Οι προσδοκίες για μαζικές εισροές νέων κεφαλαίων με την αναβάθμιση σε ώριμη αγορά διαψεύδονται στην πράξη, καθώς οι καθαρές εισροές εκτιμάται ότι δεν θα υπερβούν τα 1,2 δισ. ευρώ, ποσό που σε μεγάλο βαθμό έχει ήδη προεξοφληθεί από την αγορά
Σχετικά Άρθρα
Πίνακας της JP Morgan... μας δείχνει πολλά - Παρά την άνοδο οι δείκτες αποτίμησης είναι σε discount στο Χρηματιστήριο
Στις υπόλοιπες τράπεζες, ανοδικά ακολολυθησαν Πειραιώς +1,7%, και Αlpha Bank +1,7% από -1,59% χαμηλό ενδοσυνεδριακό, ενώ η Εθνική υποχώρησε στο -0,70% από -1,91% χαμηλό ημέρας.
Στα μη τραπεζικά blue chips, εκτός της Coca Cola, ανοδικά ξεχώρισαν Lamda +7%, ΕΛΧΑ +4,5%, Motor Oil +2,5%, ΕΛΠΕ +2%, Jumbo +2%...ενώ υποχώρησαν μόνο Τιτάν -3,7%, Aktor -1,3% και Aegean -0,30%.
Αντίδραση έβγαλε σήμερα η μετοχή της Lamda Dev., καθώς χθες κινδύνευσε διαγραμματικά να σπάσει τον εκθετικό κινητό μέσο των 200 ημερών των 7 ευρώ.
Σημειώνεται ότι είναι από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης με την πιο αδιάφορη πορεία, καθώς οι επενδυτές βλέπουν καθυστερήσεις στην ολοκλήρωση του έργου και ίσως αυτός είναι ο λόγος που η μετοχή υστερεί χρηματιστηριακά.
Μένει να δούμε, αν θα ξεκολλήσει από τα τρέχοντα επίπεδα ή θα γυρίσει σε λίγες συνεδριάσεις στα γνωστά επίπεδα, αφού παρόμοιες αντιδράσεις από τα 7 ευρώ μέχρι τα 7,5 ευρώ ή και τα 8 ευρώ έχει κάνει και στο παρελθόν, χωρίς όμως να ξεφύγει υψηλότερα.
Στο επίκεντρο οι νέες γεωπολιτικές εντάσεις, με την αβεβαιότητα να αυξάνεται και να οδηγεί σε άλμα τον χρυσό ο οποίος επέστρεψε πάνω από τα 5.000 δολάρια σημειώνοντας άνοδο 3%, καθώς οι επενδυτές στρέφονται εκ νέου σε ασφαλή καταφύγια.
Χθες 3/2 μικρά ένοπλα σκάφη που ανήκουν στην Ιρανική Φρουρά της Επανάστασης πλησίασαν το αμερικανικό εμπορικό πλοίο Stena Imperative απειλώντας το με εμβολισμό και κατάσχεση.
Παρά ταύτα, την τελευταία στιγμή η σύρραξη απεφεύχθη και το αμερικανικό τάνκερ συνέχισε το ταξίδι του σύμφωνα με τον προγραμματισμό του.
Σαν να μην έφτανε το επαπειλούμενο ρεσάλτο, οι ΗΠΑ κατέρριψαν την Τρίτη ένα ιρανικό drone που πλησίασε το αεροπλανοφόρο Abraham Lincoln στον Ινδικό.
Εν τω μεταξύ, η κυβέρνηση της Ουάσινγκτον συμφώνησε να διαπραγματευτεί με τους εκπροσώπους του Ιράν στο Ομάν και οι συνομιλίες αναμένεται να πραγματοποιηθούν στις 6 Φεβρουαρίο
Τεχνικά η ζώνη των 2.400 μονάδων αποτελεί ισχυρή αντίσταση, ενώ στην πρώτη στήριξη βρίσκομνται οι 2.300 μονάδες
Η επικείμενη αναβάθμιση του Ελληνικού Χρηματιστηρίου από τον MSCI διατηρεί το επενδυτικό ενδιαφέρον, με τις αναδιαρθρώσεις θέσεων να συνεχίζονται και τις τράπεζες να πρωταγωνιστούν με αιχμή τη σταθερή κερδοφορία, τα αυξανόμενα κεφάλαια και τις υψηλότερες διανομές μερισμάτων
Επίσης αισιοδοξία επικρατεί για την επίτευξη εξαγορών, συγχωνεύσεων και επιχειρηματικών συμφωνιών που αναμένεται να ενισχύσουν την αναπτυξιακή δυναμική
Σημειώνεται ότι στις 27/1/2026 ο οίκος MSCI ανακοίνωσε την έναρξη διαβούλευσης σχετικά με πρόταση για την πιθανή αναβάθμιση της Ελλάδας από «Αναδυόμενη Αγορά» σε «Αναπτυγμένη Αγορά»
Το αποτέλεσμα της αναγγελίας από τον MSCI του ενδεχομένου αναβάθμισης του ελληνικού χρηματιστηρίου θα λάβει χώρα τις 31 Μαρτίου, με στόχο την εφαρμογή της απόφασης κατά την Ανασκόπηση Δεικτών του Αυγούστου 2026.
Υπενθυμίζεται ότι το ελληνικό χρηματιστήριο έχει ήδη μπει σε ‘watch list’ από FTSE Russell, STOXX και S&P Dow Indices”
Ωστόσο, οι προσδοκίες για μαζικές εισροές νέων κεφαλαίων με την αναβάθμιση σε ώριμη αγορά διαψεύδονται στην πράξη, καθώς οι καθαρές εισροές εκτιμάται ότι δεν θα υπερβούν τα 1,2 δισ. ευρώ, ποσό που σε μεγάλο βαθμό έχει ήδη προεξοφληθεί από την αγορά.
Η κυρίαρχη αντίληψη παραμένει ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών συνιστά μια περιφερειακή αγορά, μεσαίου μεγέθους, γεγονός που σημαίνει ότι η ένταξή του σε μια ευρύτερη και πιο ώριμη κατηγορία ενδέχεται να συνοδευτεί από μείωση του ειδικού του βάρους. Σε αυτό το περιβάλλον, παρατηρούνται έντονες βραχυπρόθεσμες και κερδοσκοπικές κινήσεις, κυρίως με εναλλαγές τοποθετήσεων στις τραπεζικές μετοχές, ενώ η αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίων από funds εκτιμάται ότι θα γίνει κυρίως μέσω εσωτερικών μετακινήσεων κεφαλαίων.
Πιο καθοριστικός παράγοντας για τη μελλοντική πορεία της αγοράς θεωρείται η ενδεχόμενη εκροή κεφαλαίων από τη Wall Street, εξέλιξη που θα μπορούσε να ευνοήσει και το Ελληνικό Χρηματιστήριο, αν και εγκυμονεί τον κίνδυνο δημιουργίας νέων υπερβολών στις αποτιμήσεις.
Με ιδιαίτερο ενδιαφέρον αναμένονται οι ανακοινώσεις από τον MSCI στις 10/2/2026 με το rebalancing να λαμβάνει χώρα στις 27/2/2026.
Υπενθυμίζεται ότι μετά την αφαίρεση της Metlen, ο εν λόγω δείκτης αποτελείται από 8 μετοχές και συγκεκριμένα των Εurobank, Εθνική, Πειραιώς, Alpha Bank, ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ και Jumbo.
Στο επίκεντρο οι αποφάσεις νομισματικής πολιτικής των Κεντρικών Τραπεζών EKT και BoE αύριο ην Πέμπτη 5 Φεβρουαρίου, με τις εκτιμήσεις συγκλίνουν στο ότι τα βασικά επιτόκια θα διατηρηθούν στα τρέχοντα επίπεδα, με τους επενδυτές να επικεντρώνονται κυρίως στα μηνύματα και τις κατευθύνσεις που θα δοθούν για τη νομισματική πορεία κατά το υπόλοιπο της χρονιάς.
JP Morgan: Παρά την άνοδο το ελληνικό χρηματιστήριο κερδίζει στις αποτιμήσεις, χάνει στη δυναμική κερδών
Το Ελληνικό Χρηματιστήριο ξεχωρίζει και έναντι του μέσου όρου των ευρωπαϊκών χωρών έχει 28% discount.
Διαθέτει το χαμηλότερο εκτιμώμενο P/E με βάση όσο υποστηρίζει και αναλύει η JP Morgan.
Η Ελλάδα είναι στις 10 φορές και κοντά της είναι η Αυστρία που έχει P/E 10,8 φορές.
Ο μέσος ευρωπαϊκός όρος είναι στις 15,5 φορές με την Ολλανδία να είναι στις 21,4 φορές και τη Φιλανδία στις 18,8 φορές.
Η Πορτογαλία είναι στις 14,5 φορές, η Ισπανία στις 13,3 φορές και η Ιταλία στις 12,7 φορές.
Ακόμα δηλαδή και σε σύγκριση με τις χώρες του νότου, η Ελλάδα έχει συγκριτικό πλεονέκτημα.
Και σε όρους όμως P/BV που εξετάζει η JP Morgan και πάλι υπάρχει discount 10%, αφού η Ελλάδα είναι στις 1,5 φορές τα ίδια κεφάλαια έναντι 2,2 του μέσου όρου.
Η μερισματική απόδοση είναι στο 3% και κοντά στο μέσο όρο που είναι 2,8%, αλλά είναι χαμηλότερη για παράδειγμα έναντι του 4,5% της Ιταλίας, του 3,6% της Πορτογαλίας, του 3,3% της Ισπανίας αλλά και υψηλότερη έναντι του 2,5% της Γερμανίας ή του 1,7% του Βελγίου.
Ωστόσο, οι ελληνικές εταιρείες υστερούν στην αύξηση των κερδών ανά μετοχή, καθώς υπολείπονται του μέσου όρου που για το 2026 είναι στο 14%.
Η εκτίμηση για την Ελλάδα είναι στο 11% που ωστόσο δεν μπορεί να θεωρηθεί χαμηλός ρυθμός ανάπτυξης.
Η Πορτογαλία έχει μόλις 3%, η Ισπανία 8% και η Ιταλία 15%.
Η Ελλάδα πλέον έχει αποκτήσει μέγεθος και έχει μπει σε περισσότερα ραντάρ αναλυτών.
Δεν είναι πλέον οι αποτιμήσεις χαμηλές ώστε να λειτουργούν αποτρεπτικά για κάποια funds.
Προφανώς κάποιοι θα θελήσουν να συνδέσουν την πρόσφατη άνοδο με την εξαγορά της ΕΧΑΕ από τη Euronext, αλλά η αλήθεια κρύβεται στο μέγεθος, όπως έχουν σημειώσει αναλυτές σε εκθέσεις τους και στις προοπτικές.
Η Eurobank πλέον έχει αποτίμηση 15 δισ. ευρώ, η Εθνική 14 δισ. ευρώ, η Πειραιώς 10,6 δισ. ευρώ και η Alpha Bank 10 δισ. ευρώ.
Να σημειωθεί πως οι αποτιμήσεις στις ΗΠΑ είναι ακόμα πιο ψηλά και ο μέσος όρος P/E είναι στις 22,5 φορές και στις 5,6 φορές ο δείκτης P/BV.
Σε όρους αύξησης κερδών το 2026 δεν παρατηρείται σημαντική απόκλιση από το μέσο ευρωπαϊκό όρο.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,36% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,40%.
Λίγο πριν τις 11:30, με ελεγχόμενες πιέσεις στις τράπεζες, με Alpha Bank -1,5%, Εθνική -1%...ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -0,46% επιδρώντας στον Γενικό Δείκτη, ο οποίος όμως διατήρησε το θετικό πρόσημο στο +0,04%.
Λίγο πριν τη λήξη της συνεδρίασης, εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις σε μη τραπεζικά blue chips, με Coca Cola +3%, Motor Oil +2,5%, , ΕΛΠΕ +2% και με στηρίξεις από τις Eurobank +2,8%, Πειραιώς +1,7% ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +1,27% και ο Γενικός Δείκτης στο +1,42%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +1,36% στις 2.402 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.403,88 μονάδες και χαμηλό τις 2.371,00 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και έχει επικεντρωθεί στις τράπεζες....
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 330 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 65,4 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 47 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 27 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 65,38 εκατ. ευρώ και όγκου 7,40 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα, η Εθνική διακίνησε 650 χιλ. τεμάχια αξίας 10,19 εκατ. ευρώ, η Eurobank 1,3 εκατ. τεμάχια αξίας 5,52 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 3,13 εκατ. τεμάχια αξίας 13,75 εκατ. ευρώ και η Optima Bank 20,71 χιλ. τεμάχια αξίας 1,89 εκατ. ευρώ.
Η ΔΕΗ 650 χιλ. τεμάχια αξίας 13,18 εκατ. ευρώ, η Coca Cola 10 χιλ. τεμάχια αξίας 481 χιλ. ευρώ, ο ΟΤΕ 104,4 χιλ. τεμάχια αξίας 1,69 εκατ. ευρώ, η Jumbo 117,8 χιλ. τεμάχια αξίας 3,06 εκατ. ευρώ, η Motor Oil 44,2 χιλ. τεμάχια αξίας 1,57 εκατ. ευρώ, η ΓΕΚ Τέρνα 75 χιλ. τεμάχια αξίας 2,51 εκατ. ευρώ, η Metlen 50 χιλ. τεμάχια αξίας 2,27 εκατ. ευρώ, ο Sarantis 13 χιλ. τεμάχια αξίας 182 χιλ. ευρώ, η Cenergy 150 χιλ. τεμάχια αξίας 2,92 εκατ. ευρώ και η ΕΛΧΑ 253 χιλ. τεμάχια αξίας 1,2 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΡΩΠΗ 150 χιλ. τεμάχια αξίας 315 χιλ. ευρώ, η BYLOT 400 χιλ. τεμάχια αξίας 404 χιλ. ευρώ και η ΚΡΙ-ΚΡΙ 50 χιλ. τεμάχια αξίας 1,13 εκατ. ευρώ, η ΙΛΥΔΑ 666 τεμάχια αξάις 3,4 χιλ. ευρώ και η Autohellas 27 τ΄μάχια αξάις 369 ευρώ.ε
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.402 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τη ζώνη των 2.400 μονάδων και ακολουθούν οι 2.450 και oi 2.500 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκεται η ζώνη των 2.300 -2.250 μονάδες και ακολουθούν οι 2.200 μονάδες, οι 2.160, οι 2.100, οι 2.080, οι 2050, οι 2.000 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.995 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.851 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.850 μονάδων και ακολουθούν οι 2.880, οι 2.900, οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες .
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι τις 2.680 μονάδες και ακολουθούν οι 2.600, οι 2.550, οι 2.500, οι 2.400, οι 2.350, οι 2.300, οι 2.280, οι 2.250, οι 2.200, οι 2.180, οι 2.175 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.166 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Βελτίωση τα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -10 μ.β.
Αγορές καταγράφονται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, εν αναμονή των αποφάσεων για τα επιτόκια από Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και της Τράπεζας της Αγγλίας την Πέμπτη 5/2.
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης διαμορφώθηκε στο 1,9% σε ετήσια βάση τον Δεκέμβριο από 2,1% τον Νοέμβριο. Η ΕΚΤ έχει διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα από τότε που ολοκλήρωσε τον κύκλο μειώσεων τον Ιούνιο και τον προηγούμενο μήνα έστειλε μήνυμα ότι δεν βιάζεται να αλλάξει εκ νέου πολιτική, καθώς ο πληθωρισμός δεν θεωρείται πλέον πρόβλημα και η ανάπτυξη εμφανίστηκε απροσδόκητα ισχυρή προς το τέλος του 2025.
Υπενθυμίζεται ότι η Fed μετά τη μείωση των επιτοκίων στις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις μέσα στο 2025, διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια τον Ιανουάριο. Η αισιοδοξία γύρω από πιθανές μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ συγκρούστηκε με μια αιφνίδια επαναξιολόγηση της ηγεσίας της Federal Reserve, μετά την απόφαση του Προέδρου Donald Trump να προτείνει τον πρώην διοικητή της Fed Kevin Warsh ως διάδοχο του Jerome Powell, με τη λήξη της θητείας του τελευταίου τον Μάιο.
Ο Warsh είναι υπέρμαχος μιας πιο σφιχτής νομισματικής πολιτικής και η ανακοίνωση της υποψηφιότητάς του για την προεδρία της Fed ενίσχυσε περαιτέρω το δολάριο.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,37% και το 10ετές ιταλικό 3,47% με το μεταξύ τους spread στις -12 μονάδες βάσης.
Ήπιες πωλήσεις καταγράφονται στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,28% και το 2ετές στο 3,58%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Τον Μάρτιο, η Moody’s ήταν ο τελευταίος από τους «μεγάλους» οίκους που επανέφερε την Ελλάδα στην επενδυτική βαθμίδα, κλείνοντας έναν κύκλο πολυετούς υποβάθμισης που ξεκίνησε με την κρίση χρέους. Στη συνέχεια, μέσα στη χρονιά, ακολούθησαν νέες αναβαθμίσεις από τους DBRS, S&P και Fitch,
Παράλληλα, η Scope, η οποία είχε ήδη αναβαθμίσει την Ελλάδα σε «BBB» από τον Δεκέμβριο του 2024, προχώρησε το 2025 σε αναβάθμιση του outlook από «σταθερό» σε «θετικό», ενισχύοντας τις προσδοκίες για κάτι καλύτερο τη νέα χρονιά.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων ανοίγει στις 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS για να πάρει τη σκυτάλη στις 13 Μαρτίου η Moody’s, η γερμανική Scope στις 20 Μαρτίου, η S&P στις 24 Απριλίου και η Fitch στις 8 Μαΐου.
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το χρέος στα 403,86 δισεκ. καμία βελτίωση σε απόλυτα μεγέθη, αντιθέτως επιδείνωση 30 δισεκ. σε 2,5 χρόνια…
Από τα 403,86 δισεκ, 105,2 δισεκ. αφορούν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισεκ. δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισεκ. έντοκα γραμμάτια, 57 δισεκ. repos.
Το ελληνικό δημόσιο προσπαθεί μέσω ενδοκυβερνητικού δανεισμού να συντηρηθεί και έτσι εξηγείται γιατί τα repos δεν μειώνονται…
Από το ελληνικό χρέος αυτό που βρίσκεται σε κυκλοφορία είναι τα 105 δισεκ. ομολόγων… π.χ. τα 218 δισεκ. του ελληνικού χρέους είναι δάνεια μηχανισμών στήριξης.
Ωστόσο από αυτά τα 105 δισεκ. τα 40 δισεκ. τα κατέχει ήδη η ΕΚΤ…
Όταν λέμε αναβαθμίστηκε η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα σημαίνει ότι τα ομόλογα 105 δισεκ. θα έχουν χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας δεν θα θεωρούνται junk bond…
Δηλαδή ο επικοινωνιακός χαμός είναι για περίπου 105 δισεκ. εκ των οποίων μέρος αυτών κατέχει ήδη και η ΕΚΤ. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα γελοιοποιηθούν όπως το 2008 και 2009 που βαθμολογούσαν την Ελλάδα σε κλίμακες επενδυτικής βαθμίδας εκτός πραγματικότητας.
Οπότε οι οίκοι αξιολόγησης δεν μας κάνουν και κανένα δώρο αφού το ρίσκο αξιολόγησης που αναλαμβάνουν είναι ασήμαντο.
Μεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν σήμερα 4/2 οι ασιατικές αγορές μετά τις χθεσινές απώλειες της Wall Street , με τους επενδυτές να αξιολογούν την τελευταία παρτίδα οικονομικών στοιχείων
Η δραστηριότητα των υπηρεσιών της Ιαπωνίας επεκτείνεται περαιτέρω τον Ιανουάριο, σημειώνοντας υψηλό 11 μηνών και ανεβάζοντας τις προβλέψεις της αγοράς. Ειδικότερα, ο εποχικά προσαρμοσμένος δείκτης επιχειρηματικής δραστηριότητας της Jubun Bank Japan Services Services αυξήθηκε σε 53,7, μένοντας πάνω από το ουδέτερο όριο των 50 για να σηματοδοτήσει τη συνολική ανάπτυξη στον τομέα και μια βελτίωση από το 53,4 του Δεκεμβρίου.
Ο δείκτης RatingDog China General Services Purchasing Managers Index (PMI) στην Κίνα αυξήθηκε από το 52,0 του Δεκεμβρίου σε 52,3 τον Ιανουάριο, υποδεικνύοντας μια άλλη επέκταση στον τομέα.Ο σύνθετος δείκτης PMI ήρθε σε 51,6 τον Ιανουάριο, από 51,3 τον Δεκέμβριο.
Ομοίως, ο κλάδος των υπηρεσιών της Αυστραλίας συνέχισε να επεκτείνεται τον Ιανουάριο, με την ανάπτυξη με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων σχεδόν τεσσάρων ετών. Ο εποχικά προσαρμοσμένος δείκτης S&P Global Australia Services PMI Business Activity Index αυξήθηκε σε 56,3 τον Ιανουάριο, από 56,0 τον Δεκέμβριο, παραμένοντας πάνω από το όριο των 50 που διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -0,63%, ο δείκτης Shanghai στη Κίνα στο +0,85%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο +0,06%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο +1,57%, και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο +0,80%.
Aνοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές
Ανοδικές τάσεις επικρατούν σήμερα 4/2 στις ευρωπαϊκές αγορές , με επικεντρο τις γεωπολιτικέςεξελίξεις και τους επενδυτές να αξιολογούν τα νέα οικονομικά δεδομένα και εταιρικά κέρδη.
Ο ετήσιος πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ μειώθηκε στο 1,7% τον Ιανουάριο σε σύγκριση με 1,9% τον Δεκέμβριο, όπως ανέφερε η Eurostat σε προκαταρκτική ανακοίνωση την Τετάρτη. Σε μηνιαία βάση, ο δείκτης τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ) υποχώρησε κατά 0,5%.
Ο δείκτης τιμών παραγωγού (PPI) υποχώρησε κατά 0,3% σε μηνιαία βάση στην Ευρωζώνη τον Δεκέμβριο, ενώ στην Ευρωπαϊκή Ένωση, οι τιμές παραγωγού μειώθηκαν κατά 0,4% σε σύγκριση με τον Νοέμβριο.
Ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού στην Ιταλία ανήλθε στο 1% τον Ιανουάριο, από 1,2% τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με την προκαταρκτική έκθεση. Μηνιαίως, ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) αυξήθηκε κατά 0,4%.
Η δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα της Γερμανίας επεκτάθηκε με ταχύτερο ρυθμό τον Ιανουάριο, με τον Composite PMI Outmission Index να σκαρφαλώνει κατά 0,8 μονάδες σε μηνιαία βάση στις 52,1 για να φτάσει σε υψηλό δύο μηνών. Εν τω μεταξύ, ο Δείκτης Επιχειρηματικής Δραστηριότητας Υπηρεσιών της χώρας ανήλθε σε 52,4 τον αναφερόμενο μήνα, υποχωρώντας κατά 0,3 μονάδες από τον προηγούμενο μήνα , σε χαμηλό τεσσάρων μηνών
Ο Δείκτης Επιχειρηματικής Δραστηριότητας Υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου αυξήθηκε κατά 2,6 μονάδες σε μηνιαία βάση για να ανέλθει στις 54 τον αναφερόμενο μήνα, παρουσιάζοντας τον ταχύτερο ρυθμό επέκτασης από τον Αύγουστο του 2025. Εν τω μεταξύ, ο δείκτης PMI Composite Output Index του Ηνωμένου Βασιλείου ανέβηκε κατά 2,3 μονάδες σε σύγκριση με τον Δεκέμβριο για να φτάσει τις 53,7, επεκτείνοντας με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Αύγουστο του 2024.
Οι traders χωνεύουν επίσης ένα κύμα εκθέσεων κερδών από μεγάλες τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων των UBS, Santander και Credit Agricole, καθώς και των φαρμακευτικών κολοσσών Novartis και GSK.
Την ίδια ώρα, οι επενδυτές τηρούν στάση αναμονής ενόψει των αποφάσεων νομισματικής πολιτικής της Τράπεζας της Αγγλίας και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, οι οποίες αναμένεται να ανακοινωθούν την Πέμπτη 5 Φεβρουαρίου. Παράλληλα, οι επενδυτές αξιολογούν σημαντικές μακροοικονομικές ανακοινώσεις.
Οριακή άνοδος +0,10% καταγράφεται στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Μαρτίου στα 32,88 ευρώ.
Πτωτικά κινούνται οι τιμές πετρελαίου, με το brent στο -0,30% στα 67,14 δολ. το βαρέλι και το αμερικανικό αργό στα 63,00 δολ. το βαρέλι στο -0,30%.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο -0,50%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,85%, ο δείκτης FTSE MIB +0,90%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,50% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +1,3%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,55%, ο S&P 500 στο -0,05%, ο Nasdaq στο -0,35% και το ETF GREC στο +0,53% ( 76,42 δολ.).
Μεικτά πρόσημα στις τράπεζες με ικανοποιητικές συναλλαγές
Μεικτές τάσεις καταγράφονται στις τράπεζες, εν μέσω έντονης μεταβλητότητας, με ικανοποιητικές συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 15,60 ευρώ, με πτώση -0,73%, με όγκο 3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,11 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,4730 ευρώ, με άνοδο +1,75% με όγκο 10 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,12 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 8,9440 ευρώ, με άνοδο +1,64% με όγκο 3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,85 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,29 ευρώ, με άνοδο +2,61% με όγκο 9,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,35 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 9,74 ευρώ, με άνοδο +0,21% και όγκο 223 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,2 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1,47 ευρώ, με άνοδο +0,14%, με όγκο 520 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,38 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 9,49 ευρώ, με άνοδο +3,76% , με όγκο 760 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,08 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 17,00 ευρώ, με άνοδο +0,29% και κεφαλαιοποίηση 338 εκατ. ευρώ.
Κέρδη στα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές
Ανοδικά έκλεισε το σύνολο σχεδόν των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με ικανοποιητικές συναλλαγές
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν Lamda, ΕΛΧΑ, Coca Cola, Motor Oil...
Στον αντίποδα, υποχώρησαν Τιτάν, Aktor, Aegean...
Η Coca Cola στα 48,80 ευρώ, με άνοδο +2,97% και κεφαλαιοποίηση στα 17,95 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ στα 20,48 ευρώ, με άνοδο +0,90% και αποτίμηση 7,46 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Ο ΟΠΑΠ στα 18,00 ευρώ, με άνοδο +0,79% και αποτίμηση 6,56 δισ. ευρώ. και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ στα 16,46 ευρώ, με άνοδο +0,19% και αποτίμηση 6,54 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η Μetlen στα 44,94 ευρώ, με άνοδο +2,24% και κεφαλαιοποίηση 6,49 δισεκ. ευρώ
Ο Titan Cement International στα 54,60 ευρώ, με πτώση -3,35% και κεφαλαιοποίηση 4,34 δισ.ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil στα 35,94 ευρώ, με άνοδο +2,22% και κεφαλαιοποίηση 3,94 ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα στα 34,74 ευρώ, με άνοδο +1,46% και κεφαλαιοποίηση 3,57 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo στα 26,28 ευρώ, με άνοδο +0,54% και κεφαλαιοποίηση 3,44 δισ. ευρώ.
Η Viohalco στα 13,40 ευρώ, με άνοδο +1,53% και κεφαλαιοποίηση στα 3,39 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 9,37 ευρώ, με άνοδο +1,59% και κεφαλαιοποίηση 2,83 δισ. ευρώ.
Ο Aktor στα 10,58 ευρώ, με πτώση -1,12% και κεφαλαιοποίηση 2,17 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 7,21 ευρώ, με άνοδο +0,57% και κεφαλαιοποίηση 754 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,74 ευρώ, μέ άνοδο +0,85% και κεφαλαιοποίηση 115 εκατ. ευρώ.
Αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 50 μονάδες βάσης
Αγορές καταγράφονται σήμερα 4/2 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,37% και το 10ετές ιταλικό 3,47% με το μεταξύ τους spread στις -10 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 50 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 27 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,27% ή 270 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -10 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 15 μονάδες βάσης.
Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης
Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 4/2 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 4 Φεβρουαρίου του 2026 στο 3,47%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 4/2/2026 στο 2,87%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 2,96% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,22% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,23% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,47% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,05%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών