΕΛΠΕ +3,75%, Coca Cola -1,9%, Jumbo +1,66%....ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +0,71% και ο Τραπεζικός Δείκτης στο +0,68%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +0,15% στις 2.706 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.721,80 μονάδες και χαμηλό τις 2.699,20 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε μέτρια επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 244,9 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 24,1 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 34,2 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 22,6 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 24,19 εκατ. ευρώ και όγκου 3,44 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Eurobank διακίνησε 1,09 εκατ. τεμάχια αξίας 5,2 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 809,1 χιλ. τεμάχια αξίας 3,82 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 100 χιλ. τεμάχια αξίας 1,06 εκατ. ευρώ, η Τρ. Κύπρου 104,1 χιλ. τεμάχια αξάις 1,1 εκατ. ευρώ, η Optima Bank 228,9 χιλ. τεμάχια αξίας 2,7 εκατ. ευρώ και η CrediaBank 450 χιλ. τεμάχια αξίας 441 χιλ. ευρώ..
Ο Aktor 200 χιλ. τεμάχια αξίας 2,04 εκατ. ευρώ, η Jumbo 69,2 χιλ. τεμάχια αξίας 1,84 εκατ. ευρώ, η ΔΕΗ 100 χιλ. τεμάχια αξίας 2,44 εκατ. ευρώ, τα ΕΛΠΕ 50 χιλ. τεμάχια αξάις 834,2 χιλ. ευρώ και η ΓΕΚ Τέρνα 52,2 χιλ. τεμάχια αξίας 2,28 εκατ. ευρώ..
Η ΑΔΜΗΕ 50 χιλ. τεμάχια αξίας 225 χιλ. ευρώ και η ΟΝΥΧ 140 χιλ. τεμάχια αξίας 196 χιλ. ευρώ.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.706 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.720 μονάδες και ακολουθούν οι 2.750, οι 2.780, οι 2.800 μονάδες και οι 2.850 μονάδες..
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.685 -2.680 μονάδες και ακολουθούν οι 2.665, οι 2.645, οι 2.585, οι 2.500, οι 2.470, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.336 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.315 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 3.23 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 3.075 μονάδες και ακολουθούν οι 3.005, οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.653 μονάδες o εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.637 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.250 μονάδες και ακολουθούν οι 3.300 μονάδες.
Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -14 μ.β.
Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 8/9 στα ομόλογα της Ευρωζώνης με τις συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή να συνεχίζονται, ωθώντας προς τα πάνω τις τιμές του πετρελαίου και ενισχύοντας τις ανησυχίες για αυξανόμενες πληθωριστικές πιέσεις.
Οι αγορές χρήματος έχουν σχεδόν προεξοφλήσει πλήρως μια αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από την ΕΚΤ την Πέμπτη 10/9, μετά τα τελευταία στοιχεία της Eurostat, όπου o πληθωρισμός στην Ευρωζώνη αυξήθηκε στο 3,3% τον Αύγουστο από 2,9% τον Ιούλιο, λόγω της αύξησης του ενεργειακού κόστους.
Τα βλέμματα είναι στραμμένα στην κρίσιμη ανακοίνωση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) των ΗΠΑ, η οποία αναμένεται την Παρασκευή 11/9, όπου θα είναι καταλύτης για την απόφαση της Fed στη συνεδρίαση της 15-16 Σεπτεμβρίου.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,06% και το 10ετές ιταλικό 4,20% με το μεταξύ τους spread στις -14 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις καταγράφονται στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,80% και το 2ετές στο 4,37%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνος που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκίνησε την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, με τη διατήρηση της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναθεωρώντας τις προοπτικές από σταθερές σε θετικές.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα. Γιατί το Ελληνικό Δημόσιο Χρέος δεν μειώνεται;
«Η Ελλάδα έχει συνάψει δάνεια με αγγλικό δίκαιο 216 δισεκ. ευρώ και αυτά σε βάθος 44 ετών περίπου πρέπει να αποπληρωθούν και αντικατασταθούν με κρατικά ομόλογα δηλαδή θα τα χρηματοδοτήσουν οι αγορές, οι τράπεζες και διεθνή επενδυτικά funds.
Λόγω αυτής της πραγματικότητας το ελληνικό χρέος δεν μπορεί να μειωθεί επί της ουσίας και ένα λογικό χρέος θα ήταν 200 δισεκ. και όχι 400 δισεκ. αλλά λόγω μιας δυσμενούς πραγματικότητας η Ελλάδα θα παραμείνει σε ομηρία.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.
Απώλειες στις ασιατικές αγορές
Πτωτικά έκλεισαν σήμερα 8/9 οι περισσότερες ασιατικές αγορές με επίκεντρο τις εξελίξεις στον Περσικό Κόλπο, αλλά και τα νέα οικονομικά στοιχεία από την Ιαπωνία,Κίνα και Νότια Κορέα.
Ειδικότερα, η οικονομία της Ιαπωνίας επεκτάθηκε κατά 0,4% το δεύτερο τρίμηνο σε σύγκριση με την προηγούμενη τρίμηνη περίοδο, αναθεωρημένη προς τα πάνω από την αρχική εκτίμηση του 0,3%, ενώ σε ετήσια βάση, το ΑΕΠ αυξήθηκε 1,4%, αναθεωρημένο από την προκαταρκτική εκτίμηση του 1,1%. Η ανάγνωση εξέπληξε θετικά τις προσδοκίες της αγοράς.
Το εμπορικό έλλειμμα της Ιαπωνίας στο ισοζύγιο πληρωμών (BOP) διευρύνθηκε σε 399,9 δισ. ¥ τον Ιούλιο από το έλλειμμα του προηγούμενου μήνα ύψους 135,2 δισ. ¥, στην προκαταρκτική έκθεση. Οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 24,1%, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 25,9% σε σχέση με τον ίδιο μήνα πριν από ένα χρόνο.
Το εμπορικό πλεόνασμα της Κίνας διευρύνεται στα 119 δισ. δολάρια τον Αύγουστο σε σύγκριση με τα 112,5 δισ. δολάρια του περασμένου μήνα. Ο αριθμός ήρθε κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς παρά τη βελτίωση από τον Ιούλιο.Εν τω μεταξύ, οι εξαγωγές της χώρας αυξήθηκαν κατά 25% σε όρους δολαρίου σε ετήσια βάση, με τις εισαγωγές να αυξάνονται κατά 28,2%.
Η οικονομική ανάπτυξη της Νότιας Κορέας το δεύτερο τρίμηνο επιβεβαιώθηκε στο 0,6% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, μετά την προκαταβολική εκτίμηση της Τράπεζας της Κορέας (BOK). Η ετήσια αύξηση ήρθε στο 3,7%, αντιστοιχώντας επίσης στην προηγούμενη έκθεση. Εν τω μεταξύ, το πραγματικό ακαθάριστο εθνικό εισόδημα (GNI) αυξήθηκε κατά 3,1% το δεύτερο τρίμηνο του 2026 σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ αυξήθηκε επίσης 15,6% σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα.
Αναλυτικά, o δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -1,69%, ο δείκτης Shanghai στη Κίνα στο +0,20%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -0,38%, ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο -0,58% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία -1%.
Πτωτικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές
Πτωτικές τάσεις επικρατούν σήμερα 8/9 στις ευρωπαϊκές αγορές, με την κλιμακούμενη στρατιωτική αντιπαράθεση στον Περσικό Κόλπο και την επικείμενη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) στις 10/9 να αποτρέπουν τους επενδυτές από το να αναλάβουν επιθετικές θέσεις.
Η στρατιωτική ένταση οδηγεί τις τιμές πετρελαίου σε νέα άνοδο, με το Brent να ενισχύεται κατά +1% στα 98,10 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό WTI να καταγράφει άνοδο +1,9%, στα 93,20 δολάρια.
Άνοδος +2,5% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Oκτωβρίου στα 75,10 ευρώ.
Οι αγορές χρήματος έχουν σχεδόν προεξοφλήσει πλήρως μια αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από την πρόεδρο της ΕΚΤ Christine Lagarde και το Διοικητικό Συμβούλιο στις 10/9 , μετά τα προκαταρκτικά στοιχεία του Αυγούστου που έδειξαν επιτάχυνση του συνολικού πληθωρισμού στην Ευρωζώνη στο 3,3%, λόγω της αύξησης κατά 14,3% του ενεργειακού κόστους.
Οι διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές έχουν στραμμένο το βλέμμα τους στην κρίσιμη ανακοίνωση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) των ΗΠΑ, η οποία αναμένεται την Παρασκευή 11/9.
Η ανακοίνωση έρχεται λίγες ημέρες μετά τα αιφνιδιαστικά ισχυρά στοιχεία για τις νέες θέσεις εργασίας εκτός γεωργικού τομέα στις ΗΠΑ την Παρασκευή, τα οποία έδειξαν τη δημιουργία 162.000 θέσεων εργασίας τον Αύγουστο.
Οι επενδυτές θεωρούν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό τον καθοριστικό καταλύτη που θα κρίνει εάν θα ενισχυθεί ή θα αποδυναμωθεί το σενάριο αύξησης των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ στη συνεδρίαση της FOMC στις 15-16 Σεπτεμβρίου.
Στα οικονομικά δεδομένα, τοο εμπορικό πλεόνασμα της Γερμανίας ανήλθε στα 21,3 δισ. ευρώ τον Ιούλιο, σημειώνοντας αύξηση σε σχέση με τα αναπροσαρμοσμένα 15,4 δισ. ευρώ που καταγράφηκαν τον Ιούνιο και τα 16,8 δισ. ευρώ που καταγράφηκαν τον Ιούλιο του 2025. Οι εξαγωγές της χώρας, προσαρμοσμένες ως προς το ημερολογιακό και εποχιακό παράγοντα, διαμορφώθηκαν στα 138,2 δισ. ευρώ, σημειώνοντας μείωση 0,8% σε μηνιαία βάση και αύξηση 6,1% σε ετήσια βάση. Οι εισαγωγές διαμορφώθηκαν στα 116,9 δισ. ευρώ, σημειώνοντας μείωση 5,7% σε μηνιαία βάση και αύξηση 3% σε ετήσια βάση.
Οι εξαγωγές προς την Ευρωπαϊκή Ένωση μειώθηκαν κατά 1,6% τον Ιούλιο σε σύγκριση με τον Ιούνιο, φτάνοντας τα 78 δισ. ευρώ, ενώ οι εισαγωγές μειώθηκαν κατά 6,1% στα 59,6 δισ. ευρώ. Οι εξαγωγές προς χώρες εκτός ΕΕ αυξήθηκαν κατά 0,2% σε μηνιαία βάση στα 60,2 δισ. ευρώ, ενώ οι εισαγωγές μειώθηκαν κατά 5,3% στα 57,4 δισ. ευρώ.
Το εμπορικό έλλειμμα της Γαλλίας ανήλθε στα 6,7 δισ. ευρώ τον Ιούλιο, σημειώνοντας μείωση κατά περίπου 0,9 δισ. ευρώ σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα. Οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 0,2 δισ. ευρώ σε μηνιαία βάση, φτάνοντας τα 54,7 δισ. ευρώ. Οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 1,1 δισ. ευρώ, φτάνοντας τα 61,3 δισ. ευρώ. Οι εισαγωγές από την Ευρωπαϊκή Ένωση αυξήθηκαν κατά 0,3 δισ. ευρώ, ενώ οι εισαγωγές από χώρες της Ευρώπης εκτός ΕΕ αυξήθηκαν κατά 0,4 δισ. ευρώ.
Ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο -0,25%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι -0,15%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο -0,35%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,40% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο -0,01%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο -1%, ο S&P 500 στο -0,45%, ο Nasdaq στο -0,45% και το ETF GREC στο -0,31% ( 86,70 δολ.)
Πτωτικές τάσεις στις τράπεζες, με μέτριες συναλλαγές
Πτωτικά έκλεισαν οι τράπεζες, εν μέσω έντονης μεταβλητότητας, με μέτριες τις συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 17,60 ευρώ, με άνοδο +0,43%, με όγκο 1,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,10 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,7240 ευρώ, με πτώση -0,19% με όγκο 5,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,66 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 10,6750 ευρώ, με πτώση -0,23% με όγκο 2,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,19 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,7320 ευρώ, με πτώση -1,19% με όγκο 7,1 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 17,08 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,55 ευρώ, με άνοδο +0,57% και όγκο 487 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,6 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 0,9740 ευρώ, με άνοδο +0,10% και όγκο 4,3 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,94 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 11,85 ευρώ, με άνοδο +0,94% με όγκο 443 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,62 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,95 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 297 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με μέτριες συναλλαγές
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν τα μη τραπεζικά blue chips με μέτριες συναλλαγές
Τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν Motor Oil +2,93%, ΕΛΠΕ +2,58%, Coca Cola +2,09% ...
Στον αντίποδα, υποχώρησαν Aegean -2,03%, Τιτάν -1,5%, ΔΕΗ -1,07%.. ..
Η Coca Cola έκλεισε στα 53,70 ευρώ, με άνοδο +2,09% και κεφαλαιοποίηση στα 20,04 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 24,00 ευρώ, με πτώση -1,07% και αποτίμηση 14,34 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 13,10 ευρώ, αμετάβλητη και αποτίμηση 10,57 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 19,70 ευρώ, με πτώση -0,51% και αποτίμηση 7,76 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η μετοχή της Μotor Oil έκλεισε στα 65,00 ευρώ, με άνοδο +2,93% και κεφαλαιοποίηση 7,20 δισ. ευρώ.
Η Metlen έκλεισε στα 47,52 ευρώ, με πτώση -0,71% και κεφαλαιοποίηση 6,82 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 44,20 ευρώ, με άνοδο +0,91% και κεφαλαιοποίηση 5,26 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 16,68 ευρώ, με άνοδο +2,58% και κεφαλαιοποίηση 5,10 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 17,38 ευρώ, με άνοδο +1,88% και κεφαλαιοποίηση στα 4,5 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 52,70 ευρώ, με πτώση -1,5% και κεφαλαιοποίηση 4,13 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 26,70 ευρώ, με άνοδο +0,53% και κεφαλαιοποίηση 3,59 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 10,18 ευρώ, με πτώση -0,97% και κεφαλαιοποίηση 2,66 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 12,12 ευρώ, με πτώση -0,66% και κεφαλαιοποίηση 1,29 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,2750 ευρώ, με πτώση -3,68% και κεφαλαιοποίηση 103 εκατ. ευρώ.
Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με τη Γερμανία στις 68 μ.β.
Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 8/9 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,06% και το 10ετές ιταλικό 4,20% με το μεταξύ τους spread στις -14 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 68 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,30% ή 300 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -14 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 34 μονάδες βάσης.
Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης
Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 8/9 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 8 Σεπτεμβρίου του 2026 στο 4,20%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 8/9/2026 στο 3,38%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,51% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,72% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,82% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4,20% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,79%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών