Το μεγάλο ερώτημα που απασχολεί πλέον την αγορά είναι απλό: αξίζει να επενδύσει κάποιος αμέσως μόλις ξεκινήσει η διαπραγμάτευση των μετοχών ή είναι προτιμότερο να περιμένει;
Σχετικά Άρθρα
Το μεγαλύτερο σοκ στην ιστορία των αγορών: SpaceX, OpenAI και Anthropic απειλούν να «καταπιούν» τη Wall Street
Αντίθετα, αρκετές μετοχές καταγράφουν σημαντικές απώλειες μέσα στον πρώτο χρόνο διαπραγμάτευσής τους. Ωστόσο, οι επικείμενες εισαγωγές των SpaceX, Anthropic και OpenAI θεωρούνται τόσο τεράστιες που ίσως ανατρέψουν όσα γνωρίζαμε μέχρι σήμερα.Η ιστορία δείχνει ότι οι περισσότερες μεγάλες τεχνολογικές IPOs δεν προσφέρουν εύκολα κέρδη στους επενδυτές που μπαίνουν από την πρώτη μέρα. Αντίθετα, αρκετές μετοχές καταγράφουν σημαντικές απώλειες μέσα στον πρώτο χρόνο διαπραγμάτευσής τους. Ωστόσο, οι επικείμενες εισαγωγές των SpaceX, Anthropic και OpenAI θεωρούνται τόσο τεράστιες που ίσως ανατρέψουν όσα γνωρίζαμε μέχρι σήμερα.
Το μεγάλο ερώτημα που απασχολεί πλέον την αγορά είναι απλό: αξίζει να επενδύσει κάποιος αμέσως μόλις ξεκινήσει η διαπραγμάτευση των μετοχών ή είναι προτιμότερο να περιμένει;
Σύμφωνα με στελέχη της αγοράς, αυτές οι κολοσσιαίες IPOs αναμένεται να τραβήξουν τεράστια ποσά κεφαλαίων, επηρεάζοντας τόσο τους μεγάλους δείκτες όσο και το ενδιαφέρον των μικροεπενδυτών.
Παρά τον ενθουσιασμό, τα ιστορικά στοιχεία δεν είναι ιδιαίτερα ενθαρρυντικά. Ανάλυση της Truist Wealth σε 30 μεγάλες τεχνολογικές IPOs των τελευταίων 15 ετών έδειξε ότι οι μετοχές κατέγραψαν κατά μέσο όρο μέγιστη πτώση 55% μέσα στον πρώτο χρόνο παρουσίας τους στο χρηματιστήριο. Αρνητικές ήταν συχνά και οι αποδόσεις στο πρώτο εξάμηνο.
Φρενίτιδα για την τεχνητή νοημοσύνη
Ένας βασικός λόγος είναι ότι στις IPOs κυκλοφορεί αρχικά περιορισμένος αριθμός μετοχών, ενώ αργότερα, όταν λήγουν οι περίοδοι lockup, οι πρώτοι επενδυτές αποκτούν τη δυνατότητα να πουλήσουν, αυξάνοντας σημαντικά την προσφορά στην αγορά.
Παρ' όλα αυτά, οι συγκεκριμένες εισαγωγές θεωρούνται διαφορετική περίπτωση. Η SpaceX φημολογείται ότι θα μπορούσε να προχωρήσει στη μεγαλύτερη IPO που έχει πραγματοποιηθεί ποτέ, με αποτίμηση που αγγίζει τα 1,8 τρισεκατομμύρια δολάρια. Παράλληλα, η Anthropic και η OpenAI έχουν ήδη προσελκύσει χρηματοδοτήσεις που τις αποτιμούν σε εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια.
Οι εκτιμήσεις αναφέρουν ότι και οι τρεις εταιρείες θα μπορούσαν να φτάσουν ή να ξεπεράσουν το όριο του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων σε χρηματιστηριακή αξία, κάτι που σήμερα έχουν πετύχει ελάχιστες εταιρείες στον S&P 500.
Η τεχνητή νοημοσύνη βρίσκεται στο επίκεντρο αυτής της επενδυτικής φρενίτιδας. Οι τεράστιες επενδύσεις που πραγματοποιούν κολοσσοί όπως η Alphabet, η Meta, η Amazon και η Microsoft έχουν δημιουργήσει ένα ισχυρό κύμα ανάπτυξης σε πολλούς κλάδους, από τους ημιαγωγούς μέχρι την ενέργεια και τις κατασκευές.
Η SpaceX, η OpenAI και η Anthropic θεωρούνται ήδη από τους πρωταγωνιστές της επόμενης τεχνολογικής εποχής. Αυτό όμως δεν σημαίνει ότι η αγορά των μετοχών τους από την πρώτη κιόλας μέρα θα αποδειχθεί η πιο έξυπνη κίνηση.
Ομοιότητες με τη «φούσκα» του 1990
Πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων υπενθυμίζουν ότι ούτε η Google ούτε το Facebook χρειάστηκε να αγοραστούν την ημέρα της IPO για να αποφέρουν εντυπωσιακά κέρδη στους μακροπρόθεσμους επενδυτές. Όσοι περίμεναν μήνες ή ακόμη και έναν χρόνο, κατάφεραν επίσης να επωφεληθούν σημαντικά.
Την ίδια στιγμή, αρκετοί αναλυτές βλέπουν ομοιότητες με την εποχή της «φούσκας» του διαδικτύου στα τέλη της δεκαετίας του 1990, όταν οι επενδυτές έριχναν χρήματα σε κάθε εταιρεία που είχε σχέση με το internet. Όταν όμως άρχισαν οι μαζικές πωλήσεις από insiders και επενδυτές μετά τη λήξη των lockups, η αγορά γύρισε απότομα προς τα κάτω.
Ο φόβος σήμερα είναι ότι ένα παρόμοιο σκηνικό θα μπορούσε να επαναληφθεί. Μέχρι τότε όμως, αρκετοί εκτιμούν ότι δεν αποκλείεται να δούμε μια εκρηκτική άνοδο των τιμών πριν από οποιαδήποτε σοβαρή διόρθωση.
Τι μας διδάσκει η ιστορία;
Meta (Facebook): Η IPO του 2012 ξεκίνησε απογοητευτικά και η μετοχή έχασε πάνω από 30% μέσα στον πρώτο χρόνο. Όσοι όμως διατήρησαν τη θέση τους ανταμείφθηκαν με άνοδο που ξεπέρασε το 1.400%.
Tesla: Μετά την εισαγωγή της το 2010, η μετοχή πέρασε μεγάλες περιόδους αβεβαιότητας και έντονων διακυμάνσεων. Παρ' όλα αυτά, εξελίχθηκε σε μία από τις πιο κερδοφόρες επενδύσεις όλων των εποχών, με συνολική άνοδο άνω του 25.000%.
CoreWeave: Παρά τη θεαματική άνοδο μετά την IPO της, η μετοχή γνώρισε μεγάλες διακυμάνσεις, αποδεικνύοντας πόσο απρόβλεπτες μπορεί να είναι οι νέες εισαγωγές ακόμα και σε κλάδους που βρίσκονται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος.
Το συμπέρασμα; Οι IPOs των SpaceX, OpenAI και Anthropic ίσως αποτελέσουν τις μεγαλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες της δεκαετίας. Η ιστορία όμως δείχνει ότι η υπομονή συχνά ανταμείβεται περισσότερο από τον ενθουσιασμό της πρώτης ημέρας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών