Η «σκιώδης τραπεζική» που χρηματοδοτεί το Ιράν
Αυτήν τη στιγμή η προσοχή του κόσμου είναι στραμμένη στο πώς το Ιράν διαχειρίζεται το Στενό του Hormuz, όπου έχει επιβάλει «σταθμούς διοδίων» στις εμπορικές ροές, ενώ σύμφωνα με αναφορές επιτρέπει σε ορισμένα πλοία να διέρχονται έναντι έως και 2 εκατομμυρίων δολαρίων ανά ταξίδι ή ανάλογα με συγκεκριμένες πολιτικές και οικονομικές συνθήκες.
Ωστόσο, ένα σημαντικό ερώτημα έχει λάβει πολύ λιγότερη προσοχή: Πώς το Ιράν και οι αγοραστές πετρελαίου ρυθμίζουν τις πληρωμές τους υπό τις τρέχουσες συνθήκες;
Σύμφωνα με έρευνα του Κέντρου Γεωοικονομίας των ΗΠΑ, το σύστημα διασυνοριακών πληρωμών του Ιράν αντικατοπτρίζει χρόνια προσαρμογής λόγω κυρώσεων.
Το 2012, οι ιρανικές τράπεζες που τελούσαν υπό κυρώσεις αποσυνδέθηκαν από το δίκτυο SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication), που αποτελεί τον βασικό πυρήνα της παγκόσμιας χρηματοοικονομικής επικοινωνίας.
Αν και αυτό δεν κατέστησε όλες τις συναλλαγές με το Ιράν αδύνατες, έκανε τις τυπικές διασυνοριακές διακανονιστικές συναλλαγές πολύ πιο δύσκολες, κόβοντας την πρόσβαση στον κύριο δίαυλο επικοινωνίας μεταξύ τραπεζών.
Τον Ιανουάριο του 2016, μετά από βήματα επαλήθευσης στο πλαίσιο της Κοινής Ολοκληρωμένης Σχέσης Δράσης (JCPOA), γνωστής και ως συμφωνίας για τα πυρηνικά του Ιράν, πολλές ιρανικές τράπεζες επανασυνδέθηκαν με το SWIFT και ορισμένες οικονομικές κυρώσεις άρθηκαν.
Ωστόσο, μετά την αποχώρηση των Ηνωμένων Πολιτειών από την JCPOA το 2018 και την επαναφορά δευτερογενών κυρώσεων, η πρόσβαση σε επίσημους χρηματοοικονομικούς δίαυλους περιορίστηκε ξανά.
Αυτός ο επαναλαμβανόμενος κύκλος επανένταξης και νέων περιορισμών έκανε σαφές στην Τεχεράνη ότι οι επίσημες πληρωμές σε δολάρια ή χρηματοδότηση εμπορίου σε ευρώ ήταν αναξιόπιστες.
Σε απάντηση, το Ιράν έχει μετατοπίσει το σύστημα διασυνοριακών πληρωμών του σε ένα σύνολο αλληλοκαλυπτόμενων λύσεων.
Ορισμένες συναλλαγές εξακολουθούν να διεκπεραιώνονται μέσω επίσημων τραπεζικών καναλιών σε δικαιοδοσίες που είναι πρόθυμες να απορροφήσουν τον κίνδυνο κυρώσεων.
Άλλες δρομολογούνται μέσω ενδιάμεσων φορέων που μπορούν να κρατούν κεφάλαια, να εκκαθαρίζουν υποχρεώσεις ή να αποκρύπτουν την τελική ιδιοκτησία.
Συμπληρωματικά σε αυτές τις προσπάθειες υπάρχουν κρατικές πρωτοβουλίες όπως το σύστημα Shetab.
Αν και επικεντρώνεται κυρίως σε εσωτερικές πληρωμές, το Ιράν επεκτάθηκε πρόσφατα στο Shetab για διασυνοριακή χρήση μέσω στρατηγικής ενσωμάτωσης με το ρωσικό σύστημα πληρωμών Mir.
Αυτή η σύνδεση συνδέει τους εθνικούς διακόπτες πληρωμών των δύο χωρών, επιτρέποντας στις αντίστοιχες τραπεζικές κάρτες να «διαβάζονται» και να επεξεργάζονται από τον εξοπλισμό τραπεζών της άλλης χώρας.
Υπάρχουν επίσης διάφορα ανεπίσημα δίκτυα που διευθετούν συναλλαγές εντελώς εκτός τραπεζικού συστήματος.
Για παράδειγμα, το Financial Crimes Enforcement Network του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ έχει εικόνα από τα ιρανικά δίκτυα «σκιώδους τραπεζικής» που βασίζονται σε ιρανικά ανταλλακτήρια και ξένες εταιρείες-βιτρίνες —ιδιαίτερα στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, στο Χονγκ Κονγκ και στη Σιγκαπούρη— για τη μεταφορά δισεκατομμυρίων δολαρίων συνδεδεμένων με εξαγωγές πετρελαίου και άλλες δραστηριότητες.
Στη βάση αυτής της δομής βρίσκεται το hawala, ένα μακροχρόνιο, βασισμένο στην εμπιστοσύνη σύστημα που επιτρέπει τη μεταφορά αξίας χωρίς επίσημη διασυνοριακή μετακίνηση κεφαλαίων.
Αυτά τα δίκτυα εδράζονται σε περιφερειακούς κόμβους όπως το Dubai, όπου λειτουργεί μεγάλος αριθμός ιρανικών εταιρειών και παρέχουν αντισυμβαλλόμενους για ανεπίσημο διακανονισμό.
Επιπλέον, το Ιράν χρησιμοποιεί κρατικά συνδεδεμένους ενδιάμεσους φορείς, όπως εταιρείες-βιτρίνες και εμπορικές οντότητες, για να διευκολύνει τις συναλλαγές που σχετίζονται με τις εξαγωγές πετρελαίου.
Πιο πρόσφατα, το Ιράν έχει βασιστεί επίσης σε κρυπτονομίσματα για τη διευκόλυνση συναλλαγών που μπορούν να παρακάμψουν τα παραδοσιακά τραπεζικά δίκτυα.
Για παράδειγμα, η εταιρεία blockchain Chainalysis εκτίμησε ότι η δραστηριότητα σχετιζόμενη με το Ιράν σε κρυπτονομίσματα έφτασε τα 7,8 δισεκατομμύρια δολάρια σε on-chain συναλλαγές το 2025, με τα σταθερά νομίσματα να χρησιμοποιούνται όλο και περισσότερο για διακανονισμό και ένα αυξανόμενο μερίδιο να σχετίζεται με οντότητες υπό κυρώσεις.
Οι αμερικανικές ενέργειες επιβολής έχουν στοχεύσει όλο και περισσότερο αυτά τα κανάλια, συμπεριλαμβανομένων κυρώσεων σε ανταλλακτήρια και clusters πορτοφολιών που συνδέονται με ιρανική δραστηριότητα.
Για την Τεχεράνη, τα επίσημα, ημι-επίσημα και ανεπίσημα κανάλια λειτουργούν παράλληλα, με τις συναλλαγές να δρομολογούνται μέσω διαφορετικών επιπέδων ανάλογα με την ανοχή στον κίνδυνο, τους αντισυμβαλλόμενους και τους περιορισμούς που ισχύουν σε κάθε δεδομένη στιγμή.
Πώς εντάσσεται το γιουάν της Κίνας
Η Κίνα είναι πλέον ο κύριος πελάτης πετρελαίου του Ιράν, αγοράζοντας πάνω από το 80% των εξαγωγών του μέσω θαλάσσης.
Σ’ αυτήν τη συνεργασία, το Ιράν ανταλλάσσει πετρέλαιο με έκπτωση για κινεζικές επενδύσεις και αγαθά, με τις πληρωμές να διεκπεραιώνονται όλο και περισσότερο σε γιουάν αντί σε δολάρια, ώστε να μειώνεται η έκθεση στον έλεγχο των ΗΠΑ και ταυτόχρονα να προωθείται η διεθνοποίηση του νομίσματος της Κίνας, του ρενμίνμπι (RMB).
Τα κινεζικά διυλιστήρια συχνά αγοράζουν ιρανικό πετρέλαιο μέσω ενδιάμεσων και τραπεζών που δεν χρησιμοποιούν δολάρια.
Τα χρήματα παραμένουν σε ελεγχόμενους λογαριασμούς και χρησιμοποιούνται κυρίως για την πληρωμή κινεζικών κατασκευαστικών εταιρειών ή για την κάλυψη εισαγωγών, αντί να διοχετεύονται απευθείας στο τραπεζικό σύστημα του Ιράν.
Το Σύστημα Διασυνοριακών Μεταφορών μεταξύ Τραπεζών της Κίνας (CIPS), ένα δίκτυο εκκαθάρισης και διακανονισμού που λανσαρίστηκε από την Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) το 2015 για τη διεκπεραίωση διασυνοριακών συναλλαγών σε ρενμίνμπι, θα μπορούσε να αποτελέσει ένα δυνητικό κανάλι για αυτές τις αγορές ιρανικού πετρελαίου σε γιουάν.
Ανάλυση των δεδομένων του CIPS από το Κέντρο Γεωοικονομίας δείχνει στο παρακάτω διάγραμμα ότι οι μηνιαίοι μέσοι όροι για τον ημερήσιο όγκο συναλλαγών παρέμειναν στο εύρος των 85–105 δισ. δολαρίων (600–750 δισ. γιουάν) κατά το προηγούμενο έτος.
Ωστόσο, από τα μέσα έως τα τέλη Μαρτίου, οι ημερήσιες παρατηρήσεις ανέβηκαν πάνω από 130 δισ. δολάρια (περίπου 940 δισ. γιουάν).
Η αύξηση στον όγκο είναι αξιοσημείωτη στο πλαίσιο του συνεχιζόμενου πολέμου στο Ιράν, που ξεκίνησε στις 28 Φεβρουαρίου, αλλά από μόνη της δεν αποδεικνύει ότι οι πληρωμές για το ιρανικό πετρέλαιο διεκπεραιώνονται μέσω του CIPS.
Το CIPS χειρίζεται δεκάδες χιλιάδες συναλλαγές την ημέρα που αντανακλούν ευρύ φάσμα χρήσεων, επομένως τα δεδομένα είναι καλύτερα να ερμηνεύονται ως ένδειξη γενικότερης αύξησης της δυνατότητας διακανονισμού σε ρενμίνμπι και όχι ως άμεση απόδειξη ροών συνδεδεμένων με το Ιράν.
Το Πεκίνο έχει επίσης διευρύνει το πεδίο λειτουργίας του CIPS ώστε να μπορεί να διαχειρίζεται ορισμένα μη ρενμίνμπι νομίσματα και να παρέχει ευρύτερες διασυνοριακές υπηρεσίες, καθιστώντας το πιο ευέλικτο ως “πλάτη” για περιφερειακές πληρωμές.
Τα ΗΑΕ ενδέχεται να αναδύονται ως ένας ολοένα και πιο σημαντικός παίκτης σε αυτό το δίκτυο.
Η First Abu Dhabi Bank εντάχθηκε στο CIPS ως άμεσος συμμετέχων στα μέσα του 2025 και αργότερα ονομάστηκε επίσημη τράπεζα εκκαθάρισης ρενμίνμπι. Το Ιράν έχει κίνητρα να χρησιμοποιεί το RMB στο ενεργειακό του εμπόριο με την Κίνα, ενώ τα ΗΑΕ λειτουργούν εδώ και καιρό ως κόμβος για το εμπόριο και τη χρηματοδότηση του Ιράν.
Δεδομένου ότι η Κίνα είναι ο κύριος προορισμός για το εξαγόμενο πετρέλαιο του Ιράν, ένας κόμβος εκκαθάρισης RMB στον Κόλπο θα μπορούσε να μειώσει την τριβή στις συναλλαγές σε RMB που σχετίζονται με την Κίνα και να υποστηρίξει μεγαλύτερη περιφερειακή ρευστότητα σε RMB.
Ωστόσο, υπάρχει περιορισμένη ορατότητα για το πώς χρησιμοποιούνται αυτά τα κανάλια κατά τη διάρκεια της τρέχουσας σύγκρουσης ή τι προκαλεί την πρόσφατη αύξηση της δραστηριότητας του CIPS.
Τέτοιες συναλλαγές πιθανότατα θα πραγματοποιούνται έμμεσα μέσω κινεζικών ή τραπεζών τρίτων χωρών και όχι μέσω άμεσης συμμετοχής στο δίκτυο CIPS, περιορίζοντας την ορατότητα για το πώς χρησιμοποιούνται τα συστήματα σήμερα.
Η Κίνα θα μπορούσε επίσης να αξιοποιήσει το Project mBridge, μια πλατφόρμα διασυνοριακών πληρωμών σχεδιασμένη για να επιτρέπει άμεσο διακανονισμό μεταξύ ψηφιακών νομισμάτων κεντρικών τραπεζών (CBDCs), για αγορές ιρανικού πετρελαίου.
Το έργο, που αρχικά αναπτύχθηκε υπό την Innovation Hub της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (BIS), συγκεντρώνει την PBOC, την Αρχή Νομισματικής Διαχείρισης του Χονγκ Κονγκ, την Τράπεζα της Ταϊλάνδης, την Κεντρική Τράπεζα των ΗΑΕ και την Κεντρική Τράπεζα της Σαουδικής Αραβίας.
Το έργο έχει πραγματοποιήσει πάνω από 4.000 συναλλαγές αξίας 55,49 δισ. δολαρίων, με το ψηφιακό γιουάν της Κίνας να αποτελεί το 95,3% του όγκου.
Τον Νοέμβριο του 2025, τα ΗΑΕ εκτέλεσαν την πρώτη κυβερνητική πληρωμή χρησιμοποιώντας το χονδρικό ψηφιακό ντιράμ μέσω του mBridge, δοκιμάζοντας την ετοιμότητα για διακανονισμό στο εμπόριο ενέργειας και εμπορευμάτων — τομείς όπου κυριαρχεί η Κίνα.
Τα δεδομένα χρήσης του mBridge παραμένουν περιορισμένα, καθώς ούτε η PBOC ούτε οι συμμετέχουσες τράπεζες υποχρεούνται να δημοσιοποιούν αυτές τις λεπτομέρειες.
Δεν υπάρχουν ακόμη δημόσιες αποδείξεις χρήσης του mBridge συνδεδεμένης με το Ιράν, και το Ιράν δεν είναι μέλος του συστήματος, που παραμένει πειραματικό.
Στην πράξη, όμως, οι τράπεζες των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων, τα ανταλλακτήρια και οι εταιρείες «κελύφη» στις ελεύθερες ζώνες λειτουργούν ήδη ως αγωγοί για συναλλαγές και χρηματοδότηση συνδεδεμένες με το Ιράν, αυξάνοντας την πιθανότητα τα ιδρύματα που συνδέονται με το mBridge να χειρίζονται έμμεσα συναλλαγές συνδεδεμένες με το Ιράν ακόμη κι αν το ίδιο το Ιράν δεν συμμετέχει στην πλατφόρμα.
Συζητήσεις που είχε πρόσφατα η ομάδα Γεωοικονομίας του Atlantic Council με υπεύθυνους χάραξης πολιτικής στην Ευρώπη δείχνουν ότι οι υπεύθυνοι οικονομικών του G7 πιστεύουν ότι οι συμμετέχοντες ενδέχεται να αξιοποιούν το mBridge κατά τη διάρκεια του πολέμου στο Ιράν.
Ωστόσο, οι συνδέσεις και η κλίμακα είναι αδύνατον να γνωστοποιηθούν χωρίς περισσότερες πληροφορίες.
Δεδομένης της εστίασης του έργου στο εμπόριο εμπορευμάτων με χώρες του Κόλπου και την Κίνα, το ενδιαφέρον για τον πιθανό ρόλο του στις πληρωμές ιρανικού πετρελαίου είναι υψηλό.
Πού στρέφεται η προσοχή στη συνέχεια
Καθώς οι εξελίξεις γύρω από το Ιράν και το εμπόριο πετρελαίου του συνεχίζουν να προσελκύουν την προσοχή, οι πολιτικοί υπεύθυνοι θα πρέπει να εστιάσουν σε ορισμένα βασικά σημάδια.
Πρώτον, θα συνεχίσει να αναπτύσσεται η υποδομή πληρωμών με βάση το ρενμίνμπι; Συγκεκριμένα, θα συνεχίσει η CIPS να επεκτείνει το δίκτυό της στη Μέση Ανατολή, όπου το εμπόριο σε γιουάν είναι ευκολότερο να διευκολυνθεί;
Το Project mBridge παραμένει ασαφές, με περιορισμένα δημόσια διαθέσιμα δεδομένα.
Παρ’ όλα αυτά, καθώς οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να αναπτύσσουν και να δοκιμάζουν CBDC, δείκτες όπως η συμμετοχή νέων χωρών σε διασυνοριακά έργα, πιλοτικές συναλλαγές σχετικές με ενέργεια ή αυξήσεις δραστηριότητας σε περιόδους χρηματοοικονομικής ή γεωπολιτικής πίεσης θα μπορούσαν να υποδεικνύουν την πιο ενεργή χρήση αυτής της τεχνολογίας.
Το Ιράν επίσης προωθεί το ψηφιακό ριάλ (CBDC), αρχικά ως αντίδραση στις αμερικανικές κυρώσεις, το οποίο ενδεχομένως να δώσει στην Τεχεράνη ένα επιπλέον κανάλι για την καθοδήγηση λιανικών και χονδρικών πληρωμών μέσω ψηφιακών καναλιών.
Οι ιδρυτικές χώρες των BRICS δοκιμάζουν τα CBDC και συνεχίζουν να πιέζουν για ένα πιο πολυπολικό παγκόσμιο νομισματικό σύστημα.
Μεγάλο μέρος αυτής της προσπάθειας εστιάζει στην κατασκευή εγχώριων δικτύων ψηφιακών πληρωμών, ενώ παράλληλα δοκιμάζονται εφαρμογές διασυνοριακών συναλλαγών που επιτρέπουν τον διακανονισμό εμπορίου σε τοπικά νομίσματα.
Παρακολουθήστε τυχόν σημάδια που θα προκύψουν από την επόμενη σύνοδο των BRICS, προγραμματισμένη για τον Σεπτέμβριο του 2026 στην Ινδία, καθώς και τις ευρύτερες εξελίξεις σε αυτά τα συστήματα πληρωμών—ιδιαίτερα δεδομένου ότι η Ινδία είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος αγοραστής ιρανικού πετρελαίου.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτά τα συστήματα εξακολουθούν να μην αμφισβητούν τη θέση του δολαρίου ως αποθεματικό νόμισμα και τη διαδεδομένη χρήση του στις διεθνείς συναλλαγές.
Η CIPS εξακολουθεί να έχει πολύ μικρότερο δίκτυο από την χρηματοοικονομική αρχιτεκτονική της Δύσης, που περιλαμβάνει το SWIFT και το Clearing House Interbank Payments System (CHIPS).
Ωστόσο, αυτά τα εναλλακτικά συστήματα υπονομεύουν ένα από τα θεμέλια της κυριαρχίας του δολαρίου: τη δύναμη των οικονομικών κυρώσεων. Ειδικά σε αυτή την περίπτωση, παρέχουν στο Ιράν κανάλια για τη διατήρηση των εσόδων από το πετρέλαιο και των εμπορικών ροών παρά την πίεση.
Το Ιράν διαθέτει εργαλεία που μπορεί να χρησιμοποιήσει για να διευκολύνει το εμπόριο σε γιουάν ή άλλα μη δολαριακά νομίσματα.
Το τοπίο των πληρωμών στην Τεχεράνη, ωστόσο, παραμένει κατακερματισμένο.
Το γιουάν δεν προσφέρει στο Ιράν διέξοδο από τις κυρώσεις, αλλά μπορεί να προσφέρει έναν πιο οικονομικό τρόπο διάβασης αυτών, μειώνοντας την εξάρτηση από τα κανάλια εκκαθάρισης σε δολάρια και μειώνοντας τα κόστη συμμόρφωσης και ενδιάμεσων που σχετίζονται με τις συναλλαγές υπό κυρώσεις.
Ίσως η σημαντικότερη αλλαγή που πρέπει να παρακολουθήσετε είναι πώς αλλάζουν οι διαδρομές που συνδέουν το εμπόριο με τις πληρωμές.
Και βέβαια, αυτές οι αλλαγές δεν περιορίζονται στην τρέχουσα κρίση.
Και θα έχουν μακροπρόθεσμες συνέπειες για τις διασυνοριακές πληρωμές εκτός δολαρίου...
www.bankingnews.gr
Ωστόσο, ένα σημαντικό ερώτημα έχει λάβει πολύ λιγότερη προσοχή: Πώς το Ιράν και οι αγοραστές πετρελαίου ρυθμίζουν τις πληρωμές τους υπό τις τρέχουσες συνθήκες;
Σύμφωνα με έρευνα του Κέντρου Γεωοικονομίας των ΗΠΑ, το σύστημα διασυνοριακών πληρωμών του Ιράν αντικατοπτρίζει χρόνια προσαρμογής λόγω κυρώσεων.
Το 2012, οι ιρανικές τράπεζες που τελούσαν υπό κυρώσεις αποσυνδέθηκαν από το δίκτυο SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication), που αποτελεί τον βασικό πυρήνα της παγκόσμιας χρηματοοικονομικής επικοινωνίας.
Αν και αυτό δεν κατέστησε όλες τις συναλλαγές με το Ιράν αδύνατες, έκανε τις τυπικές διασυνοριακές διακανονιστικές συναλλαγές πολύ πιο δύσκολες, κόβοντας την πρόσβαση στον κύριο δίαυλο επικοινωνίας μεταξύ τραπεζών.
Τον Ιανουάριο του 2016, μετά από βήματα επαλήθευσης στο πλαίσιο της Κοινής Ολοκληρωμένης Σχέσης Δράσης (JCPOA), γνωστής και ως συμφωνίας για τα πυρηνικά του Ιράν, πολλές ιρανικές τράπεζες επανασυνδέθηκαν με το SWIFT και ορισμένες οικονομικές κυρώσεις άρθηκαν.
Ωστόσο, μετά την αποχώρηση των Ηνωμένων Πολιτειών από την JCPOA το 2018 και την επαναφορά δευτερογενών κυρώσεων, η πρόσβαση σε επίσημους χρηματοοικονομικούς δίαυλους περιορίστηκε ξανά.
Αυτός ο επαναλαμβανόμενος κύκλος επανένταξης και νέων περιορισμών έκανε σαφές στην Τεχεράνη ότι οι επίσημες πληρωμές σε δολάρια ή χρηματοδότηση εμπορίου σε ευρώ ήταν αναξιόπιστες.
Σε απάντηση, το Ιράν έχει μετατοπίσει το σύστημα διασυνοριακών πληρωμών του σε ένα σύνολο αλληλοκαλυπτόμενων λύσεων.
Ορισμένες συναλλαγές εξακολουθούν να διεκπεραιώνονται μέσω επίσημων τραπεζικών καναλιών σε δικαιοδοσίες που είναι πρόθυμες να απορροφήσουν τον κίνδυνο κυρώσεων.
Άλλες δρομολογούνται μέσω ενδιάμεσων φορέων που μπορούν να κρατούν κεφάλαια, να εκκαθαρίζουν υποχρεώσεις ή να αποκρύπτουν την τελική ιδιοκτησία.
Συμπληρωματικά σε αυτές τις προσπάθειες υπάρχουν κρατικές πρωτοβουλίες όπως το σύστημα Shetab.
Αν και επικεντρώνεται κυρίως σε εσωτερικές πληρωμές, το Ιράν επεκτάθηκε πρόσφατα στο Shetab για διασυνοριακή χρήση μέσω στρατηγικής ενσωμάτωσης με το ρωσικό σύστημα πληρωμών Mir.
Αυτή η σύνδεση συνδέει τους εθνικούς διακόπτες πληρωμών των δύο χωρών, επιτρέποντας στις αντίστοιχες τραπεζικές κάρτες να «διαβάζονται» και να επεξεργάζονται από τον εξοπλισμό τραπεζών της άλλης χώρας.
Υπάρχουν επίσης διάφορα ανεπίσημα δίκτυα που διευθετούν συναλλαγές εντελώς εκτός τραπεζικού συστήματος.
Για παράδειγμα, το Financial Crimes Enforcement Network του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ έχει εικόνα από τα ιρανικά δίκτυα «σκιώδους τραπεζικής» που βασίζονται σε ιρανικά ανταλλακτήρια και ξένες εταιρείες-βιτρίνες —ιδιαίτερα στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, στο Χονγκ Κονγκ και στη Σιγκαπούρη— για τη μεταφορά δισεκατομμυρίων δολαρίων συνδεδεμένων με εξαγωγές πετρελαίου και άλλες δραστηριότητες.
Στη βάση αυτής της δομής βρίσκεται το hawala, ένα μακροχρόνιο, βασισμένο στην εμπιστοσύνη σύστημα που επιτρέπει τη μεταφορά αξίας χωρίς επίσημη διασυνοριακή μετακίνηση κεφαλαίων.
Αυτά τα δίκτυα εδράζονται σε περιφερειακούς κόμβους όπως το Dubai, όπου λειτουργεί μεγάλος αριθμός ιρανικών εταιρειών και παρέχουν αντισυμβαλλόμενους για ανεπίσημο διακανονισμό.
Επιπλέον, το Ιράν χρησιμοποιεί κρατικά συνδεδεμένους ενδιάμεσους φορείς, όπως εταιρείες-βιτρίνες και εμπορικές οντότητες, για να διευκολύνει τις συναλλαγές που σχετίζονται με τις εξαγωγές πετρελαίου.
Πιο πρόσφατα, το Ιράν έχει βασιστεί επίσης σε κρυπτονομίσματα για τη διευκόλυνση συναλλαγών που μπορούν να παρακάμψουν τα παραδοσιακά τραπεζικά δίκτυα.
Για παράδειγμα, η εταιρεία blockchain Chainalysis εκτίμησε ότι η δραστηριότητα σχετιζόμενη με το Ιράν σε κρυπτονομίσματα έφτασε τα 7,8 δισεκατομμύρια δολάρια σε on-chain συναλλαγές το 2025, με τα σταθερά νομίσματα να χρησιμοποιούνται όλο και περισσότερο για διακανονισμό και ένα αυξανόμενο μερίδιο να σχετίζεται με οντότητες υπό κυρώσεις.
Οι αμερικανικές ενέργειες επιβολής έχουν στοχεύσει όλο και περισσότερο αυτά τα κανάλια, συμπεριλαμβανομένων κυρώσεων σε ανταλλακτήρια και clusters πορτοφολιών που συνδέονται με ιρανική δραστηριότητα.
Για την Τεχεράνη, τα επίσημα, ημι-επίσημα και ανεπίσημα κανάλια λειτουργούν παράλληλα, με τις συναλλαγές να δρομολογούνται μέσω διαφορετικών επιπέδων ανάλογα με την ανοχή στον κίνδυνο, τους αντισυμβαλλόμενους και τους περιορισμούς που ισχύουν σε κάθε δεδομένη στιγμή.
Πώς εντάσσεται το γιουάν της Κίνας
Η Κίνα είναι πλέον ο κύριος πελάτης πετρελαίου του Ιράν, αγοράζοντας πάνω από το 80% των εξαγωγών του μέσω θαλάσσης.
Σ’ αυτήν τη συνεργασία, το Ιράν ανταλλάσσει πετρέλαιο με έκπτωση για κινεζικές επενδύσεις και αγαθά, με τις πληρωμές να διεκπεραιώνονται όλο και περισσότερο σε γιουάν αντί σε δολάρια, ώστε να μειώνεται η έκθεση στον έλεγχο των ΗΠΑ και ταυτόχρονα να προωθείται η διεθνοποίηση του νομίσματος της Κίνας, του ρενμίνμπι (RMB).
Τα κινεζικά διυλιστήρια συχνά αγοράζουν ιρανικό πετρέλαιο μέσω ενδιάμεσων και τραπεζών που δεν χρησιμοποιούν δολάρια.
Τα χρήματα παραμένουν σε ελεγχόμενους λογαριασμούς και χρησιμοποιούνται κυρίως για την πληρωμή κινεζικών κατασκευαστικών εταιρειών ή για την κάλυψη εισαγωγών, αντί να διοχετεύονται απευθείας στο τραπεζικό σύστημα του Ιράν.
Το Σύστημα Διασυνοριακών Μεταφορών μεταξύ Τραπεζών της Κίνας (CIPS), ένα δίκτυο εκκαθάρισης και διακανονισμού που λανσαρίστηκε από την Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) το 2015 για τη διεκπεραίωση διασυνοριακών συναλλαγών σε ρενμίνμπι, θα μπορούσε να αποτελέσει ένα δυνητικό κανάλι για αυτές τις αγορές ιρανικού πετρελαίου σε γιουάν.
Ανάλυση των δεδομένων του CIPS από το Κέντρο Γεωοικονομίας δείχνει στο παρακάτω διάγραμμα ότι οι μηνιαίοι μέσοι όροι για τον ημερήσιο όγκο συναλλαγών παρέμειναν στο εύρος των 85–105 δισ. δολαρίων (600–750 δισ. γιουάν) κατά το προηγούμενο έτος.
Ωστόσο, από τα μέσα έως τα τέλη Μαρτίου, οι ημερήσιες παρατηρήσεις ανέβηκαν πάνω από 130 δισ. δολάρια (περίπου 940 δισ. γιουάν).
Η αύξηση στον όγκο είναι αξιοσημείωτη στο πλαίσιο του συνεχιζόμενου πολέμου στο Ιράν, που ξεκίνησε στις 28 Φεβρουαρίου, αλλά από μόνη της δεν αποδεικνύει ότι οι πληρωμές για το ιρανικό πετρέλαιο διεκπεραιώνονται μέσω του CIPS.
Το CIPS χειρίζεται δεκάδες χιλιάδες συναλλαγές την ημέρα που αντανακλούν ευρύ φάσμα χρήσεων, επομένως τα δεδομένα είναι καλύτερα να ερμηνεύονται ως ένδειξη γενικότερης αύξησης της δυνατότητας διακανονισμού σε ρενμίνμπι και όχι ως άμεση απόδειξη ροών συνδεδεμένων με το Ιράν.
Το Πεκίνο έχει επίσης διευρύνει το πεδίο λειτουργίας του CIPS ώστε να μπορεί να διαχειρίζεται ορισμένα μη ρενμίνμπι νομίσματα και να παρέχει ευρύτερες διασυνοριακές υπηρεσίες, καθιστώντας το πιο ευέλικτο ως “πλάτη” για περιφερειακές πληρωμές.
Τα ΗΑΕ ενδέχεται να αναδύονται ως ένας ολοένα και πιο σημαντικός παίκτης σε αυτό το δίκτυο.
Η First Abu Dhabi Bank εντάχθηκε στο CIPS ως άμεσος συμμετέχων στα μέσα του 2025 και αργότερα ονομάστηκε επίσημη τράπεζα εκκαθάρισης ρενμίνμπι. Το Ιράν έχει κίνητρα να χρησιμοποιεί το RMB στο ενεργειακό του εμπόριο με την Κίνα, ενώ τα ΗΑΕ λειτουργούν εδώ και καιρό ως κόμβος για το εμπόριο και τη χρηματοδότηση του Ιράν.
Δεδομένου ότι η Κίνα είναι ο κύριος προορισμός για το εξαγόμενο πετρέλαιο του Ιράν, ένας κόμβος εκκαθάρισης RMB στον Κόλπο θα μπορούσε να μειώσει την τριβή στις συναλλαγές σε RMB που σχετίζονται με την Κίνα και να υποστηρίξει μεγαλύτερη περιφερειακή ρευστότητα σε RMB.
Ωστόσο, υπάρχει περιορισμένη ορατότητα για το πώς χρησιμοποιούνται αυτά τα κανάλια κατά τη διάρκεια της τρέχουσας σύγκρουσης ή τι προκαλεί την πρόσφατη αύξηση της δραστηριότητας του CIPS.
Τέτοιες συναλλαγές πιθανότατα θα πραγματοποιούνται έμμεσα μέσω κινεζικών ή τραπεζών τρίτων χωρών και όχι μέσω άμεσης συμμετοχής στο δίκτυο CIPS, περιορίζοντας την ορατότητα για το πώς χρησιμοποιούνται τα συστήματα σήμερα.
Η Κίνα θα μπορούσε επίσης να αξιοποιήσει το Project mBridge, μια πλατφόρμα διασυνοριακών πληρωμών σχεδιασμένη για να επιτρέπει άμεσο διακανονισμό μεταξύ ψηφιακών νομισμάτων κεντρικών τραπεζών (CBDCs), για αγορές ιρανικού πετρελαίου.
Το έργο, που αρχικά αναπτύχθηκε υπό την Innovation Hub της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (BIS), συγκεντρώνει την PBOC, την Αρχή Νομισματικής Διαχείρισης του Χονγκ Κονγκ, την Τράπεζα της Ταϊλάνδης, την Κεντρική Τράπεζα των ΗΑΕ και την Κεντρική Τράπεζα της Σαουδικής Αραβίας.
Το έργο έχει πραγματοποιήσει πάνω από 4.000 συναλλαγές αξίας 55,49 δισ. δολαρίων, με το ψηφιακό γιουάν της Κίνας να αποτελεί το 95,3% του όγκου.
Τον Νοέμβριο του 2025, τα ΗΑΕ εκτέλεσαν την πρώτη κυβερνητική πληρωμή χρησιμοποιώντας το χονδρικό ψηφιακό ντιράμ μέσω του mBridge, δοκιμάζοντας την ετοιμότητα για διακανονισμό στο εμπόριο ενέργειας και εμπορευμάτων — τομείς όπου κυριαρχεί η Κίνα.
Τα δεδομένα χρήσης του mBridge παραμένουν περιορισμένα, καθώς ούτε η PBOC ούτε οι συμμετέχουσες τράπεζες υποχρεούνται να δημοσιοποιούν αυτές τις λεπτομέρειες.
Δεν υπάρχουν ακόμη δημόσιες αποδείξεις χρήσης του mBridge συνδεδεμένης με το Ιράν, και το Ιράν δεν είναι μέλος του συστήματος, που παραμένει πειραματικό.
Στην πράξη, όμως, οι τράπεζες των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων, τα ανταλλακτήρια και οι εταιρείες «κελύφη» στις ελεύθερες ζώνες λειτουργούν ήδη ως αγωγοί για συναλλαγές και χρηματοδότηση συνδεδεμένες με το Ιράν, αυξάνοντας την πιθανότητα τα ιδρύματα που συνδέονται με το mBridge να χειρίζονται έμμεσα συναλλαγές συνδεδεμένες με το Ιράν ακόμη κι αν το ίδιο το Ιράν δεν συμμετέχει στην πλατφόρμα.
Συζητήσεις που είχε πρόσφατα η ομάδα Γεωοικονομίας του Atlantic Council με υπεύθυνους χάραξης πολιτικής στην Ευρώπη δείχνουν ότι οι υπεύθυνοι οικονομικών του G7 πιστεύουν ότι οι συμμετέχοντες ενδέχεται να αξιοποιούν το mBridge κατά τη διάρκεια του πολέμου στο Ιράν.
Ωστόσο, οι συνδέσεις και η κλίμακα είναι αδύνατον να γνωστοποιηθούν χωρίς περισσότερες πληροφορίες.
Δεδομένης της εστίασης του έργου στο εμπόριο εμπορευμάτων με χώρες του Κόλπου και την Κίνα, το ενδιαφέρον για τον πιθανό ρόλο του στις πληρωμές ιρανικού πετρελαίου είναι υψηλό.
Πού στρέφεται η προσοχή στη συνέχεια
Καθώς οι εξελίξεις γύρω από το Ιράν και το εμπόριο πετρελαίου του συνεχίζουν να προσελκύουν την προσοχή, οι πολιτικοί υπεύθυνοι θα πρέπει να εστιάσουν σε ορισμένα βασικά σημάδια.
Πρώτον, θα συνεχίσει να αναπτύσσεται η υποδομή πληρωμών με βάση το ρενμίνμπι; Συγκεκριμένα, θα συνεχίσει η CIPS να επεκτείνει το δίκτυό της στη Μέση Ανατολή, όπου το εμπόριο σε γιουάν είναι ευκολότερο να διευκολυνθεί;
Το Project mBridge παραμένει ασαφές, με περιορισμένα δημόσια διαθέσιμα δεδομένα.
Παρ’ όλα αυτά, καθώς οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να αναπτύσσουν και να δοκιμάζουν CBDC, δείκτες όπως η συμμετοχή νέων χωρών σε διασυνοριακά έργα, πιλοτικές συναλλαγές σχετικές με ενέργεια ή αυξήσεις δραστηριότητας σε περιόδους χρηματοοικονομικής ή γεωπολιτικής πίεσης θα μπορούσαν να υποδεικνύουν την πιο ενεργή χρήση αυτής της τεχνολογίας.
Το Ιράν επίσης προωθεί το ψηφιακό ριάλ (CBDC), αρχικά ως αντίδραση στις αμερικανικές κυρώσεις, το οποίο ενδεχομένως να δώσει στην Τεχεράνη ένα επιπλέον κανάλι για την καθοδήγηση λιανικών και χονδρικών πληρωμών μέσω ψηφιακών καναλιών.
Οι ιδρυτικές χώρες των BRICS δοκιμάζουν τα CBDC και συνεχίζουν να πιέζουν για ένα πιο πολυπολικό παγκόσμιο νομισματικό σύστημα.
Μεγάλο μέρος αυτής της προσπάθειας εστιάζει στην κατασκευή εγχώριων δικτύων ψηφιακών πληρωμών, ενώ παράλληλα δοκιμάζονται εφαρμογές διασυνοριακών συναλλαγών που επιτρέπουν τον διακανονισμό εμπορίου σε τοπικά νομίσματα.
Παρακολουθήστε τυχόν σημάδια που θα προκύψουν από την επόμενη σύνοδο των BRICS, προγραμματισμένη για τον Σεπτέμβριο του 2026 στην Ινδία, καθώς και τις ευρύτερες εξελίξεις σε αυτά τα συστήματα πληρωμών—ιδιαίτερα δεδομένου ότι η Ινδία είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος αγοραστής ιρανικού πετρελαίου.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτά τα συστήματα εξακολουθούν να μην αμφισβητούν τη θέση του δολαρίου ως αποθεματικό νόμισμα και τη διαδεδομένη χρήση του στις διεθνείς συναλλαγές.
Η CIPS εξακολουθεί να έχει πολύ μικρότερο δίκτυο από την χρηματοοικονομική αρχιτεκτονική της Δύσης, που περιλαμβάνει το SWIFT και το Clearing House Interbank Payments System (CHIPS).
Ωστόσο, αυτά τα εναλλακτικά συστήματα υπονομεύουν ένα από τα θεμέλια της κυριαρχίας του δολαρίου: τη δύναμη των οικονομικών κυρώσεων. Ειδικά σε αυτή την περίπτωση, παρέχουν στο Ιράν κανάλια για τη διατήρηση των εσόδων από το πετρέλαιο και των εμπορικών ροών παρά την πίεση.
Το Ιράν διαθέτει εργαλεία που μπορεί να χρησιμοποιήσει για να διευκολύνει το εμπόριο σε γιουάν ή άλλα μη δολαριακά νομίσματα.
Το τοπίο των πληρωμών στην Τεχεράνη, ωστόσο, παραμένει κατακερματισμένο.
Το γιουάν δεν προσφέρει στο Ιράν διέξοδο από τις κυρώσεις, αλλά μπορεί να προσφέρει έναν πιο οικονομικό τρόπο διάβασης αυτών, μειώνοντας την εξάρτηση από τα κανάλια εκκαθάρισης σε δολάρια και μειώνοντας τα κόστη συμμόρφωσης και ενδιάμεσων που σχετίζονται με τις συναλλαγές υπό κυρώσεις.
Ίσως η σημαντικότερη αλλαγή που πρέπει να παρακολουθήσετε είναι πώς αλλάζουν οι διαδρομές που συνδέουν το εμπόριο με τις πληρωμές.
Και βέβαια, αυτές οι αλλαγές δεν περιορίζονται στην τρέχουσα κρίση.
Και θα έχουν μακροπρόθεσμες συνέπειες για τις διασυνοριακές πληρωμές εκτός δολαρίου...
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών