Όλεθρος για τους μετόχους - Η φούσκα της Wall Street θα σκάσει... συμπαρασύροντας την παγκόσμια οικονομία

Οι επενδυτές αγνοούν επιδεικτικά τις αυξανόμενες πιέσεις από το δημόσιο και ιδιωτικό χρέος στις ΗΠΑ και την παγκόσμια οικονομία, ενώ οι μετοχές απολαμβάνουν την προσοχή των μέσων ενημέρωσης...
Η πραγματικότητα όμως είναι διαφορετική: οι μετοχές αποτελούν την τελευταία γραμμή άμυνας στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Συγκεκριμένα, όπως εξηγεί η Phoenix Capital, η χρηματιστηριακή αγορά είναι «η τελευταία στην ιεραρχία» όταν πρόκειται για αποπληρωμή χρεών σε περίπτωση χρεοκοπίας. Οι μέτοχοι είναι αυτοί που πληρώνουν τελευταίοι, μετά τους πιστωτές και τα χρέη. Αυτό σημαίνει ότι οι πιστωτικές αγορές, και όχι οι χρηματιστηριακές, είναι συνήθως οι πρώτες που αντιδρούν σε σημαντικές οικονομικές ανατροπές.

Η σοφία των επενδυτών στην αγορά junk bonds (υψηλής απόδοσης και εκτός επενδυτικής βαθμίδας) είναι καθοριστική, καθώς το ρίσκο είναι τεράστιο. Όταν τα πράγματα πάνε στραβά, οι συνέπειες για τους επενδυτές μπορούν να είναι καταστροφικές.
Εδώ έρχεται η καμπάνα του κινδύνου: το ETF υψηλής απόδοσης χρέους (HYG) έχει σπάσει την ανοδική του τάση για πρώτη φορά από τα χαμηλά του Απριλίου. Και το χειρότερο, το HYG δεν κατάφερε να ανακτήσει αυτή την τάση.



Τα σημάδια πληθαίνουν...

Αυτά τα δεδομένα αποτελούν σοβαρό σήμα κινδύνου για το μέλλον των πιστωτικών αγορών.
Ακολουθεί και άλλος δείκτης, ο δείκτης Senior Loans, ο οποίος έχει σπάσει επίσης τη γραμμή τάσης της ανοδικής αγοράς και έχει καταγράψει πτώση κάτω από τις κινούμενες μέσες των 8 και 21 ημερών. Όλα αυτά δείχνουν ότι ο ανοδικός momentum έχει υποχωρήσει, σηματοδοτώντας επικείμενη καταιγίδα.
Αν και οι αγορές μετοχών παραμένουν αδιάφορες απέναντι σε αυτές τις πιέσεις, οι ανησυχίες για την επερχόμενη κρίση ήδη φτάνουν στους μεγάλους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς. Η Jefferies, μία από τις πρώτες εταιρείες που αναγνωρίζουν την έκθεση τους σε αυτά τα προβλήματα, βλέπει τη μετοχή της να καταρρέει, παρά το γεγονός ότι διαχειρίζεται πάνω από 60 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία.





Έρχεται κραχ 

Το πιο κρίσιμο ερώτημα για τους επενδυτές είναι αν αυτές οι προβλέψεις κινδύνου θα πυροδοτήσουν μια νέα χρηματιστηριακή κατάρρευση. Η Phoenix Capital αναφέρει ότι χρησιμοποιεί έναν αποκλειστικό δείκτη που έχει ενεργοποιηθεί πριν από κάθε σημαντική χρηματοοικονομική καταστροφή των τελευταίων 50 ετών — από το Κραχ του 1987, την κρίση των τεχνολογικών μετοχών, μέχρι την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.
Τα δεδομένα αυτά υποδεικνύουν ότι η επερχόμενη κρίση στον τραπεζικό και πιστωτικό τομέα ενδέχεται να είναι πιο επικίνδυνη από ότι φαίνεται με την πρώτη ματιά, και οι αγορές μετοχών ίσως σύντομα αντιληφθούν τον κίνδυνο που διαγράφεται στον ορίζοντα...

www.bankingnews.gr