Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Τράπεζες και ΟΠΑΠ έφεραν την αγορά ξανά πάνω από τις 2.300 μονάδες

17:30 Τελευταίο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Υψηλή η μεταβλητότητα σήμερα αλλά τελικά επικράτησαν οι αγοραστές και έκλεισαν την αγορά με καλό τζίρο πάνω από τις 2.300 μονάδες. Εξαιρετικός ο ΟΠΑΠ μετά από καιρό, η Εθνική, η Optima και η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Υστέρησαν Jumbo, OTE και Aegean.

ΜSCI: Αύριο το rebalancing και θα έχει σημαντικές εκροές σε πολλές μετοχές όπως Alpha Bank, Eurobank και ΟΠΑΠ. Για να δούμε πως θα αντιδράσει η αγορά και κυρίως αν θα έχουμε κάποια αλλαγή στις short θέσεις.

SHORT: Δεν είναι έκπληξη η εμφάνιση short θέσης στην Alpha Bank. Είχαμε σχολιάσει πριν μέρες πως θα μπορούσαμε να δούμε νέες short θέσεις. Είναι μεγάλη η άνοδος των τελευταίων ετών, έχει αυξηθεί η μεταβλητότητα και εδώ και στο εξωτερικό, άρα είναι λογικό κάποιοι επενδυτές να πάρουν ανάποδη θέση, ή να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο.

ΟΤΕ: Πιέσεις δέχθηκε η μετοχή μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων. Δεν πειράζει. Μπορεί να κάνει και μία διόρθωση. Ναι, δεν είδαμε έκπληξη στο μέρισμα, αλλά η διοίκηση το βελτιώνει χρήση με χρήση και παράλληλα κάνει επενδύσεις και διατηρεί υγιή ισολογισμό. Δεν μπορούν πολλές εταιρείες να το κάνουν αυτό. Και τώρα που λιγοστεύουν τα dividend stories στο Χ.Α., η συγκεκριμένη βάζει υποψηφιότητα. Δεν είχαμε κάποια σπουδαία είδηση στην ενημέρωση των αναλυτών.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Ξεκίνησαν δυνατά, μετά έχασαν έδαφος κάποιες, ανέκαμψαν μετά στη συνέχεια και γενικά βλέπουμε μεταβλητότητα και δεν υπάρχει ξεκάθαρη κατεύθυνση. Νέα ιστορικά υψηλά από την Optima ,με άνοδο 2,94% η Εθνική και μικρότερα οι άλλες συστημικές.

ΟΠΑΠ: Ασανσέρ η μετοχή. Τουλάχιστον σήμερα δεν υποχώρησε. Πήγε μέχρι το +0,06% και μετά μέχρι το +4,15%. Μεγάλος ξανά ο όγκος. Μία εξήγηση που δώσαμε και εμείς, δίνει και η Optima Bank, ότι δηλαδή ο κλάδος έχει πιεστεί και από EV/EBITDA 8,2 φορές πέρυσι, τώρα είναι στις 7 φορές. Χθες είχαν μείνει αρκετά ανεκτέλεστα στους αγοραστές. Ίσως να φάνηκε σήμερα πως ο πωλητής ή οι πωλητές τέλειωσαν και να έδωσε αντίδραση και μάλιστα ισχυρή.

Έκλεισε στα 16,05 ευρώ που ήταν και υψηλό ημέρας και με άνοδο 4,15%. Ξανά με αγοραστές στο κλείσιμο και μεγάλους πάνω από 200 χιλ. τεμάχια ζητούσαν. Άλλη δηλαδή η εικόνα της μετοχής σήμερα στις τελικές δημοπρασίες, μετά από καιρό. Εξακολουθούμε να πιστεύουμε πως η μετοχή είναι φθηνή, ειδικά μετά την πρόσφατη πτώση. Δηλαδή ο Τσέχος έκανε τέτοια κίνηση για να τη βλέπει σε αυτές τις τιμές; Δε θα ήθελε να κάνει ένα placement πιο ψηλά στο μέλλον για να αυξήσει και τη διασπορά;

ΑΔΜΗΕ: Εξαιρετική η εικόνα της μετοχής εδώ και μέρες. Το έχουμε ξαναγράψει και το επαναλαμβάνουμε. Το ταμπλό δείχνει πως οι επενδυτές τη θέλουν την αύξηση, γιατί βλέπουν πως θα βελτιώσει τη ρυθμιζόμενη περιουσιακή βάση και άρα τα μελλοντικά κέρδη. Επίσης, νομίζουμε πως δείχνει πως το discount θα είναι μικρό για τις νέες μετοχές ή πως δε θα υπάρξουν αδιάθετα. Στα 3,02 ευρώ και στο +2,37%.

ΕΧΑΕ: Συνεχίζει ανοδικά η μετοχή. Ανεβαίνει και η Euronext. Έχει συμπληρώσει έξι συνεχόμενες ανοδικές και έχει μόλις μία πτωτική στις τελευταίες 13 συνεδριάσεις. Η υπομονή ανταμείβεται. Θα είχε πληρώσει νωρίτερα, αλλά τι να κάνουμε, την πουλήσαμε. Σημειώστε τώρα και κάτι άλλο: Ο πρόεδρος της Euronext δεν είχε πει πως θα κάνει προσπάθεια να φέρει τους εφοπλιστές στο Χ.Α., με διπλή διαπραγμάτευση; Ο Βαγγέλης Μαρινάκης, του οποίου το νέο ομόλογο μπήκε στο Χ.Α. ιδρύει νέα εταιρεία που δραστηριοποιείται στα δεξαμενόπλοια και θα εισαχθεί στο χρηματιστήριο του Όσλο με ιδιωτική τοποθέτηση 345 εκατ. δολαρίων και εξετάζει διπλή διαπραγμάτευση με ΗΠΑ. Γιατί στην Ελλάδα βάζουν μόνο ομόλογα; Γιατί τιμολογούνται χαμηλά. Στα 6,70 ευρώ και στο +2,45%.

ΕΥΔΑΠ: Υψηλή και εδώ η μεταβλητότητα.

ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ: Είδαμε κίνηση σήμερα αν και κάποιες του κλάδου άνοιξαν με καλή άνοδο και μετά είδαμε πιέσεις. Νομίζουμε πως με αυτά που βλέπουμε στο εξωτερικό και ειδικά στις ΗΠΑ, θα πρέπει να είμαστε πιο προσεκτικοί. Προφανώς και οι αναλυτές βλέπουν growth και με οργανική ανάπτυξη και με εξαγορές, αλλά δεν ξέρουμε αν αυτά τα υψηλά περιθώρια θα τα βλέπουμε και στα επόμενα χρόνια και αν βέβαια όλες αυτές οι εξαγορές αξίζουν. Γιατί πρόσφατα είδαμε και μία ακύρωση εξαγοράς και ακούμε πως η εν λόγω εταιρεία δεν ήταν και κανένα πουλέν.

AUSTRIACARD: Σιγή ασυρμάτου έχει πέσει μάλλον τις τελευταίες μέρες. Από εκεί που ακούγαμε πολλά, τώρα δεν ακούμε κάτι.

CAPITAL: Στο 98,1871 πήγε από 100 το ομόλογο στην πρεμιέρα και δείχνει αυτό που έχουμε γράψει πολλές φορές. Ότι δηλαδή η τιμολόγηση δεν είναι σωστή συνολικά στα εταιρικά ομόλογα. Δεν είναι η πρώτη φορά που το βλέπουμε. Με 1,7 φορές κάλυψη πήγε το επιτόκιο στο κάτω μέρος του εύρους και στο 3,75%. Υπενθυμίζεται πως δεν έχει εξασφαλίσεις και αυτό το ομόλογο.

14:20 UPDATE

Κινητικότητα στην πληροφορική

Λίγο πάνω από το χθεσινό κλείσιμο κινείται ο Γενικός Δείκτης, ενώ ο κλάδος της πληροφορικής δείχνει να ξεχωρίζει σήμερα.
Η Qualco έχει άνοδο 4,32% και είναι στα 5,80 ευρώ, η Performance έχει άνοδο 2,87% και είναι στα 7,89 ευρώ, η Ίλυδα ενισχύεται 2,65% και η Profile 2,08%.

12:35 UPDATE

Άλλαξε το κλίμα στο Χ.Α., πιέσεις στις τράπεζες, κρατάει η Metlen

Από κέρδη έως 1,03% στο ξεκίνημα της συνεδρίασης ο Γενικός Δείκτης γύρισε πριν λίγο και οριακά αρνητικός λόγω πιέσεων σε κάποιες τραπεζικές μετοχές.
Η Eurobank χάνει 1,57% και η Alpha Bank 0,78%, ενώ έχουν περιοριστεί τα κέρδη άλλων τραπεζών. Επίσης πιέζεται η Jumbo και ο ΟΤΕ. Απώλειες και για Viohalco, Aegean και Τιτάν. Κρατάει από την άλλη η Metlen άνοδο 3% και η Optima με την Εθνική πάνω από 1%.

11:30 UPDATE

Απώλειες για το ομόλογο της Capital

Πτωτικά κινείται κατά την πρώτη μέρα διαπραγμάτευσης το νέο εταιρικό ομόλογο της Capital, το Βαγγέλη Μαρινάκη.
Υπενθυμίζεται πως από σήμερα μπήκαν προς διαπραγμάτευση στην Κατηγορία Ομολογιών της Ρυθμιζόμενης Αγοράς του Χρηματιστηρίου Αθηνών, 250.000 κοινές ονομαστικές ομολογίες της εταιρίας "CAPITAL CLEAN ENERGY CARRIERS CORP.", ονομαστικής αξίας και τιμής διάθεσης εκάστης 1.000 ευρώ, που προέκυψαν από την έκδοση Κοινού Εταιρικού Ομολόγου, διάρκειας 7 ετών, μη μετατρέψιμου σε μετοχές του εκδότη, με ημερομηνία έκδοσης 25/02/2026, σταθερού επιτοκίου 3,75%.
Η έκδοση είχε καλυφθεί 1,75 φορές και το επιτόκιο είχε διαμορφωθεί στο κάτω μέρος του εύρους.
Τώρα κάνει πράξη στα 97,53 με σημαντική υποχώρηση δηλαδή από το 100 που ξεκίνησε και άρα η απόδοση για όσους αγοράσουν σήμερα είναι καλύτερη από όσους αγόρασαν στη δημόσια προσφορά.
Μάλλον και αυτή η εξέλιξη κάτι δείχνει σε ό,τι αφορά την τιμολόγηση που γίνεται για τα ομόλογα συνολικά και όχι μόνο για το συγκεκριμένο.

10:45 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Σήμερα και αύριο έχουμε αρκετά αποτελέσματα από εταιρείες με βαρύτητα στους δείκτες. Σε αυτά θα εστιάσει η αγορά. Αύριο στο κλείσιμο έχουμε rebalancing δεικτών MSCI. Δεν υπήρξε αλλαγή στους δείκτες, αλλά θα έχουμε αλλαγή στις σταθμίσεις. Εκροές αναμένονται σε Alpha Bank και ΟΠΑΠ, σύμφωνα με πληροφορίες. Μικτό είναι το άνοιγμα των ευρωπαϊκών αγορών, ενώ εμείς λόγω αποτελεσμάτων και Metlen ανοίξαμε και πάλι δυνατά. O Γ.Δ. πέρασε πάνω από τις 2.300 μονάδες με άνοδο 0,86%.

ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ: Ξεπέρασαν το στόχο τα κέρδη ανά μετοχή και από 0,80 ευρώ που είχε δώσει εκτίμηση η διοίκηση δημοσίευσε 0,82 ευρώ. Η συνολική διανομή για τους μετόχους θα ανέλθει στα 592 εκατ. ευρώ. Στα 5,92 ευρώ τα ενσώματα ίδια κεφάλαια ανά μετοχή. Στο 7% η μερισματική απόδοση. Θα δώσει άλλα 0,4 ευρώ. Στο 55% από 50% η συνολική διανομή. Τα αποτελέσματα δίνουν ώθηση στη μετοχή καθώς ενισχύεται 3% στο ξεκίνημα, ενώ ανοδικά κινούνται και οι άλλες τράπεζες, αφού προεξοφλούν οι επενδυτές ανάλογη πορεία.

METLEN: Συνεχίζει υψηλότερα και ενισχύεται περίπου 2%. Αρκετά θετική αυτή η εξέλιξη, καθώς υπάρχουν πολλοί εγκλωβισμένοι στη μετοχή και με δυνατές υποαξίες. Παίρνουν ανάσες, όπως καταλαβαίνετε. Στα 37,62 ευρώ και στο +1,95%.

ΟΤΕ: Αυτό που περίμεναν οι αναλυτές δίνει, δηλαδή όλες τις ελεύθερες ταμειακές ροές που ήταν 532 εκατ. ευρώ. Το προτεινόμενο μέρισμα είναι 0,877 ευρώ ανά μετοχή, είναι αυξημένο κατά 22%, αλλά δεν είναι η θετική έκπληξη που θα ήθελε η αγορά. Επίσης θα γίνει και αγορά ιδίων μετοχών 177 εκατ. ευρώ. Σε επίπεδο κερδοφορίας τα νούμερα είναι ανάλογα των εκτιμήσεων. Ο ισολογισμός είναι ισχυρός με καθαρό δανεισμό μόλις 553,3 εκατ. ευρώ μειωμένος κατά 14% έναντι της χρήσης του 2024. Στα θετικά η ανάπτυξη της σταθερής μετά από 4 χρόνια λόγω της επέκτασης δικτύου FFTH. Για το 2026 αναμένει η διοίκηση αύξηση 3% στα EBITDA, λίγο καλύτερα από τις εκτιμήσεις δηλαδή και ελεύθερες ταμειακές ροές 750 εκατ. ευρώ. Ίσως εδώ να είναι η θετική εξέλιξη που να δείχνει ότι του χρόνου θα δώσει ακόμα καλύτερο μέρισμα. Η μετοχή ξεκίνησε με απώλειες 1,05% και στα 17,80 ευρώ.


ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Σε νέα ιστορικά κινείται η Optima Bank και βλέπει τα 10 ευρώ. Δυνατή κίνηση σχεδόν 3% από Εθνική και πάνω από 1% η άνοδος για Eurobank και Alpha Bank. Για την Alpha Bank υπάρχουν εκτιμήσεις για σημαντικές εκροές λόγω στάθμισης αύριο κατά τη διάρκεια του rebalancing του MSCI.

ΟΠΑΠ: Με άνοδο ξεκίνησε η μετοχή. Βγαίνουν πολλά χαρτιά σε τιμές που είναι σημαντικά χαμηλότερες από την τιμή που μπορούσαν να πάρουν αν καταψήφιζαν στη γενική συνέλευση. Έχουν υποχωρήσει σημαντικά και οι μεγάλες στοιχηματικές του εξωτερικού. Νομίζουμε πως επηρεάζουν και αυτές. Όταν βλέπεις τη Flutter και τη DraftKings να είναι 50% κάτω από τα υψηλά που είχαν γράψει πριν λίγους μήνες, τι να πεις μετά για την πορεία του ΟΠΑΠ. Το θέμα πλέον εδώ είναι αν είναι πιο φθηνός ο ΟΠΑΠ έναντι των ξένων εταιρειών ώστε να τραβήξει επενδυτές που ποντάρουν σε αυτόν τον κλάδο από το εξωτερικό.

IDEAL: Βελτιωμένα τα νούμερα και από τον κλάδο της πληροφορικής (BYTE) και από τα Πολυκαταστήματα Attica. Πλέον έχει και την Μπάρμπα Στάθης. Ο συνολικός τζίρος έφτασε τα 513,4 εκατ. ευρώ και τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη τα 26,1 εκατ. ευρώ από 16,4 εκατ. ευρώ το 2024. Αν μπει και η Μπάρμπα Στάθης στα κέρδη του 2024 πάνε στα 21,6 εκατ. ευρώ, άρα πάλι υπάρχει βελτίωση.


PREMIA: Με άνοδο 2% ξεκίνησε η μετοχή. Εδώ και μήνες δεν έχει δείξει κάτι στο ταμπλό. Από τις μετοχές των εταιρειών ακινήτων με μεγάλο discount. Δεν είναι βέβαια η μόνη.

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ


Γιώργος Κατικάς
georgekatikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.