σύμβολα :
ALPHA BANK Α.Ε.
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας δέχεται ασφυκτικές πιέσεις, στην κυβέρνηση αδιαφορούν εάν το 9% ξεπουλιέται… αρκεί να μην χαλάσει το πολιτικό αφήγημα των δήθεν ξένων επενδυτών που επενδύουν στην Ελλάδα…
Στις 1 ή 2 Νοεμβρίου 2023 η ιταλική τράπεζα UniCredit η οποία κατέθεσε μια απαράδεκτα χαμηλή οικονομική προσφορά 1,33 ευρώ ανά μετοχή... στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) για το 9% που κατέχει στην Alpha bank θα βελτιώσει το τίμημα…
Η Unicredit προσφέρει 1,33 ευρώ (επίσημο πλέον το τίμημα στα 1,33 ευρώ) ή 282 εκατ στο ΤΧΣ για να αγοράσει το 9% της Alpha bank στην οποία επένδυσε 3,96 δισεκ. ευρώ... το τίμημα είναι τραγικό...
Κατά τρόπο απαράδεκτο, έως σήμερα 30/10 δεν είχε κοινοποιηθεί το τίμημα, δεν μπορεί σε μια εισηγμένη τράπεζα στο χρηματιστήριο το 9% να ξέρει και το 91% των μετόχων να αγνοεί…και την ίδια στιγμή να διαπραγματεύεται η τράπεζα στο χρηματιστήριο.
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας δέχεται ασφυκτικές πιέσεις, στην κυβέρνηση αδιαφορούν εάν το 9% ξεπουλιέται… αρκεί να μην χαλάσει το πολιτικό αφήγημα των δήθεν ξένων επενδυτών που επενδύουν στην Ελλάδα…
Ενώ μόλις 2 μήνες πριν αποχώρησε ο τελευταίος μεγάλος επενδυτής η HSBC από την Ελλάδα, είχαν προηγηθεί η Credit Agricole, η Societe Generale και πλήθος άλλων… που έφυγαν κακήν κακώς...
Εξωφρενικά χαμηλή αποτίμηση στα 0,51 P/BV
Μετά από μεγάλες πιέσεις, τελικά ανακοινώθηκε το τίμημα στα 1,33 ευρώ ευρώ - από πληροφορίες του bankingnews στα 1,46 ευρώ - και με βάση τα ίδια κεφάλαια τα 1,33 ευρώ αποτιμούν την Alpha bank 3,13 δισεκ. ευρώ που αποτιμάει την χρηματιστηριακή τιμή προς ίδια κεφάλαια 0,51 P/BV που είναι απαράδεκτα χαμηλή αποτίμηση, υποτιμάει τα ελληνικά assets, οι Ιταλοί που δεν θα προσφέρουν τίποτε στην Alpha bank πάνε να αγοράσουν τσάμπα το 9% της Alpha bank…
Ωστόσο όπως εξελίσσεται η διαδικασία… μια προσχηματική διαπραγμάτευση έχει ξεκινήσει με στόχο να πιεστεί… σχήμα λόγου η UniCredit να αυξήσει το τίμημα τα από 1,33 ευρώ π.χ. 1,50 ευρώ ή 1,55 ευρώ…
Πρόκειται για μια αστεία διαδικασία… που αποτελεί όνειδο, η Lazard δήθεν θα κάνει αξιολόγηση τιμήματος, το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας δήθεν θα συσκεφθεί για να λάβει απόφαση… όταν η κυβέρνηση και ο πρωθυπουργός έχουν παραβιάσει και καταστρατηγήσει την διαδικασία…
Βέβαια λένε ότι υπάρχει plan b εάν δεν τα βρουν στο τίμημα η Unicredit αντί να πάρει το 9% του ΤΧΣ θα αγοράσει το 5% της Alpha bank από το χρηματιστήριο σε βάθος 24 μηνών… τέτοιος στρατηγικός επενδυτής εμφανίστηκε στην Ελλάδα…
Θεωρούμε την όλη διαδικασία αστεία, παντελώς αναξιόπιστη που θα βαφτιστεί αξιόπιστη… δήθεν με την υπογραφή της Lazard…
Ας πάρουμε τα πράγματα με την σειρά…
Η Alpha bank αποδείχθηκε ότι ήθελε να ξεφορτωθεί την Ρουμανία – και εικάζουμε ότι ήταν επιχειρηματική στρατηγική και όχι απαίτηση του SSM λόγω των χαμηλών επιδόσεων στο stress tests…
Όλες οι ελληνικές τράπεζες έχουν αποχωρήσει από την Ρουμανία καθώς το καθεστώς λειτουργίας στην Ρουμανική αγορά διαφέρει πολύ από το ελληνικό… είναι άλλος κόσμος… για να το γράψουμε εκλεπτυσμένα…
Η Alpha bank πήρε 300 εκατ και κρατάει το 9% ένα συμβολικό ποσοστό αφού ούτε καν θα ενοποιεί…
Το σκέλος της επένδυσης στην Ελλάδα γεννά ερωτηματικά
1)Δεν θεωρούμε σοβαρό το μέχρι τώρα επιχείρημα ότι δεν έχει γνωστοποιήσει το τίμημα η Unicredit λόγω εμπιστευτικότητας.... μετά από πιέσεις και μετά από μια εβδομάδα αποκαλύφθηκε το τίμημα.
Το τίμημα το γνωρίζει η Unicredit και το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Το bankingnews (ΒΝ) έχει αναφέρει ότι το τίμημα ανέρχεται σε 1,46 ευρώ ή 310 εκατ αλλά τελικά είναι 1,33 ευρώ και 282 εκατ ευρώ.
Προφανώς τα 1,33 ευρώ υποτιμούν την αξία της Alpha bank, καθώς αυτό μεταφράζεται σε P/BV περίπου 0,51 όταν το 1,4% της Eurobank πουλήθηκε 0,95…
Το ΤΧΣ κατά την άποψη μας πρέπει να δημοσιοποιήσει το τίμημα, δεν είναι ιδιωτική συναλλαγή άπαξ και αφορά το 9% της Alpha bank… δεν μπορεί το 9% να γνωρίζει και το 91% να αγνοεί...
To τίμημα τελικά δημοσιοποιήθηκε 1,33 ευρώ...
2)Δεν θεωρούμε σοβαρό από ιταλικής πλευράς το επιχείρημα ότι εάν δεν ευδοκιμήσει η αγορά του 9% της Alpha bank που κατέχει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας… θα αγοράσει το 5% από την αγορά, από το ταμπλό του χρηματιστηρίου σε 24 μήνες…
Δεν μας φαίνεται αυτό σοβαρό από μια τράπεζα όπως η Unicredit με 850 δισεκ. ενεργητικό.
Θα θεωρούσαμε σοβαρό το εξής…
Να βγει η Unicredit και να δηλώσει αγοράζω π.χ. στα 2 ευρώ το 9% του ΤΧΣ, το 8% της Reggeborgh και το 4,30% του Paulson.
Η Unicredit να αποκτήσει το 21% της Alpha bank και όχι το 9% και εάν δεν κάτσει… θα πάρει το 5% σε 24 μήνες…
Όχι αυτό δεν είναι σοβαρό και σίγουρα αυτό δεν λέγεται mega deal…
3)O Ηλίας Ξηρουχάκης και συνολικά η διοίκηση του ΤΧΣ μην παρασυρθούν από ανόητα επιχειρήματα και να κοιτάξουν μόνο ένα ζήτημα.
Ως μέτοχος του 9% της Alpha bank να υπερασπιστούν το δημόσιο συμφέρον… επένδυσαν 3,96 δισεκ. και για το 9% λαμβάνουν 282 εκατ… είναι προφανές ότι το τίμημα είναι ακραία χαμηλό…
Εάν θέλει η Unicredit θα πρέπει να βάλει πιο βαθιά το χέρι στο Ταμείο της… το τίμημα που προσφέρει είναι απαράδεκτα χαμηλό…
Επίσης ο Ξηρουχάκης ας μην παρασυρθεί από τις δηλώσεις των πολιτικών που απλά ξεστομίζουν ανοησίες….
Πρέπει να προστατεύσει την δημόσια περιουσία και πρέπει να προστατεύσει τις διαδικασίες και την υστεροφημία του…
Οι ανεύθυνοι πολιτικοί δυστυχώς δεν το έπραξαν…
Εδώ μέχρι και άφαντος Γιάννης Στουρνάρας (ΤΧΣ) εμφανίστηκε...
Φοβούμαστε όμως ότι ο Ξηρουχάκης δεν θα έχει το θάρρος να αντιταχθεί… και δεν θα αντιταχθεί αν και το σκέφθηκε… δέχεται πιέσεις από την κυβέρνηση....οπότε θα βαφτίσει αυτό που δεν θεωρεί καλό... ως επιτυχία...
4)Κατά την άποψη μας η Unicredit δεν θα προσφέρει απολύτως τίποτε στην Alpha bank, μπορεί για λόγους επικοινωνίας να παρουσιάζεται ως κάτι μεγάλο αλλά για εμάς τους παλιούς στο banking, που γράφουμε όχι με συνάρτηση την διαφήμιση που παίρνουμε αλλά ακόμη τολμάμε να γράφουμε με κριτήρια ρεαλιστικά… το deal δεν είναι σπουδαίο…
Θεωρούμε σπουδαιότερο το deal της Eurobank με την Ελληνική Κύπρου γιατί εκτινάσσει την κερδοφορία…
Η διοίκηση της Alpha bank θέλει να παρουσιάσει κάτι και το καταλαβαίνουμε αλλά θεωρούμε ότι υπάρχουν άλλες μέθοδοι πιο αποτελεσματικές για να ανακάμψει η κεφαλαιοποίηση…
Ακόμη η Alpha είναι 4η τράπεζα βάση χρηματιστηριακής αξίας… το deal με την Unicredit έκλεισε την ψαλίδα με την Πειραιώς… αλλά η Πειραιώς συνεχίζει να προηγείται…
Η πρόταση της Unicredit αγοράζουμε φθηνά την Ελλάδα, αγοράζουμε φθηνά την Alpha… δεν είναι mega deal αλλά είναι deal που υποτιμάει την αξία των ελληνικών assets…
Και η Alpha bank έπρεπε να είχε αντιδράσει για υψηλότερη τιμή… αλλά προφανώς έδειξε ενδιαφέρον για την Ρουμανία και όχι για το 9% που ούτως ή άλλως αφορά άλλον… το ΤΧΣ…
H Alpha bank δεν έχει ανάγκη από deal εντυπώσεων, δεν χρειάζεται στρατηγικό επενδυτή...
Ο καιρός θα δείξει, εφόσον πωληθεί το 9% της Alpha bank εάν η δική μας προσέγγιση είναι η σωστή ή όχι….
Εμείς το έχουμε πολύ καθαρό…
www.bankingnews.gr
Η Unicredit προσφέρει 1,33 ευρώ (επίσημο πλέον το τίμημα στα 1,33 ευρώ) ή 282 εκατ στο ΤΧΣ για να αγοράσει το 9% της Alpha bank στην οποία επένδυσε 3,96 δισεκ. ευρώ... το τίμημα είναι τραγικό...
Κατά τρόπο απαράδεκτο, έως σήμερα 30/10 δεν είχε κοινοποιηθεί το τίμημα, δεν μπορεί σε μια εισηγμένη τράπεζα στο χρηματιστήριο το 9% να ξέρει και το 91% των μετόχων να αγνοεί…και την ίδια στιγμή να διαπραγματεύεται η τράπεζα στο χρηματιστήριο.
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας δέχεται ασφυκτικές πιέσεις, στην κυβέρνηση αδιαφορούν εάν το 9% ξεπουλιέται… αρκεί να μην χαλάσει το πολιτικό αφήγημα των δήθεν ξένων επενδυτών που επενδύουν στην Ελλάδα…
Ενώ μόλις 2 μήνες πριν αποχώρησε ο τελευταίος μεγάλος επενδυτής η HSBC από την Ελλάδα, είχαν προηγηθεί η Credit Agricole, η Societe Generale και πλήθος άλλων… που έφυγαν κακήν κακώς...
Εξωφρενικά χαμηλή αποτίμηση στα 0,51 P/BV
Μετά από μεγάλες πιέσεις, τελικά ανακοινώθηκε το τίμημα στα 1,33 ευρώ ευρώ - από πληροφορίες του bankingnews στα 1,46 ευρώ - και με βάση τα ίδια κεφάλαια τα 1,33 ευρώ αποτιμούν την Alpha bank 3,13 δισεκ. ευρώ που αποτιμάει την χρηματιστηριακή τιμή προς ίδια κεφάλαια 0,51 P/BV που είναι απαράδεκτα χαμηλή αποτίμηση, υποτιμάει τα ελληνικά assets, οι Ιταλοί που δεν θα προσφέρουν τίποτε στην Alpha bank πάνε να αγοράσουν τσάμπα το 9% της Alpha bank…
Ωστόσο όπως εξελίσσεται η διαδικασία… μια προσχηματική διαπραγμάτευση έχει ξεκινήσει με στόχο να πιεστεί… σχήμα λόγου η UniCredit να αυξήσει το τίμημα τα από 1,33 ευρώ π.χ. 1,50 ευρώ ή 1,55 ευρώ…
Πρόκειται για μια αστεία διαδικασία… που αποτελεί όνειδο, η Lazard δήθεν θα κάνει αξιολόγηση τιμήματος, το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας δήθεν θα συσκεφθεί για να λάβει απόφαση… όταν η κυβέρνηση και ο πρωθυπουργός έχουν παραβιάσει και καταστρατηγήσει την διαδικασία…
Βέβαια λένε ότι υπάρχει plan b εάν δεν τα βρουν στο τίμημα η Unicredit αντί να πάρει το 9% του ΤΧΣ θα αγοράσει το 5% της Alpha bank από το χρηματιστήριο σε βάθος 24 μηνών… τέτοιος στρατηγικός επενδυτής εμφανίστηκε στην Ελλάδα…
Θεωρούμε την όλη διαδικασία αστεία, παντελώς αναξιόπιστη που θα βαφτιστεί αξιόπιστη… δήθεν με την υπογραφή της Lazard…
Ας πάρουμε τα πράγματα με την σειρά…
Η Alpha bank αποδείχθηκε ότι ήθελε να ξεφορτωθεί την Ρουμανία – και εικάζουμε ότι ήταν επιχειρηματική στρατηγική και όχι απαίτηση του SSM λόγω των χαμηλών επιδόσεων στο stress tests…
Όλες οι ελληνικές τράπεζες έχουν αποχωρήσει από την Ρουμανία καθώς το καθεστώς λειτουργίας στην Ρουμανική αγορά διαφέρει πολύ από το ελληνικό… είναι άλλος κόσμος… για να το γράψουμε εκλεπτυσμένα…
Η Alpha bank πήρε 300 εκατ και κρατάει το 9% ένα συμβολικό ποσοστό αφού ούτε καν θα ενοποιεί…
Το σκέλος της επένδυσης στην Ελλάδα γεννά ερωτηματικά
1)Δεν θεωρούμε σοβαρό το μέχρι τώρα επιχείρημα ότι δεν έχει γνωστοποιήσει το τίμημα η Unicredit λόγω εμπιστευτικότητας.... μετά από πιέσεις και μετά από μια εβδομάδα αποκαλύφθηκε το τίμημα.
Το τίμημα το γνωρίζει η Unicredit και το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Το bankingnews (ΒΝ) έχει αναφέρει ότι το τίμημα ανέρχεται σε 1,46 ευρώ ή 310 εκατ αλλά τελικά είναι 1,33 ευρώ και 282 εκατ ευρώ.
Προφανώς τα 1,33 ευρώ υποτιμούν την αξία της Alpha bank, καθώς αυτό μεταφράζεται σε P/BV περίπου 0,51 όταν το 1,4% της Eurobank πουλήθηκε 0,95…
Το ΤΧΣ κατά την άποψη μας πρέπει να δημοσιοποιήσει το τίμημα, δεν είναι ιδιωτική συναλλαγή άπαξ και αφορά το 9% της Alpha bank… δεν μπορεί το 9% να γνωρίζει και το 91% να αγνοεί...
To τίμημα τελικά δημοσιοποιήθηκε 1,33 ευρώ...
2)Δεν θεωρούμε σοβαρό από ιταλικής πλευράς το επιχείρημα ότι εάν δεν ευδοκιμήσει η αγορά του 9% της Alpha bank που κατέχει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας… θα αγοράσει το 5% από την αγορά, από το ταμπλό του χρηματιστηρίου σε 24 μήνες…
Δεν μας φαίνεται αυτό σοβαρό από μια τράπεζα όπως η Unicredit με 850 δισεκ. ενεργητικό.
Θα θεωρούσαμε σοβαρό το εξής…
Να βγει η Unicredit και να δηλώσει αγοράζω π.χ. στα 2 ευρώ το 9% του ΤΧΣ, το 8% της Reggeborgh και το 4,30% του Paulson.
Η Unicredit να αποκτήσει το 21% της Alpha bank και όχι το 9% και εάν δεν κάτσει… θα πάρει το 5% σε 24 μήνες…
Όχι αυτό δεν είναι σοβαρό και σίγουρα αυτό δεν λέγεται mega deal…
3)O Ηλίας Ξηρουχάκης και συνολικά η διοίκηση του ΤΧΣ μην παρασυρθούν από ανόητα επιχειρήματα και να κοιτάξουν μόνο ένα ζήτημα.
Ως μέτοχος του 9% της Alpha bank να υπερασπιστούν το δημόσιο συμφέρον… επένδυσαν 3,96 δισεκ. και για το 9% λαμβάνουν 282 εκατ… είναι προφανές ότι το τίμημα είναι ακραία χαμηλό…
Εάν θέλει η Unicredit θα πρέπει να βάλει πιο βαθιά το χέρι στο Ταμείο της… το τίμημα που προσφέρει είναι απαράδεκτα χαμηλό…
Επίσης ο Ξηρουχάκης ας μην παρασυρθεί από τις δηλώσεις των πολιτικών που απλά ξεστομίζουν ανοησίες….
Πρέπει να προστατεύσει την δημόσια περιουσία και πρέπει να προστατεύσει τις διαδικασίες και την υστεροφημία του…
Οι ανεύθυνοι πολιτικοί δυστυχώς δεν το έπραξαν…
Εδώ μέχρι και άφαντος Γιάννης Στουρνάρας (ΤΧΣ) εμφανίστηκε...
Φοβούμαστε όμως ότι ο Ξηρουχάκης δεν θα έχει το θάρρος να αντιταχθεί… και δεν θα αντιταχθεί αν και το σκέφθηκε… δέχεται πιέσεις από την κυβέρνηση....οπότε θα βαφτίσει αυτό που δεν θεωρεί καλό... ως επιτυχία...
4)Κατά την άποψη μας η Unicredit δεν θα προσφέρει απολύτως τίποτε στην Alpha bank, μπορεί για λόγους επικοινωνίας να παρουσιάζεται ως κάτι μεγάλο αλλά για εμάς τους παλιούς στο banking, που γράφουμε όχι με συνάρτηση την διαφήμιση που παίρνουμε αλλά ακόμη τολμάμε να γράφουμε με κριτήρια ρεαλιστικά… το deal δεν είναι σπουδαίο…
Θεωρούμε σπουδαιότερο το deal της Eurobank με την Ελληνική Κύπρου γιατί εκτινάσσει την κερδοφορία…
Η διοίκηση της Alpha bank θέλει να παρουσιάσει κάτι και το καταλαβαίνουμε αλλά θεωρούμε ότι υπάρχουν άλλες μέθοδοι πιο αποτελεσματικές για να ανακάμψει η κεφαλαιοποίηση…
Ακόμη η Alpha είναι 4η τράπεζα βάση χρηματιστηριακής αξίας… το deal με την Unicredit έκλεισε την ψαλίδα με την Πειραιώς… αλλά η Πειραιώς συνεχίζει να προηγείται…
Η πρόταση της Unicredit αγοράζουμε φθηνά την Ελλάδα, αγοράζουμε φθηνά την Alpha… δεν είναι mega deal αλλά είναι deal που υποτιμάει την αξία των ελληνικών assets…
Και η Alpha bank έπρεπε να είχε αντιδράσει για υψηλότερη τιμή… αλλά προφανώς έδειξε ενδιαφέρον για την Ρουμανία και όχι για το 9% που ούτως ή άλλως αφορά άλλον… το ΤΧΣ…
H Alpha bank δεν έχει ανάγκη από deal εντυπώσεων, δεν χρειάζεται στρατηγικό επενδυτή...
Ο καιρός θα δείξει, εφόσον πωληθεί το 9% της Alpha bank εάν η δική μας προσέγγιση είναι η σωστή ή όχι….
Εμείς το έχουμε πολύ καθαρό…
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών