Το deal Εθνικής – Eurobank ακυρώθηκε – Η εξέλιξη αυτή είναι θετική γιατί θα εκτονώσει το συστημικό ρίσκο - Η αξία της μετοχής της Εθνικής στο ΧΑ στα 0,10 ευρώ - Επαρκή τα υπάρχοντα κεφάλαια – Οι καταθέσεις είναι εξασφαλισμένες

Αν συμπεριληφθεί και το fair valuation που εκ των πραγμάτων θα έπρεπε να υλοποιήσει η Εθνική στα δανειακά χαρτοφυλάκια της Eurobank προέκυπτε πρόσθετη επιβάρυνση 1,5 δις ευρώ.
Δηλαδή συνολικά 19,3 δις ευρώ συνολικά κεφάλαια.
Η νέα τράπεζα είχε ενεργητικό όσο περίπου το ΑΕΠ της Ελλάδος άρα ο κίνδυνος συστημικής αποσταθεροποίησης αν τα πράγματα δεν εξελίσσονταν θετικά ήταν τεράστιος.
Επίσης εκ των πραγμάτων το σχήμα αυτό οδηγείτο με μαθηματική ακρίβεια στην κρατικοποίηση.
Πόσους μήνες αναφέρουμε ως www.bankingnews.gr ότι θα κρατικοποιηθεί η Εθνική τράπεζα;
Το βασικό επιχείρημα που προβάλλεται και θεωρούμε πολύ σωστό είναι ότι αν οι 2 τράπεζες μαζί θα κρατικοποιηθούν αλλά και αν μείνουν μόνες πάλι θα κρατικοποιηθούν τότε είναι προτιμότερο να μην συγχωνευθούν ώστε ο βασικός τους μέτοχος το ΤΧΣ να μπορέσει να τις πωλήσει με καλύτερα κριτήρια.
Είναι ευκολότερη η πώληση 2 τραπεζών με αναλογικά μικρότερα κεφάλαια σε σχέση με ένα ενοποιημένο σχήμα.
Η διοίκηση της Εθνικής υπέπεσε σε σωρεία λαθών άνευ προηγουμένου.
Πολλές γκάφες, πολλά λάθη στρατηγικής πολλές λάθος επιλογές.
Όμως ακόμη και στα τεχνοκρατικά δεν έπεισε.
Όταν π.χ. παρουσίαζε τις συνέργειες η Τρόικα αμφισβήτησε ευθέως τα στοιχεία αυτά ως αναξιόπιστα και υπερφίαλα.
Προκάλεσε η στάση της Εθνικής επίσης όταν πρότεινε να απολυθούν 5000 εργαζόμενοι.
Δηλαδή έκαναν ένα deal κρατώντας μυστικό ότι υπάρχει σχέδιο να αποχωρήσουν 5000 εργαζόμενοι.
Ο σύλλογος εργαζομένων πρέπει να αισθάνεται καλύτερα τώρα καθώς είχε στηρίξει λάθος επιλογές.
Με χρηματιστηριακούς όρους η Εθνική αξίζει όσο άξιζε και πριν βδομάδες με όρους fair value δηλαδή 0,10 ευρώ.
Η Εθνική πλέον αυτόνομη έχει αρνητική καθαρή θέση -2,8 δις ευρώ.
Τα -2,8 δις ευρώ πόσο πιστεύετε ότι αξίζουν;
Πρέπει να σημειωθεί ότι η κρατικοποίηση δεν σημαίνει good και bad bank. Οι μετοχές συνεχίζουν να υπάρχουν αλλά το dilution στον ιδιώτη μέτοχο θα φθάσει το 90% με 94%.
Ο ιδιώτης μέτοχος καταστρέφεται, δεν χάνει τις μετοχές του μεν αλλά θα έχουν σχεδόν μηδενική αξία δε......
Όμως ενώ το deal ναυάγησε η ουσία είναι ότι η Τράπεζα της Ελλάδος με τις σωστές ενέργειες της και το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας έχουν ανακεφαλαιοποιήσει τις τράπεζες.
Μπορεί να διαφεύγει σε πολλούς αλλά τα κεφάλαια στις 4 συστημικές τράπεζες έχουν δοθεί.
Π.χ. στην Εθνική που χρειάζεται 9,75 δις ευρώ ή στην Eurobank που χρειάζεται 5,83 δις ευρώ τα κεφάλαια έχουν δοθεί αλλά απομένει η κατανομή των κεφαλαίων.
Ως εκ τούτου οι καταθέσεις είναι ασφαλείς, δεν θα αγγίξουν τις καταθέσεις ούτε κάτω ούτε πάνω από 100 χιλιάδες ευρώ για να ανακεφαλαιοποιήσουν κάποια τράπεζα.
Όμως προσέξτε αν στο εγγύς μέλλον προκύψει ότι χρειάζονται και άλλα κεφάλαια να θυμάστε ότι το κεφαλαιακό απόθεμα του ΤΧΣ είναι 4,8 με 5 δις ευρώ.
Μέχρι να εξαντληθούν αυτά οι καταθέσεις δεν κινδυνεύουν.
Όταν μάθετε ότι εξαντλήθηκαν τα κεφαλαιακά αποθέματα του ΤΧΣ τότε να αρχίσετε να ανησυχείτε σοβαρά για τις καταθέσεις σας.

(Πρώτη ενημέρωση: 08:13)

www.bankingnews.gr