Η επίδραση στα κεφάλαια της Alpha Bank από την εξαγορά της Astrobank στην Κύπρο θα περάσει στο τέταρτο τρίμηνο (60 μονάδες βάσης), έτσι ο δείκτης κεφαλαίου θα διαμορφωθεί στο 15,5%
Σχετικά Άρθρα
Τα παράδοξα της Jefferies - Μειώνει εκτιμήσεις για έσοδα από τόκους αλλά αυξάνει τιμές στόχους στις τράπεζες - Το 60%... της Εθνικής
Σταθερές και ανθεκτικές οι ελληνικές τράπεζες σύμφωνα με την ΤτΕ – Ποιοι οι κίνδυνοι
Μοχλός τα έσοδα από τα νέα δάνεια για τις τράπεζες, πως θα φθάσουν σε 14 δισεκ. πιστωτική επέκταση το 2025;
Όσον αφορά την Εθνική Τράπεζα, εκτιμάται μια ανοδική αναθεώρηση, ενώ για την Alpha Bank, παρόλο που αποτελεί θέμα του τέταρτου τριμήνου, ενδέχεται να έλθει νωρίτερα.
Ειδικότερα, όπως επισημαίνει σε έκθεσή της η JP Morgan για την Εθνική Τράπεζα, αναμένει περισσότερες ενδείξεις ότι το τελικό μέρισμα για το 2025 θα κινηθεί πάνω από 60% και είναι πολύ πιθανό να είναι κοντά στο 70%. Παρόλο που αυτό είναι ευρέως αναμενόμενο, θα εκληφθεί θετικά από την αγορά.
Κι αυτό επειδή, ταυτόχρονα, η Εθνική θα ανακοινώσει τις κινήσεις στον τραπεζοασφαλιστικό τομέα (συνεργασία ή ποσοστό μειοψηφίας), όπως ήδη φημολογείται στην αγορά.
Για την Alpha Bank, η αμερικανική τράπεζα, στο βασικό της σενάριο, εκτιμά ότι το τελικό payout θα διαμορφωθεί στο 50%, αλλά επειδή αυτό εξαρτάται από το πού θα κινηθεί ο δείκτης κεφαλαίου CET1, ενδέχεται να κινηθεί ανοδικά προς το 60% – παρόλο που θα αποτελέσει θέμα για το τέταρτο τρίμηνο.
Από την πλευρά της, και η ελληνική Eurobank Equities προβλέπει κέρδη 292 εκατ. ευρώ (έναντι 287 εκατ. ευρώ του consensus), που αντιστοιχούν σε απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) 14,2% για το τρίμηνο και 15,5% για το εννεάμηνο, άνετα δηλαδή πάνω από την καθοδήγηση της διοίκησης της Εθνικής για απόδοση 15%.
Οι εκτιμήσεις για τα κέρδη τριμήνου από JP Morgan – Citigroup
Η JP Morgan αναμένει κέρδη 287 εκατ. ευρώ στο τρίτο τρίμηνο για την Εθνική Τράπεζα και ένα εποχικά χαμηλότερο τρίμηνο σε όγκους, ενώ όσον αφορά τα καθαρά έσοδα τόκων (ΝΙΙ) προβλέπει ελαφρά μείωση σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, λόγω της ανατιμολόγησης των assets, η οποία θα αντισταθμιστεί κατά ένα μέρος από το χαμηλότερο κόστος των καταθέσεων.
Οι προμήθειες θα συνεχίσουν να αυξάνονται, ενώ το κόστος ρίσκου θα διαμορφωθεί σε 45 μονάδες βάσης.
Πρέπει να σημειωθεί πως η Εθνική Τράπεζα, αντίθετα με τις άλλες τράπεζες, δεν έχει έκθεση σε δάνεια σε ελβετικό φράγκο και η μοναδική πρόβλεψη που θα ενσωματώσει αφορά το κόστος 25 εκατ. ευρώ για τα σχολικά κτίρια.
Η Citigroup προβλέπει κέρδη 252 εκατ. ευρώ και, εξαιρουμένου του κόστους των σχολείων, θα ανέλθουν σε 280 εκατ. ευρώ.
Σε αυτά τα κέρδη αντιστοιχεί μια απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 13,6%.
Το κόστος ρίσκου κινείται σύμφωνα με τον ετήσιο στόχο των 40 μονάδων βάσης.
Στο μέτωπο της πιστωτικής επέκτασης, η αμερικανική τράπεζα, μετά τις συναντήσεις με τη διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας, αναμένει ηπιότερο τρίμηνο, ωστόσο βρίσκεται στα επίπεδα προκειμένου, σε ετήσια βάση, να ξεπεράσει τα 2,5 δισ. ευρώ.
Στην ανάλυση της JP Morgan για την Alpha Bank, τα κέρδη εκτιμώνται σε 213 εκατ. ευρώ (πριν από τις προβλέψεις).
Οι όγκοι εργασιών στο τρίτο τρίμηνο αναμένονται αδύναμοι σε σχέση με το δεύτερο, αλλά θα επιταχυνθούν στο τέταρτο τρίμηνο της χρονιάς.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους (ΝΙΙ) θα συνεχίσουν την ανοδική τους πορεία σε τριμηνιαία βάση, καθώς υποστηρίζονται από τη χαμηλότερη ευαισθησία της Alpha Bank λόγω της μείωσης των επιτοκίων της ΕΚΤ.
Η επίδραση στα κεφάλαια της Alpha Bank από την εξαγορά της Astrobank στην Κύπρο θα περάσει στο τέταρτο τρίμηνο (60 μονάδες βάσης), έτσι ο δείκτης κεφαλαίου θα διαμορφωθεί στο 15,5%.
Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών