Το αφήγημα του «ασταμάτητου» Bitcoin δοκιμάζεται. Καθώς η ευφορία μετά το halving ξεθωριάζει, η αγορά βρίσκεται αντιμέτωπη με μια ζώνη τιμών που μπορεί να καθορίσει ολόκληρο τον επόμενο κύκλο. Το επίπεδο των 65.000 δολαρίων δεν είναι απλώς ένα παλιό υψηλό· είναι πλέον το σημείο όπου συγκρούονται τα μαθηματικά μοντέλα, οι μακροοικονομικές προβολές και η ψυχολογία των επενδυτών.
Το κρίσιμο όριο των 65.000 δολαρίων
Το Bitcoin εισέρχεται σε μια αποφασιστική φάση. Σύμφωνα με τον Jurrien Timmer, διευθυντή μακροοικονομικής ανάλυσης στη Fidelity Investments, το επίπεδο των 65.000 δολαρίων αποτελεί πλέον βασικό σημείο καμπής. Σε ανάλυσή του που δημοσίευσε στην πλατφόρμα X, ο Timmer περιγράφει ένα πιθανό σενάριο παρατεταμένης ενοποίησης μέσα στο 2026, στο οποίο αυτή η τιμή θα λειτουργήσει ως πραγματικό τεστ αντοχής της αγοράς.
Όπως επισημαίνει, το επίπεδο αυτό συμπίπτει με το προηγούμενο ιστορικό υψηλό του Bitcoin και, σε περίπτωση καθοδικής διάσπασης, η επόμενη γραμμή άμυνας τοποθετείται πολύ χαμηλότερα.
Το power law μοντέλο και το «καμπανάκι» των 45.000 δολαρίων
Ο Jurrien Timmer βασίζει την ανάλυσή του στο λεγόμενο power law μοντέλο, ένα μαθηματικό πλαίσιο που επιχειρεί να αποτιμήσει τη θεωρητική, μακροπρόθεσμη αξία του Bitcoin χαράσσοντας μια καμπύλη πάνω στη διαχρονική του ανάπτυξη. Σύμφωνα με αυτό το μοντέλο, εάν η αγορά παραμείνει στάσιμη, η ανοδική γραμμή τάσης θα μπορούσε να κατέβει σταδιακά προς τα 65.000 δολάρια.
Σε ένα τέτοιο σενάριο, η ζώνη των 45.000 δολαρίων αποκτά κομβική σημασία, καθώς αποτελεί το επίπεδο στήριξης που ορίζει το power law. Ιστορικά, αυτή η περιοχή έχει συνδεθεί με τα χαμηλά των κύκλων του Bitcoin, λειτουργώντας ως σημείο συμπίεσης πριν από μεγάλες ανοδικές κινήσεις.
Ο Timmer τονίζει ότι, αν το Bitcoin υποχωρήσει κάτω από τα 65.000 δολάρια, η αγορά θα μπορούσε να εισέλθει σε μια παρατεταμένη φάση πίεσης, αμφισβητώντας τα μεσοπρόθεσμα ανοδικά σενάρια.
Bitcoin on the other hand, took the year off (or at least the past few months). It is following the internet S-curve a lot closer now than the power law curve.
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) January 9, 2026
It’s interesting that a lot of Bitcoin folks are proclaiming that the four year cycle is dead and a new structural up… pic.twitter.com/ibQr4hAzlf
Από τον τετραετή κύκλο στο μοντέλο υιοθέτησης τύπου Internet
Η ανάλυση δεν περιορίζεται σε τεχνικά επίπεδα. Θίγει ένα βαθύτερο ερώτημα: παραμένει επίκαιρο το κλασικό μοντέλο των τετραετών κύκλων του Bitcoin;
Μετά από ένα αρνητικό 2025, κάτι πρωτοφανές για χρονιά που ακολουθεί halving, αυξάνονται οι αμφιβολίες για το αν αυτό το ιστορικό μοτίβο εξακολουθεί να ισχύει. Ο Timmer υποστηρίζει ότι το Bitcoin φαίνεται να απομακρύνεται από την τροχιά του power law και να ακολουθεί περισσότερο ένα μοντέλο καμπύλης S, παρόμοιο με εκείνο της υιοθέτησης του Internet.
Αυτή η μετάβαση θα μπορούσε να εξηγήσει γιατί η τρέχουσα τιμή αποκλίνει από τις μακροπρόθεσμες προβολές, χωρίς αυτό να σημαίνει αναγκαστικά κατάρρευση της θεμελιώδους αξίας.
Η συμπίεση πριν από την επόμενη κίνηση
Στον ίδιο διάλογο παρεμβαίνει και ο David Eng, ο οποίος προειδοποιεί ότι η ιδέα ενός Bitcoin χωρίς bear markets αποτελεί παρερμηνεία του τρόπου με τον οποίο διαμορφώνονται οι τιμές. Όπως σημειώνει, παρά την εξέλιξη της αγοράς, οι καθοδικοί κύκλοι παραμένουν πιθανότατοι, καθώς το Bitcoin εξακολουθεί να είναι ένα σπάνιο περιουσιακό στοιχείο ενταγμένο σε ένα ασταθές χρηματοοικονομικό οικοσύστημα.
Κατά τον Eng, το Bitcoin δεν βρίσκεται σε στασιμότητα αλλά σε φάση συμπίεσης κάτω από τον μακροπρόθεσμο νόμο ανάπτυξής του. Η ιστορία δείχνει ότι τέτοιες περίοδοι επιλύονται όταν η τιμή επανέρχεται προς την ανοδική τροχιά και όχι όταν αυτή η τροχιά υποχωρεί.
Ο μακρινός ορίζοντας των εκατομμυρίων
Σε μακροπρόθεσμο επίπεδο, ορισμένα μοντέλα επεκτείνουν τον χρονικό ορίζοντα πολύ πέρα από τα σημερινά επίπεδα έντασης. Σύμφωνα με προβολές της VanEck, το Bitcoin θα μπορούσε να φτάσει τα 2,9 εκατομμύρια δολάρια έως το 2050, εφόσον η δυναμική του παραμείνει ευθυγραμμισμένη με εκείνη των μεγάλων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων.
Ένα ακραίο σενάριο, που όμως δείχνει πόσο βαθιά παραμένει η σύγκρουση ανάμεσα στη βραχυπρόθεσμη αμφιβολία και τη μακροπρόθεσμη πίστη στο πιο αμφιλεγόμενο ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο της εποχής μας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών