Νέα έκθεση-σοκ της ΕΚΤ αποκαλύπτει: Το μερίδιο του δολαρίου στα παγκόσμια αποθεματικά υποχωρεί δραματικά – Ο χρυσός ξεπερνά το ευρώ, οι κεντρικές τράπεζες εγκαταλείπουν το αμερικανικό νόμισμα εν μέσω γεωπολιτικών αναταράξεων.
Συνεχώς μειώνεται η παγκόσμια σημασία του δολαρίου, καθώς το μερίδιό του στο διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα υποχωρεί σταθερά, σύμφωνα με νέα έκθεση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ)… - αν και το ευρώ δεν έχει ακόμη κατορθώσει να καρπωθεί ουσιαστικά αυτό το έδαφος.
Παρότι η θέση του ευρώ ενισχύθηκε ελαφρώς, δεν έχει εξελιχθεί σε μια πραγματική εναλλακτική του αμερικανικού νομίσματος.
Το 2024, το μερίδιο του δολαρίου στα παγκόσμια συναλλαγματικά αποθέματα μειώθηκε κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες, φθάνοντας το 58%, παρατείνοντας μια πτωτική πορεία δέκα ετών που έχει αφαιρέσει συνολικά 10 ποσοστιαίες μονάδες.
Αντίθετα με τις προσδοκίες ορισμένων αναλυτών, οι κύριοι ωφελημένοι από αυτή την πτώση δεν ήταν το ευρώ, αλλά το ιαπωνικό γεν και το καναδικό δολάριο.
Σύμφωνα με την ΕΚΤ, το μερίδιο του ευρώ παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο, κάτω από το 20%, παρά τις διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Η απώλεια εμπιστοσύνης προς το δολάριο σχετίζεται με μια σειρά παραγόντων: την αστάθεια της οικονομικής πολιτικής στις Ηνωμένες Πολιτείες, τη συνεχιζόμενη αύξηση του δημόσιου χρέους, τις συχνές αλλαγές στη νομισματική πολιτική της Federal Reserve (Fed), καθώς και τους αυξανόμενους εμπορικούς και γεωπολιτικούς κινδύνους.
Αυτό το τοπίο έχει οδηγήσει πολλές κεντρικές τράπεζες σε αναθεώρηση της στρατηγικής τους όσον αφορά τη διακράτηση αποθεματικών.
Επενδύσεις σε χρυσό
Σύμφωνα με διεθνή έρευνα της ΕΚΤ, περίπου τα δύο τρίτα των κεντρικών τραπεζών δηλώνουν ότι σχεδιάζουν να αυξήσουν τις επενδύσεις τους σε χρυσό το 2024, ως μέσο διαφοροποίησης των αποθεματικών τους.
Μάλιστα, περίπου το 40% των ερωτηθέντων κεντρικών τραπεζιτών ανέφεραν ότι στόχος είναι η προστασία από γεωπολιτικούς κινδύνους, όπως η αστάθεια στην παγκόσμια πολιτική σκηνή και ο κίνδυνος επιβολής οικονομικών κυρώσεων.
Ο χρυσός έχει πλέον ξεπεράσει το ευρώ σε σημασία: το μερίδιό του στα παγκόσμια αποθεματικά έχει φτάσει στο 20%, έναντι 16% για το ευρώ, καθιστώντας τον το δεύτερο σημαντικότερο αποθεματικό στοιχείο μετά το δολάριο.
Την ίδια στιγμή, υπάρχουν ενδείξεις ότι το ευρώ μπορεί να ενισχυθεί σε ορίζοντα μεσοπρόθεσμο.
Από τον Απρίλιο του 2024 παρατηρείται μια ασυνήθιστη τάση: παρά την άνοδο στις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, το δολάριο έχει αποδυναμωθεί έναντι του ευρώ.
Φαινόμενο σπάνιο, καθώς υπό φυσιολογικές συνθήκες, η αύξηση των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων ενισχύει το δολάριο.
Παγκόσμιο νομισματικό σύστημα
Αναλυτές εκτιμούν ότι αυτή η αναντιστοιχία αντικατοπτρίζει την αυξανόμενη αμφιβολία των επενδυτών σχετικά με τη μακροπρόθεσμη κυριαρχία του δολαρίου στο παγκόσμιο νομισματικό σύστημα.
Ωστόσο, η ευρωζώνη εξακολουθεί να αντιμετωπίζει σοβαρές διαρθρωτικές προκλήσεις που παρεμποδίζουν την ενίσχυση του ευρώ ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος.
Κορυφαίο πρόβλημα αποτελεί η απουσία ενιαίας αγοράς χρέους: οι εκδόσεις ομολόγων πραγματοποιούνται ακόμη σε εθνικό επίπεδο, με αποτέλεσμα τον κατακερματισμό της αγοράς και την περιορισμένη ρευστότητα.
Επιπλέον, η Ευρωζώνη δεν διαθέτει κοινώς αποδεκτά και εξαιρετικά αξιόπιστα επενδυτικά μέσα ανάλογα με τα αμερικανικά ομόλογα, που λειτουργούν ως σημεία αναφοράς για τους θεσμικούς επενδυτές παγκοσμίως.
Όπως τονίζουν οικονομολόγοι, χωρίς να ξεπεραστούν αυτές οι θεσμικές αδυναμίες, το ευρώ δύσκολα θα καταφέρει να καταστεί εναλλακτική λύση έναντι του δολαρίου, ακόμη και αν η παγκόσμια επιρροή του τελευταίου βρίσκεται σε φθίνουσα πορεία.
www.bankingnews.gr
Παρότι η θέση του ευρώ ενισχύθηκε ελαφρώς, δεν έχει εξελιχθεί σε μια πραγματική εναλλακτική του αμερικανικού νομίσματος.
Το 2024, το μερίδιο του δολαρίου στα παγκόσμια συναλλαγματικά αποθέματα μειώθηκε κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες, φθάνοντας το 58%, παρατείνοντας μια πτωτική πορεία δέκα ετών που έχει αφαιρέσει συνολικά 10 ποσοστιαίες μονάδες.
Αντίθετα με τις προσδοκίες ορισμένων αναλυτών, οι κύριοι ωφελημένοι από αυτή την πτώση δεν ήταν το ευρώ, αλλά το ιαπωνικό γεν και το καναδικό δολάριο.
Σύμφωνα με την ΕΚΤ, το μερίδιο του ευρώ παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο, κάτω από το 20%, παρά τις διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Η απώλεια εμπιστοσύνης προς το δολάριο σχετίζεται με μια σειρά παραγόντων: την αστάθεια της οικονομικής πολιτικής στις Ηνωμένες Πολιτείες, τη συνεχιζόμενη αύξηση του δημόσιου χρέους, τις συχνές αλλαγές στη νομισματική πολιτική της Federal Reserve (Fed), καθώς και τους αυξανόμενους εμπορικούς και γεωπολιτικούς κινδύνους.
Αυτό το τοπίο έχει οδηγήσει πολλές κεντρικές τράπεζες σε αναθεώρηση της στρατηγικής τους όσον αφορά τη διακράτηση αποθεματικών.
Επενδύσεις σε χρυσό
Σύμφωνα με διεθνή έρευνα της ΕΚΤ, περίπου τα δύο τρίτα των κεντρικών τραπεζών δηλώνουν ότι σχεδιάζουν να αυξήσουν τις επενδύσεις τους σε χρυσό το 2024, ως μέσο διαφοροποίησης των αποθεματικών τους.
Μάλιστα, περίπου το 40% των ερωτηθέντων κεντρικών τραπεζιτών ανέφεραν ότι στόχος είναι η προστασία από γεωπολιτικούς κινδύνους, όπως η αστάθεια στην παγκόσμια πολιτική σκηνή και ο κίνδυνος επιβολής οικονομικών κυρώσεων.
Ο χρυσός έχει πλέον ξεπεράσει το ευρώ σε σημασία: το μερίδιό του στα παγκόσμια αποθεματικά έχει φτάσει στο 20%, έναντι 16% για το ευρώ, καθιστώντας τον το δεύτερο σημαντικότερο αποθεματικό στοιχείο μετά το δολάριο.
Την ίδια στιγμή, υπάρχουν ενδείξεις ότι το ευρώ μπορεί να ενισχυθεί σε ορίζοντα μεσοπρόθεσμο.
Από τον Απρίλιο του 2024 παρατηρείται μια ασυνήθιστη τάση: παρά την άνοδο στις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, το δολάριο έχει αποδυναμωθεί έναντι του ευρώ.
Φαινόμενο σπάνιο, καθώς υπό φυσιολογικές συνθήκες, η αύξηση των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων ενισχύει το δολάριο.
Παγκόσμιο νομισματικό σύστημα
Αναλυτές εκτιμούν ότι αυτή η αναντιστοιχία αντικατοπτρίζει την αυξανόμενη αμφιβολία των επενδυτών σχετικά με τη μακροπρόθεσμη κυριαρχία του δολαρίου στο παγκόσμιο νομισματικό σύστημα.
Ωστόσο, η ευρωζώνη εξακολουθεί να αντιμετωπίζει σοβαρές διαρθρωτικές προκλήσεις που παρεμποδίζουν την ενίσχυση του ευρώ ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος.
Κορυφαίο πρόβλημα αποτελεί η απουσία ενιαίας αγοράς χρέους: οι εκδόσεις ομολόγων πραγματοποιούνται ακόμη σε εθνικό επίπεδο, με αποτέλεσμα τον κατακερματισμό της αγοράς και την περιορισμένη ρευστότητα.
Επιπλέον, η Ευρωζώνη δεν διαθέτει κοινώς αποδεκτά και εξαιρετικά αξιόπιστα επενδυτικά μέσα ανάλογα με τα αμερικανικά ομόλογα, που λειτουργούν ως σημεία αναφοράς για τους θεσμικούς επενδυτές παγκοσμίως.
Όπως τονίζουν οικονομολόγοι, χωρίς να ξεπεραστούν αυτές οι θεσμικές αδυναμίες, το ευρώ δύσκολα θα καταφέρει να καταστεί εναλλακτική λύση έναντι του δολαρίου, ακόμη και αν η παγκόσμια επιρροή του τελευταίου βρίσκεται σε φθίνουσα πορεία.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών