Ξέφρενη πορεία στο χάος - Η αποδολαριοποίηση εκτινάσσει το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους των ΗΠΑ – Φυγή από assets

Καθώς τα κράτη-μέλη των BRICS μειώνουν την εξάρτησή τους από το δολάριο, η Αμερική αντιμετωπίζει αυξανόμενα επιτόκια και αποδυναμωμένη οικονομική επιρροή.
Αυτή η εξέλιξη απειλεί την παγκόσμια κυριαρχία του δολαρίου και ενδέχεται να καταστήσει το αμερικανικό δημόσιο χρέος ακριβότερο στη χρηματοδότηση.

Ο εμπορικός πόλεμος αποδυναμώνει τοδολάριο

Οι ΗΠΑ έχουν επιβάλει δασμούς έως και 50% στην Ινδία και στη Βραζιλία, γεγονός που ωθεί αυτές τις χώρες να στραφούν ακόμη πιο γρήγορα προς στρατηγικές αποδολαριοποίησης.
Η Ινδία ανακοίνωσε ότι θα σταματήσει να αγοράζει αμερικανικά όπλα, σηματοδοτώντας μια σημαντική αλλαγή για έναν από τους παραδοσιακούς συμμάχους των ΗΠΑ εντός του μπλοκ BRICS.
Η αντίδραση ήταν συντονισμένη από τα κράτη-μέλη.
Ο Πρόεδρος της Βραζιλίας Lula ήταν ιδιαίτερα φωνητικός στο ζήτημα, δηλώνοντας χαρακτηριστικά:
«Δεν χρειάζεται να παραμένω υποταγμένος στο δολάριο.»

Η κυριαρχία του δολαρίου δείχνει καθαρή πτώση

Το κινεζικό γιουάν ξεπέρασε για πρώτη φορά το δολάριο στις υπεράκτιες συναλλαγές.
Πάνω από το 50% των διασυνοριακών εμπορικών συναλλαγών της Κίνας γίνονται πλέον σε γιουάν , σε σύγκριση με το 2020, όταν το ήμισυ διεξαγόταν σε δολάρια.
Το μερίδιο του δολαρίου στα παγκόσμια συναλλαγματικά αποθέματα έχει πέσει από 70% πριν από δύο δεκαετίες σε περίπου 58% σήμερα.
Η τράπεζα DBS της Νοτιοανατολικής Ασίας ανέφερε αύξηση 30% στις ροές διακανονισμού των συναλλαγών σε γιουάν , ιδιαίτερα μεταξύ Κίνας, Λατινικής Αμερικής και Μέσης Ανατολής.
Αυτές οι αλλαγές καταδεικνύουν πως η αποδολαριοποίηση των BRICS αναδιαμορφώνει το διεθνές εμπόριο αυτή τη στιγμή.

Η προειδοποίηση της J.P. Morgan για το κόστος δανεισμού των ΗΠΑ

Η J.P. Morgan τόνισε ότι η μειωμένη παγκόσμια ζήτηση για δολαριακά περιουσιακά στοιχεία συνεπάγεται λιγότερους αγοραστές για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
Με την ξένη κατοχή του αμερικανικού χρέους να έχει ήδη μειωθεί περίπου στο 30%, η πίεση θα μπορούσε να εκτοξεύσει τα επιτόκια πολύ υψηλότερα από τις αρχικές προβλέψεις.
Η τράπεζα προειδοποιεί:
«Οι προσπάθειες της κυβέρνησης των ΗΠΑ να μειώσει τους φόρους για να αντισταθμίσει το πλήγμα των υψηλών δασμών σημαίνουν ότι θα προσπαθήσει να δανειστεί περισσότερο από έναν κόσμο που είναι λιγότερο πρόθυμος να δανείσει.»

Επιπτώσεις στην αγορά και μελλοντικές προοπτικές

Οι BRICS ελέγχουν πλέον τα δύο τρίτα του παγκόσμιου πληθυσμού και περίπου το μισό του παγκόσμιου ΑΕΠ.
Οι συντονισμένες προσπάθειές τους για αποδολαριοποίηση συνιστούν μια πραγματική πρόκληση για τα καθιερωμένα νομισματικά συστήματα.
Οι αποδόσεις των ομολόγων δείχνουν αυξημένη μεταβλητότητα μέσα στο 2025, ενώ τα «ασφαλή καταφύγια» (safe-haven assets) υπεραποδίδουν έναντι των παραδοσιακών επενδύσεων.
Η J.P. Morgan μιλά ακόμα και για «αταξία» (disorderly scenarios), που θα μπορούσαν να επιταχύνουν την πτώση του δολαρίου, ειδικά αν οι δασμοί συνεχιστούν.
Ο 14ετής ανοδικός κύκλος του δολαρίου φαίνεται να έχει λήξει, και οι Αμερικανοί δανειολήπτες θα επωμιστούν το κόστος, καθώς τα έξοδα δανεισμού αυξάνονται σε απάντηση αυτής της θεμελιώδους μεταβολής στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Η Κίνα προωθεί το γιουάν μέσα στους BRICS – αλλά συναντά αντίσταση

Αν και η Κίνα δεν έχει επισήμως καλέσει τα μέλη των BRICS να καταστήσουν το γιουάν αποθεματικό νόμισμα, τα βήματα που έχει κάνει το κομμουνιστικό καθεστώς για να ενισχύσει το νόμισμα δημιουργούν σοβαρές αμφιβολίες για την ατζέντα του.
Ωστόσο, κατά τις συνόδους κορυφής του 2023 και 2024, η κυβέρνηση του Xi Jinping πρότεινε τη χρήση του γιουάν στο εμπόριο, στις διασυνοριακές πληρωμές και στα αποθεματικά των κεντρικών τραπεζών.
Η Κίνα προέτρεψε τα κράτη-μέλη να μειώσουν την εξάρτησή τους από το δολάριο και να αρχίσουν να εμπορεύονται σε τοπικά νομίσματα, με έμφαση στο γιουάν.
Υποχρέωσε τα μέλη των BRICS – όπως η Ρωσία και η Βραζιλία – αλλά και άλλες χώρες, να διενεργούν εμπορικές συναλλαγές στο κινεζικό νόμισμα, εκμεταλλευόμενη τις κυρώσεις του Λευκού Οίκου εναντίον της Ρωσίας.
Ακόμα και η Ινδία, σε κάποια φάση, πραγματοποίησε πληρωμές σε γιουάν, αν και τελικά σταμάτησε τη χρήση του.
Επιπλέον, η Κίνα προώθησε το γιουάν ως μέσο χορήγησης δανείων μέσω της New Development Bank (NDB).
Χώρες όπως το Πακιστάν, η Σρι Λάνκα και πολλά κράτη της Αφρικής έχουν ήδη λάβει δάνεια σε γιουάν.
Έτσι, η Κίνα προωθεί ανεπίσημα το κινεζικό νόμισμα ως εναλλακτική λύση εντός της συμμαχίας των BRICS.

Η αντίσταση απέναντι στο κινεζικό νόμισμα

Ωστόσο, η Κίνα συναντά εμπόδια.
Τα μέλη Ινδία και Νότια Αφρική είχαν ήδη εκφράσει αντίθεση στη χρήση του κινεζικού νομίσματος, και πλέον η Βραζιλία έχει προσχωρήσει σσε αυτή την άποψη.
Αυτές οι χώρες προτιμούν ένα πολυνομισματικό σύστημα, στο οποίο όλα τα τοπικά νομίσματα θα έχουν τη δυνατότητα να χρησιμοποιούνται στο εμπόριο και στις συναλλαγές. Στόχος τους είναι ένα «καλάθι» νομισμάτων να μπορεί να ανταγωνιστεί το δολάριο ΗΠΑ.
Συμπερασματικά, τα μέλη των BRICS δεν θέλουν το κινεζικό γιουάν να γίνει αποθεματικό νόμισμα.

Κατά πάσα πιθανότητα δεν θα υπάρχει διάδοχος στο θρόνο του δολαρίου, ο νομισματικός χρυσός θα κάνει τη δουλειά... - άλλωστε όπως έχουμε αναβέρει στο BN η κατοχή του αποθεματικού νομίσματος συνοδεύεται απο μια κατάρα!

www.bankingnews.gr