Σε υπεραγορασμένα επίπεδα το ΧΑ -0,31% στις 2.459 μον. - Στο επίκεντρο Αktor +3%, προσεχώς αύξηση του πολιτικού ρίσκου

(upd20) Στα χαμηλά της ημέρας έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.459 μονάδες, από τις 2.479 μονάδες ψηλό ημέρας, με μεικτές τάσεις στις τράπεζες, ενώ σε αρνητικό πρόσημο γύρισε η πλειονότητα των τραπεζικών  blue chips, με τον Aktor να ξεχωρίζει με κέρδη +2,84%.
Οι συναλλαγές ενισχύθηκαν σημαντικά κατά τη διάρκεια των δημοπρασιών, με τον συνολικό τζίρο να διαμορφώνεται στα 293 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων περίπου 120 εκατ. ευρώ πραγματοποιήθηκαν στο κλείσιμο της συνεδρίασης. Η αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα συνδέεται με κινήσεις αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίων, ενόψει της ολοκλήρωσης του πρώτου εξαμήνου.

Παράλληλα, η αγορά εξακολουθεί να κινείται σε υπεραγορασμένα επίπεδα, γεγονός που περιορίζει τη διάθεση για ανάληψη νέου ρίσκου και ευνοεί κινήσεις κατοχύρωσης κερδών.
Την ίδια στιγμή, πέρα από τη συνεχιζόμενη γεωπολιτική αβεβαιότητα που συντηρούν οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και την Ουκρανία, στο επενδυτικό περιβάλλον προστίθεται πλέον και ο παράγοντας του πολιτικού κινδύνου, με την αγορά να παρακολουθεί στενά τις εγχώριες πολιτικές εξελίξεις και τις πιθανές επιπτώσεις τους στο επενδυτικό κλίμα.
Σε επίπεδο μήνα, ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε +3,67%, ο FTSE 25 +3,47%, ενώ ο Τραπεζικός Δείκτης αυξήθηκε μόλις +1,25%.
Σε επίπεδο εξαμήνου, ο Γενικός Δείκτης καταγράφει άνοδο +15,99%, ο FTSE 25 +16,48%, και ο Τραπεζικός Δείκτης κέρδη +20,52%..
Τα βλέμματα παραμένουν στραμμένα στις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, την ώρα που και το μέτωπο της Ουκρανίας εισέρχεται σε μια ιδιαίτερα κρίσιμη φάση.
Στο ιρανικό ζήτημα, αμερικανικές πληροφορίες αναφέρουν ότι οι εκπρόσωποι των ΗΠΑ Witkoff και Kushner μεταβαίνουν εκτάκτως στη Ντόχα, με στόχο την έναρξη τεχνικών συνομιλιών με τη διαμεσολάβηση του Κατάρ και του Πακιστάν από την 1η Ιουλίου. Ωστόσο, η Τεχεράνη διαψεύδει κατηγορηματικά ότι έχει προγραμματιστεί οποιαδήποτε διαπραγμάτευση με την Ουάσιγκτον, υποστηρίζοντας ότι η παρουσία της ιρανικής αντιπροσωπείας αφορά αποκλειστικά την παρακολούθηση της εφαρμογής του μνημονίου κατανόησης. Παρά τις διαψεύσεις, όλα τα ενδεχόμενα παραμένουν ανοιχτά.
Στο ουκρανικό μέτωπο, η Ρωσία υποστηρίζει ότι πέτυχε σημαντικές διαρρήξεις της ουκρανικής άμυνας σε πολλαπλούς τομείς και εντείνει την πίεση σε στρατηγικά σημεία, όπως το Sumy, το Slavyansk και η Zaporizhia, παρά τις συνεχιζόμενες ουκρανικές επιθέσεις με drones και πυραύλους στο ρωσικό έδαφος. Εφόσον οι συγκεκριμένοι ισχυρισμοί επιβεβαιωθούν, ενδέχεται να σηματοδοτούν μία από τις σημαντικότερες μεταβολές στο επιχειρησιακό τοπίο των τελευταίων μηνών, με ευρύτερες στρατιωτικές και διπλωματικές προεκτάσεις.
Στην αγορά ένέργειας, το αμερικανικό αργό WTI να σημειώνει άνοδο +0,15% στα 70,85 δολάρια ανά βαρέλι και το Brent στο +0,25% στα 74,10 δολάρια, σημαντικά χαμηλότερα από τα επίπεδα των 126,41 δολαρίων που είχαν καταγραφεί τον Μάιο.
Σε τεχνικό επίπεδο, η βασική ζώνη στήριξης εντοπίζεται στις 2.400 – 2.450 μονάδες, ενώ η υπέρβαση της ζώνης αντίστασης των 2.500 – 2.550 μονάδων, που θα άνοιγε τον δρόμο προς τις 2.600 μονάδες και, σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, προς τις 2.800 μονάδες, εξακολουθεί να αποτελεί δύσκολη πρόκληση. Ωστόσο, η ανοδική δυναμική της αγοράς ενισχύεται από τη θετική έκβαση των εξελίξεων στο Ιράν, καθώς και από τις ευνοϊκές εκτιμήσεις εγχώριων και διεθνών επενδυτικών οίκων για τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας. Καταλύτης για τη συνέχεια παραμένει και η προσδοκία αναβάθμισης της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στις ώριμες αγορές από την MSCI το 2027.
Στις τράπεζες, ανοδικά έκλεισαν Πειραιώς +1,07% και Eurobank +0,17%, ενώ υποχώρησαν Εθνική -0,76% και Alpha Bank -0,30%. 
Στα μη τραπεζικά blue chips, την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψε η ΓΕΚ Τέρνα -3,38% καθώς από σήμερα 30/6 διαπραγματεύεται χώρις το μέρισμα 0,4092374764 ευρώ ανά μετοχή ( καθαρό: 0,3887756026 ) με ημερομηνία καταβολής την Τρίτη 7 Ιουλίου 2026.
Η μετοχή ενδοσυνεδριακά κάλυψε το μέρισμα σημειώνοντας κέρδη +0,57%, στη συνέχεια ασκήθηκαν πιέσεις -4,61% για να κλείσει τελικά στις δημοπρασίες με απώλειες -3,38%
Ακολούθησαν πτωτικά Motor Oil -2,59%,  ΕΛΧΑ +1,96%, Cenergy  -1,9%...ενώ ανοδικά ξεχώρισε ο Aktor +2,84%, ΔΑΑ +2,08%, Lamda +1,29%...
Στο επίκεντρο παραμένει ο όμιλος Αktor καθώς προχωρά σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 650 εκατ. ευρώ, ενώ παράλληλα σχεδιάζει την έκδοση ομολογιακού δανείου 300 εκατ. ευρώ. Συνολικά, θα αντλήσει κεφάλαια και ρευστότητα ύψους 950 εκατ. ευρώ, ενισχύοντας σημαντικά τη χρηματοδοτική του βάση.
Οι αμερικανικές επενδυτικές τράπεζες… Goldman Sachs και Bank of America βρήκαν τελικά δύο αμερικανικά funds που δεν έχουν παρουσία στην Ελλάδα και έχουν μακροπρόθεσμη επενδυτική στρατηγική για να επενδύσουν 300 και 350 εκατ στην αύξηση κεφαλαίου του Aktor ύψους 650 εκατ ευρώ.
Η αύξηση κεφαλαίου θα πραγματοποιηθεί με παραίτηση παλαιών μετόχων όπερ σημαίνει ότι όλοι οι παλαιοί μέτοχοι θα υποστούν αραίωση, απίσχναση ή dilution αναλογικά ενώ τα δύο funds από τις ΗΠΑ θα αποκτήσουν το 19% με 20% του μετοχικού κεφαλαίου του Aktor και η Winex Investments (Μπάκος, Καυμενάκης, Εξάρχου) θα κατέχει το 29,5% με 30% από 39,5% του μετοχικού κεφαλαίου
H αύξηση κεφαλαίου των 650 εκατ ευρώ του Aktor είναι 100% εξασφαλισμένη
Ενώ όλα αυτά είναι ενδιαφέροντα… το ένα αμερικανικό fund θα μας απασχολήσει πολύ στο μέλλον.
Σημειώνεται ότι οι βασικοί μέτοχοι του Aktor είναι:
Winex Investments Ltd.: Ελέγχει το μεγαλύτερο ποσοστό, το οποίο ανέρχεται περίπου στο 39,5% θα μειωθεί στο 29,5% με 30% περίπου
Blue Silk (CY) Ltd.: Κατέχει ποσοστό 15,8%.
Castellano Properties Ltd.: Ελέγχει το 14,5% των μετοχών

Ακραία φούσκα η ΓΕΚ Τέρνα, σχεδιάζει αύξηση κεφαλαίου μετά το ομολογιακό δάνειο των 500 εκατ. ευρώ

Σχεδόν ένα χρόνο μετά την άντληση κεφαλαίων, ύψους, 500 εκατ. ευρώ με εταιρικό ομολογιακό δάνειο (Σεπτέμβριος 2025), η ΓΕΚ- ΤΕΡΝΑ προχωρά σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, ύψους 500 εκατ. ευρώ.
Όπως είχε ανακοινώσει τον περασμένο Σεπτέμβριο, η εισηγμένη εταιρεία με την άντληση των κεφαλαίων θα ισχυροποιούσε τον ισολογισμό και η εταιρεία θα είχε φθηνά διαθέσιμα κεφάλαια προκειμένου να προχωρήσει σε εξαγορά.
Η νέα προσφυγή στις αγορές και μάλιστα, με αύξηση μετοχικού κεφαλαίου - προφανώς και δεν είναι δείγμα ισχυρού ισολογισμού, ιδιαίτερα όταν μόνο ο καθαρός δανεισμός της ανέρχεται σε 4,2 δισ. ευρώ.
Σε κάθε περίπτωση, η αύξηση κεφαλαίου η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα είναι μια αντιγραφή εκείνης της Aktor.

Παρότι θεωρούνται φούσκα οι ελληνικές τράπεζες, η ελβετική βλέπει νέα άνοδο έως 26%, με Εθνική 18 ευρώ και Eurobank 4,70 ευρώ

Ξεκάθαρη θετική στάση διατηρεί η UBS για τις ελληνικές τράπεζες, υπογραμμίζοντας ότι ο κλάδος αποτελεί έναν από τους βασικούς ωφελημένους της μακροοικονομικής ανάκαμψης της χώρας και των ισχυρών τάσεων στην εταιρική πίστη.
Όπως σημειώνει, η επόμενη φάση για τον τραπεζικό κλάδο θα καθοριστεί από την αξιοποίηση κεφαλαίων, μέσα από συνδυασμό στοχευμένων εξαγορών και αυξημένων διανομών προς τους μετόχους, στοιχείο που μπορεί να ξεκλειδώσει επιπλέον αξία.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στο Ταμείο Ανάκαμψης (RRF), το οποίο λειτουργεί ως βασικός καταλύτης για τον επενδυτικό κύκλο στην Ελλάδα.
Η χώρα έχει εξασφαλίσει περίπου 36 δισ. ευρώ, εκ των οποίων έχουν ήδη εκταμιευθεί γύρω στα 25 δισ., ενισχύοντας τη ρευστότητα και τη ζήτηση για τραπεζική χρηματοδότηση σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.
Παρά το ισχυρό ράλι των τελευταίων ετών, οι αποτιμήσεις παραμένουν, όπως αναφέρει, ελκυστικές σε σχέση με τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο, διατηρώντας σύσταση αγοράς και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, αναγνωρίζοντας διαφορετικά προφίλ απόδοσης και μοχλούς δημιουργίας αξίας.
Ο ελβετικός οίκος αναβάθμισε τις τιμές-στόχους, βλέποντας περιθώρια ανόδου 26% για την Alpha Bank στα 4,90 ευρώ και την Piraeus Bank στα 11,20 ευρώ, για την Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος 21% στα 18,20 ευρώ και την Eurobank 15% στα 4,70 ευρώ.



Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,41% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,34%.
Περί τις 13:15, με αγοραστικές παρεμβάσεις σε Εθνική και Alpha Bank +1,6% και με στηρίξεις από επιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με Metlen Allwyn πλησίον του +2%, ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας 1,22% και ο Γενικός Δείκτης στο +0,50%.
Στις δημοπρασίες εντάθγηκαν οι πιέσεις στην πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips, με ΓΕΚ Τέρνα -3,38%, Motor Oil -2,59%...και ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -0,32% και ο Τραπεζικός Δείκτης στο -0,15%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -0,31% στις 2.459 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.479,78 μονάδες και χαμηλό τις 2.459,71 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και ήταν μοιραμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 293,2 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 25,7 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 39,6 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων 23,8 εκατ. διακινήθηκαν  στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 25,79 εκατ. ευρώ και όγκου 1,92 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Alpha Bank διακίνησε 505 χιλ. τεμάχια αξίας 2,02 εκατ. ευρώ, η Εθνική 157,4 χιλ. τεμάχια αξίας 2,4 εκατ. ευρώ, η Πειραίως 116,3 χιλ. τεμάχια αξίας 1,05 εκατ. ευρώ και η Optima Bank 25,6 χιλ. τεμάχια αξίας 255,8 χιλ. ευρώ.
Η ΔΕΗ 150 χιλ. τεμάχια αξίας 3,45 εκατ. ευρώ, ο ΟΤΕ 135,9 χιλ. τεμάχια αξίας 2,64 εκατ. ευρώ, η Jumbo 70,4 χιλ. τεμάχια αξάις 1,58 εκατ. ευρώ, τα ΕΛΠΕ 100 χιλ. τεμάχια αξίας 1,1 εκατ. ευρώ, η Metlen 20 χιλ. τεμάχια αξίας 833,2 χιλ. ευρώ, ο Aktor 420 χιλ. τεμάχια αξίας 5,4 εκατ. ευρώ, η Cenergy 39 χιλ. τεμάχια αξίας 901,6 χιλ. ευρώ  και η ΓΕΚ Τέρνα 58 χιλ. τεμάχια αξίας 2,63 εκατ. ευρώ. 
Η ΑΔΜΗΕ 97,4 χιλ. τεμάχια αξίας 453,3 χιλ. ευρώ και η ΚΡΙ - ΚΡΙ 34,5 χιλ. τεμάχια αξάις 1,04 εκατ. ευρώ..

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.459 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.450 και τις 2.400 μονάδες και ακολουθεί η ζώνη των 2.320 – 2.300 μονάδων, οι 2.250, οι 2.200, οι 2.181 ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.177 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκεται η ζώνη των 2.500 - 2.550 μονάδων και ακολουθούν οι 2.600, οι 2,750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.764 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.650 μονάδες και ακολουθούν οι 2.600, οι 2.450 μονάδες, οι 2.467 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.435 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.900 μονάδες και ακολουθούν οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -6 μ.β.

Βελτίωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με επίκεντρο τις εξελίξεις στο Ιρανικό με τις διαπραγματεύσεις ΗΠΑ – Ιράν να εξακολουθούν να χαρακτηρίζονται από υψηλό βαθμό αβεβαιότητας.
Οι επενδυτές επικεντρώνονται στις πληθωριστικές συνέπειες της τρίμηνης σύγκρουσης στο Ιράν, οι οποίες εξακολουθούν να επηρεάζουν την παγκόσμια οικονομία.
Ωστόσο, τα δεδομένα στις αγορές ανατρέπονται , καθώς η πτώση των τιμών του πετρελαίου μειώνει τους κινδύνους για έναν επίμονο πληθωρισμό.
Για πρώτη φορά από τον Απρίλιο, οι αγορές δεν προεξοφλούν πλέον μια πλήρη αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης (0,25%), η οποία θα ανέβαζε το βασικό επιτόκιο στο 2,5% πριν από το τέλος του 2026. Μια τέτοια αύξηση θεωρούνταν δεδομένη πριν από δύο εβδομάδες, προτού οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ αυξήσουν το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,25%.
Μια παρόμοια εικόνα διαμορφώνεται και στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπου τα swaps τιμολογούν πιθανότητα περίπου 85% για μια αύξηση κατά ένα τέταρτο της μονάδας φέτος, παρουσιάζοντας πτώση σε σχέση με τις έως και τέσσερις αυξήσεις που προβλέπονταν πίσω τον Μάρτιο.
Στις ΗΠΑ, οι traders βλέπουν πιθανότητα 25% για δύο αυξήσεις έως το τέλος του έτους, καταγράφοντας κατακόρυφη πτώση από το σχεδόν 80% που έβλεπαν νωρίτερα..
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,51% και το 10ετές ιταλικό 357% με το μεταξύ τους spread στις -6 μονάδες βάσης.
Αγορές καταγράφονται στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,36%και το 2ετές στο 4,10%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Mεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν σήμερα 30/6 οι ασιαττικές αγορές , ολοκληρώνοντας ένα από τα ισχυρότερα τρίμηνα των τελευταίων ετών. Το ράλι στις μετοχές των εταιρειών ημιαγωγών, που τροφοδοτήθηκε από την τεχνητή νοημοσύνη, ενίσχυσε τις αγορές σε ολόκληρη την περιοχή.
Η Νότια Κορέα και η Ιαπωνία ήταν οι κορυφαίοι κερδισμένοι του τριμήνου, καθώς η αισιοδοξία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη οδήγησε σε εντυπωσιακή άνοδο των τοπικών τεχνολογικών μετοχών.
Οι κινεζικές αγορές ενισχύθηκαν λόγω των ισχυροτέρων αναμενομένων στοιχείων για την επιχειρηματική δραστηριότητα, ενώ τα σημαντικά κέρδη των τεχνολογικών μετοχών έθεσαν τα περιφερειακά χρηματιστήρια σε τροχιά ολοκλήρωσης ενός εντυπωσιακού δεύτερου τριμήνου
Ο επίσημος δείκτης μεταποίησης PMI της Κίνας επέστρεψε απροσδόκητα σε ζώνη ανάπτυξης τον Ιούνιο, διαμορφούμενος στις 50,3 μονάδες, ενώ ο δείκτης μη μεταποιητικής δραστηριότητας αυξήθηκε στις 50,2 μονάδες και ο σύνθετος δείκτης διαμορφώθηκε στις 50,6 μονάδες, υποδεικνύοντας ότι η οικονομία συνέχισε να επωφελείται από τις ανθεκτικές εξαγωγές υψηλής τεχνολογίας.
Τα στοιχεία έδειξαν ότι οι εξαγωγές εξακολουθούν να αποτελούν τον βασικό κινητήριο μοχλό της κινεζικής οικονομίας, αντισταθμίζοντας τη συνεχιζόμενη αδυναμία της εγχώριας ζήτησης.
Στην Ιαπωνία, η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 0,5% τον Μάιο, λιγότερο από το αναμενόμενο τον Μάιο, ενώ η ανεργία παρέμεινε σταθερή στο 2,5% τον Μάιο, σύμφωνα με τις προσδοκίες της αγοράς.
Όσο αφορά τη δημοσιοποίηση των πρακτικών της συνεδρίασης της Κεντρικής Τράπεζας της Αυστραλίας τοι Ιουνίου, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής παραμένουν επιφυλακτικοί απέναντι στον πληθωρισμό και είναι έτοιμοι να προχωρήσουν σε νέες αυξήσεις επιτοκίων, έπειτα από τον επιθετικό κύκλο αυξήσεων που πραγματοποιήθηκε φέτος.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +0,86%, ο Shanghai στη Κίνα στο +0,50%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -0,63%, ο δείκτης Kospi στη Ν.Κορέα στο +0,97% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -0,51%.

Aνοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές
 
Ανοδικές τάσεις καταγράφεται σήμερα 30/6 στις ευρωπαϊκές αγορές, με τα βλέμματα στραμμένα στις εξελίξεις στις συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και στα νέα οικονομικά δεδομένα.
Στην αγορά ένέργειας, το αμερικανικό αργό WTI να σημειώνει άνοδο +0,15% στα 70,85 δολάρια ανά βαρέλι και το Brent στο +0,25% στα 74,10 δολάρια. σημαντικά χαμηλότερα από τα επίπεδα των 126,41 δολαρίων που είχαν καταγραφεί τον Μάιο.
Άνοδος +2% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Αυγούστου στα 43,70 ευρώ..
Στα οικονομικά δεδομένα, ο πληθωρισμός στη Γερμανία μειώθηκε από 2,6% σε 2,3% τον Ιούνιο σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους, σύμφωνα με προκαταρκτική έκθεση  Το ποσοστό αυτό ήταν χαμηλότερο από το αναμενόμενο. Σε μηνιαία βάση, ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) μειώθηκε κατά 0,3% σε σχέση με τον Μάιο.
Αύξηση των λιανικών πωλήσεων κατά 1,8% καταγράφηκε στη Γερμανία σε πραγματικούς όρους τον Μάιο, σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους. Σε ονομαστικούς όρους, ο δείκτης αυξήθηκε κατά 3,2%.
Το ποσοστό ανεργίας στη Γερμανία μειώθηκε κατά 0,1 ποσοστιαία μονάδα σε μηνιαία βάση, φτάνοντας στο 6,2% τον Ιούνιο, σύμφωνα με προκαταρκτική έκθεση. Σε ετήσια βάση, το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε σταθερό, με τον συνολικό αριθμό των ανέργων να ανέρχεται σε 2.935.850.
Ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού στη Γαλλία αναμένεται να διαμορφωθεί στο 1,8% τον Ιούνιο, σημειώνοντας πτώση από το 2,4% που καταγράφηκε τον Μάιο, σύμφωνα με την προκαταρκτική έκθεση Το ποσοστό αυτό ήταν χαμηλότερο από το αναμενόμενο. Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) προβλεπόταν να σημειώσει πτώση κατά 0,2% σε μηνιαία βάση.
Επίσης, οι τιμές των βιομηχανικών προϊόντων στη Γαλλία αυξήθηκαν κατά 3,3% τον Μάιο σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα του 2025.
Ο πληθωρισμός στην Ιταλία διαμορφώθηκε σε 3% τον Ιούνιο από 3,2% που καταγράφηκε τον Μάιο, αύμφωνα με προκαταρκτική έκθεση, ενώ ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) παρέμεινε αμετάβλητος σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα.
Ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού (PPI) της Ιταλίας μειώθηκε κατά 0,2% τον Μάιο σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα. Σε ετήσια βάση, ο δείκτης σημείωσε άνοδο 7,3%. Κατά το τρίμηνο έως τον Μάιο, οι τιμές παραγωγού στον βιομηχανικό τομέα αυξήθηκαν κατά 4,8% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Η αύξηση του ΑΕΠ του Ηνωμένου Βασιλείου επιβεβαιώθηκε στο 0,6% το 1ο τρίμηνο του 2026 σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με την προκαταρκτική εκτίμηση. Ο τομέας των υπηρεσιών σημείωσε αύξηση 0,8% κατά το υπό εξέταση τρίμηνο, σε σύγκριση με την αύξηση 0,1% που είχε καταγραφεί το προηγούμενο τρίμηνο. Παράλληλα, η παραγωγή και οι κατασκευές αυξήθηκαν κατά 0,2% κατά τη διάρκεια των τριών μηνών έως τον Μάρτιο του 2026. Σε ετήσια βάση, η αύξηση του ΑΕΠ του Ηνωμένου Βασιλείου αναθεωρήθηκε προς τα κάτω σε σχέση με την πρώτη εκτίμηση και διαμορφώθηκε στο 1,3% το 2025.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +1,15%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,10%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +0,85%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,25% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,60%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,20%,  ο S&P 500 στο +0,40% και ο Nasdaq στο +0,60% και το ETF GREC στο -0,53% ( 75,14 δολ.)..

Μεικτές τάσεις στις τράπεζες με ικανοποιητικές συναλλαγές

Με μεικτές τάσεις έκελισαν οι τράπεζες, με ικανοποιητικές συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 15,0850 ευρώ, με πτώση -0,76%, με όγκο 2,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,80 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 3,9510 ευρώ, με πτώση -0,30% με όγκο 8,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,15 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 9,0880 ευρώ, με άνοδο +1,09% με όγκο 4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,23 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,1650 ευρώ, με άνοδο +0,17% με όγκο 6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,13 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 9,5650 ευρώ, με πτώση -1,9% και όγκο 58817ιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,24 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1,1480 ευρώ, με πτώση -1,03% με όγκο 1,8 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,29 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 10,00 ευρώ, με άνοδο +0,10% , με όγκο 231 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,21 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,15 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 301 εκατ. ευρώ.

Απώλειες στα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές  

Πτωτικά έκελισε η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips με ικανοποιητικές τις συναλλαγές.
Τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψε η ΓΕΚ Τέρνα -3,38% και ακολούθησαν Motor Oil -2,59%,  ΕΛΧΑ +1,96%, Cenergy  -1,9%...
Στον αντίποδα, ανοδικά ξεχώρισε ο Aktor +2,84%, ΔΑΑ +2,08%, Lamda +1,29%...
H Coca Cola έκλεισε στα 57,00 ευρώ, με πτώση -0,70% και κεφαλαιοποίηση στα 21,27 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 23,00 ευρώ, αμετάβλητη και αποτίμηση 13,74 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 13,92 ευρώ, με άνοδο +0,58% και αποτίμηση 11,23 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 19,43 ευρώ, αμετάβλητος και αποτίμηση 7,85 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η Metlen έκλεισε στα 40,80 ευρώ, με πτώση -0,44% και κεφαλαιοποίηση 5,85 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 19,20 ευρώ, με πτώση -1,23% και κεφαλαιοποίηση στα 4,98 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισεστα 44,00 ευρώ, με πτώση -3,38% και κεφαλαιοποίηση 4,55 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 38,38 ευρώ, με πτώση -2,59% και κεφαλαιοποίηση 4,25 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 51,95 ευρώ, με άνοδο +0,78% και κεφαλαιοποίηση 4,07 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 11,05 ευρώ, με άνοδο +0,45% και κεφαλαιοποίηση 3,38 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 22,44 ευρώ, με πτώση -0,27% και κεφαλαιοποίηση 3,02 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 13,78 ευρώ, με άνοδο +2,84% και κεφαλαιοποίηση 2,81 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 10,74 ευρώ, με άνοδο +0,19% και κεφαλαιοποίηση 1,14 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,15 ευρώ, με άνοδο +0,64% και κεφαλαιοποίηση 99 εκατ. ευρώ.

Αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 62 μονάδες βάσης

Αγορές καταγράφονται σήμερα 30/6 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,51% και το 10ετές ιταλικό 3,57% με το μεταξύ τους spread στις -6 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 62 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 28 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,28% ή 280 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -6 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 28 μονάδες βάσης.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 30/6 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 30 Ιουνίου του 2026 στο 3,57%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 30/6/2026 στο 2,89%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,02% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,23% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,33% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,57% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,30%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr