Intralot: Αναβάθμιση για την πιστοληπτική ικανότητα ετοιμάζει η Moody's

Σε επιτήρηση για αναβάθμιση στο αμέσως επόμενο χρονικό διάστημα έθεσε την αξιολόγηση (μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας) Caa1 της Intralot η Moody's Ratings, η οποία ήδη είχε θετικές προοπτικές επαναξιολόγησης 12-18 μηνών (outlook) για τον Όμιλο.
Η έκθεση του αμερικανικού οίκου αξιολόγησης - λίγη ώρα μετά από αντίστοιχη κίνηση της DBRS - έρχεται μετά την ανακοίνωση για εξαγορά της Bally's.
Με την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η πιστοληπτική διαβάθμιση της Intralot θα μπορούσε να αναβαθμιστεί κατά μία ή περισσότερες βαθμίδες, υπογραμμίζεται.
Επίσης, μετά τη συναλλαγή το πιστωτικό προφίλ της Intralot θα ενισχυθεί λόγω της σημαντικής αύξησης κλίμακας και της συνεισφοράς της Bally's, που έχει ισχυρή θέση στην αγορά διαδικτυακού gaming του Ηνωμένου Βασιλείου.
Επιπλέον, αναμένεται η εταιρεία να επωφεληθεί από ευρύτερη διαφοροποίηση προϊόντων και υπηρεσιών στον τομέα του gaming, με παρουσία τόσο στον τομέα B2C (Business-to-Consumer) όσο και στον B2B (Business-to-Business).
Αναμένεται επίσης ότι η συναλλαγή θα έχει θετική επίδραση στα περιθώρια κέρδους και στη δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών, ενισχύοντας έτσι τη δυνατότητα απομόχλευσης της εταιρείας.

Ωστόσο, προβλέπεται κάποια γεωγραφική συγκέντρωση στο Ηνωμένο Βασίλειο, που θα αντιπροσωπεύει περίπου το 60% των εσόδων του Ομίλου. Παράλληλα, η συγχώνευση  ενέχει και κινδύνους εκτέλεσης και ενσωμάτωσης.
Η Intralot παραμένει εκτεθειμένη σε κινδύνους ανανέωσης συμβολαίων, λόγω της σημασίας ορισμένων βασικών συμβάσεων, καθώς και σε κανονιστικούς και φορολογικούς κινδύνους που είναι εγγενείς στον κλάδο του gaming — ιδίως στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπου οι αλλαγές που σχετίζονται με την αναθεώρηση του Gambling Act και πιθανές αλλαγές στη φορολογία παιχνιδιών δημιουργούν επιπλέον προκλήσεις.
Μέχρι σήμερα, η ρευστότητα της Intralot παραμένει ασθενής λόγω της επικείμενης λήξης του κοινού ομολογιακού δανείου ύψους €90 εκατ. τον Ιανουάριο 2026 και του δανείου στις ΗΠΑ ύψους $195 εκατ. τον Ιούλιο 2026 (εκκρεμή ποσά έως τέλους Απριλίου 2025). Η ρευστότητα υποστηρίζεται από περίπου €104 εκατ. σε μετρητά στο τέλος Μαρτίου 2025 και από μη αντληθέν πιστωτικό όριο (RCF) ύψους $50 εκατ. στην Intralot Inc. (θυγατρική στις ΗΠΑ) με λήξη τον Ιούλιο 2026. Μέρος των €104 εκατ. είναι δεσμευμένα σε λογαριασμούς εγγύησης για την εξυπηρέτηση του κοινού και του λιανικού ομολόγου, με συνολικό ποσό περίπου €28 εκατ. ως τον Μάρτιο 2025.

www.bankingnews.gr