«Η γιγαντιαία IPO της SpaceX θυμίζει έντονα τις χρυσές ημέρες των τελών της δεκαετίας του 1990, λίγο πριν η αγορά γκρεμιστεί στο κενό», προειδοποίησε σε συνέντευξή του ο Jeremy Grantham στο CNBC
Μνήμες από τον εφιάλτη του 2000 και το πατατράκ της φούσκας του Dot-com ξυπνούν πάνω από τη Wall Street, με τη Space Exploration Technologies (SpaceX) να μετατρέπεται ξαφνικά από το απόλυτο success στο πιο σκοτεινό προειδοποιητικό σημάδι για τις αγορές.
Η πρόσφατη, μυθική αρχική δημόσια προσφορά (IPO) της εταιρείας του Elon Musk, η οποία άντλησε το αστρονομικό ποσό των 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων (αγγίζοντας τα 86 δις δολάρια μαζί με το overallotment των αναδόχων), προκάλεσε ναι μεν τον ενθουσιασμό των επενδυτών, αλλά ταυτόχρονα σήμανε το απόλυτο «red flag για τους διορατικούς της αγοράς.
Ο άνθρωπος που είχε προβλέψει με απόλυτη ακρίβεια το σκάσιμο της φούσκας του Internet το 2000, ο Jeremy Grantham, συνιδρυτής της επενδυτικής εταιρείας GMO, σπάει τη σιωπή του και προειδοποιεί: Η αγορά βρίσκεται στην πιο ακριβή αποτίμηση της ιστορίας της.
«Η γιγαντιαία IPO της SpaceX θυμίζει έντονα τις χρυσές ημέρες των τελών της δεκαετίας του 1990, λίγο πριν η αγορά γκρεμιστεί στο κενό», προειδοποίησε σε συνέντευξή του στο CNBC.
Και φυσικά, όταν ο Jeremy Grantham ανησυχεί, ο επενδυτικός κόσμος οφείλει να τρέμει.
Το κραχ που ακολούθησε την προηγούμενη πρόβλεψή του ήταν μακροχρόνιο και εξαιρετικά επώδυνο, με τον Nasdaq να καταποντίζεται κατά 80% και να χρειάζεται 15 ολόκληρα χρόνια για να ανακτήσει το χαμένο έδαφος.
Σήμερα, το αφήγημα της Τεχνητής Νοημοσύνης (AI) οδηγεί τις μετοχές σε εξωφρενικά ύψη, με τον ίδιο ακριβώς υπερβάλλοντα ζήλο που βλέπαμε στο γύρισμα του αιώνα.
Αν και η SpaceX δεν είναι αμιγώς εταιρεία AI, ο Elon Musk ήδη σχεδιάζει τη δημιουργία διαστημικών data centers για AI, συνδέοντας άρρηκτα την εταιρεία με την τρέχουσα κερδοσκοπική μανία.
Η απάντηση του Elon Musk
Απέναντι στις προειδοποιήσεις των αναλυτών, ο ισχυρός άνδρας της τεχνολογίας, Elon Musk, σπεύδει να υποβαθμίσει τους φόβους.
Απαντώντας στον γνωστό σχολιαστή τεχνολογίας Robert Scoble στο X (πρώην Twitter), ο οποίος μοιράστηκε ένα άρθρο του venture capitalist της Silicon Valley, Vijay Pande, ο Elon Musk εμφανίστηκε καθησυχαστικός, αν και παραδέχθηκε την πιθανότητα αναταράξεων.
«Υπάρχουν πάντα στιγμιαίες πτώσεις, ακόμη και σε μια ταχέως αναπτυσσόμενη οικονομία», δήλωσε ο Elon Musk, συμπληρώνοντας ωστόσο ότι τα οφέλη παραγωγικότητας από το AI και τη ρομποτική είναι τόσο γιγαντιαία, που «η μακροοικονομική τάση είναι συντριπτικά ανοδική».
Ο Vijay Pande (συνιδρυτής της VZVC) υποστήριξε στο άρθρο του ότι μια ενδεχόμενη κατάρρευση της αγοράς AI είναι ένα αναγκαίο «καθαρτήριο» στάδιο πριν από μια μακροπρόθεσμη τεχνολογική άνθηση, καθώς οι υποδομές που χτίζονται τώρα θα αποτελέσουν τα θεμέλια για μια μελλοντική «χρυσή εποχή».
Φυσικά, ο Elon Musk μπορεί να επιμένει να επενδύει δυναμικά, επεκτείνοντας τις υπολογιστικές υποδομές της xAI για το μοντέλο Grok, όμως οι προειδοποιήσεις πληθαίνουν:
Ο Ray Dalio, Ιδρυτής Bridgewater Associates, δήλωσε ξεκάθαρα ότι τα τρέχοντα κέρδη στις μετοχές τεχνητής νοημοσύνης παρουσιάζουν τρομακτικές ομοιότητες με προηγούμενες τεχνολογικές φούσκες.
Παράλληλα, η Goldman Sachs εξέδωσε αυστηρή προειδοποίηση ότι το δυσθεώρητο κόστος των υποδομών AI (data centers, chips) ενδέχεται να συνθλίψει την κερδοφορία των εταιρειών, πολύ πριν αυτές οι επενδύσεις αρχίσουν να αποδίδουν καρπούς.
Οδηγός επιβίωσης
Οι προβλέψεις για bear markets έχουν ένα κοινό χαρακτηριστικό: πέφτουν έξω, μέχρι τη στιγμή που ξαφνικά επιβεβαιώνονται απόλυτα.
Αν και ο Jeremy Grantham παραδέχεται ότι το timing της κορυφής είναι αβέβαιο, η ιστορία δείχνει ότι ο πανικός είναι ο χειρότερος σύμβουλος.
Συνεπώς, όχι στο τυφλό Market Timing: Η προσπάθεια να πουλήσετε τα πάντα για να αγοράσετε στο χαμηλότερο σημείο έχει αποδειχθεί καταστροφική ιστορικά.
Ακόμα και κατά τη διάρκεια του κραχ του Dot-com ή της Μεγάλης Ύφεσης, όσοι διακράτησαν δείκτες όπως ο S&P 500 ή ο Nasdaq, είδαν τελικά τις επενδύσεις τους να επιστρέφουν σε ιστορικά υψηλά.
Αν η έκθεσή σας σε μετοχές AI είναι υπερβολική, ίσως είναι ώρα για μια μερική αναδιάρθρωση προς αμυντικούς κλάδους (βασικά καταναλωτικά αγαθά, επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας) ή σε ETFs προσανατολισμένα στην αξία (value-oriented).
Η SpaceX και το AI υπόσχονται το μέλλον, αλλά όπως μας διδάσκει το παρελθόν, το ταξίδι προς τα αστέρια μπορεί να κρύβει μια πολύ απότομη προσγείωση για τους απρόσεκτους.
www.bankingnews.gr
Η πρόσφατη, μυθική αρχική δημόσια προσφορά (IPO) της εταιρείας του Elon Musk, η οποία άντλησε το αστρονομικό ποσό των 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων (αγγίζοντας τα 86 δις δολάρια μαζί με το overallotment των αναδόχων), προκάλεσε ναι μεν τον ενθουσιασμό των επενδυτών, αλλά ταυτόχρονα σήμανε το απόλυτο «red flag για τους διορατικούς της αγοράς.
Ο άνθρωπος που είχε προβλέψει με απόλυτη ακρίβεια το σκάσιμο της φούσκας του Internet το 2000, ο Jeremy Grantham, συνιδρυτής της επενδυτικής εταιρείας GMO, σπάει τη σιωπή του και προειδοποιεί: Η αγορά βρίσκεται στην πιο ακριβή αποτίμηση της ιστορίας της.
«Η γιγαντιαία IPO της SpaceX θυμίζει έντονα τις χρυσές ημέρες των τελών της δεκαετίας του 1990, λίγο πριν η αγορά γκρεμιστεί στο κενό», προειδοποίησε σε συνέντευξή του στο CNBC.
Και φυσικά, όταν ο Jeremy Grantham ανησυχεί, ο επενδυτικός κόσμος οφείλει να τρέμει.
Το κραχ που ακολούθησε την προηγούμενη πρόβλεψή του ήταν μακροχρόνιο και εξαιρετικά επώδυνο, με τον Nasdaq να καταποντίζεται κατά 80% και να χρειάζεται 15 ολόκληρα χρόνια για να ανακτήσει το χαμένο έδαφος.
Σήμερα, το αφήγημα της Τεχνητής Νοημοσύνης (AI) οδηγεί τις μετοχές σε εξωφρενικά ύψη, με τον ίδιο ακριβώς υπερβάλλοντα ζήλο που βλέπαμε στο γύρισμα του αιώνα.
Αν και η SpaceX δεν είναι αμιγώς εταιρεία AI, ο Elon Musk ήδη σχεδιάζει τη δημιουργία διαστημικών data centers για AI, συνδέοντας άρρηκτα την εταιρεία με την τρέχουσα κερδοσκοπική μανία.
Η απάντηση του Elon Musk
Απέναντι στις προειδοποιήσεις των αναλυτών, ο ισχυρός άνδρας της τεχνολογίας, Elon Musk, σπεύδει να υποβαθμίσει τους φόβους.
Απαντώντας στον γνωστό σχολιαστή τεχνολογίας Robert Scoble στο X (πρώην Twitter), ο οποίος μοιράστηκε ένα άρθρο του venture capitalist της Silicon Valley, Vijay Pande, ο Elon Musk εμφανίστηκε καθησυχαστικός, αν και παραδέχθηκε την πιθανότητα αναταράξεων.
«Υπάρχουν πάντα στιγμιαίες πτώσεις, ακόμη και σε μια ταχέως αναπτυσσόμενη οικονομία», δήλωσε ο Elon Musk, συμπληρώνοντας ωστόσο ότι τα οφέλη παραγωγικότητας από το AI και τη ρομποτική είναι τόσο γιγαντιαία, που «η μακροοικονομική τάση είναι συντριπτικά ανοδική».
Ο Vijay Pande (συνιδρυτής της VZVC) υποστήριξε στο άρθρο του ότι μια ενδεχόμενη κατάρρευση της αγοράς AI είναι ένα αναγκαίο «καθαρτήριο» στάδιο πριν από μια μακροπρόθεσμη τεχνολογική άνθηση, καθώς οι υποδομές που χτίζονται τώρα θα αποτελέσουν τα θεμέλια για μια μελλοντική «χρυσή εποχή».
Φυσικά, ο Elon Musk μπορεί να επιμένει να επενδύει δυναμικά, επεκτείνοντας τις υπολογιστικές υποδομές της xAI για το μοντέλο Grok, όμως οι προειδοποιήσεις πληθαίνουν:
Ο Ray Dalio, Ιδρυτής Bridgewater Associates, δήλωσε ξεκάθαρα ότι τα τρέχοντα κέρδη στις μετοχές τεχνητής νοημοσύνης παρουσιάζουν τρομακτικές ομοιότητες με προηγούμενες τεχνολογικές φούσκες.
Παράλληλα, η Goldman Sachs εξέδωσε αυστηρή προειδοποίηση ότι το δυσθεώρητο κόστος των υποδομών AI (data centers, chips) ενδέχεται να συνθλίψει την κερδοφορία των εταιρειών, πολύ πριν αυτές οι επενδύσεις αρχίσουν να αποδίδουν καρπούς.
Οδηγός επιβίωσης
Οι προβλέψεις για bear markets έχουν ένα κοινό χαρακτηριστικό: πέφτουν έξω, μέχρι τη στιγμή που ξαφνικά επιβεβαιώνονται απόλυτα.
Αν και ο Jeremy Grantham παραδέχεται ότι το timing της κορυφής είναι αβέβαιο, η ιστορία δείχνει ότι ο πανικός είναι ο χειρότερος σύμβουλος.
Συνεπώς, όχι στο τυφλό Market Timing: Η προσπάθεια να πουλήσετε τα πάντα για να αγοράσετε στο χαμηλότερο σημείο έχει αποδειχθεί καταστροφική ιστορικά.
Ακόμα και κατά τη διάρκεια του κραχ του Dot-com ή της Μεγάλης Ύφεσης, όσοι διακράτησαν δείκτες όπως ο S&P 500 ή ο Nasdaq, είδαν τελικά τις επενδύσεις τους να επιστρέφουν σε ιστορικά υψηλά.
Αν η έκθεσή σας σε μετοχές AI είναι υπερβολική, ίσως είναι ώρα για μια μερική αναδιάρθρωση προς αμυντικούς κλάδους (βασικά καταναλωτικά αγαθά, επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας) ή σε ETFs προσανατολισμένα στην αξία (value-oriented).
Η SpaceX και το AI υπόσχονται το μέλλον, αλλά όπως μας διδάσκει το παρελθόν, το ταξίδι προς τα αστέρια μπορεί να κρύβει μια πολύ απότομη προσγείωση για τους απρόσεκτους.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών