Ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης επικαλείται τις ισχυρές επιδόσεις της κυπριακής οικονομίας, καθώς και τη συνεχιζόμενη μείωση του χρέους, η οποία ενισχύει τη μακροοικονομική της σταθερότητα.
Η θετική προοπτική αντικατοπτρίζει την πιθανότητα η εξωτερική θέση της Κύπρου να βελτιωθεί ταχύτερα από τις μέχρι τώρα εκτιμήσεις. Η χώρα καταγράφει συνεχείς μειώσεις στο εξωτερικό χρέος, ενώ οι υψηλές εισροές άμεσων ξένων επενδύσεων (FDI) συμβάλλουν καθοριστικά στη χρηματοδότηση των ελλειμμάτων του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών.
Η S&P επισημαίνει πως η αξιολόγηση θα μπορούσε να αναβαθμιστεί εάν η Κύπρος συνεχίσει να μειώνει το εξωτερικό της χρέος με ταχύτερο ρυθμό από τον αναμενόμενο, οδηγώντας σε διατηρήσιμη μείωση της καθαρής εξωτερικής μόχλευσης.
Αντίθετα, ένας αιφνίδιος εξωτερικός κραδασμός, όπως γεωπολιτικές εντάσεις ή επιδείνωση στις οικονομίες βασικών εμπορικών εταίρων—θα μπορούσε να ασκήσει πιέσεις στην αξιολόγηση.
Οικονομία
Κεντρικό στοιχείο της S&P αποτελεί και η πολύ καλή δημοσιονομική πορεία της Κύπρου. Η κυβέρνηση συνεχίζει να καταγράφει πλεονάσματα ρεκόρ, τα οποία επιτρέπουν την απομείωση του δημόσιου χρέους τόσο ως ποσοστό του ΑΕΠ όσο και σε απόλυτους αριθμούς. Η εκτίμηση για τα επόμενα χρόνια είναι ότι τα δημοσιονομικά πλεονάσματα θα διαμορφωθούν κατά μέσο όρο στο 3,3% του ΑΕΠ έως το 2028, οδηγώντας το καθαρό χρέος από το 56% του ΑΕΠ το 2024 στο 35% μέχρι το 2028—μια εντυπωσιακή πρόοδος αν αναλογιστεί κανείς ότι το 2019 βρισκόταν στο 90%.
Η ανάπτυξη της κυπριακής οικονομίας στηρίζεται σε μεγάλο βαθμό στον δυναμικό τομέα των υπηρεσιών. Ο τουρισμός και οι υπηρεσίες πληροφορικής και επικοινωνιών (ICT) έχουν συμβάλει καθοριστικά στη μεταστροφή της οικονομίας προς δραστηριότητες υψηλής προστιθέμενης αξίας. Η μετεγκατάσταση δεκάδων ξένων εταιρειών τεχνολογίας τα τελευταία χρόνια έχει ενισχύσει το ανθρώπινο δυναμικό, την απασχόληση και τα φορολογικά έσοδα. Παρότι ο τουρισμός κινείται πλέον σε επίπεδα κοντά στην πλήρη δυναμικότητα, η ισχυρή εγχώρια ζήτηση αναμένεται να αποτελέσει τον νέο βασικό μοχλό ανάπτυξης, με αυξημένη κατανάλωση και σημαντικές ιδιωτικές και δημόσιες επενδύσεις.
Το δημοσιονομικό προφίλ της χώρας ενισχύεται επίσης από τη συνετή δημοσιονομική διαχείριση και την ομαλή υλοποίηση των έργων του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας της ΕΕ (NGEU). Πάνω από 500 εκατ. ευρώ σε διαθέσιμα κοινοτικά κονδύλια έως το 2026 στηρίζουν επενδύσεις σε υποδομές, ψηφιακό μετασχηματισμό και πράσινη ενέργεια. Η επιτυχής αξιοποίηση των πόρων αυτών ενισχύει τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης και συμβάλλει στην ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας.
Τράπεζες
Στις θετικές προοπτικές της οικονομίας συμβάλλει και η ενίσχυση του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Οι τράπεζες καταγράφουν ιστορικά υψηλή κερδοφορία, ενώ οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας και ρευστότητας παραμένουν ισχυροί.
Το απόθεμα των μη εξυπηρετούμενων δανείων έχει μειωθεί δραστικά, με τον δείκτη NPLs να διαμορφώνεται στο 5,5% τον Ιούλιο του 2025—αν και ένα σημαντικό τμήμα των παλαιών «κόκκινων» δανείων εξακολουθεί να βρίσκεται στα χαρτοφυλάκια εταιρειών εξαγοράς πιστώσεων.
Κίνδυνοι
Παρά τα θετικά αυτά στοιχεία, η S&P τονίζει πως η Κύπρος παραμένει ευάλωτη σε εξωτερικούς κινδύνους, λόγω του μικρού μεγέθους και της ανοικτότητας της οικονομίας της. Τα μεγάλα ελλείμματα τρεχουσών συναλλαγών και το υψηλό απόθεμα εξωτερικού χρέους, ακόμα και εξαιρουμένων των εταιρειών ειδικού σκοπού, περιορίζουν το περιθώριο ασφαλείας της χώρας έναντι εξωτερικών αναταράξεων. Επιπλέον, το υψηλό ενεργειακό κόστος συνεχίζει να αποτελεί δομική πρόκληση, αν και η αναμενόμενη λειτουργία του έργου LNG στο Βασιλικό το 2026 αναμένεται να μειώσει σημαντικά τις τιμές ηλεκτρισμού.
Οικονομικές εκτιμήσεις
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών