Σχετικά Άρθρα
Υποβαθμίσεων συνέχεια: Η Moody's «κόβει» κατά μία βαθμίδα τις αξιολογήσεις αμερικανικών τραπεζών
Το «Sell America» επιστρέφει... η Moody’s οδηγεί την απόδοση των 30ετών αμερικανικών ομολόγων στο 5%
Οργή Trump – Πολιτική απόφαση η υποβάθμιση από την Moody's της αμερικανικής οικονομίας στην κατηγορία Aa1 – Ποια είναι η στόχευση
Πιστοληπτικός «σεισμός» από Moody's - Υποβάθμισε τις ΗΠΑ από Aaa σε Aa1 λόγω υπέρογκου χρέους και ελλειμμάτων
Λίγα 24ωρα με την υποβάθμιση σοκ της αμερικανικής οικονομίας από τη Moody's, η σκυτάλη για την… οικονομική τρομοκρατία κατά του Αμερικανού προέδρου, Donald Trump, πέρασε στο ΔΝΤ.
Η Gita Gopinath, αναπληρώτρια γενική διευθύντρια του ΔΝΤ, μιλά για «διαρκώς αυξανόμενο βάρος χρέους» και για την ανάγκη «πειθαρχίας», σε μια χρονική στιγμή όπου η κυβέρνηση Trump επιχειρεί να αναθερμάνει την οικονομία με φοροελαφρύνσεις. Μάλιστα, το ΔΝΤ φαίνεται να αγνοεί την ανάπτυξη που παρουσίασε η αμερικανική οικονομία το α' τρίμηνο 2025.
Ειδικότερα, το κορυφαίο στέλεχος του ΔΝΤ κάλεσε τις ΗΠΑ να μειώσουν το δημοσιονομικό τους έλλειμμα και να αντιμετωπίσουν το «διαρκώς αυξανόμενο» χρέος τους. «Τα δημοσιονομικά ελλείμματα των ΗΠΑ είναι υπερβολικά μεγάλα και πρέπει να μειωθούν», δήλωσε η Gita Gopinath μιλώντας στους Financial Times. Προειδοποίησε επίσης ότι η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου εξακολουθεί να επηρεάζεται από «πολύ υψηλή» αβεβαιότητα στις εμπορικές πολιτικές, παρά τις «θετικές εξελίξεις», όπως η μείωση των δασμών προς την Κίνα από την κυβέρνηση Trump.
Οι δηλώσεις της Gopinath έγιναν μετά την απόφαση της Moody’s να αφαιρέσει από τις ΗΠΑ την τελευταία άψογη πιστοληπτική αξιολόγηση τριπλού Α, λόγω ανησυχιών για το αυξανόμενο χρέος της χώρας. Η πρόταση του Trump να παρατείνει τις φορολογικές περικοπές του 2017 πέρα από φέτος έχει εντείνει αυτές τις ανησυχίες και έχει προκαλέσει αβεβαιότητα στους επενδυτές.
Η κυβέρνηση υποστηρίζει ότι οι περικοπές -σε συνδυασμό με την απορρύθμιση- θα αυτοχρηματοδοτηθούν μέσω υψηλότερης ανάπτυξης, αλλά ούτε η Moody’s ούτε οι χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν πειστεί. Ο οίκος αξιολόγησης δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι η προτεινόμενη νομοθεσία, την οποία ο Trump αποκαλεί «ο μεγάλος, όμορφος νόμος», θα αυξήσει τα ελλείμματα των ΗΠΑ από το 6,4% πέρυσι σε σχεδόν 9% μέχρι το 2035.
Ο υπουργός Οικονομικών, Scott Bessent, δήλωσε στο NBC ότι η υποβάθμιση από τη Moody’s είναι «ένας καθυστερημένος δείκτης», αποδίδοντας την ευθύνη για τη δημοσιονομική κατάσταση στην κυβέρνηση Biden. Πρόσθεσε ότι η κυβέρνηση είναι «αποφασισμένη να μειώσει τις δαπάνες και να αναπτύξει την οικονομία». Έχει επίσης δηλώσει ότι θα μειώσει το έλλειμμα στο 3% μέχρι το τέλος της θητείας του Trump.
Το χρέος των ΗΠΑ αυξάνεται διαρκώς
Η Gopinath, ωστόσο, σημείωσε ότι το χρέος των ΗΠΑ ως ποσοστό του ΑΕΠ «αυξάνεται διαρκώς», προσθέτοντας: «Θα έπρεπε να υπάρχει δημοσιονομική πολιτική στις ΗΠΑ που να συνάδει με τη μείωση του χρέους ως προς το ΑΕΠ με την πάροδο του χρόνου». Το χρέος της ομοσπονδιακής κυβέρνησης που κατέχεται από το κοινό ανήλθε στο 98% του ΑΕΠ το δημοσιονομικό έτος 2024, έναντι 73% πριν από δέκα χρόνια, σύμφωνα με το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου.
Αν και το ΔΝΤ δήλωσε τον περασμένο μήνα ότι αναμένει το δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ να μειωθεί φέτος, εφόσον αυξηθούν τα έσοδα από δασμούς, αυτές οι προβλέψεις δεν έλαβαν υπόψη το φορολογικό νομοσχέδιο του Trump, που βρίσκεται καθ’ οδόν προς το Κογκρέσο. Η Gopinath πρόσθεσε ότι ο Bessent είχε δίκιο να απευθύνει μια «σαφή έκκληση» για τη μείωση των δημοσιονομικών ελλειμμάτων.
Ο Trump πιέζει τους Ρεπουμπλικάνους στη Βουλή των Αντιπροσώπων, όπου διαθέτει οριακή πλειοψηφία, να υποστηρίξουν τη νομοθεσία, υποστηρίζοντας ότι διαφορετικά θα αυξηθούν οι φορολογικές επιβαρύνσεις για τους ψηφοφόρους.
Οι ανησυχίες για το έλλειμμα και η υποβάθμιση της Moody’s οδήγησαν το δολάριο σε πτώση και τις τιμές των ομολόγων σε πτώση, με τις αποδόσεις να αυξάνονται. Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου του Δημοσίου τη Δευτέρα (19/5/2025) ανήλθε στο 5,04%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2023.
Αμφισβητείται η σταθερότητα της αμερικανικής αγοράς
Ένα μεγαλύτερο έλλειμμα σημαίνει ότι η κυβέρνηση θα πρέπει να πουλήσει περισσότερα ομόλογα, σε μια περίοδο όπου εγχώριοι και ξένοι επενδυτές αρχίζουν να αμφισβητούν τη σταθερότητα της αμερικανικής αγοράς.
Τον Απρίλιο, το ΔΝΤ μείωσε την πρόβλεψη για την ανάπτυξη των ΗΠΑ σχεδόν κατά μία ποσοστιαία μονάδα, στο 1,8% για το 2025, ενώ μείωσε και την παγκόσμια πρόβλεψη στο 2,8%, ενσωματώνοντας τον αντίκτυπο των δασμών του Trump.
Έκτοτε, ο Trump ανακοίνωσε σημαντικές περικοπές στους αμερικανικούς δασμούς, καθώς ΗΠΑ και Κίνα συμφώνησαν να μειώσουν τους αντίστοιχους δασμούς κατά 115 ποσοστιαίες μονάδες για 90 ημέρες.
«Η παύση των δασμών με την Κίνα είναι μια θετική εξέλιξη», δήλωσε η Gopinath, η οποία χαιρέτισε επίσης τη συμφωνία ΗΠΑ και Ηνωμένου Βασιλείου. Ωστόσο, τόνισε ότι ο πραγματικός δασμολογικός συντελεστής των ΗΠΑ παραμένει πολύ υψηλότερος από ό,τι πέρυσι και ότι οι υψηλοί δασμοί στην Κίνα έχουν απλώς ανασταλεί.
Η ανάπτυξη της οικονομίας
Όσον αφορά τα στοιχεία για το ΑΕΠ του α' τριμήνου ήταν κατά προσέγγιση σύμφωνα με τις προβλέψεις του ΔΝΤ, είπε η Gopinath, προσθέτοντας ότι τα δεδομένα παραμένουν δύσκολο να ερμηνευθούν, καθώς οι επιχειρήσεις έσπευσαν να προμηθευτούν πρώτες ύλες πριν από την εφαρμογή των δασμών του Trump.
«Θα χρειαστεί λίγος χρόνος μέχρι να αποτυπωθούν όλες αυτές οι εξελίξεις στα στοιχεία», είπε. «Είναι σαφώς θετικό να έχουμε χαμηλότερους μέσους δασμούς από αυτούς που είχαμε υποθέσει τον [Απρίλιο]… αλλά υπάρχει πολύ υψηλό επίπεδο αβεβαιότητας και πρέπει να δούμε ποιοι θα είναι οι νέοι συντελεστές».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών