γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
Εποικοδομητική για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο χαρακτηρίζει σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα τη συγχώνευση μεταξύ Αlpha Βank και Eurobank ο διεθνής οίκος αξιολόγησης Fitch, προειδοποιώντας ωστόσο ότι οι κίνδυνοι για τις ελληνικές τράπεζες παραμένουν, αφού οι προκλήσεις διατηρούνται...
Υπενθυμίζεται ότι με έκθεσή του στις 26 Ιουλίου ο οίκος Fitch είχε ανακοινώσει ότι οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν σε καθεστώς επιτήρησης με αρνητικές προοπτικές (Rating Watch Negative).
Όπως χαρακτηριστικά αναφέρει η Fitch, μετά την πρόταση των διοικητικών συμβουλίων της Alpha Bank και της Eurobank για μεταξύ τους συγχώνευση, που υποβλήθηκε στις 29 Αυγούστου, θα προκύψει η μεγαλύτερη τράπεζα στην Ελλάδα, βάσει των συνολικών assets. Ο οίκος τα εκτιμά στα 146 δισ ευρώ υπό τις τρέχουσες αποτιμήσεις.
Ο οίκος κάνει ειδική μνεία στην κεφαλαιακή ενίσχυση ύψους 3,9 δισ. ευρώ της νέας τράπεζας η οποία και αναμένεται να ολοκληρωθεί έως τα τέλη του 2012.
Η κεφαλαιακή ενίσχυση της νέας τράπεζας, συνεχίζει η Fitch, κρίνεται απαραίτητη, δεδομένων των συνεχιζόμενων αβεβαιοτήτων που κυριαρχούν στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα.
Η νέα τράπεζα, κατά τον οίκο, θα επωφεληθεί από το ισχυρότερο και μεγαλύτερο δίκτυο, τα έσοδα αλλά και τις συνέργειες.
Ωστόσο, προειδοποιεί η Fitch, αυτές οι συνέργειες θα είναι δύσκολο να επιτευχθούν, δεδομένου του γεμάτο προκλήσεις λειτουργικού περιβάλλοντος στην Ελλάδα.
"Θεωρούμε ότι όλες οι ελληνικές τράπεζες θα συνεχίσουν να βρίσκονται αντιμέτωπες με σημαντικές προκλήσεις.... Η ποιότητα των assets των ελληνικών τραπεζών θα συνεχίσει να επιδεινώνεται, οι πιέσεις στη χρηματοδότηση και τη ρευστότητα θα εξακολουθήσουν να υπάρχουν και ως αποτέλεσμα τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της Ελλάδας θα συνεχίσουν να είναι σε μεγάλο βαθμό εξαρτημένα από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και την Τράπεζα της Ελλάδος", προσθέτει η Fitch.
H Fitch στη συνέχεια της έκθεσής της αναφέρει ότι θα προχωρήσει σε επανακαθορισμό των αξιολογήσεων όταν θα έχουν ληφθεί οι αναγκαίες εγκρίσεις και ολοκληρωθεί η διαδικασία συγχώνευσης, η οποία εκτιμάται στα τέλη του 2011.
"Δεδομένης της ποιότητας των assets, των προκλήσεων που συνδέονται με τη χρηματοδότηση και τη ρευστότητα των Alpha Bank και Eurobank, αλλά και όλων των ελληνικών τραπεζών, οι αξιολογήσεις ενδεχομένως να διατηρηθούν στην κλίμακα sub-investment για ορισμένο χρονικό διάστημα", καταλήγει ο οίκος.
Moody's: Υπό αναθεώρηση η αξιολόγηση της Alpha Bank και της Eurobank μετά το θετικό deal - Έρχεται υποβάθμιση της οικονομίας....
Υπό αναθεώρηση θέτει τις αξιολογήσεις της Alpha Bank και της Eurobank ο οίκος αξιολόγησης Moody's, με αφορμή την ανακοίνωση της συγχώνευσης των δύο τραπεζών. Η Moody's σε έκτακτο σημείωμα της σήμερα αναφέρει ότι εξετάζει τους όρους συγχώνευσης και θα αξιολογήσει το συντομότερο το νέο σχήμα.
Οι αξιολογήσεις τόσο της Alpha Bank όσο και της EFG Eurobank Ergasias είναι στο Β3, από τις 25 Ιουλίου όταν και ανακοινώθηκε η τελευταία αξιολόγηση.
Η συγχώνευση της δεύτερης και της τρίτης μεγαλύτερης τράπεζας στην Ελλάδα θα δημιουργήσει, σύμφωνα με τη Moody's, το μεγαλύτερο χρηματοπιστωτικό όμιλο της Νοτίου Ευρώπης, με συνολικό ενεργητικό περί τα 150 δις. ευρώ και ένα δίκτυο 2.276 υποκαταστημάτων. Μάλιστα, ο οίκος βλέπει σημαντικά θετικά στοιχεία από αυτή τη συγχώνευση, τόσο για τις ίδιες τις τράπεζες όσο και για τον ελληνικό κλάδο γενικότερα.
Πιο συγκεκριμένα, στα θετικά κατατάσσει:
-Υψηλά επίπεδα κεφαλαιακής επάρκειας, με αποτέλεσμα να ενισχύει την ικανότητα της νέας τράπεζας να απορροφά τις απώλειες από την αύξηση των προβληματικών δανείων και από ένα πιθανό νέο haircut στα ελληνικά ομόλογα
-Η οικονομία κλίμακας που δημιουργείται θα βελτιώσει το κόστος λειτουργίας, ενώ μπορεί να αναδυθούν νέες συνέργιες τόσο στην Ελλάδα όσο και στα Βαλκάνια
-Η συμμετοχή ξένων επενδυτών στο deal μπορεί να βελτιώσει το αρνητικό κλίμα που επικρατεί μεταξύ των καταθετών
-Το deal μπορεί να προκαλέσει περισσότερες εξαγορές και συγχωνεύσεις, κατά τις προτροπές μάλιστα και της Τράπεζας της Ελλάδας
Παρόλα αυτά όμως η Moody's επισημαίνει ότι οι προκλήσεις και οι δυσκολίες στον κλάδο παραμένουν, γι' αυτό άλλωστε υπό αξιολόγηση βρίσκονται όλες οι ελληνικές τράπεζες. Μάλιστα, η υποβάθμιση έχει πολύ μεγάλες πιθανότητες όταν ολοκληρωθεί το πρόγραμμα αναδιάταξης του ελληνικού χρέους και η καταγραφή των απομειώσεων.
Υπενθυμίζεται εδώ ότι ο οίκος αξιολόγησης επανέλαβε τις παραμέτρους που είχε γνωστοποιήσει τον Ιούλιο, οι οποίες θα επηρεάσουν τις αξιολογήσεις των ελληνικών τραπεζών:
1)Οι ζημίες από την έκθεση στα ελληνικά ομόλογα
2)Οι απομειώσεις από τη συμμετοχή στην αναδιάταξη του κρατικού χρέους
3)Τα επίπεδα ρευστότητας λόγω της μείωσης των καταθέσεων
4)Οι όροι ενεργοποίησης των υποστηρικτικών μηχανισμών του κλάδου
www.bankingnews.gr
Όπως χαρακτηριστικά αναφέρει η Fitch, μετά την πρόταση των διοικητικών συμβουλίων της Alpha Bank και της Eurobank για μεταξύ τους συγχώνευση, που υποβλήθηκε στις 29 Αυγούστου, θα προκύψει η μεγαλύτερη τράπεζα στην Ελλάδα, βάσει των συνολικών assets. Ο οίκος τα εκτιμά στα 146 δισ ευρώ υπό τις τρέχουσες αποτιμήσεις.
Ο οίκος κάνει ειδική μνεία στην κεφαλαιακή ενίσχυση ύψους 3,9 δισ. ευρώ της νέας τράπεζας η οποία και αναμένεται να ολοκληρωθεί έως τα τέλη του 2012.
Η κεφαλαιακή ενίσχυση της νέας τράπεζας, συνεχίζει η Fitch, κρίνεται απαραίτητη, δεδομένων των συνεχιζόμενων αβεβαιοτήτων που κυριαρχούν στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα.
Η νέα τράπεζα, κατά τον οίκο, θα επωφεληθεί από το ισχυρότερο και μεγαλύτερο δίκτυο, τα έσοδα αλλά και τις συνέργειες.
Ωστόσο, προειδοποιεί η Fitch, αυτές οι συνέργειες θα είναι δύσκολο να επιτευχθούν, δεδομένου του γεμάτο προκλήσεις λειτουργικού περιβάλλοντος στην Ελλάδα.
"Θεωρούμε ότι όλες οι ελληνικές τράπεζες θα συνεχίσουν να βρίσκονται αντιμέτωπες με σημαντικές προκλήσεις.... Η ποιότητα των assets των ελληνικών τραπεζών θα συνεχίσει να επιδεινώνεται, οι πιέσεις στη χρηματοδότηση και τη ρευστότητα θα εξακολουθήσουν να υπάρχουν και ως αποτέλεσμα τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της Ελλάδας θα συνεχίσουν να είναι σε μεγάλο βαθμό εξαρτημένα από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και την Τράπεζα της Ελλάδος", προσθέτει η Fitch.
H Fitch στη συνέχεια της έκθεσής της αναφέρει ότι θα προχωρήσει σε επανακαθορισμό των αξιολογήσεων όταν θα έχουν ληφθεί οι αναγκαίες εγκρίσεις και ολοκληρωθεί η διαδικασία συγχώνευσης, η οποία εκτιμάται στα τέλη του 2011.
"Δεδομένης της ποιότητας των assets, των προκλήσεων που συνδέονται με τη χρηματοδότηση και τη ρευστότητα των Alpha Bank και Eurobank, αλλά και όλων των ελληνικών τραπεζών, οι αξιολογήσεις ενδεχομένως να διατηρηθούν στην κλίμακα sub-investment για ορισμένο χρονικό διάστημα", καταλήγει ο οίκος.
Moody's: Υπό αναθεώρηση η αξιολόγηση της Alpha Bank και της Eurobank μετά το θετικό deal - Έρχεται υποβάθμιση της οικονομίας....
Υπό αναθεώρηση θέτει τις αξιολογήσεις της Alpha Bank και της Eurobank ο οίκος αξιολόγησης Moody's, με αφορμή την ανακοίνωση της συγχώνευσης των δύο τραπεζών. Η Moody's σε έκτακτο σημείωμα της σήμερα αναφέρει ότι εξετάζει τους όρους συγχώνευσης και θα αξιολογήσει το συντομότερο το νέο σχήμα.
Οι αξιολογήσεις τόσο της Alpha Bank όσο και της EFG Eurobank Ergasias είναι στο Β3, από τις 25 Ιουλίου όταν και ανακοινώθηκε η τελευταία αξιολόγηση.
Η συγχώνευση της δεύτερης και της τρίτης μεγαλύτερης τράπεζας στην Ελλάδα θα δημιουργήσει, σύμφωνα με τη Moody's, το μεγαλύτερο χρηματοπιστωτικό όμιλο της Νοτίου Ευρώπης, με συνολικό ενεργητικό περί τα 150 δις. ευρώ και ένα δίκτυο 2.276 υποκαταστημάτων. Μάλιστα, ο οίκος βλέπει σημαντικά θετικά στοιχεία από αυτή τη συγχώνευση, τόσο για τις ίδιες τις τράπεζες όσο και για τον ελληνικό κλάδο γενικότερα.
Πιο συγκεκριμένα, στα θετικά κατατάσσει:
-Υψηλά επίπεδα κεφαλαιακής επάρκειας, με αποτέλεσμα να ενισχύει την ικανότητα της νέας τράπεζας να απορροφά τις απώλειες από την αύξηση των προβληματικών δανείων και από ένα πιθανό νέο haircut στα ελληνικά ομόλογα
-Η οικονομία κλίμακας που δημιουργείται θα βελτιώσει το κόστος λειτουργίας, ενώ μπορεί να αναδυθούν νέες συνέργιες τόσο στην Ελλάδα όσο και στα Βαλκάνια
-Η συμμετοχή ξένων επενδυτών στο deal μπορεί να βελτιώσει το αρνητικό κλίμα που επικρατεί μεταξύ των καταθετών
-Το deal μπορεί να προκαλέσει περισσότερες εξαγορές και συγχωνεύσεις, κατά τις προτροπές μάλιστα και της Τράπεζας της Ελλάδας
Παρόλα αυτά όμως η Moody's επισημαίνει ότι οι προκλήσεις και οι δυσκολίες στον κλάδο παραμένουν, γι' αυτό άλλωστε υπό αξιολόγηση βρίσκονται όλες οι ελληνικές τράπεζες. Μάλιστα, η υποβάθμιση έχει πολύ μεγάλες πιθανότητες όταν ολοκληρωθεί το πρόγραμμα αναδιάταξης του ελληνικού χρέους και η καταγραφή των απομειώσεων.
Υπενθυμίζεται εδώ ότι ο οίκος αξιολόγησης επανέλαβε τις παραμέτρους που είχε γνωστοποιήσει τον Ιούλιο, οι οποίες θα επηρεάσουν τις αξιολογήσεις των ελληνικών τραπεζών:
1)Οι ζημίες από την έκθεση στα ελληνικά ομόλογα
2)Οι απομειώσεις από τη συμμετοχή στην αναδιάταξη του κρατικού χρέους
3)Τα επίπεδα ρευστότητας λόγω της μείωσης των καταθέσεων
4)Οι όροι ενεργοποίησης των υποστηρικτικών μηχανισμών του κλάδου
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών