Ελεγχόμενη πτώση στο ΧΑ -0,25% στις 2.057 μον. - Στο επίκεντρο Credia Bank +3%, Fed, Moody’s, rebalancing FTSE Russell και παράγωγα

(upd22) Σε αρνητικό έδαφος έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.057 μονάδες, από τις 2.068 μονάδες υψηλό ημέρας, με ελεγχόμενες πιέσεις στις τράπεζες, ενώ μεικτή ήταν η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, με χαμηλές τις συναλλαγές.
Το διεθνές περιβάλλον συνεχίζει να χαρακτηρίζεται από αβεβαιότητα, στις ήδη υφιστάμενες γεωπολιτικές εντάσεις, έχει προστεθεί η πολιτική και δημοσιονομική κρίση στη Γαλλία, η  δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης, με την Fitch να υποβαθμίζει το αξιόχρεο της Γαλλίας την περασμένη Παρασκευή.
Παρά τις ανησυχίες, οι επενδυτές δείχνουν να παραβλέπουν τους κινδύνους, η  αγορά συντηρείται σε θετικό έδαφος, υποστηριζόμενη από στρατηγικές κατοχύρωσης κερδών και συνεχείς κινήσεις «rotation» τίτλων, ενώ τα προγράμματα επαναγοράς και η ρευστότητα των αμερικανικών funds ενισχύουν την ανθεκτικότητα της αγοράς.
Μετά την απόφαση της  Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ)  πριν από λίγες ημέρες να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στο 2%, σειρά έχει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών στις 16-17 Σεπτεμβρίου  με τις  αγορές να τιμολογούν ήδη πιθανότητα 100% για μείωση κατά 25 μονάδες στο εύρος 4,00%–4,25%, ενώ έχουν αυξήσει την πιθανότητα για δύο ακόμη μειώσεις εντός του 2025 στο 90%.
Ομοίως και η Τράπεζα του Καναδά η οποία αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια κατά 0,25% ενώ η Τράπεζα της Αγγλίας και η Τράπεζα της Ιαπωνίας εκτιμάται να διατηρήσουν τα επιτοκια αμετάβλητα.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, με τη μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν Εθνική -1,09% και  Eurobank -1,03% και ακολούθησαν Alpha Bank -0,77% και Πειραιώς -0,08%.
Στον αντίποδα, με κέρδη +3,01% έκλεισε η Credia bank, καθώς έκλεισε το deal με την HSBC Μάλτας, με τη συνεργασία αυτή να δημιουργεί σημαντικές συνέργειες και ενισχύει τη θέση της στην περιοχή. Η εξαγορά αυτή επιτρέπει επίσης στο Ελληνικό Δημόσιο να ωφεληθεί από τις επενδύσεις στο τραπεζικό σύστημα, προσφέροντας νέα δυναμική στην αγορά.
Η  Credia Bank εξαγοράζει το 70% της HSBC Μάλτας, ενώ οι ανακοινώσεις αναμένονται έως 17 Σεπτεμβρίου 2025.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά έκλεισαν Cenergy +1,6%, Viohalco +1,33%, ΟΠΑΠ +1,09%..ενώ υποχώρησαν Τιτάν -1,09%, EΛΠΕ -1%, ΟΤΕ -0,65%....
Το βασικό σενάριο για το ελληνικό χρηματιστήριο είναι ότι θα ξαναδεί χαμηλό προς τις 1.780 με 1.800 μονάδες ή πτώση 13% και αυτό το στηρίζουμε με μια μεγάλη αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίων και πωλήσεων που ήδη σχεδιάζεται και θα εκτελεστεί προσεχώς. 
Δεν αναφερόμαστε στην αναβάθμιση του Ελληνικού Χρηματιστηρίου σε ώριμη αγορά που νομοτελειακά δεν μπορεί να έρθει νωρίτερα από τον Νοέμβριο 2026. 
Θεωρούμε ότι τις 1.780 με 1.800 μονάδες θα τις δούμε ξανά, η εκτίμηση των τραπεζιτών είναι ότι αυτό θα συμβεί σε βάθος έως 60 ημερών.
Για το 2026 ο στόχος για το ελληνικό χρηματιστήριο θα είναι 2.600 με 2.750 μονάδες και εφόσον έχει προηγηθεί η διόρθωση.
Οι τράπεζες διαφωνούν με νέα κρατικοποίηση λόγω κατάπτωσης μέρους των 19 δισ κρατικών εγγυήσεων.
Υπολογίζεται ότι σε σύνολο κρατικών εγγυήσεων 19 δισεκ. θα μπορούσαν να καταπέσουν 4 δισεκ. ευρώ.
Πρόσφατα σε ένα πολύ ενδιαφέρον άρθρο του ο πρώην τραπεζίτης Μιχάλης Σάλλας πρότεινε να αλλάξουν οι παραδοχές του νόμου για τον Ηρακλή που αφορά τα κόκκινα δάνεια στην Ελλάδα, εστιάζοντας στο ζήτημα της πιθανής – στο μέλλον – κατάπτωσης μέρους των κρατικών εγγυήσεων ύψους 19 δισεκ. ευρώ.
Οι τράπεζες έχουν εκδώσει κύρια ομόλογα και έναντι αυτών το ελληνικό δημόσιο παρείχε εγγυήσεις.
Ρωτήσαμε τις τράπεζες πως σχολιάζουν αυτή την πρόταση που έχει ισχυρά επιχειρήματα και τόνισαν «ενώ δεν διαφωνούμε με την επιχειρηματολογία, θα πρέπει να μην υφίσταται ζήτημα κρατικοποίησης έστω και μερικής όταν το Ελληνικό Δημόσιο αποεπένδυσε από τις τράπεζες».
Βέβαια άλλος τραπεζίτης υποστηρίζει ότι δεν υφίσταται θέμα κρατικοποίησης αφού το να πάρει ως μέτοχος - επενδυτής (χωρίς ειδικά δικαιώματα) το ελληνικό κράτος μέσω του Υπερταμείου μετοχές τραπεζών π.χ. το 6% ή 7% δεν επιδρά στο ελάχιστο στην διακυβέρνηση και στην διοίκηση της τράπεζας.

Κρίσιμη η 19/9 με αξιολόγηση Moody’s, rebalancing του FTSE Russel και τριπλή λήξη παραγώγων

Κρίσιμη είναι η ημερομηνία της 19ης Σεπτεμβρίου όπου θα λάβει χώρα η αξιολόγηση από την Moody’s.
Μετά την αξιολόγηση της DBRS Ratings, η οποία διατήρησε σε ΒΒΒ  τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας χωρίς να αλλάξει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), σειρά έχει η Moody’s στις 19 Σεπτεμβρίου 2025.
Η  Moody’s βαθμολογεί την ελληνική οικονομια σε κλίμακα Baa3 με σταθερές προοπτικές.
Υπάρχει πιθανότητα 60% να αναβαθμίσει τις προοπτικές σε θετικές από σταθερές της ελληνικής οικονομίας αλλά η πιθανότητα αναβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδος είναι μηδενικές για τις 19 Σεπτεμβρίου 2025.
Να σημειωθεί ότι ο αμερικανικός οίκος Moody's θα είναι ο πρώτος που θα σχολιάσει το οικονομικό πακέτο της ΔΕΘ που ανακοινώθηκε 6 με 7 Σεπτεμβρίου 2025...
Η επόμενη αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας θα λάβει χώρα στις 17 Οκτωβρίου από την Standard & Poor’s και ακολουθούν  η Scope Ratings στις 7 Νοεμβρίου και η Fitch Ratings στις 14 Νοεμβρίου.
Στις 19 Σεπτεμβρίου αναμένεται και το rebalancing του FTSE Russell αλλά και η τριπλή λήξη παραγώγων. 
Σύμφωνα με την αναδιάρθρωση που ανακοίνωσε την Παρασκευή (22/8) ο οίκος FTSE Russell, στον δείκτη Large Cap (υψηλής κεφαλαιοποίησης) προστέθηκε η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου, ενώ η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ προστέθηκε στον δείκτη Mid Cap (μεσαίας κεφαλαιοποίησης). 
Στον Micro Cap (μικρής κεφαλαιοποίησης) προστέθηκε η μετοχή της Πετρόπουλος.
Σε αντίθετο κλίμα, αφαιρέθηκαν από τον Micro Cap οι μετοχές των: Alter Ego Media, Alumil, AustriaCard, Avax, Μπλε Κέδρος, Dimand, Ευρώπη Holdings, Lavopharm, Noval Property, Profile, Trade Estates.
Επίσης, στις 19/9 o οίκος FTSE Russell ένεταξε την Metlen στον FTSE 100 με τους αναλυτές να αναμένουν εισροές 400 εκατ. ευρώ.
Υπενθυμίζεται ότι ο οίκος FTSE Russell έχει θέσει σε watch list για το επόμενο review -τον Σεπτέμβριο 2025- το Χρηματιστήριο Αθηνών, χωρίς να δώσει χρονοδιάγραμμα για το πότε θα αναβαθμιστεί σε ανεπτυγμένη αγορά. 
Τον Απρίλιο αναμενόταν να δώσει χρονοδιάγραμμα αναβάθμισης για το Χρηματιστήριο Αθηνών, αλλά δεν προχώρησε σε αυτή την κίνηση, απογοητεύοντας τους «ταύρους» που είχαν προεξοφλήσει την αναβάθμιση...
Επίσης, στις 19/9 θα λάβει χώρα και η τακτική αναδιάρθρωση των δεικτών Stoxx, με την Eurobank να εισέρχεται στον Stoxx Emerging Markets Large Cap και η Τιτάν και το Αεροδρόμιο Αθηνών τον Stoxx Emerging Markets Mid Cap, ενώ η  Aktor εισέρχεται στον αντίστοιχο Small Cap. 

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Με θετικό πρόσημο ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη στο +0,12%.
Στα πρώτα λεπτά της συνεδρίασης, με στηρίξεις από την Alpha Bank +1,45% και από  επιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με Aktor +1,88%, ΔΑΑ +1,36%, Τιτάν +0,98%...ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +0,54% και ο Γενικός Δείκτης στο +0,28%.
Λίγο μετά τις 12:30, με πιέσεις σε Εθνική -1,66% αλλά και στον δεικτοβαρή ΟΤΕ -1,42%, ΔΕΗ -0,92%...ο Γενικός  Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -0,47%.
Λίγο πριν τη λήξη της συνεδρίασης, εντάθηκαν πι πιέσεις στις τράπεζες και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας στο -0,83%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -0,25% στις 2.057 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.068,60 μονάδες και χαμηλό τις 2.052,98 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και επικεντρώθηκε στις τράπεζες..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 165,3 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 21,4 εκατ. ευρώ σε πακέτα, το όγκος στα 32,1 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 18,6 εκατ. διακινήθηκαν  στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 21,47 εκατ. ευρώ και όγκου 4,64 εκατ. τεμαχίων πραγματοποήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα, η Eurobank διακίνησε 1,28 εκατ. τεμάχια αξίας 4,2 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 150 χιλ. τεμάχια αξίας 532 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 992,4 χιλ. τεμάχια αξίας 7,05 εκατ. ευρώ και η Εθνική 539 χιλ. τεμάχια αξάις 6,6 εκατ. ευρώ..
Ο Aktor 100 χιλ. τεμάχια αξίας 800 χιλ. ευρώ και η ΓΕΚ Τέρνα 15 χιλ. τεμάχια αξίας344 χιλ. ευρώ. Η Intratot 1,5 εκατ.  τεμάχια αξίας 1,83 εκατ. ευρώ και η TRADE ESTATES ΑΕΕΑΠ 60χιλ. τεμάχια αξίας 105,6 χιλ. ευρώ..

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.057 μονάδες, με πρώτη στήριξη το ψυχολογικό  όριο των 2.000 μονάδων και ακολουθεί η ζώνη των 1.980 – 1.970 μονάδων. 
Ακολουθούν οι 1.900, οι 1.850, οι 1.800, οι 1.785, οι 1.784 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.731 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκεται η ζώνη των 2.100 – 2.120 μονάδες και ακολουθούν οι 2.150, οι 2.165  και οι  2.200 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.240 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις  2.200 μονάδες και ακολουθούν οι  2.150, οι  2.100, οι 2.075, οι 2.050, οι 2.000, οι  1.975, οι 1.900, οι 1.850, οι 1.800, οι 1.780, οι 1.792 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.700 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.285 μονάδες και ακολουθούν οι 2.300, οι  2.350 και οι 2.400 μονάδες.

Ήπιες αγορές στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -15 μ.β.

Ήπιες αγορές  καταγράφονται σήμερα 15/ 9 στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης, με τους επενδυτές να ανα μένουν την απόφαση της της Fed για τα επιτόκια στις 16-17/9.
Οι  αγορές να τιμολογούν ήδη πιθανότητα 100% για μείωση κατά 25 μονάδες βάσης την επόμενη εβδομάδα στο εύρος 4,00%–4,25%, ενώ έχουν αυξήσει την πιθανότητα για δύο ακόμη μειώσεις εντός του 2025 στο 90%.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών 10ετών ομολόγων έχουν ήδη υποχωρήσει κατά 20 μονάδες βάσης μέσα σε δύο εβδομάδες, κίνηση που ισοδυναμεί με μια έμμεση μείωση επιτοκίων, δεδομένου ότι τα επιτόκια στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ συνδέονται άμεσα με αυτές τις αποδόσεις. 
Η πτώση αυτή έχει συμβάλει και στην αποφόρτιση άλλων μεγάλων αγορών ομολόγων, ιδιαίτερα στην Ευρώπη, που πιέζονται από πολιτική αβεβαιότητα και αυξανόμενα δημοσιονομικά βάρη.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,36% και το 10ετές ιταλικό 3,51% με το μεταξύ τους spread στις -15 μονάδες βάσης.
Ήπιες αγορές καταγράφονται και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,04% και το 2ετές στο 3,53%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Σε ΒΒΒ διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας η DBRS Ratings, την Παρασκευή 5/9, χωρίς να αλλάξει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend). 
Η επόμενη αξιολόγηση θα λάβει χώρα στις 19 Σεπτεμβρίου 2025 από την  Moody’s και ακολουθεί η Standard & Poor’s στις 17 Οκτωβρίου, η Scope Ratings στις 7 Νοεμβρίου και η Fitch Ratings στις 14 Νοεμβρίου.
Η οικονομία δεν είναι σε τέτοια κατάσταση που δικαιολογεί αναβαθμίσεις αλλά η ανάκαμψη των τραπεζών τροφοδοτεί τις αναβαθμίσεις.
Tο 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Το 2025 οι οίκοι αξιολόγησης θα μετριάσουν τον ενθουσιασμό τους με την Ελλάδα.
Αν και η αναβάθμιση θεωρείται τυπική γιατί ήδη η Ελλάδα βρίσκεται σε επενδυτική βαθμίδα και η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το χρέος στα 403,86 δισεκ. καμία βελτίωση σε απόλυτα μεγέθη, αντιθέτως επιδείνωση 30 δισεκ. σε 2,5 χρόνια…
Από τα 403,86 δισεκ, 105,2 δισεκ. αφορούν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισεκ. δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισεκ. έντοκα γραμμάτια, 57 δισεκ. repos.
Το ελληνικό δημόσιο προσπαθεί μέσω ενδοκυβερνητικού δανεισμού να συντηρηθεί και έτσι εξηγείται γιατί τα repos δεν μειώνονται…
Από το ελληνικό χρέος αυτό που βρίσκεται σε κυκλοφορία είναι τα 105 δισεκ. ομολόγων… π.χ. τα 218 δισεκ. του ελληνικού χρέους είναι δάνεια μηχανισμών στήριξης.
Ωστόσο από αυτά τα 105 δισεκ. τα 40 δισεκ. τα κατέχει ήδη η ΕΚΤ…
Όταν λέμε αναβαθμίστηκε η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα σημαίνει ότι τα ομόλογα 105 δισεκ. θα έχουν χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας δεν θα θεωρούνται junk bond…
Δηλαδή ο επικοινωνιακός χαμός είναι για περίπου 105 δισεκ. εκ των οποίων μέρος αυτών κατέχει ήδη και η ΕΚΤ. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα γελοιοποιηθούν όπως το 2008 και 2009 που βαθμολογούσαν την Ελλάδα σε κλίμακες επενδυτικής βαθμίδας εκτός πραγματικότητας.
Οπότε οι οίκοι αξιολόγησης δεν μας κάνουν και κανένα δώρο αφού το ρίσκο αξιολόγησης που αναλαμβάνουν είναι ασήμαντο.

Μεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές 

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν σήμερα 15/9 οι ασιατικές αγορές, με τον δείκτη  Kospi της Νότιας Κορέας να αγγίζει το ιστορικό υψηλό στις 3.420,23 μονάδες, καταγράφοντας δέκατη συνεχόμενη συνεδρίαση με κέρδη.
Η άνοδος αυτή ήρθε μετά τη δήλωση του υπουργού Οικονομικών Koo Yun-cheol ότι η κυβέρνηση θα αποσύρει το σχέδιο αύξησης της φορολογίας στις επενδύσεις σε μετοχές.
Στο επίκεντρο οι συνομιλίες ΗΠΑ–Κίνας στην Ισπανία, προκειμένου να συζητήσουν ζητήματα εθνικής ασφάλειας, οικονομίας και εμπορίου, μεταξύ των οποίων η επικείμενη προθεσμία πώλησης της εφαρμογής TikTok και οι αμερικανικοί δασμοί.
Οι συνομιλίες διεξάγονται μεταξύ των Scott Bessent (υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ) και Jamieson Greer (εκπρόσωπος Εμπορίου των ΗΠΑ), και των Κινέζων αξιωματούχων He Lifeng (αντιπρόεδρος) και Li Chenggang (επικεφαλής διαπραγματευτής για το εμπόριο).
Στα νέα οικονομικά δεδομένα, οι λιανικές πωλήσεις στην Κίνα αυξήθηκαν κατά 3,4% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο, χαμηλότερα από το αναμενόμενο και μειωμένο από την αύξηση του περασμένου μήνα κατά 3,7%, ενώ η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 5,2% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο, ενώ  σε μηνιαία βάση καταγράφηκε αύξηση 0,37%.
Αναλυτικά, ο  δείκτης Shanghai στη Κίνα έκλεισε στο -0,26%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +0,22%, o δείκτης Kospi στη Ν. Κορέα στο +0,35% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -0,13%.
Σημειώνεται πως το χρηματιστήριο της Ιαπωνίας παρέμεινε  κλειστό λόγω αργίας.

Ανοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές

Ανοδικές τάσεις επικρατούν σήμερα 15/9 στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, με επίκεντρο τις γεωπολιτικές εντάσεις και την πολιτική κρίση στη Γαλλία.
Στο επίκεντρο οι συνεδριάσεις των  κεντρικών  τραπεζών, μετά την απόφαση της  Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ)  πριν από λίγες ημέρες να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στο 2%, σειρά έχει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών στις 16-17 Σεπτεμβρίου  με τις  αγορές να τιμολογούν ήδη πιθανότητα 100% για μείωση κατά 25 μονάδες στο εύρος 4,00%–4,25%, ενώ έχουν αυξήσει την πιθανότητα για δύο ακόμη μειώσεις εντός του 2025 στο 90%.
Ομοίως και η Τράπεζα του Καναδά η οποία αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια κατά 0,25% ενώ η Τράπεζα της Αγγλίας και η Τράπεζα της Ιαπωνίας εκτιμάται να διατηρήσουν τα επιτίκια αμετάβλητα.
Το εμπορικό πλεόνασμα της Ευρωζώνης διαμορφώθηκε στα 12,4 δισ. ευρώ τον Ιούλιο, σημειώνοντας πτώση από 18,5 δισ. ευρώ τον ίδιο μήνα του περασμένου έτους,. Το ποσοστό ήταν υψηλότερο σε σύγκριση με το πλεόνασμα των 8,0 δισ. ευρώ τον Ιούνιο.
Παράλληλα, οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 0,4% και διαμορφώθηκαν στα 251,5 δισ. ευρώ, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 3,1% στα 2239,1 δισ. ευρώ.
Στην Ευρωπαϊκή Ένωση, το εμπορικό πλεόνασμα διαμορφώθηκε στα 12,1 δισ. ευρώ, κάτω από τα 15,9 δισ. ευρώ του Ιουλίου  του 2024. Οι εξαγωγές ανήλθαν σε 227,7 δισ. ευρώ, σημειώνοντας μείωση 0,5% ετησίως, ενώ οι εισαγωγές ήταν 215,6 δισ. ευρώ, ανεβαίνοντας κατά 1,2%.
Το εμπορικό πλεόνασμα της Ιταλίας αυξήθηκε στα 7,9 δισ. ευρώ τον Ιούλιο από 5,4 δισ. ευρώ τον Ιούνιο. Το εμπορικό πλεόνασμα με τις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης ανήλθε σε 1,9 δισ. ευρώ, ενώ το πλεόνασμα εκτός ΕΕ ανήλθε σε 6 δισ. ευρώ.
Οι συνολικές εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 0,7% σε μηνιαία βάση και 6,1% σε ετήσια βάση, ενώ οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 1,2% σε σύγκριση με τον Ιούνιο και 7,3% ετησίως. Οι τιμές των εισαγωγών πρόσθεσαν 0,3% σε μηνιαία βάση και 3% σε σύγκριση με τον Ιούλιο του 2024.
Ο  Δείκτης παραγωγού και Τιμών Εισαγωγής της Ελβετίας μειώθηκε κατά 0,6% τον Αύγουστο σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, που διαμορφώθηκε στις 105,5 μονάδες. Ο δείκτης τιμών παραγωγού υποχώρησε κατά 0,8% στο 105,7, ενώ ο δείκτης τιμών εισαγωγής μειώθηκε 0,4% στις 105,1 σε σύγκριση με τον Ιούλιο. Εν τω μεταξύ, ο εγχώριος δείκτης προσφοράς διολίσθησε 0,2% στις 109,5 μονάδες.
Τα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Ένωσης και της Ιταλίας για το εμπόριο αναμένονται αργότερα μέσα στην ημέρα, ενώ η Ελβετία ανέφερε πτώση 0,6% τον Αύγουστο στις τιμές των παραγωγών και εισαγωγών.
Άνοδος καταγράφεται στις τιμές του πετρελαίου, με το brent στα 67,38 δολ. το βαρέλι στο +0,60% και το αμερικανικό αργό στα 63,20 δολ. το βαρέλι στο +0,80%.
Πτώση -2% καταγράφονται στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Οκτωβρίου στα 31,99 ευρώ.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο +0,25%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +1,1%, ο δείκτης FTSE MIB +1%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,60% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο +0,05%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,15%, ο S&P 500 στο +0,55%, ο Nasdaq στο +0,65% και το  ETF GREC στο -0,25% (65,01 δολ.).

Ελεγχόμενη πτώση στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές - Ξεχώρισε η Credia Bank +3%

Ελεγχόμενη πτώση καταγράφηκε στις τράπεζες, με εξαίρεση την Credia Bank η οποία ξεχώρισε στο +3%  λόγω του deal με την HSBC Μάλτας  με χαμηλές συναλλαγές. 
Η Εθνική έκλεισε στα 12,25 ευρώ, με πτώση -1,09%, με  όγκο 1,94 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,20 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 3,49 ευρώ, με πτώση -0,77% με όγκο 5,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 8,07 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 7,09 με πτώση -0,08%, με όγκο 2,98 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 8,86 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 3,2540 ευρώ, με πτώση -1,03% με όγκο 7,38 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,99 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η Optima έκλεισε στα 8,30 ευρώ, με άνοδο +1,97%  με όγκο 438 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,83 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 7,72 ευρώ, με πτώση -0,26% και όγκο 640 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,36 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1,6420 ευρώ, με άνοδο +3,01%, με όγκο 2,02 εκατ. τεμάχια  και αποτίμηση στα 2,65 δισεκ. ευρώ..
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,95 ευρώ, με πτώση -2,61% και κεφαλαιοποίηση 296 εκατ. ευρώ.

Μεικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές 

Μεικτές τάσεις καταγράφηκαν στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με χαμηλές συναλλαγές 
Aνοδικά έκλεισαν Cenergy +1,6%, Viohalco +1,33%, ΟΠΑΠ +1,09%..
Στον αντίποδα,υποχώρησαν Τιτάν -1,09%, EΛΠΕ -1%, ΟΤΕ -0,65%....
Η Coca Cola έκλεισε στα 43,04 ευρώ, με πτώση -0,37% και κεφαλαιοποίηση στα 16,06 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Μetlen έκλεισε στα 51,30 ευρώ, με πτώση -0,39% και κεφαλαιοποίηση 7,34 δισεκ. ευρώ στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 19,55 ευρώ, με άνοδο +1,09% και αποτίμηση 7,23 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 16,82 ευρώ, με πτώση -0,65% και αποτίμηση 6,79 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η  ΔΕΗ έκλεισε στα 14,39 ευρώ, με άνοδο +0,28% και αποτίμηση 5,31 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 31,76 ευρώ, με άνοδο +0,13% και κεφαλαιοποίηση 4,27 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 36,75 ευρώ, με πτώση -1,08% και κεφαλαιοποίηση 2,88 δισ.ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 25,86 ευρώ, με άνοδο +0,62% και κεφαλαιοποίηση 2,86 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 8,3850 ευρώ, με πτώση -1% και κεφαλαιοποίηση 2,56 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 23,02 ευρώ, με άνοδο +0,70% και κεφαλαιοποίηση 2,38 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 6,86 ευρώ, με άνοδο +1,33% και κεφαλαιοποίηση στα 1,78 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 8,04 ευρώ, με άνοδο +0,50% και κεφαλαιοποίηση 1,64 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 7,15 ευρώ, με άνοδο +0,70% και κεφαλαιοποίηση 761 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 4,28 ευρώ, με πτώση -0,93% και κεφαλαιοποίηση 134 εκατ. ευρώ.

Ήπιες αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 67 μονάδες βάσης

Ήπιες αγορές καταγράφονται  σήμερα 15/9 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,36% και το 10ετές ιταλικό 3,51% με το μεταξύ τους spread στις -15 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 67 μονάδες βάσης από 68 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 39 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,39% ή 390 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 15 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 26 μονάδες βάσης.

Ήπιες αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Ήπιες αγορές καταράφονται  σήμερα 15/9 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 15 Σεπτεμβρίου του 2025 στο 3,51%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 15/9/2025 στο 2,69%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 2,93% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,10% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,25% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,51% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,02%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr