Μην παρασύρεστε από τις διεθνείς αναλαμπές, το ΧΑ -0,08% στις 2.569 μον. - Στο επίκεντρο Aktor +5%, ΕΤΕ -4%, τα αποτελέσματα των τραπεζών δεν ενθουσίασαν

(upd20) Με αρνητικό πρόσημο έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.569 μονάδες, με κινήσεις κατοχύρωσης κερδών στις τράπεζες, με την Εθνική να δέχεται ισχυρές πιέσεις στις δημοπρασίες και να κλείνει -3,54%, καθώς τα αποτελέσματα α' εξαμήνου των τραπεζών δεν ενθουσίασαν. Οι επιδόσεις κρίνονται ικανοποιητικές και εντός των εκτιμήσεων, χωρίς όμως να αποτελέσουν τον καταλύτη που θα έδινε νέα ώθηση στην αγορά. Παράλληλα, μεικτή ήταν η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, με τον δεικτοβαρή  ΟΤΕ -1,09%.
Στον αντίποδα, ανοδικά ξεχώρισε ο Aktor με κέρδη +4,62%, με τις πρόσφατες πιέσεις να εκτονώνονται απόρροια της εισαγωγής των νέων μετοχών από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου
Μετά την ολοκλήρωση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ύψους €650 εκατ. και της έκδοσης του ομολόγου ύψους €300 εκατ., τα ταμειακά διαθέσιμα του ομίλου αναμένεται να υπερβούν το €1,2 δισ., προσφέροντας εξαιρετική χρηματοοικονομική ευελιξία για την υλοποίηση του επιχειρηματικού σχεδίου, ενώ δημιουργεί μια μοναδική δυναμική για τη μετοχή με στόχο τα 20 ευρώ. Το βασικό σενάριο θέλει επιστροφή της μετοχής στα 14 ευρώ κατοχύρωση των 14 ευρώ και ακολούθως 18 ευρώ με 20 ευρώ που είναι ο στόχος για την μετοχή σε βάθος 12 μηνών.

Την ίδια ώρα, οι διεθνείς αγορές αρχικά κινήθηκαν ανοδικά, με μοχλό το νέο ράλι του τεχνολογικού κλάδου, καθώς τα ισχυρά τριμηνιαία αποτελέσματα της Microsoft και της Amazon αναζωπύρωσαν την αισιοδοξία για τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, ενώ στη συνέχεια έχασαν τα κέρδη τους. Οι επενδυτές δεν πρέπει να παρασύρονται από τις διεθνείς αναλαμπές και να είναι επιφυλακτικοί ...
Από την άλλη, η συνέχιση των εχθροπραξιών μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν ενίσχυουν τις ανησυχίες
Το πετρέλαιο διαπραγματεύεται με έντονη νευρικότητα, το brent κινείται στα 88,65 δολάρια το βαρέλι, με άνοδο +2% από 85 δολάρια αρχικά και το αμερικανικό αργό στα 85,70 δολάρια το βαρέλι με άνοδο +2,55% από 82 δολάρια αρχικά.
Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή εξελίσσεται ολοένα και πιο επικίνδυνα καθώς οι «πρωταγωνιστές» αρχίζουν να κινούνται πιο επιθετικά προκειμένου να αιφνιδιάσουν τον αντίπαλο. Χαρακτηριστική είναι η στάση του Ιράν, που αν και μέχρι πρότινος τηρούσε μια αμυντική στάση, καθώς επί της ουσίας ανταπέδιδε – και συνήθως αναλογικά – τα χτυπήματα που δέχονταν, άλλαξε στάση, και πέρασε στην επίθεση…
Επρόκειτο για μια κίνηση που άλλαξε τους στρατιωτικούς όρους στον Περσικό κόλπο, καθώς πλέον οι ΗΠΑ και οι σύμμαχοι τους αναγκάστηκαν να απαντήσουν…
Αναλυτές αποδίδουν την αλλαγή της στρατηγικής του Ιράν στη βασική τους επιδίωξη που δεν είναι άλλη από το να διατηρήσουν τον απόλυτο έλεγχο των Στενών του Hormuz…
Το Hormuz έχει εξελιχθεί στο βασικό διακύβευμα του πολέμου … και αυτό είναι το «κλειδί» που θα ξεκλειδώσει το αδιέξοδο στο οποίο έχει βυθιστεί η Μέση Ανατολή και ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump...
Δεδομένου ότι η όποια λύση θα προβλέπει με τον ένα ή τον άλλο τρόπο την είσπραξη τέλους για τη διέλευση των πλοίων από το Hormuz, αρχίζει να ξεκαθαρίζει ότι ο πόλεμος που σχεδιάστηκε ως επίδειξη αμερικανικής ισχύος κινδυνεύει να εξελιχθεί σε καθοριστικό παράγοντα πολιτικής ήττας του Λευκού Οίκου.
Είναι χαρακτηριστικό άλλωστε και το δημοσίευμα της Wall Street Journal που αναφέρει πως μετά τα σκληρά και ισχυρά πυραυλικά πλήγματα του Ιράν στις βάσεις των ΗΠΑ στο Κουβέιτ, οι Αμερικανοί μελετούν το σενάριο μείωσης της στρατιωτικής τους παρουσίας σε αυτήν την κρίσιμης σημασίας για τα αμερικανικά συμφέροντα, χώρα της Μέσης Ανατολής.
Από τεχνικής πλευράς, στην πρώτη στήριξη παραμένουν οι 2.500 μονάδες ενώ στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.600 μονάδες..
Στις τράπεζες, στο χαμηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισε η Εθνική -3,54% και ακολούθησαν Eurobank -0,45% και Alpha Bank -0,26%, ανοδικά έκλεισε η  Πειραιώς +1,52%, ενώ με αξιόλογα κέρδη +3,52% έκλεισε η CrediaBank.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στις επικείμενες ανακοινώσεις των αποτελέσματων α’ εξαμήνου.
Σήμερα 31/7 ανακοινώθηκαν τα αποτελέσματα από την Alpha Bank, με καθαρά κέρδη 497,2 εκατ. ευρώ  το α' εξάμηνο του 2026 παρουσιάζοντας αύξηση της τάξης του 4,8%, ενώ τα ενσώματα ίδια κεφάλαια διαμορφώθηκαν σε 7,7 δισ. ευρώ ενισχυμένα κατά 3,1%.
Ακολουθεί στις 4/8 η Τράπεζα Κύπρου όπου θα ανακοινωθεί και η πληρωμή του ενδιάμεσου μερίσματος και στις 6/8 η CrediaBank.
Εν τω μεταξύ, τα αποτελέσματα των πανευρωπαϊκών stress tests της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών (EBA) επιβεβαίωσαν τη σημαντική πρόοδο του ελληνικού τραπεζικού συστήματος, με τις (τρεις) συστημικές τράπεζεςνα καταγράφουν επιδόσεις καλύτερες από τον μέσο όρο της Ευρώπης, ακόμη και υπό το εξαιρετικά δυσμενές σενάριο της άσκησης.
Η φετινή διαδικασία θεωρείται από τις δυσκολότερες που έχουν πραγματοποιηθεί ποτέ, καθώς το δυσμενές σενάριο ενσωμάτωνε ακραίες μακροοικονομικές και χρηματοπιστωτικές παραδοχές, τις οποίες αρκετοί αναλυτές χαρακτηρίζουν ιδιαίτερα αυστηρές. Παρ' όλα αυτά, οι ελληνικές τράπεζες όχι μόνο διατήρησαν υψηλή κεφαλαιακή ανθεκτικότητα, αλλά κατάφεραν να ξεπεράσουν σημαντικούς ευρωπαϊκούς τραπεζικούς ομίλους.Η μεγαλύτερη διάκριση ανήκει στην Εθνική Τράπεζα, η οποία κατετάγη στην 8η θέση μεταξύ των 64 μεγαλύτερων ευρωπαϊκών τραπεζών που συμμετείχαν στην άσκηση, με βάση την τελική επίδοση του δείκτη κεφαλαίων CET1 στο δυσμενές σενάριο. Alpha Bank και Πειραιώς ακολούθησαν στις θέσεις 22 και 23 αντίστοιχα, επιβεβαιώνοντας ότι οι ελληνικές τράπεζες συγκαταλέγονται πλέον στις πιο ανθεκτικές της Ευρώπης.
Η Eurobank δεν συμμετείχε στη συγκεκριμένη άσκηση, καθώς κατά τη διάρκεια του stress test βρισκόταν σε διαδικασία συγχώνευσης με την Ελληνική Τράπεζα Κύπρου. Η αξιολόγησή της θα πραγματοποιηθεί σε μεταγενέστερο χρόνο, με τις εκτιμήσεις να κάνουν λόγο για επίσης ιδιαίτερα ισχυρή επίδοση, λόγω της κεφαλαιακής της θέσης.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά ξεχώρισαν Aktor +4,62%, Viohalco +3,15%, Allwyn +1,99%, Lamda +1,36%... ενώ υποχώρησαν ΕΛΧΑ -1,45%, ΔΑΑ -1,22%, ΟΤΕ -1,09%, Coca Cola -0,85%...
Στα οικονομικά δεδομένα, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Eurostat, ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού στην Ευρωζώνη αναμένεται να ανέλθει στο 2,9% τον Ιούλιο, από το 2,8% που καταγράφηκε τον Ιούνιο, ενώ στο 2,7% αναμένεται να διαμορφωθεί ο πληθωρισμός στην Ελλάδα του Ιούλιο το 2026.
Σε επίπεδο εβδομάδας, ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε κατά +3,09%, ο FTSE 25 κατά +3,31%, ενώ ο Τραπεζικός Δείκτης αυξήθηκε κατά 4,12%.

Τι μας έδειξε το α' 6μηνο 2026 πέντε τραπεζών;

Με την ολοκλήρωση των αποτελεσμάτων α' 6μήνου των Εθνική, Eurobank, Alpha Bank, Πειραιώς και Οptima Bank τα βασικά συμπεράσματα είναι ότι λογικές είναι οι επιδόσεις τους αλλά δεν ενθουσιάζουν, ρεαλιστικές οι αποτιμήσεις των μετοχών
Η Eurobank εμφάνισε κέρδη 738 εκατ. ευρώ, με ενσώματα κεφάλαια 9,26 δισεκ.ευρώ
Η Εθνική εμφάνισε κέρδη 567 εκατ. ευρώ, με ενσώματα κεφάλαια 8,48 δισεκ.ευρώ
Η Πειραιώς εμφάνισε κέρδη 617 εκατ ευρώ, με ενσώματα κεφάλαια 7,27 δισεκ.ευρώ
H Alpha bank εμφάνισε κέρδη 495,3 εκατ ευρώ, με ενσώματα κεφάλαια 7,77 δισεκ.ευρώ
Η Optima bank εμφάνισε κέρδη 104,3 εκατ ευρώ, με ενσώματα κεφάλαια 7,89 εκατ.ευρώ
Άθροισμα κερδών = 2,52 δισεκ. ευρώ και ενσώματων κεφαλαίων = 33,5 δισ.
1)Στα έντοκα έσοδα προφανώς προηγείται η Eurobank απόρροια της Ελληνικής και της δυνατής παρουσίας στο εξωτερικό με 1,34 δισεκ. έσοδα από τόκους.
Ακολουθεί η Εθνική και οριακά πίσω η Πειραιώς και στην 4η θέση η Alpha bank με 852,7 εκατ.
2)Στις προμήθειες η Eurobank έχει διπλάσιες επιδόσεις από την Εθνική τράπεζα, επίδοση αξιοσημείωτη και στην μέση περίπου βρίσκεται η Πειραιώς και Alpha bank.
Η Εθνική βρίσκεται στην τελευταία θέση μεταξύ των μεγάλων συστημικών τραπεζών.
3)Αξίζει να αναφερθεί ότι η Εθνική τράπεζα επιβαρύνεται με 60 εκατ από εθελουσία, 20 εκατ από τον ΛΕΠΕΤΕ το Ταμείο των εργαζομένων και 86 εκατ ζημιές από την Αίγυπτο.
Οπότε αυτά είναι εφάπαξ επιβαρύνσεις και πρέπει να αξιολογηθούν ως εφάπαξ επίδραση
4)Η Eurobank συνεχίζει να καταγράφει περισσότερες προβλέψεις από την Εθνική τράπεζα αλλά η Πειραιώς συνεχίζει να λαμβάνει περισσότερες προβλέψεις για πιστωτικό κίνδυνο…
Αξιοσημείωτα χαμηλές είναι οι προβλέψεις της Alpha bank.
Θεωρούμε δίκαιη την αποτίμηση της Eurobank, δικαιολογεί την πρώτη θέση στις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις στις τράπεζες.
Η σειρά κατάταξης η Εθνική δεύτερη και η Πειραιώς στην 3η θέση είναι δικαιολογημένη αλλά θα κλείσει λίγο ακόμη η ψαλίδα μεταξύ Πειραιώς και Εθνικής τράπεζας.
Η Alpha bank εξακολουθεί να είναι η πιο φθηνή μεταξύ των ελληνικών τραπεζών.
Η Optima bank συνεχίζει να είναι η ακριβότερη βάση P/BV.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,24% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,35%.
Στο πρώτο δεκάλεπτο της συνεδρίασης, με με αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, με Πειραιώς +2%, Eurobank +1,5%..και σε επιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με Viohalco +2%, Allwyn +1,5%, Coca Cola +1% .. ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +1,08% και ο Γενικός Δείκτης στο +0,64%..
Περί τις 12:15, με τα κέρδη των τραπεζών να περιορίζονται και με πιέσεις στον δεικτοβαρή ΟΤΕ -1,68%... ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -0,31%.
Περί τις 16:00, εντάθηκαν οι τραπεζικές πιέσεις, με Εθνική -2,5%, Alpha Bank -1,8%...και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -0,96%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με οριακή πτώση -0,08% στις 2.569 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.588,41 μονάδες και χαμηλό τις 2.563,87 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε αυξημένα επίπεδα και επικεντρώθηκε στις τράπεζες. 
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 396 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 39,9 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 65,9 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 51,3 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 39,96 εκατ. ευρώ και όγκου 6,08 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Alpha Bank διακίνησε 1,64 εκατ. τεμάχια αξίας 7,07 εκατ. ευρώ, η Eurobank 1,34 εκατ. τεμάχια αξίας 5,99 εκατ. ευρώ, η Εθνική 670,7 χιλ. τεμάχια αξίας 10,99 εκατ. ευρώ, η Τρ. Πειραιώς 860,4  χιλ. τεμάχια αξίας 8,6 εκατ. ευρώ, η Τρ. Κύπρου 85,1 χιλ. τεμάχια αξίας 876,5 χιλ. ευρώ και η CrediaBank 1 εκατ. τεμάχια αξίας 984,5 χιλ. ευρώ.
Η ΔΕΗ 80 χιλ. τεμάχια αξίας 1,78 εκατ. ευρώ και ο Aktor 300 χιλ. τεμάχια αξίας 3,1 εκατ. ευρώ.
Η ΑΔΜΗΕ 100 χιλ. τεμάχια αξίας 445 χιλ. ευρώ και το Κρι - Κρι 5 χιλ. τεμάχια αξίας 139,2 χιλ. ευρώ.
 
Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.569 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.500 μονάδες και ακολουθούν οι 2.470, οι 2.440, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.320, οι 2.300, οι 2.250 και οι 2.232 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.227 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών .
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.600 μονάδες και ακολουθούν οι 2.750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.964 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.720 μονάδες και ακολουθούν οι 2.650, οι 2.600, οι 2.526 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.518 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.000 μονάδων και ακολουθούν οι 3.065 μονάδες και οι 3.100 μονάδες.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -11 μ.β.

Επιδείνωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με επίκεντρο τις εχθροπραξές μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν οι οποίες συνεχίζονται και στον απόηχο των αποφάσεων των Κεντρικών Τραπεζών για τα επιτόκια
Αμετάβλητα παρέμειναν τα βασικά επιτόκια από την Fed στο 3,50% έως 3,75%, επιλέγοντας να μην προχωρήσει σε νέα σύσφιξη, παρά το γεγονός ότι ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο του 2%.
Επίσης, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια στην τελευταία συνεδρίασή της στο 2,25% , ομοίως και η Τράπεζα της Αγγλίας ( BoE ) στο 3,75%. 
Οι κεντρικές τράπεζες εξακολουθούν να τηρούν επιφυλακτική στάση, καθώς οι γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή δημιουργούν νέο κίνδυνο αναζωπύρωσης του πληθωρισμού μέσω της ενέργειας. Μια παρατεταμένη ένταση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, ιδιαίτερα εάν επηρεαστεί η ναυσιπλοΐα στα Στενά του Hormuz, θα μπορούσε να περιορίσει την προσφορά πετρελαίου και να διατηρήσει τις διεθνείς τιμές του αργού σε υψηλά επίπεδα. Η αύξηση του ενεργειακού κόστους μεταφέρεται σταδιακά στις μεταφορές, στη βιομηχανία και στις υπηρεσίες, ασκώντας ανοδικές πιέσεις στον πληθωρισμό και καθιστώντας δυσκολότερη την επιστροφή του στον στόχο των Κεντρικών Τραπεζών.
Οι  επόμενες αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών θα εξαρτηθούν σε μεγάλο βαθμό από την πορεία του πληθωρισμού και κυρίως από το κατά πόσο η γεωπολιτική κρίση θα οδηγήσει σε μια νέα, πιο μόνιμη άνοδο των τιμών της ενέργειας.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,86% και το 10ετές ιταλικό 3,97% με το μεταξύ τους spread στις -11 μονάδες βάσης.
Σταθεροποίηση καταγράφεται και  στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,65%και το 2ετές στο 4,24%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα.Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Ράλι στις ασιατικές αγορές μετά το sell off - Nikkei +4%, Kospi +18%

Ράλι κατέγραψαν οι ασιατικές χρηματιστηριακές αγορές σήμερα 31/ 7 μετά το sell off των τελευταίων συνεδριάσεων, με οδηγό την ισχυρή ανάκαμψη των νοτιοκορεατικών μετοχών, ακολουθώντας την ισχυρή συνεδρίαση της Wall Street, όπου οι Microsoft και Amazon ανακοίνωσαν αποτελέσματα που ενίσχυσαν την αισιοδοξία για τη συνέχιση των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη, οδηγώντας υψηλότερα τον Nasdaq και τον ευρύτερο τεχνολογικό κλάδο.
Ο δείκτης KOSPI της Νότιας Κορέας εκτινάχθηκε +18% μετά τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση των τελευταίων δεκαετιών, με τις βαριές μετοχές των ημιαγωγών Samsung Electronics και SK Hynix να ανακάμπτουν δυναμικά, καθώς τα ισχυρά τριμηνιαία αποτελέσματα των Microsoft και Amazon αναζωπύρωσαν την εμπιστοσύνη στις δαπάνες που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη.
Το ράλι βοήθησε στη σταθεροποίηση του επενδυτικού κλίματος ύστερα από μια εβδομάδα που κυριάρχησαν οι ανησυχίες για τις αποτιμήσεις της τεχνητής νοημοσύνης και ο αυξανόμενος ανταγωνισμός από τους κινέζους κατασκευαστές ημιαγωγών.
Παρά τα κέρδη της Παρασκευής, ο KOSPI παρέμενε σε τροχιά μηνιαίας πτώσης 25%, εν μέσω κατοχύρωσης κερδών και ανησυχιών που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη.
Οι επενδυτές παρακολουθούσαν στενά και τις γεωπολιτικές εξελίξεις, καθώς η συνέχιση των εχθροπραξιών μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν ενίσχυσε τις ανησυχίες για πιθανές διαταραχές στον ενεργειακό εφοδιασμό.
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια την Παρασκευή, κρατώντας το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο πολιτικής στο 1,0%, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έκριναν ότι η οικονομία παραμένει σε πορεία μέτριας ανάπτυξης παρά τις πιέσεις από τις υψηλότερες τιμές πετρελαίου και τις γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή.
Η κεντρική τράπεζα ανέφερε ότι οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό παραμένουν κεκλιμένοι προς τα πάνω και προειδοποίησε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής πρέπει να παρακολουθούν στενά τον αντίκτυπο των εξελίξεων στη Μέση Ανατολή, των διακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες και της παγκόσμιας ζήτησης για τεχνητή νοημοσύνη στην οικονομία και στις τιμές της Ιαπωνίας.
Στα οικονομικά δεδομένα, η μεταποιητική δραστηριότητα στην Κίνα επέστρεψε απροσδόκητα σε συρρίκνωση τον Ιούλιο, ενώ και ο δείκτης PMI εκτός μεταποίησης αποδυναμώθηκε, αναδεικνύοντας τις επίμονες πιέσεις που αντιμετωπίζει η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου
Αναλυτικά, o δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +4,03%, ο Shanghai στη Κίνα στο +0,72%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο +0,10%, ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο +17,91% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία +0,10%.

Μεταβλητότητα και πτώση στις ευρωπαϊκές αγορές

Πτωτικές τάσεις επικρατούν στις ευρωπαϊκές αγορές, οι οποίες αρχικά κινήθηκαν ανοδικά, με μοχλό το νέο ράλι του τεχνολογικού κλάδου, καθώς τα ισχυρά τριμηνιαία αποτελέσματα της Microsoft και της Amazon αναζωπύρωσαν την αισιοδοξία για τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, ενώ στη συνέχεια έχασαν τα κέρδη τους. 
Την ίδια ώρα, η αναζωπύρωση των συγκρούσεων μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν ενισχύει τους φόβους για νέες διαταραχές στον ενεργειακό εφοδιασμό της Μέσης Ανατολής.
Το πετρέλαιο brent διαπραγματεύεται με έντονη νευρικότητα, το brent κινείται στα 88,65 δολάρια το βαρέλι, με άνοδο +2% από 85 δολάρια αρχικά και το αμερικανικό αργό στα 85,70 δολάρια το βαρέλι με άνοδο +2,55% από 82 δολάρια αρχικά..
Άνοδος +2% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Αυγούστου στα 59,50 ευρώ.
Στα νέα οικονομικά δεδομένα, o ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού στην Ευρωζώνη αναμένεται να ανέλθει στο 2,9% τον Ιούλιο, μια άνοδος από το 2,8% που καταγράφηκε τον Ιούνιο, αποκάλυψε η στατιστική υπηρεσία της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Eurostat στην προκαταρκτική της έκθεση
Ο ιταλικός ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού αναμένεται να φτάσει το 2,8% τον Ιούλιο, από 3% που καταγράφηκε τον Ιούνιο, αποκάλυψε η στατιστική υπηρεσία της χώρας Istat στην προκαταρκτική της έκθεση.
ο ετήσιος πληθωρισμός της Γαλλίας αναμένεται να διαμορφωθεί στο 2,1% τον Ιούλιο, από 1,8% που καταγράφηκε τον Ιούνιο, σύμφωνα με την προκαταρκτική της έκθεση. Ταυτόχρονα, ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) αναμένεται να αυξηθεί κατά 0,6% σε μηνιαία βάση.
Οι τιμές παραγωγού στη Γαλλία αυξήθηκαν κατά 3,4% τον Ιούνιο σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα το 2025. Σε μηνιαία βάση, οι τιμές παραγωγού στη γαλλική βιομηχανία αυξήθηκαν κατά 0,2% τον Ιούνιο.
Το εποχικά προσαρμοσμένο ποσοστό ανεργίας στη Γερμανία ανήλθε στο 6,4% τον Ιούλιο, αυξημένο κατά 0,2 ποσοστιαία μονάδα από τον προηγούμενο μήνα.
Οι πωλήσεις λιανικής της Ελβετίας αυξήθηκαν κατά 1,5% τον Ιούνιο, στην προκαταρκτική έκθεση.
Σε επίπεδο εταιρειών, η Credit Agricole σημείωσε άνοδο 5% αφού η γαλλική τράπεζα ανακοίνωσε κέρδη δεύτερου τριμήνου υψηλότερα των εκτιμήσεων, με στήριξη από τις ισχυρές επιδόσεις στη λιανική και επενδυτική τραπεζική.
Η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας ανακοίνωσε επίσης πολύ υψηλά κέρδη δεύτερου τριμήνου, επωφελούμενη από τα κέρδη συναλλάγματος και την άνοδο των χρηματιστηριακών αποτιμήσεων.
Ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +0,05%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,30%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +0,05%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,05% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο -0,20%..
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,20%, ο S&P 500 στο +0,20%, ο Nasdaq στο +0,40% και το ETF GREC στο -1,15% ( 79,78 δολ.)

Κινήσεις κατοχύρωσης κερδών στις τράπεζες, με αυξημένες συναλλαγές - Δεν ενθουσίασαν τα αποτελέσματα α' 6μήνου - Στο χαμηλό της ημέρας η Εθνική -3,5%

Κινήσεις κατοχύρωσης κερδών καταγράφηκαν στις τράπεζες, με τα αποτελέσματα α' 6μήνου να μην ενθουσιάζουν και με αυξημένες συναλλαγές, ενώ στο χαμηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισε η Εθνική στο -3,54%
Η Εθνική έκλεισε στα 16,10 ευρώ, με πτώση -3,54%, με όγκο 4,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,73 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,2660 ευρώ, με πτώση -0,26% με όγκο 13 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,63 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 10,00 ευρώ, με άνοδο +1,52% με όγκο 5,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,36 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,45 ευρώ, με πτώση -0,45% με όγκο 12,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,03 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,25 ευρώ, με πτώση -0,68% και όγκο 482 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,47 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1 ευρώ, με άνοδο +3,52% και όγκο 15,2 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 10,42 ευρώ, με πτώση -0,86% με όγκο 202 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,31 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,00 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 298 εκατ. ευρώ.

Μεικτά πρόσημα στα μη τραπεζικά blue chips με αυξημένες συναλλαγές - Ξεχώρισε ο Aktor +5%

Μεικτές τάσεις καταγράφονται στα μη τραπεζικών blue chips με αυξημένες τις συναλλαγές.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψε ο Aktor +4,62% ακολούθησαν Viohalco +3,15%, Allwyn +1,99%, Lamda +1,36%....
Στον αντίποδα,  υποχώρησαν ΕΛΧΑ -1,45%, ΔΑΑ -1,22%, ΟΤΕ -1,09%, Coca Cola -0,85%.. 
Η Coca Cola έκλεισε στα 58,50 ευρώ, με πτώση -0,85% και κεφαλαιοποίηση στα 21,83 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 22,30 ευρώ, με άνοδο +0,45% και αποτίμηση 13,32 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 13,34 ευρώ, με άνοδο +1,99% και αποτίμηση 10,89 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 20,02 ευρώ, με πτώση -1,09% και αποτίμηση 7,88 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η Metlen έκλεισε στα 45,96 ευρώ, με άνοδο +0,83% και κεφαλαιοποίηση 6,59 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Μotor Oil έκλεισε στα 45,96 ευρώ, με άνοδο +0,83% και κεφαλαιοποίηση 5,63 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 45,22 ευρώ, με άνοδο +0,71% και κεφαλαιοποίηση 5,38 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 17,68 ευρώ, με άνοδο +3,15% και κεφαλαιοποίηση στα 4,58 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 52,10 ευρώ, με άνοδο +0,19% και κεφαλαιοποίηση 4,08 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 13,00 ευρώ, με άνοδο +1,09% και κεφαλαιοποίηση 3,97 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 24,20 ευρώ, με άνοδο +0,41% και κεφαλαιοποίηση 3,25 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 10,42 ευρώ, με άνοδο +4,62% και κεφαλαιοποίηση 2,73 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 11,38 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 1,21 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,33 ευρώ, με άνοδο +4,06% και κεφαλαιοποίηση 105 εκατ. ευρώ.

Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 71 μον.

Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 31/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,89% και το 10ετές ιταλικό 4% με το μεταξύ τους spread στις -11 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 71 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,30% ή 3000 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -11 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 36 μονάδες βάσης.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα 31/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 31 Ιουλίου του 2026 στο 4,00%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 31/7/2026 στο 3,18%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,35% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,53% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,63% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,67%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr