Οι αγορές περιμένουν τα αποτελέσματα της Nvidia σήμερα, 26 Αυγούστου, αλλά και το συμπόσιο της Fed στο Jackson Hole στο τέλος της εβδομάδας.
(upd23) Με κέρδη έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.687 μονάδες, μετά και τις τελευταίες εξελίξεις στον Περσικό Κόλπο, όπου το σκηνικό παραμένει μεν εξαιρετικά κρίσιμο, αλλά η στρατιωτική επιλογή φαίνεται να υποχωρεί.
Παρά τη συμφωνία εκεχειρίας ΗΠΑ–Ιράν, ο Donald Trump από τη μία δηλώνει κουρασμένος από τον πόλεμο και από την άλλη απειλεί ότι σύντομα θα δώσει το «τελειωτικό χτύπημα» στο Ιράν.
Αντίθετα, ο υπουργός Εξωτερικών των ΗΠΑ Marco Rubio υποστηρίζει ότι η στρατιωτική επιλογή δεν αποτελεί προτεραιότητα.
Στην Ουκρανία, την ίδια ώρα, η εικόνα γίνεται ακόμη πιο δραματική, καθώς ο μέχρι πρότινος υπουργός Άμυνας Mikhail Fedorov παραδέχεται ότι η χώρα χάνει τη σύγκρουση με τη Ρωσία, χαρακτηρίζοντας ουσιαστικά την κατάσταση ως ήττα.
Παρά τα αρνητικά μηνύματα από το διεθνές περιβάλλον, οι αγορές κρατούν τα υψηλά τους και να δεν έχουν δώσει διόρθωση.
Έτσι ο Γενικός Δείκτης χθες κατέγραψε νέο υψηλό 17 ετών, με στελέχη της αγοράς να αποδίδουν την άνοδο και στις εκτιμώμενες ροές λόγω αναβάθμισης, ενώ θετικά συνέβαλε η υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου και η πτώση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων.
Από τεχνικής πλευράς, η πρώτη στήριξη για τον Γενικό Δείκτη εντοπίζεται στις 2.600 – 2.580 μονάδες και η πρώτη αντίσταση τοποθετείται στις 2.680 μονάδες.
Οι αγορές περιμένουν, επίσης τα αποτελέσματα της Nvidia σήμερα, 26 Αυγούστου, αλλά και το συμπόσιο της Fed στο Jackson Hole στο τέλος της εβδομάδας.
Επίσης, στο επίκεντρο βρίσκεται η Motor Oil μετά τα εντυπωσιακά και ανώτερα των εκτιμήσεων αποτελέσματα που ανακοίνωσε για το β’ τρίμηνο. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 420 εκατ. ευρώ με τη μέση εκτίμηση της αγοράς να είναι στα 307 εκατ. ευρώ.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Με θετικά πρόσημα ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,17% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,49%.
Αν και τις πρώτες ώρες κινήθηκε με μεγάλη μεταβλητότητα, τελικά μετά τις 14:00 οι αγοραστές κυριάρχησαν, εστιάζοντας στους κλάδους της ενέργειας και των τραπεζών.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +1,26% στις 2.687 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.692,94 μονάδες και χαμηλό τις 2.647,39 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και έχει επικεντρωθεί στις τράπεζες είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 281 εκατ. ευρώ, ο όγκος στα 35 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 22 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Πακέτα 39 εκατ. ευρώ στη συνεδρίαση
Ιδιαίτερα αυξημένη ήταν η δραστηριότητα και στις προσυμφωνημένες συναλλαγές, καθώς στη συνεδρίαση της 26ης Αυγούστου 2026 στο Euronext Athens πραγματοποιήθηκαν συνολικά 43 πακέτα, που αφορούσαν 4.300.058 μετοχές, με συνολική αξία 39,03 εκατ. ευρώ.
Τη μεγαλύτερη αξία πακέτων συγκέντρωσε η ΔΕΗ, με οκτώ συναλλαγές συνολικού όγκου 493.659 μετοχών και αξίας περίπου 11,61 εκατ. ευρώ, σε τιμές από 22,86 έως 23,66 ευρώ.
Ισχυρή ήταν και η δραστηριότητα στην Πειραιώς, όπου πραγματοποιήθηκαν έξι πακέτα συνολικού όγκου 1.043.167 μετοχών και αξίας περίπου 10,77 εκατ. ευρώ, σε τιμές από 10,12 έως 10,39 ευρώ. Το μεγαλύτερο μεμονωμένο πακέτο αφορούσε 600.000 μετοχές στην τιμή των 10,38 ευρώ, συνολικής αξίας 6,228 εκατ. ευρώ
Στην Εθνική Τράπεζα πραγματοποιήθηκαν τέσσερα πακέτα συνολικού όγκου 241.731 μετοχών και αξίας περίπου 4,00 εκατ. ευρώ, με τιμές από 16,50 έως 16,61 ευρώ.
Στη Eurobank πέρασαν δύο πακέτα, συνολικά 442.452 μετοχών, αξίας περίπου 2,03 εκατ. ευρώ, στις τιμές των 4,61 και 4,56 ευρώ.
Στην Titan Cement International πραγματοποιήθηκαν δύο συναλλαγές για συνολικά 33.000 μετοχές, αξίας περίπου 1,76 εκατ. ευρώ, στις τιμές των 53,10 και 53,30 ευρώ, ενώ στην Optima Bank πέρασαν δύο πακέτα συνολικά 91.598 μετοχών, αξίας περίπου 1,11 εκατ. ευρώ, στα 12,10 και 12,07 ευρώ.
Στην Aktor διακινήθηκαν μέσω δύο πακέτων 100.000 μετοχές, συνολικής αξίας περίπου 1,04 εκατ. ευρώ, ενώ στην Alpha Bank πέρασε πακέτο 150.000 μετοχών στα 4,59 ευρώ, αξίας 689,1 χιλ. ευρώ.
Στην CrediaBank πραγματοποιήθηκαν τρία πακέτα των 200.000 μετοχών το καθένα, στην τιμή των 1,03 ευρώ, συνολικού όγκου 600.000 μετοχών και αξίας 615,6 χιλ. ευρώ.
Πακέτα καταγράφηκαν επίσης σε ΑΒΑΞ, Cenergy, ΟΤΕ, Coca-Cola HBC, ΑΔΜΗΕ, ΕΛΧΑ, ΔΑΑ, Lavipharm, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Noval και άλλους τίτλους.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης στις 2.687 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.600 και οι 2.580 μονάδες και ακολουθούν οι 2.500, οι 2.470, οι 2.440, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.320, οι 2.300, οι 2.250 και οι 2.279 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.262 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.650 και τις 2.680 μονάδες και ακολουθούν οι 2.700, οι 2.750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης στις 3.148 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 3.000 μονάδες και ακολουθούν οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.650, οι 2.600, οι 2.564 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.569 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.100 μονάδες και ακολουθούν οι 3.150 μονάδες.
Αποκλιμάκωση στις αποδόσεις των ομολόγων
Αποκλιμάκωση καταγράφεται στις αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης στις πρωινές συναλλαγές της 26ης Αυγούστου 2026, με τις αποδόσεις των βασικών 10ετών τίτλων να κινούνται χαμηλότερα σε σχέση με τα επίπεδα της προηγούμενης συνεδρίασης.
Η υποχώρηση των αποδόσεων συμπίπτει με νέα πτώση των τιμών του πετρελαίου και με συγκρατημένη αισιοδοξία στις διεθνείς αγορές γύρω από το ενδεχόμενο προόδου στο ζήτημα των Στενών του Hormuz.
Το Ιράν έχει επαναλάβει ότι τα Στενά παραμένουν κλειστά έως ότου ικανοποιηθούν οι όροι του, ωστόσο η επανέναρξη συνομιλιών με το Ομάν έχει περιορίσει μέρος του risk premium στις αγορές.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων έχουν απομακρυνθεί περαιτέρω από τα πολυετή υψηλά που είχαν καταγράψει τις προηγούμενες συνεδριάσεις.
Το γερμανικό 10ετές Bund, το οποίο στις 19 Αυγούστου είχε φθάσει έως το 3,275%, διαμορφώνεται στις πρωινές συναλλαγές της 26ης Αυγούστου στο 3,1897%, περίπου 8,5 μονάδες βάσης χαμηλότερα από εκείνη την κορυφή.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,850%, έναντι 3,944% στο προηγούμενο επίπεδο αναφοράς, καταγράφοντας υποχώρηση περίπου 9,4 μονάδων βάσης.
Το αντίστοιχο ιταλικό 10ετές βρίσκεται στο 4,004%, από 4,077%, με αποτέλεσμα το spread Ελλάδας – Ιταλίας να διαμορφώνεται περίπου στις -15,4 μονάδες βάσης. Με άλλα λόγια, η απόδοση του ελληνικού 10ετούς παραμένει περίπου 15 μονάδες βάσης χαμηλότερη από την ιταλική.
Το spread του ελληνικού 10ετούς έναντι του γερμανικού Bund περιορίζεται περίπου στις 66,0 μονάδες βάσης, από περίπου 69,7 μονάδες βάσης προηγουμένως.
Η αγορά ομολόγων στις ΗΠΑ
Αποκλιμάκωση καταγράφεται και στην αμερικανική αγορά κρατικού χρέους. Η απόδοση του 10ετούς Treasury κινείται το πρωί της 26ης Αυγούστου περίπου στο 4,634%, έχοντας υποχωρήσει κατά περίπου 6,5 μονάδες βάσης κατά τη συνεδρίαση της Τρίτης.
Οι αμερικανικές αποδόσεις παραμένουν, ωστόσο, σε ιστορικά υψηλά επίπεδα σε σχέση με τα τελευταία χρόνια, καθώς η αγορά εξακολουθεί να σταθμίζει τις πληθωριστικές πιέσεις, τη δημοσιονομική κατάσταση των ΗΠΑ και το αυξανόμενο δημόσιο χρέος.
Στη μείωση των πιέσεων στο μακρύ άκρο της αμερικανικής καμπύλης έχει συμβάλει και η απόφαση του υπουργείου Οικονομικών να διπλασιάσει το μέγεθος των επαναγορών τίτλων διάρκειας 10 έως 30 ετών, σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη.
Η παρέμβαση έχει ως στόχο κυρίως τη βελτίωση της ρευστότητας της αγοράς και όχι τη μεταβολή της κατεύθυνσης της νομισματικής πολιτικής.
Η κίνηση προσέφερε στήριξη στην αγορά, χωρίς όμως να εξαλείψει τις ανησυχίες για τα αμερικανικά δημοσιονομικά μεγέθη. Ακόμη και μετά την αποκλιμάκωση των τελευταίων ημερών, οι αποδόσεις παραμένουν υψηλές σε ένα περιβάλλον ισχυρών κρατικών δανειακών αναγκών και επίμονων πληθωριστικών κινδύνων.
Παράλληλα, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ υποχώρησε στο 3,4% τον Ιούλιο, από 3,5% τον Ιούνιο. Σε μηνιαία βάση ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,1%, ενώ ο δομικός CPI αυξήθηκε κατά 0,2% σε μηνιαία βάση και κατά 2,5% σε ετήσια βάση.
Ταυτόχρονα, τα στοιχεία της αγοράς εργασίας ήταν ασθενέστερα. Η απασχόληση εκτός αγροτικού τομέα μειώθηκε κατά 23.000 θέσεις τον Ιούλιο, ενώ το ποσοστό ανεργίας διαμορφώθηκε στο 4,1%. Επιπλέον, οι θέσεις εργασίας Μαΐου και Ιουνίου αναθεωρήθηκαν συνολικά προς τα κάτω κατά 103.000.
Τα στοιχεία αυτά έχουν περιορίσει τις προσδοκίες για άμεση αύξηση των επιτοκίων από τη Federal Reserve, χωρίς να έχουν κλείσει το ενδεχόμενο νέας σύσφιξης.
Τα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουλίου έδειξαν αυξημένη ανησυχία για την επιμονή του πληθωρισμού, ενώ τρία μέλη της FOMC ψήφισαν υπέρ αύξησης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης.
Η Fed διατηρεί το βασικό της επιτόκιο στο εύρος 3,50%-3,75%, μετά την απόφαση της 29ης Ιουλίου να το αφήσει αμετάβλητο.
Η επόμενη συνεδρίαση της FOMC είναι προγραμματισμένη για τις 15-16 Σεπτεμβρίου 2026.
Με βάση την τελευταία διαθέσιμη τιμολόγηση της αγοράς στις 25 Αυγούστου, η πιθανότητα διατήρησης των επιτοκίων αμετάβλητων τον Σεπτέμβριο είχε αυξηθεί περίπου στο 64%, έναντι περίπου 36% για αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης.
Οι πιθανότητες αυτές μεταβάλλονται συνεχώς ανάλογα με τις τιμές των συμβολαίων Fed Funds και τα εισερχόμενα οικονομικά στοιχεία.
Το ελληνικό χρέος και οι αξιολογήσεις
Στην Ελλάδα απαιτείται σαφής διάκριση μεταξύ του χρέους της Κεντρικής Κυβέρνησης και του χρέους της Γενικής Κυβέρνησης σύμφωνα με τον εναρμονισμένο ορισμό Maastricht.
Το ποσό των περίπου 400,5 δισ. ευρώ, που αφορούσε το χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026, δεν πρέπει να συγχέεται με το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης ούτε να παρουσιάζεται πλέον ως το νεότερο συνολικό στοιχείο για το ελληνικό δημόσιο χρέος.
Τα νεότερα στοιχεία του ΟΔΔΗΧ φθάνουν πλέον έως τις 30 Ιουνίου 2026. Με βάση τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις του Οργανισμού, το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης διαμορφωνόταν στα 357,576 δισ. ευρώ, έναντι 360,106 δισ. ευρώ στο τέλος Μαρτίου.
Τα συνολικά ταμειακά διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης εκτιμώνταν στα 31,110 δισ. ευρώ και το καθαρό χρέος στα 326,466 δισ. ευρώ.
Για το πρώτο τρίμηνο του 2026, η Eurostat είχε υπολογίσει το χρέος της ελληνικής Γενικής Κυβέρνησης στα 360,106 δισ. ευρώ, ή στο 143,5% του ΑΕΠ. Το ποσοστό ήταν μειωμένο κατά 2,6 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το τέλος του 2025 και κατά 9,4 ποσοστιαίες μονάδες σε ετήσια βάση, τη μεγαλύτερη ετήσια αποκλιμάκωση μεταξύ των χωρών της ΕΕ.
Η Ελλάδα έχει πλέον σταθερή παρουσία στην επενδυτική βαθμίδα. Η επιστροφή είχε ξεκινήσει ήδη από το 2023, ενώ το 2025 αποτέλεσε σημαντικό σταθμό, καθώς και η Moody’s επανέφερε την Ελλάδα σε investment grade.
Για το 2026, η DBRS διατήρησε στις 6 Μαρτίου την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές. Η Moody’s στις 13 Μαρτίου διατήρησε την αξιολόγηση στο Baa3 με σταθερό outlook.
Η Scope στις 20 Μαρτίου διατήρησε την Ελλάδα στο BBB, με θετικές προοπτικές, και όχι με σταθερές.
Η Standard & Poor’s στις 24 Απριλίου διατήρησε την αξιολόγηση BBB με σταθερό outlook, ενώ στις 8 Μαΐου η Fitch διατήρησε επίσης την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές.
Οι τρέχουσες αξιολογήσεις που εμφανίζει ο ΟΔΔΗΧ επιβεβαιώνουν BBB/θετικό για τη Scope και σταθερές προοπτικές για DBRS, Fitch, Moody’s και S&P.
Ο δεύτερος κύκλος αξιολογήσεων του 2026 ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου με την DBRS. Στις 18 Σεπτεμβρίου ακολουθούν Moody’s και Scope, στις 23 Οκτωβρίου η Standard & Poor’s και στις 6 Νοεμβρίου η Fitch.
Παρά την υψηλή ονομαστική αξία του χρέους, η δομή του ελληνικού χρέους παραμένει ιδιαίτερα ευνοϊκή σε σχέση με άλλες υπερχρεωμένες οικονομίες.
Στις 30 Ιουνίου 2026 η μέση σταθμική διάρκεια του χρέους της Γενικής Κυβέρνησης ήταν περίπου 18,28 έτη, ενώ μετά τη χρήση παραγώγων το σύνολο του χαρτοφυλακίου εμφανίζεται ουσιαστικά προστατευμένο από κυμαινόμενα επιτόκια.
Η Ελλάδα προχώρησε τον Ιούνιο και σε νέα πρόωρη αποπληρωμή δανείων του Greek Loan Facility ύψους 6,94 δισ. ευρώ.
Η συναλλαγή αφορούσε δάνεια που κανονικά θα έληγαν το 2029 και την περίοδο 2033-2035 και μειώνει περαιτέρω την έκθεση της χώρας στα δάνεια του πρώτου προγράμματος στήριξης.
Συνεπώς, παλαιότερα ποσά που χρησιμοποιούνταν για το σύνολο των υποχρεώσεων προς τον επίσημο ευρωπαϊκό τομέα δεν πρέπει να παρουσιάζονται ως σημερινά δεδομένα χωρίς σαφή χρονική αναφορά, καθώς έχουν μεσολαβήσει σημαντικές πρόωρες αποπληρωμές και έχει μεταβληθεί η σύνθεση του χρέους.
Οριακές απώλειες στη Wall
Ήπιες απώλειες καταγράφουν στη συνεδρίαση της Τετάρτης (26/8) οι βασικοί δείκτες της Wall Street, καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να αξιολογήσουν ένα ιδιαίτερα σύνθετο σύνολο μακροοικονομικών στοιχείων.
Στο επίκεντρο βρίσκεται η επόμενη κίνηση της Federal Reserve αναφορικά με τα επιτόκια, με τις αγορές μετοχών και ομολόγων να εμφανίζουν αυξημένη νευρικότητα.
Παράλληλα, το ενδιαφέρον κορυφώνεται ενόψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων της Nvidia.
Ειδικότερα, ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones υποχωρεί κατά 0,01% και διαμορφώνεται στις 53.571 μονάδες. Απώλειες 0,03% σημειώνει ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500, στις 7.674,94 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq καταγράφει πτώση 0,18%, στις 26.140,51 μονάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell σημειώνει κέρδη 0,50%, στις 3.010,02 μονάδες.
Στασιμότητα στις ευρωπαϊκές αγορές
Οι περισσότερες μεγάλες ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές κινούνται με οριακές μεταβολές, καθώς οι παγκόσμιες αγορές αναμένουν με ιδιαίτερα αυξημένο ενδιαφέρον τα οικονομικά αποτελέσματα της Nvidia αργότερα μέσα στην ημέρα.
Ο βρετανικός FTSE 100 καταγράφει κέρδη 0,06% στις 10.892 μονάδες, ο γερμανικός DAX σημειώνει πτώση 0,06% στις 26.246 μονάδες, ενώ ο γαλλικός CAC 40 κινείται υψηλότερα κατά 0,40% στις 8.473 μονάδες.
Σημαντική στήριξη στις αγορές προσφέρει η απότομη πτώση των τιμών του πετρελαίου. Το Brent, διεθνές σημείο αναφοράς, υποχωρεί κατά 2,6%, στα 86,32 δολάρια το βαρέλι, διευρύνοντας τις απώλειες της προηγούμενης συνεδρίασης, όταν είχε καταγράψει πτώση περίπου 5%.
Ανακούφιση στις ασιατικές αγορές πριν από τη «βόμβα» Nvidia
Οι περισσότερες ασιατικές αγορές κινήθηκαν ανοδικά σήμερα, καθώς η υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου μείωσε τους φόβους για τον πληθωρισμό και οι τεχνολογικές μετοχές ανέκαμψαν ενόψει των οικονομικών αποτελεσμάτων της Nvidia.
Ο δείκτης MSCI AC Asia Pacific ενισχύθηκε κατά περίπου 1%, με τον KOSPI της Νότιας Κορέας να καταγράφει άνοδο 2,1% και τον Nikkei 225 της Ιαπωνίας να κερδίζει 0,8%. Ο ευρύτερος TOPIX ενισχύθηκε κατά 0,5%, ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ κατά 0,7%, ο CSI 300 κατά 1,1% και ο Shanghai Composite κατά 0,7%.
Ανοδικά οι τράπεζες
Ανοδική ήταν η εικόνα στις τραπεζικές μετοχές, με τις περισσότερες μετοχές να ολοκληρώνουν τη συνεδρίαση σε θετικό έδαφος.
Ξεχώρισε η Πειραιώς με κέρδη άνω του 2%, ενώ Alpha Bank και Εθνική κατέγραψαν άνοδο άνω του 1%. Θετικά έκλεισαν επίσης Eurobank και Τράπεζα Κύπρου, ενώ η CrediaBank παρέμεινε αμετάβλητη και η Optima Bank υποχώρησε.
Η Εθνική έκλεισε στα 16,9000 ευρώ, με άνοδο +1,72%, όγκο 1.426.005 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 15,46 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά το reverse split, με αναλογία 15 παλαιές προς 1 νέα μετοχή, ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό είχε διαμορφωθεί στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά το reverse split.
Με το νέο reverse split, με αναλογία 10 παλαιές προς 1 νέα μετοχή, στις 3 Σεπτεμβρίου 2018, το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ και το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι νέο ιστορικό χαμηλό της Εθνικής καταγράφηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ ήταν στα 2,20 ευρώ, έναντι 4,29 ευρώ στην αύξηση του 2013, ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής, που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ, είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε οριστικά εκτός διαπραγμάτευσης.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,6500 ευρώ, με άνοδο +1,97%, όγκο 5.108.806 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 10,49 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank ήταν στα 1,16 ευρώ ή, προ RS, στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016, με αναλογία 50 παλαιές προς 1 νέα μετοχή. Το ενδοσυνεδριακό χαμηλό είχε διαμορφωθεί στα 0,01898 ευρώ προ RS ή 0,949 ευρώ μετά το reverse split.
Ας σημειωθεί ότι νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank καταγράφηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό σημειώθηκε στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ, ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Bank, που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ, βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ, όπου και σταμάτησε να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 10,3400 ευρώ, με άνοδο +2,38%, όγκο 3.577.521 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 12,78 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split, με αναλογία 100 παλαιές προς 1 νέα μετοχή, ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν στα 0,00067 ευρώ προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split, με αναλογία 20 παλαιές προς 1 νέα μετοχή, τον Ιούλιο του 2017, το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ και το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split, με αναλογία 16,5 παλαιές προς 1 νέα μετοχή στις 14/4/2021.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ, του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς, που είχε αρχική τιμή εκκίνησης τα 0,8990 ευρώ, σταμάτησε να διαπραγματεύεται έχοντας τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,6290 ευρώ, με άνοδο +1,03%, όγκο 6.513.529 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 16,68 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS, με αναλογία 100 παλαιές προς 1 νέα μετοχή.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,6100 ευρώ, με άνοδο +1,14%, όγκο 295.202 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 4,63 δισ. ευρώ.
Η CrediaBank έκλεισε αμετάβλητη στα 1,0280 ευρώ, με όγκο 4.692.052 τεμάχια και αποτίμηση περίπου 2,05 δισ. ευρώ.
Η Optima Bank έκλεισε στα 12,0700 ευρώ, με πτώση -0,25%, όγκο 319.174 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 2,67 δισ. ευρώ.
Ανοδική εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips
Ανοδική εικόνα και στα μη τραπεζικά blue chips, με την πλειονότητα των τίτλων να ολοκληρώνει τη συνεδρίαση σε θετικό έδαφος.
Ξεχώρισαν η ΔΕΗ με +3,86%, η Titan Cement International με +2,99% και η ΕΥΔΑΠ με +2,58%, ενώ ισχυρή άνοδο κατέγραψαν επίσης η Aktor με +1,54%, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με +1,34% και η Coca-Cola HBC με +1,30%.
Στον αντίποδα, τις μεγαλύτερες απώλειες κατέγραψε η Motor Oil με -0,93%, ενώ η Allwyn υποχώρησε κατά -0,76% και οι Cenergy και ΕΛΧΑ κατά -0,52%. Η Viohalco έκλεισε με πτώση -0,23%. Αντίθετα, η Metlen ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση με κέρδη +0,90%.
Η Coca-Cola HBC έκλεισε στα 54,60 ευρώ, με άνοδο +1,30%, όγκο 57.212 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 20,38 δισ. ευρώ, παραμένοντας στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων μεταξύ των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 23,70 ευρώ, με άνοδο +3,86%, όγκο 1.577.988 τεμάχια και αποτίμηση περίπου 14,16 δισ. ευρώ, καταλαμβάνοντας τη δεύτερη θέση μεταξύ των μη τραπεζικών blue chips ως προς την κεφαλαιοποίηση.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 14,4500 ευρώ, με απώλειες -0,76%, όγκο 537.647 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 11,66 δισ. ευρώ.
Ο OTE έκλεισε στα 19,8200 ευρώ, με άνοδο +0,10%, όγκο 255.247 τεμάχια και αποτίμηση περίπου 7,81 δισ. ευρώ.
Η Metlen έκλεισε στα 49,4400 ευρώ, με άνοδο +0,90%, όγκο 140.397 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 7,09 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 58,8000 ευρώ, με πτώση -0,93%, όγκο 382.598 τεμάχια και αποτίμηση περίπου 6,51 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έκλεισε στα 46,8000 ευρώ, με άνοδο +1,34%, όγκο 256.574 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 5,57 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 17,2800 ευρώ, με πτώση -0,23%, όγκο 81.823 τεμάχια και αποτίμηση περίπου 4,48 δισ. ευρώ.
Τα ΕΛΠΕ έκλεισαν στα 15,2000 ευρώ, με άνοδο +0,73%, όγκο 423.188 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 4,65 δισ. ευρώ.
Η Titan Cement International έκλεισε στα 53,3500 ευρώ, με κέρδη +2,99%, όγκο 156.752 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 4,18 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 26,0000 ευρώ, με πτώση -0,38%, όγκο 157.091 τεμάχια και αποτίμηση περίπου 3,49 δισ. ευρώ.
Η Aktor έκλεισε στα 10,5200 ευρώ, με άνοδο +1,54%, όγκο 668.794 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 2,75 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 12,7000 ευρώ, με άνοδο +2,58%, όγκο 114.656 τεμάχια και αποτίμηση περίπου 1,35 δισ. ευρώ.
Η Lamda Development έκλεισε στα 6,6300 ευρώ, με άνοδο +0,84%, όγκο 144.561 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 1,17 δισ. ευρώ.
Η ΕΛΧΑ έκλεισε στα 3,8200 ευρώ, με πτώση -0,52%, όγκο 726.542 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 1,66 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,88 ευρώ, με πτώση 1,52% και κεφαλαιοποίηση 121,8 εκατ. ευρώ.
Αποκλιμάκωση στις αποδόσεις των ομολόγων
Γενικευμένη αποκλιμάκωση καταγράφεται σήμερα, 26 Αυγούστου 2026, στις αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, με τις αποδόσεις των βασικών 10ετών τίτλων να κινούνται χαμηλότερα σε σχέση με τα επίπεδα της προηγούμενης συνεδρίασης.
Η αγορά δείχνει να σταθεροποιείται μετά τις έντονες πιέσεις των προηγούμενων συνεδριάσεων και να απομακρύνεται περαιτέρω από τα πρόσφατα πολυετή υψηλά.
Οι επενδυτές εξακολουθούν να παρακολουθούν στενά τις γεωπολιτικές εξελίξεις, τις τιμές της ενέργειας, τις προοπτικές του πληθωρισμού, τη δημοσιονομική κατάσταση των μεγάλων οικονομιών και τις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών.
Η απόφαση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών να διπλασιάσει το μέγεθος των επαναγορών τίτλων μεγάλης διάρκειας, σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη, είχε προσφέρει στήριξη στη διεθνή αγορά χρέους και είχε συμβάλει στην αποκλιμάκωση των πιέσεων στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις.
Σε αντίθεση με την εικόνα της 25ης Αυγούστου, η σημερινή κίνηση είναι σαφέστερη, καθώς οι αποδόσεις υποχωρούν σε όλες τις βασικές αγορές κρατικού χρέους της Ευρωζώνης που εξετάζονται.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,850%, έναντι 3,944% στην προηγούμενη αναφορά, σημειώνοντας πτώση περίπου 9,4 μονάδων βάσης.
Η απόδοση του αντίστοιχου γερμανικού Bund υποχωρεί στο 3,1897%, από 3,2468%, με αποτέλεσμα το spread Ελλάδας – Γερμανίας να περιορίζεται στις περίπου 66,0 μονάδες βάσης, από 69,7 μονάδες βάσης προηγουμένως.
Η συμπίεση του spread προκύπτει από την εντονότερη υποχώρηση της ελληνικής απόδοσης σε σχέση με τη γερμανική, καθώς το ελληνικό 10ετές υποχωρεί κατά περίπου 9,4 μονάδες βάσης και το γερμανικό κατά περίπου 5,7 μονάδες βάσης έναντι των επιπέδων της 25ης Αυγούστου.
Στην Ιταλία, η απόδοση του 10ετούς διαμορφώνεται στο 4,004%, από 4,077%, με το spread Ελλάδας – Ιταλίας να βρίσκεται πλέον στις περίπου -15,4 μονάδες βάσης.
Αυτό σημαίνει ότι το ελληνικό 10ετές εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με χαμηλότερη απόδοση από το αντίστοιχο ιταλικό, με τη διαφορά υπέρ της Ελλάδας να διευρύνεται σε σχέση με την προηγούμενη αναφορά.
Το spread Ελλάδας – Πορτογαλίας διαμορφώνεται περίπου στις 30,6 μονάδες βάσης, καθώς η απόδοση του πορτογαλικού 10ετούς υποχωρεί στο 3,544%, από 3,623%.
Σχετικά χαμηλά παραμένουν παράλληλα τα ασφάλιστρα κινδύνου για το ελληνικό χρέος.
Το 5ετές ελληνικό CDS, το οποίο αποτελεί βασικό σημείο αναφοράς για την αποτίμηση του πιστωτικού κινδύνου της χώρας, παραμένει στην περιοχή των 30 μονάδων βάσης. Η τελευταία επαληθεύσιμη διαθέσιμη ένδειξη είναι στις 30,84 μονάδες βάσης στις 20 Αυγούστου 2026.
Το επίπεδο αυτό εξακολουθεί να αντανακλά σημαντικά χαμηλότερη αντίληψη πιστωτικού κινδύνου για την Ελλάδα σε σχέση με τις περιόδους της κρίσης χρέους.
Υπενθυμίζεται ότι ακραία επίπεδα για το ελληνικό CDS είχαν καταγραφεί κατά την κορύφωση της ελληνικής κρίσης χρέους το 2015, σε ένα εντελώς διαφορετικό οικονομικό και χρηματοπιστωτικό περιβάλλον από το σημερινό.
Το CDS είναι πιστωτικό παράγωγο μέσω του οποίου ένας επενδυτής μπορεί να αντισταθμίσει τον κίνδυνο αθέτησης ενός εκδότη κρατικού ή εταιρικού χρέους.
Ενδεικτικά, για ονομαστική έκθεση 10 εκατ. δολαρίων σε ελληνικό κρατικό χρέος, ένας επενδυτής που επιθυμεί να αντισταθμίσει τον πιστωτικό κίνδυνο μπορεί να αγοράσει προστασία μέσω 5ετούς CDS.
Με spread CDS στις 30,84 μονάδες βάσης, το ετήσιο ασφάλιστρο αντιστοιχεί, σε μια απλουστευμένη προσέγγιση, περίπου στο 0,3084% της ονομαστικής έκθεσης, δηλαδή σε περίπου 30.840 δολάρια ετησίως ανά 10 εκατ. δολάρια ασφαλιζόμενης έκθεσης.
Στο 4,004% το ιταλικό 10ετές
Στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων, η Ιταλία εξακολουθεί να εμφανίζει υψηλότερο κόστος δανεισμού σε σχέση με την Ελλάδα.
Η απόδοση του 10ετούς ιταλικού κρατικού ομολόγου διαμορφώνεται στο 4,004%, έναντι 3,850% του αντίστοιχου ελληνικού τίτλου.
Το γερμανικό 10ετές βρίσκεται στο 3,1897%, παραμένοντας το βασικό σημείο αναφοράς για την αγορά κρατικού χρέους της Ευρωζώνης.
Στις υπόλοιπες αγορές της Ευρωζώνης, οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων διαμορφώνονται ως εξής:
Κύπρος: 3,645%
Γερμανία: 3,1897%
Ελλάδα: 3,850%
Ιρλανδία: 3,363%
Ιταλία: 4,004%
Πορτογαλία: 3,544%
Ισπανία: 3,638%
Σε σύγκριση με τα επίπεδα της 25ης Αυγούστου, η αποκλιμάκωση είναι καθολική.
Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς υποχωρεί από 3,944% σε 3,850%, κατά περίπου 9,4 μονάδες βάσης, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη πτώση μεταξύ των αγορών που εξετάζονται.
Το κυπριακό 10ετές υποχωρεί από 3,696% σε 3,645%, κατά περίπου 5,1 μονάδες βάσης.
Το γερμανικό Bund υποχωρεί από 3,2468% σε 3,1897%, κατά περίπου 5,7 μονάδες βάσης.
Η απόδοση του ιρλανδικού 10ετούς μειώνεται από 3,426% σε 3,363%, κατά περίπου 6,3 μονάδες βάσης.
Το ιταλικό 10ετές υποχωρεί από 4,077% σε 4,004%, κατά περίπου 7,3 μονάδες βάσης.
Η απόδοση του πορτογαλικού τίτλου μειώνεται από 3,623% σε 3,544%, κατά περίπου 7,9 μονάδες βάσης, ενώ το ισπανικό 10ετές υποχωρεί από 3,707% σε 3,638%, κατά περίπου 6,9 μονάδες βάσης.
Η συνολική εικόνα, επομένως, δεν παραπέμπει πλέον σε μικτές και περιορισμένες μεταβολές, αλλά σε γενικευμένη βελτίωση της αγοράς κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, με άνοδο των τιμών και αντίστοιχη πτώση των αποδόσεων σε όλες τις χώρες του δείγματος.
Ιδιαίτερη σημασία έχει η κίνηση του ελληνικού 10ετούς, καθώς όχι μόνο καταγράφει τη μεγαλύτερη αποκλιμάκωση από την προηγούμενη αναφορά, αλλά παράλληλα περιορίζει τη διαφορά απόδοσης από το γερμανικό Bund και διευρύνει το πλεονέκτημά του έναντι του ιταλικού τίτλου.
Εάν η σύγκριση γίνει με τα παλαιότερα επίπεδα αναφοράς της 21ης Αυγούστου, η εικόνα είναι επίσης καθολικά πτωτική. Το ελληνικό 10ετές έχει υποχωρήσει από 3,919% σε 3,850%, το κυπριακό από 3,683% σε 3,645%, το γερμανικό από 3,2536% σε 3,1897%, το ιρλανδικό από 3,432% σε 3,363%, το ιταλικό από 4,078% σε 4,004%, το πορτογαλικό από 3,627% σε 3,544% και το ισπανικό από 3,706% σε 3,638%.
Η αγορά έχει, συνεπώς, απομακρυνθεί αισθητά από τις κορυφές που είχαν καταγραφεί κατά τη διάρκεια των πρόσφατων πιέσεων. Η αποκλιμάκωση δεν αναιρεί τους κινδύνους που εξακολουθούν να συνδέονται με τη γεωπολιτική αβεβαιότητα, τις τιμές της ενέργειας, τις δημοσιονομικές προοπτικές και την πορεία του πληθωρισμού, αλλά δείχνει σαφή βελτίωση των συνθηκών χρηματοδότησης σε σχέση με τις προηγούμενες συνεδριάσεις.
Η εικόνα καταδεικνύει παράλληλα τη σημαντική μεταβολή του κόστους δανεισμού στην Ευρωζώνη σε σχέση με την περίοδο των αρνητικών επιτοκίων, όταν οι αποδόσεις αρκετών κρατικών τίτλων είχαν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το μηδέν.
www.bankingnews.gr
Παρά τη συμφωνία εκεχειρίας ΗΠΑ–Ιράν, ο Donald Trump από τη μία δηλώνει κουρασμένος από τον πόλεμο και από την άλλη απειλεί ότι σύντομα θα δώσει το «τελειωτικό χτύπημα» στο Ιράν.
Αντίθετα, ο υπουργός Εξωτερικών των ΗΠΑ Marco Rubio υποστηρίζει ότι η στρατιωτική επιλογή δεν αποτελεί προτεραιότητα.
Στην Ουκρανία, την ίδια ώρα, η εικόνα γίνεται ακόμη πιο δραματική, καθώς ο μέχρι πρότινος υπουργός Άμυνας Mikhail Fedorov παραδέχεται ότι η χώρα χάνει τη σύγκρουση με τη Ρωσία, χαρακτηρίζοντας ουσιαστικά την κατάσταση ως ήττα.
Παρά τα αρνητικά μηνύματα από το διεθνές περιβάλλον, οι αγορές κρατούν τα υψηλά τους και να δεν έχουν δώσει διόρθωση.
Έτσι ο Γενικός Δείκτης χθες κατέγραψε νέο υψηλό 17 ετών, με στελέχη της αγοράς να αποδίδουν την άνοδο και στις εκτιμώμενες ροές λόγω αναβάθμισης, ενώ θετικά συνέβαλε η υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου και η πτώση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων.
Από τεχνικής πλευράς, η πρώτη στήριξη για τον Γενικό Δείκτη εντοπίζεται στις 2.600 – 2.580 μονάδες και η πρώτη αντίσταση τοποθετείται στις 2.680 μονάδες.
Οι αγορές περιμένουν, επίσης τα αποτελέσματα της Nvidia σήμερα, 26 Αυγούστου, αλλά και το συμπόσιο της Fed στο Jackson Hole στο τέλος της εβδομάδας.
Επίσης, στο επίκεντρο βρίσκεται η Motor Oil μετά τα εντυπωσιακά και ανώτερα των εκτιμήσεων αποτελέσματα που ανακοίνωσε για το β’ τρίμηνο. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 420 εκατ. ευρώ με τη μέση εκτίμηση της αγοράς να είναι στα 307 εκατ. ευρώ.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Με θετικά πρόσημα ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,17% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,49%.
Αν και τις πρώτες ώρες κινήθηκε με μεγάλη μεταβλητότητα, τελικά μετά τις 14:00 οι αγοραστές κυριάρχησαν, εστιάζοντας στους κλάδους της ενέργειας και των τραπεζών.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +1,26% στις 2.687 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.692,94 μονάδες και χαμηλό τις 2.647,39 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και έχει επικεντρωθεί στις τράπεζες είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 281 εκατ. ευρώ, ο όγκος στα 35 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 22 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Πακέτα 39 εκατ. ευρώ στη συνεδρίαση
Ιδιαίτερα αυξημένη ήταν η δραστηριότητα και στις προσυμφωνημένες συναλλαγές, καθώς στη συνεδρίαση της 26ης Αυγούστου 2026 στο Euronext Athens πραγματοποιήθηκαν συνολικά 43 πακέτα, που αφορούσαν 4.300.058 μετοχές, με συνολική αξία 39,03 εκατ. ευρώ.
Τη μεγαλύτερη αξία πακέτων συγκέντρωσε η ΔΕΗ, με οκτώ συναλλαγές συνολικού όγκου 493.659 μετοχών και αξίας περίπου 11,61 εκατ. ευρώ, σε τιμές από 22,86 έως 23,66 ευρώ.
Ισχυρή ήταν και η δραστηριότητα στην Πειραιώς, όπου πραγματοποιήθηκαν έξι πακέτα συνολικού όγκου 1.043.167 μετοχών και αξίας περίπου 10,77 εκατ. ευρώ, σε τιμές από 10,12 έως 10,39 ευρώ. Το μεγαλύτερο μεμονωμένο πακέτο αφορούσε 600.000 μετοχές στην τιμή των 10,38 ευρώ, συνολικής αξίας 6,228 εκατ. ευρώ
Στην Εθνική Τράπεζα πραγματοποιήθηκαν τέσσερα πακέτα συνολικού όγκου 241.731 μετοχών και αξίας περίπου 4,00 εκατ. ευρώ, με τιμές από 16,50 έως 16,61 ευρώ.
Στη Eurobank πέρασαν δύο πακέτα, συνολικά 442.452 μετοχών, αξίας περίπου 2,03 εκατ. ευρώ, στις τιμές των 4,61 και 4,56 ευρώ.
Στην Titan Cement International πραγματοποιήθηκαν δύο συναλλαγές για συνολικά 33.000 μετοχές, αξίας περίπου 1,76 εκατ. ευρώ, στις τιμές των 53,10 και 53,30 ευρώ, ενώ στην Optima Bank πέρασαν δύο πακέτα συνολικά 91.598 μετοχών, αξίας περίπου 1,11 εκατ. ευρώ, στα 12,10 και 12,07 ευρώ.
Στην Aktor διακινήθηκαν μέσω δύο πακέτων 100.000 μετοχές, συνολικής αξίας περίπου 1,04 εκατ. ευρώ, ενώ στην Alpha Bank πέρασε πακέτο 150.000 μετοχών στα 4,59 ευρώ, αξίας 689,1 χιλ. ευρώ.
Στην CrediaBank πραγματοποιήθηκαν τρία πακέτα των 200.000 μετοχών το καθένα, στην τιμή των 1,03 ευρώ, συνολικού όγκου 600.000 μετοχών και αξίας 615,6 χιλ. ευρώ.
Πακέτα καταγράφηκαν επίσης σε ΑΒΑΞ, Cenergy, ΟΤΕ, Coca-Cola HBC, ΑΔΜΗΕ, ΕΛΧΑ, ΔΑΑ, Lavipharm, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Noval και άλλους τίτλους.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης στις 2.687 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.600 και οι 2.580 μονάδες και ακολουθούν οι 2.500, οι 2.470, οι 2.440, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.320, οι 2.300, οι 2.250 και οι 2.279 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.262 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.650 και τις 2.680 μονάδες και ακολουθούν οι 2.700, οι 2.750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης στις 3.148 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 3.000 μονάδες και ακολουθούν οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.650, οι 2.600, οι 2.564 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.569 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.100 μονάδες και ακολουθούν οι 3.150 μονάδες.
Αποκλιμάκωση στις αποδόσεις των ομολόγων
Αποκλιμάκωση καταγράφεται στις αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης στις πρωινές συναλλαγές της 26ης Αυγούστου 2026, με τις αποδόσεις των βασικών 10ετών τίτλων να κινούνται χαμηλότερα σε σχέση με τα επίπεδα της προηγούμενης συνεδρίασης.
Η υποχώρηση των αποδόσεων συμπίπτει με νέα πτώση των τιμών του πετρελαίου και με συγκρατημένη αισιοδοξία στις διεθνείς αγορές γύρω από το ενδεχόμενο προόδου στο ζήτημα των Στενών του Hormuz.
Το Ιράν έχει επαναλάβει ότι τα Στενά παραμένουν κλειστά έως ότου ικανοποιηθούν οι όροι του, ωστόσο η επανέναρξη συνομιλιών με το Ομάν έχει περιορίσει μέρος του risk premium στις αγορές.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων έχουν απομακρυνθεί περαιτέρω από τα πολυετή υψηλά που είχαν καταγράψει τις προηγούμενες συνεδριάσεις.
Το γερμανικό 10ετές Bund, το οποίο στις 19 Αυγούστου είχε φθάσει έως το 3,275%, διαμορφώνεται στις πρωινές συναλλαγές της 26ης Αυγούστου στο 3,1897%, περίπου 8,5 μονάδες βάσης χαμηλότερα από εκείνη την κορυφή.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,850%, έναντι 3,944% στο προηγούμενο επίπεδο αναφοράς, καταγράφοντας υποχώρηση περίπου 9,4 μονάδων βάσης.
Το αντίστοιχο ιταλικό 10ετές βρίσκεται στο 4,004%, από 4,077%, με αποτέλεσμα το spread Ελλάδας – Ιταλίας να διαμορφώνεται περίπου στις -15,4 μονάδες βάσης. Με άλλα λόγια, η απόδοση του ελληνικού 10ετούς παραμένει περίπου 15 μονάδες βάσης χαμηλότερη από την ιταλική.
Το spread του ελληνικού 10ετούς έναντι του γερμανικού Bund περιορίζεται περίπου στις 66,0 μονάδες βάσης, από περίπου 69,7 μονάδες βάσης προηγουμένως.
Η αγορά ομολόγων στις ΗΠΑ
Αποκλιμάκωση καταγράφεται και στην αμερικανική αγορά κρατικού χρέους. Η απόδοση του 10ετούς Treasury κινείται το πρωί της 26ης Αυγούστου περίπου στο 4,634%, έχοντας υποχωρήσει κατά περίπου 6,5 μονάδες βάσης κατά τη συνεδρίαση της Τρίτης.
Οι αμερικανικές αποδόσεις παραμένουν, ωστόσο, σε ιστορικά υψηλά επίπεδα σε σχέση με τα τελευταία χρόνια, καθώς η αγορά εξακολουθεί να σταθμίζει τις πληθωριστικές πιέσεις, τη δημοσιονομική κατάσταση των ΗΠΑ και το αυξανόμενο δημόσιο χρέος.
Στη μείωση των πιέσεων στο μακρύ άκρο της αμερικανικής καμπύλης έχει συμβάλει και η απόφαση του υπουργείου Οικονομικών να διπλασιάσει το μέγεθος των επαναγορών τίτλων διάρκειας 10 έως 30 ετών, σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη.
Η παρέμβαση έχει ως στόχο κυρίως τη βελτίωση της ρευστότητας της αγοράς και όχι τη μεταβολή της κατεύθυνσης της νομισματικής πολιτικής.
Η κίνηση προσέφερε στήριξη στην αγορά, χωρίς όμως να εξαλείψει τις ανησυχίες για τα αμερικανικά δημοσιονομικά μεγέθη. Ακόμη και μετά την αποκλιμάκωση των τελευταίων ημερών, οι αποδόσεις παραμένουν υψηλές σε ένα περιβάλλον ισχυρών κρατικών δανειακών αναγκών και επίμονων πληθωριστικών κινδύνων.
Παράλληλα, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ υποχώρησε στο 3,4% τον Ιούλιο, από 3,5% τον Ιούνιο. Σε μηνιαία βάση ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,1%, ενώ ο δομικός CPI αυξήθηκε κατά 0,2% σε μηνιαία βάση και κατά 2,5% σε ετήσια βάση.
Ταυτόχρονα, τα στοιχεία της αγοράς εργασίας ήταν ασθενέστερα. Η απασχόληση εκτός αγροτικού τομέα μειώθηκε κατά 23.000 θέσεις τον Ιούλιο, ενώ το ποσοστό ανεργίας διαμορφώθηκε στο 4,1%. Επιπλέον, οι θέσεις εργασίας Μαΐου και Ιουνίου αναθεωρήθηκαν συνολικά προς τα κάτω κατά 103.000.
Τα στοιχεία αυτά έχουν περιορίσει τις προσδοκίες για άμεση αύξηση των επιτοκίων από τη Federal Reserve, χωρίς να έχουν κλείσει το ενδεχόμενο νέας σύσφιξης.
Τα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουλίου έδειξαν αυξημένη ανησυχία για την επιμονή του πληθωρισμού, ενώ τρία μέλη της FOMC ψήφισαν υπέρ αύξησης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης.
Η Fed διατηρεί το βασικό της επιτόκιο στο εύρος 3,50%-3,75%, μετά την απόφαση της 29ης Ιουλίου να το αφήσει αμετάβλητο.
Η επόμενη συνεδρίαση της FOMC είναι προγραμματισμένη για τις 15-16 Σεπτεμβρίου 2026.
Με βάση την τελευταία διαθέσιμη τιμολόγηση της αγοράς στις 25 Αυγούστου, η πιθανότητα διατήρησης των επιτοκίων αμετάβλητων τον Σεπτέμβριο είχε αυξηθεί περίπου στο 64%, έναντι περίπου 36% για αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης.
Οι πιθανότητες αυτές μεταβάλλονται συνεχώς ανάλογα με τις τιμές των συμβολαίων Fed Funds και τα εισερχόμενα οικονομικά στοιχεία.
Το ελληνικό χρέος και οι αξιολογήσεις
Στην Ελλάδα απαιτείται σαφής διάκριση μεταξύ του χρέους της Κεντρικής Κυβέρνησης και του χρέους της Γενικής Κυβέρνησης σύμφωνα με τον εναρμονισμένο ορισμό Maastricht.
Το ποσό των περίπου 400,5 δισ. ευρώ, που αφορούσε το χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026, δεν πρέπει να συγχέεται με το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης ούτε να παρουσιάζεται πλέον ως το νεότερο συνολικό στοιχείο για το ελληνικό δημόσιο χρέος.
Τα νεότερα στοιχεία του ΟΔΔΗΧ φθάνουν πλέον έως τις 30 Ιουνίου 2026. Με βάση τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις του Οργανισμού, το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης διαμορφωνόταν στα 357,576 δισ. ευρώ, έναντι 360,106 δισ. ευρώ στο τέλος Μαρτίου.
Τα συνολικά ταμειακά διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης εκτιμώνταν στα 31,110 δισ. ευρώ και το καθαρό χρέος στα 326,466 δισ. ευρώ.
Για το πρώτο τρίμηνο του 2026, η Eurostat είχε υπολογίσει το χρέος της ελληνικής Γενικής Κυβέρνησης στα 360,106 δισ. ευρώ, ή στο 143,5% του ΑΕΠ. Το ποσοστό ήταν μειωμένο κατά 2,6 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το τέλος του 2025 και κατά 9,4 ποσοστιαίες μονάδες σε ετήσια βάση, τη μεγαλύτερη ετήσια αποκλιμάκωση μεταξύ των χωρών της ΕΕ.
Η Ελλάδα έχει πλέον σταθερή παρουσία στην επενδυτική βαθμίδα. Η επιστροφή είχε ξεκινήσει ήδη από το 2023, ενώ το 2025 αποτέλεσε σημαντικό σταθμό, καθώς και η Moody’s επανέφερε την Ελλάδα σε investment grade.
Για το 2026, η DBRS διατήρησε στις 6 Μαρτίου την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές. Η Moody’s στις 13 Μαρτίου διατήρησε την αξιολόγηση στο Baa3 με σταθερό outlook.
Η Scope στις 20 Μαρτίου διατήρησε την Ελλάδα στο BBB, με θετικές προοπτικές, και όχι με σταθερές.
Η Standard & Poor’s στις 24 Απριλίου διατήρησε την αξιολόγηση BBB με σταθερό outlook, ενώ στις 8 Μαΐου η Fitch διατήρησε επίσης την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές.
Οι τρέχουσες αξιολογήσεις που εμφανίζει ο ΟΔΔΗΧ επιβεβαιώνουν BBB/θετικό για τη Scope και σταθερές προοπτικές για DBRS, Fitch, Moody’s και S&P.
Ο δεύτερος κύκλος αξιολογήσεων του 2026 ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου με την DBRS. Στις 18 Σεπτεμβρίου ακολουθούν Moody’s και Scope, στις 23 Οκτωβρίου η Standard & Poor’s και στις 6 Νοεμβρίου η Fitch.
Παρά την υψηλή ονομαστική αξία του χρέους, η δομή του ελληνικού χρέους παραμένει ιδιαίτερα ευνοϊκή σε σχέση με άλλες υπερχρεωμένες οικονομίες.
Στις 30 Ιουνίου 2026 η μέση σταθμική διάρκεια του χρέους της Γενικής Κυβέρνησης ήταν περίπου 18,28 έτη, ενώ μετά τη χρήση παραγώγων το σύνολο του χαρτοφυλακίου εμφανίζεται ουσιαστικά προστατευμένο από κυμαινόμενα επιτόκια.
Η Ελλάδα προχώρησε τον Ιούνιο και σε νέα πρόωρη αποπληρωμή δανείων του Greek Loan Facility ύψους 6,94 δισ. ευρώ.
Η συναλλαγή αφορούσε δάνεια που κανονικά θα έληγαν το 2029 και την περίοδο 2033-2035 και μειώνει περαιτέρω την έκθεση της χώρας στα δάνεια του πρώτου προγράμματος στήριξης.
Συνεπώς, παλαιότερα ποσά που χρησιμοποιούνταν για το σύνολο των υποχρεώσεων προς τον επίσημο ευρωπαϊκό τομέα δεν πρέπει να παρουσιάζονται ως σημερινά δεδομένα χωρίς σαφή χρονική αναφορά, καθώς έχουν μεσολαβήσει σημαντικές πρόωρες αποπληρωμές και έχει μεταβληθεί η σύνθεση του χρέους.
Οριακές απώλειες στη Wall
Ήπιες απώλειες καταγράφουν στη συνεδρίαση της Τετάρτης (26/8) οι βασικοί δείκτες της Wall Street, καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να αξιολογήσουν ένα ιδιαίτερα σύνθετο σύνολο μακροοικονομικών στοιχείων.
Στο επίκεντρο βρίσκεται η επόμενη κίνηση της Federal Reserve αναφορικά με τα επιτόκια, με τις αγορές μετοχών και ομολόγων να εμφανίζουν αυξημένη νευρικότητα.
Παράλληλα, το ενδιαφέρον κορυφώνεται ενόψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων της Nvidia.
Ειδικότερα, ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones υποχωρεί κατά 0,01% και διαμορφώνεται στις 53.571 μονάδες. Απώλειες 0,03% σημειώνει ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500, στις 7.674,94 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq καταγράφει πτώση 0,18%, στις 26.140,51 μονάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell σημειώνει κέρδη 0,50%, στις 3.010,02 μονάδες.
Στασιμότητα στις ευρωπαϊκές αγορές
Οι περισσότερες μεγάλες ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές κινούνται με οριακές μεταβολές, καθώς οι παγκόσμιες αγορές αναμένουν με ιδιαίτερα αυξημένο ενδιαφέρον τα οικονομικά αποτελέσματα της Nvidia αργότερα μέσα στην ημέρα.
Ο βρετανικός FTSE 100 καταγράφει κέρδη 0,06% στις 10.892 μονάδες, ο γερμανικός DAX σημειώνει πτώση 0,06% στις 26.246 μονάδες, ενώ ο γαλλικός CAC 40 κινείται υψηλότερα κατά 0,40% στις 8.473 μονάδες.
Σημαντική στήριξη στις αγορές προσφέρει η απότομη πτώση των τιμών του πετρελαίου. Το Brent, διεθνές σημείο αναφοράς, υποχωρεί κατά 2,6%, στα 86,32 δολάρια το βαρέλι, διευρύνοντας τις απώλειες της προηγούμενης συνεδρίασης, όταν είχε καταγράψει πτώση περίπου 5%.
Ανακούφιση στις ασιατικές αγορές πριν από τη «βόμβα» Nvidia
Οι περισσότερες ασιατικές αγορές κινήθηκαν ανοδικά σήμερα, καθώς η υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου μείωσε τους φόβους για τον πληθωρισμό και οι τεχνολογικές μετοχές ανέκαμψαν ενόψει των οικονομικών αποτελεσμάτων της Nvidia.
Ο δείκτης MSCI AC Asia Pacific ενισχύθηκε κατά περίπου 1%, με τον KOSPI της Νότιας Κορέας να καταγράφει άνοδο 2,1% και τον Nikkei 225 της Ιαπωνίας να κερδίζει 0,8%. Ο ευρύτερος TOPIX ενισχύθηκε κατά 0,5%, ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ κατά 0,7%, ο CSI 300 κατά 1,1% και ο Shanghai Composite κατά 0,7%.
Ανοδικά οι τράπεζες
Ανοδική ήταν η εικόνα στις τραπεζικές μετοχές, με τις περισσότερες μετοχές να ολοκληρώνουν τη συνεδρίαση σε θετικό έδαφος.
Ξεχώρισε η Πειραιώς με κέρδη άνω του 2%, ενώ Alpha Bank και Εθνική κατέγραψαν άνοδο άνω του 1%. Θετικά έκλεισαν επίσης Eurobank και Τράπεζα Κύπρου, ενώ η CrediaBank παρέμεινε αμετάβλητη και η Optima Bank υποχώρησε.
Η Εθνική έκλεισε στα 16,9000 ευρώ, με άνοδο +1,72%, όγκο 1.426.005 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 15,46 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά το reverse split, με αναλογία 15 παλαιές προς 1 νέα μετοχή, ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό είχε διαμορφωθεί στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά το reverse split.
Με το νέο reverse split, με αναλογία 10 παλαιές προς 1 νέα μετοχή, στις 3 Σεπτεμβρίου 2018, το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ και το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι νέο ιστορικό χαμηλό της Εθνικής καταγράφηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ ήταν στα 2,20 ευρώ, έναντι 4,29 ευρώ στην αύξηση του 2013, ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής, που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ, είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε οριστικά εκτός διαπραγμάτευσης.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,6500 ευρώ, με άνοδο +1,97%, όγκο 5.108.806 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 10,49 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank ήταν στα 1,16 ευρώ ή, προ RS, στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016, με αναλογία 50 παλαιές προς 1 νέα μετοχή. Το ενδοσυνεδριακό χαμηλό είχε διαμορφωθεί στα 0,01898 ευρώ προ RS ή 0,949 ευρώ μετά το reverse split.
Ας σημειωθεί ότι νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank καταγράφηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό σημειώθηκε στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ, ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Bank, που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ, βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ, όπου και σταμάτησε να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 10,3400 ευρώ, με άνοδο +2,38%, όγκο 3.577.521 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 12,78 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split, με αναλογία 100 παλαιές προς 1 νέα μετοχή, ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν στα 0,00067 ευρώ προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split, με αναλογία 20 παλαιές προς 1 νέα μετοχή, τον Ιούλιο του 2017, το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ και το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split, με αναλογία 16,5 παλαιές προς 1 νέα μετοχή στις 14/4/2021.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ, του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς, που είχε αρχική τιμή εκκίνησης τα 0,8990 ευρώ, σταμάτησε να διαπραγματεύεται έχοντας τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,6290 ευρώ, με άνοδο +1,03%, όγκο 6.513.529 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 16,68 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS, με αναλογία 100 παλαιές προς 1 νέα μετοχή.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,6100 ευρώ, με άνοδο +1,14%, όγκο 295.202 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 4,63 δισ. ευρώ.
Η CrediaBank έκλεισε αμετάβλητη στα 1,0280 ευρώ, με όγκο 4.692.052 τεμάχια και αποτίμηση περίπου 2,05 δισ. ευρώ.
Η Optima Bank έκλεισε στα 12,0700 ευρώ, με πτώση -0,25%, όγκο 319.174 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 2,67 δισ. ευρώ.
Ανοδική εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips
Ανοδική εικόνα και στα μη τραπεζικά blue chips, με την πλειονότητα των τίτλων να ολοκληρώνει τη συνεδρίαση σε θετικό έδαφος.
Ξεχώρισαν η ΔΕΗ με +3,86%, η Titan Cement International με +2,99% και η ΕΥΔΑΠ με +2,58%, ενώ ισχυρή άνοδο κατέγραψαν επίσης η Aktor με +1,54%, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με +1,34% και η Coca-Cola HBC με +1,30%.
Στον αντίποδα, τις μεγαλύτερες απώλειες κατέγραψε η Motor Oil με -0,93%, ενώ η Allwyn υποχώρησε κατά -0,76% και οι Cenergy και ΕΛΧΑ κατά -0,52%. Η Viohalco έκλεισε με πτώση -0,23%. Αντίθετα, η Metlen ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση με κέρδη +0,90%.
Η Coca-Cola HBC έκλεισε στα 54,60 ευρώ, με άνοδο +1,30%, όγκο 57.212 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 20,38 δισ. ευρώ, παραμένοντας στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων μεταξύ των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 23,70 ευρώ, με άνοδο +3,86%, όγκο 1.577.988 τεμάχια και αποτίμηση περίπου 14,16 δισ. ευρώ, καταλαμβάνοντας τη δεύτερη θέση μεταξύ των μη τραπεζικών blue chips ως προς την κεφαλαιοποίηση.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 14,4500 ευρώ, με απώλειες -0,76%, όγκο 537.647 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 11,66 δισ. ευρώ.
Ο OTE έκλεισε στα 19,8200 ευρώ, με άνοδο +0,10%, όγκο 255.247 τεμάχια και αποτίμηση περίπου 7,81 δισ. ευρώ.
Η Metlen έκλεισε στα 49,4400 ευρώ, με άνοδο +0,90%, όγκο 140.397 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 7,09 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 58,8000 ευρώ, με πτώση -0,93%, όγκο 382.598 τεμάχια και αποτίμηση περίπου 6,51 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έκλεισε στα 46,8000 ευρώ, με άνοδο +1,34%, όγκο 256.574 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 5,57 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 17,2800 ευρώ, με πτώση -0,23%, όγκο 81.823 τεμάχια και αποτίμηση περίπου 4,48 δισ. ευρώ.
Τα ΕΛΠΕ έκλεισαν στα 15,2000 ευρώ, με άνοδο +0,73%, όγκο 423.188 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 4,65 δισ. ευρώ.
Η Titan Cement International έκλεισε στα 53,3500 ευρώ, με κέρδη +2,99%, όγκο 156.752 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 4,18 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 26,0000 ευρώ, με πτώση -0,38%, όγκο 157.091 τεμάχια και αποτίμηση περίπου 3,49 δισ. ευρώ.
Η Aktor έκλεισε στα 10,5200 ευρώ, με άνοδο +1,54%, όγκο 668.794 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 2,75 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 12,7000 ευρώ, με άνοδο +2,58%, όγκο 114.656 τεμάχια και αποτίμηση περίπου 1,35 δισ. ευρώ.
Η Lamda Development έκλεισε στα 6,6300 ευρώ, με άνοδο +0,84%, όγκο 144.561 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 1,17 δισ. ευρώ.
Η ΕΛΧΑ έκλεισε στα 3,8200 ευρώ, με πτώση -0,52%, όγκο 726.542 τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 1,66 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,88 ευρώ, με πτώση 1,52% και κεφαλαιοποίηση 121,8 εκατ. ευρώ.
Αποκλιμάκωση στις αποδόσεις των ομολόγων
Γενικευμένη αποκλιμάκωση καταγράφεται σήμερα, 26 Αυγούστου 2026, στις αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, με τις αποδόσεις των βασικών 10ετών τίτλων να κινούνται χαμηλότερα σε σχέση με τα επίπεδα της προηγούμενης συνεδρίασης.
Η αγορά δείχνει να σταθεροποιείται μετά τις έντονες πιέσεις των προηγούμενων συνεδριάσεων και να απομακρύνεται περαιτέρω από τα πρόσφατα πολυετή υψηλά.
Οι επενδυτές εξακολουθούν να παρακολουθούν στενά τις γεωπολιτικές εξελίξεις, τις τιμές της ενέργειας, τις προοπτικές του πληθωρισμού, τη δημοσιονομική κατάσταση των μεγάλων οικονομιών και τις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών.
Η απόφαση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών να διπλασιάσει το μέγεθος των επαναγορών τίτλων μεγάλης διάρκειας, σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη, είχε προσφέρει στήριξη στη διεθνή αγορά χρέους και είχε συμβάλει στην αποκλιμάκωση των πιέσεων στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις.
Σε αντίθεση με την εικόνα της 25ης Αυγούστου, η σημερινή κίνηση είναι σαφέστερη, καθώς οι αποδόσεις υποχωρούν σε όλες τις βασικές αγορές κρατικού χρέους της Ευρωζώνης που εξετάζονται.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,850%, έναντι 3,944% στην προηγούμενη αναφορά, σημειώνοντας πτώση περίπου 9,4 μονάδων βάσης.
Η απόδοση του αντίστοιχου γερμανικού Bund υποχωρεί στο 3,1897%, από 3,2468%, με αποτέλεσμα το spread Ελλάδας – Γερμανίας να περιορίζεται στις περίπου 66,0 μονάδες βάσης, από 69,7 μονάδες βάσης προηγουμένως.
Η συμπίεση του spread προκύπτει από την εντονότερη υποχώρηση της ελληνικής απόδοσης σε σχέση με τη γερμανική, καθώς το ελληνικό 10ετές υποχωρεί κατά περίπου 9,4 μονάδες βάσης και το γερμανικό κατά περίπου 5,7 μονάδες βάσης έναντι των επιπέδων της 25ης Αυγούστου.
Στην Ιταλία, η απόδοση του 10ετούς διαμορφώνεται στο 4,004%, από 4,077%, με το spread Ελλάδας – Ιταλίας να βρίσκεται πλέον στις περίπου -15,4 μονάδες βάσης.
Αυτό σημαίνει ότι το ελληνικό 10ετές εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με χαμηλότερη απόδοση από το αντίστοιχο ιταλικό, με τη διαφορά υπέρ της Ελλάδας να διευρύνεται σε σχέση με την προηγούμενη αναφορά.
Το spread Ελλάδας – Πορτογαλίας διαμορφώνεται περίπου στις 30,6 μονάδες βάσης, καθώς η απόδοση του πορτογαλικού 10ετούς υποχωρεί στο 3,544%, από 3,623%.
Σχετικά χαμηλά παραμένουν παράλληλα τα ασφάλιστρα κινδύνου για το ελληνικό χρέος.
Το 5ετές ελληνικό CDS, το οποίο αποτελεί βασικό σημείο αναφοράς για την αποτίμηση του πιστωτικού κινδύνου της χώρας, παραμένει στην περιοχή των 30 μονάδων βάσης. Η τελευταία επαληθεύσιμη διαθέσιμη ένδειξη είναι στις 30,84 μονάδες βάσης στις 20 Αυγούστου 2026.
Το επίπεδο αυτό εξακολουθεί να αντανακλά σημαντικά χαμηλότερη αντίληψη πιστωτικού κινδύνου για την Ελλάδα σε σχέση με τις περιόδους της κρίσης χρέους.
Υπενθυμίζεται ότι ακραία επίπεδα για το ελληνικό CDS είχαν καταγραφεί κατά την κορύφωση της ελληνικής κρίσης χρέους το 2015, σε ένα εντελώς διαφορετικό οικονομικό και χρηματοπιστωτικό περιβάλλον από το σημερινό.
Το CDS είναι πιστωτικό παράγωγο μέσω του οποίου ένας επενδυτής μπορεί να αντισταθμίσει τον κίνδυνο αθέτησης ενός εκδότη κρατικού ή εταιρικού χρέους.
Ενδεικτικά, για ονομαστική έκθεση 10 εκατ. δολαρίων σε ελληνικό κρατικό χρέος, ένας επενδυτής που επιθυμεί να αντισταθμίσει τον πιστωτικό κίνδυνο μπορεί να αγοράσει προστασία μέσω 5ετούς CDS.
Με spread CDS στις 30,84 μονάδες βάσης, το ετήσιο ασφάλιστρο αντιστοιχεί, σε μια απλουστευμένη προσέγγιση, περίπου στο 0,3084% της ονομαστικής έκθεσης, δηλαδή σε περίπου 30.840 δολάρια ετησίως ανά 10 εκατ. δολάρια ασφαλιζόμενης έκθεσης.
Στο 4,004% το ιταλικό 10ετές
Στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων, η Ιταλία εξακολουθεί να εμφανίζει υψηλότερο κόστος δανεισμού σε σχέση με την Ελλάδα.
Η απόδοση του 10ετούς ιταλικού κρατικού ομολόγου διαμορφώνεται στο 4,004%, έναντι 3,850% του αντίστοιχου ελληνικού τίτλου.
Το γερμανικό 10ετές βρίσκεται στο 3,1897%, παραμένοντας το βασικό σημείο αναφοράς για την αγορά κρατικού χρέους της Ευρωζώνης.
Στις υπόλοιπες αγορές της Ευρωζώνης, οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων διαμορφώνονται ως εξής:
Κύπρος: 3,645%
Γερμανία: 3,1897%
Ελλάδα: 3,850%
Ιρλανδία: 3,363%
Ιταλία: 4,004%
Πορτογαλία: 3,544%
Ισπανία: 3,638%
Σε σύγκριση με τα επίπεδα της 25ης Αυγούστου, η αποκλιμάκωση είναι καθολική.
Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς υποχωρεί από 3,944% σε 3,850%, κατά περίπου 9,4 μονάδες βάσης, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη πτώση μεταξύ των αγορών που εξετάζονται.
Το κυπριακό 10ετές υποχωρεί από 3,696% σε 3,645%, κατά περίπου 5,1 μονάδες βάσης.
Το γερμανικό Bund υποχωρεί από 3,2468% σε 3,1897%, κατά περίπου 5,7 μονάδες βάσης.
Η απόδοση του ιρλανδικού 10ετούς μειώνεται από 3,426% σε 3,363%, κατά περίπου 6,3 μονάδες βάσης.
Το ιταλικό 10ετές υποχωρεί από 4,077% σε 4,004%, κατά περίπου 7,3 μονάδες βάσης.
Η απόδοση του πορτογαλικού τίτλου μειώνεται από 3,623% σε 3,544%, κατά περίπου 7,9 μονάδες βάσης, ενώ το ισπανικό 10ετές υποχωρεί από 3,707% σε 3,638%, κατά περίπου 6,9 μονάδες βάσης.
Η συνολική εικόνα, επομένως, δεν παραπέμπει πλέον σε μικτές και περιορισμένες μεταβολές, αλλά σε γενικευμένη βελτίωση της αγοράς κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, με άνοδο των τιμών και αντίστοιχη πτώση των αποδόσεων σε όλες τις χώρες του δείγματος.
Ιδιαίτερη σημασία έχει η κίνηση του ελληνικού 10ετούς, καθώς όχι μόνο καταγράφει τη μεγαλύτερη αποκλιμάκωση από την προηγούμενη αναφορά, αλλά παράλληλα περιορίζει τη διαφορά απόδοσης από το γερμανικό Bund και διευρύνει το πλεονέκτημά του έναντι του ιταλικού τίτλου.
Εάν η σύγκριση γίνει με τα παλαιότερα επίπεδα αναφοράς της 21ης Αυγούστου, η εικόνα είναι επίσης καθολικά πτωτική. Το ελληνικό 10ετές έχει υποχωρήσει από 3,919% σε 3,850%, το κυπριακό από 3,683% σε 3,645%, το γερμανικό από 3,2536% σε 3,1897%, το ιρλανδικό από 3,432% σε 3,363%, το ιταλικό από 4,078% σε 4,004%, το πορτογαλικό από 3,627% σε 3,544% και το ισπανικό από 3,706% σε 3,638%.
Η αγορά έχει, συνεπώς, απομακρυνθεί αισθητά από τις κορυφές που είχαν καταγραφεί κατά τη διάρκεια των πρόσφατων πιέσεων. Η αποκλιμάκωση δεν αναιρεί τους κινδύνους που εξακολουθούν να συνδέονται με τη γεωπολιτική αβεβαιότητα, τις τιμές της ενέργειας, τις δημοσιονομικές προοπτικές και την πορεία του πληθωρισμού, αλλά δείχνει σαφή βελτίωση των συνθηκών χρηματοδότησης σε σχέση με τις προηγούμενες συνεδριάσεις.
Η εικόνα καταδεικνύει παράλληλα τη σημαντική μεταβολή του κόστους δανεισμού στην Ευρωζώνη σε σχέση με την περίοδο των αρνητικών επιτοκίων, όταν οι αποδόσεις αρκετών κρατικών τίτλων είχαν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το μηδέν.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών